Viết bởi Matt Levine Matt Levine là người phụ trách chuyên mục Ý kiến của Bloomberg về lĩnh vực tài chính. Ông là biên tập viên của Dealbreaker, làm việc trong bộ phận ngân hàng đầu tư của Goldman Sachs, từng là luật sư M&A cho Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, và từng là phó thẩm phán tại Tòa phúc thẩm Khu vực Thứ ba của Hoa Kỳ.
Một tuần trước, trong một câu chuyện trên Celsius Network , tôi đã viết: “Những người quan tâm đến tiền điện tử có sở thích cá nhân của riêng họ ‘Tại sao những người này không vào tù?’ trong danh sách top 10 trong vài năm qua.” Tôi nghĩ tôi có thể gạch tên ra khỏi danh sách của tôi:
Cựu Giám đốc điều hành của công ty cho vay tiền điện tử bị phá sản Celsius Network Ltd. đã bị buộc tội gian lận và đã bị ba cơ quan quản lý truy tố liên quan đến sự sụp đổ của công ty.
Alex Mashinsky, 57 tuổi, cũng bị buộc tội cố gắng thao túng tiền điện tử tại tòa án liên bang ở New York. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC) cũng đã đệ đơn kiện Mashinsky và công ty.
Đúng! Được rồi. Dưới đây là (1) thông cáo báo chí của DOJ, thỏa thuận không truy tố của Celsius và cáo trạng của Mashinski, (2) thông cáo báo chí và cáo trạng của SEC, (3) thông cáo báo chí và cáo trạng của CFTC, và (4) ) thông cáo báo chí của FTC và bản cáo trạng.
Chúng ta đã nói rất nhiều về Celsius ở đây, vì đây có lẽ là một trong những công ty tiền điện tử lớn nhất. Celsius là một nền tảng cho vay tiền điện tử mang lại lợi tức cao cho tiền gửi tiền điện tử của khách hàng. Trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg Businessweek, Mashinski giải thích rằng lý do tại sao lãi suất của Celsius cao hơn nhiều so với lãi suất tiền gửi ngân hàng không phải vì nó rủi ro hơn ngân hàng mà vì nó mang lại nhiều lợi ích hơn cho khách hàng. “Ai đó đang nói dối,” Mashinski nói , “Hoặc là ngân hàng đang nói dối hoặc Celsius đang nói dối.”
Mùa hè năm ngoái, Celsius đã đóng băng việc rút tiền của khách hàng và nộp đơn xin phá sản. Hiện tại, có bốn đơn khiếu nại liên bang chống lại Celsius nêu chi tiết các hoạt động và vấn đề của nó, mà tôi sẽ thảo luận bên dưới. Nhưng tất cả những điều đó chỉ là một chú thích cho quảng cáo chiêu hàng đó. “Hoặc là ngân hàng đang nói dối hoặc là Celsius đang nói dối” là tất cả những gì bạn cần biết về Celsius; một mô hình AI tổng quát có thể viết bốn bản cáo trạng này chỉ với câu đó như một gợi ý; mọi thứ mà Celsius thực sự làm bằng cách nào đó đều chứa đựng trong câu này.
Celsius bị cáo buộc đã tham gia vào hai loại lừa đảo đầu tư có liên quan: hoạt động kinh doanh của họ liên quan đến việc thu hút khách hàng gửi tiền điện tử vào Celsius, hứa hẹn cho họ khoản tiền lãi an toàn lên tới 17% và sau đó cho các quỹ phòng hộ tiền điện tử vay; -hình thức chứng khoán của Celsius, thông qua đó các nhà đầu tư có thể đặt cược vào sự thành công của Celsius. Hoạt động kinh doanh bị cáo buộc là lừa đảo, vì Celsius không thể tạo ra lợi suất 17% an toàn (rõ ràng!) phóng đại những lợi thế kinh doanh của mình. Dưới đây là tóm tắt từ SEC:
Celsius tiếp thị hai cơ hội đầu tư cốt lõi cho các nhà đầu tư. Đầu tiên, Celsius cung cấp và bán bảo mật tài sản tiền điện tử của riêng mình, CEL. Các bị cáo đã hứa với các nhà đầu tư đã mua CEL tỷ lệ hoàn vốn cao và quảng bá CEL như một khoản đầu tư vào thành công của chính Celsius. Thứ hai, Celsius cung cấp một “chương trình kiếm tiền lãi”, trong đó các nhà đầu tư gửi tiền điện tử của họ vào Celsius để đổi lấy các khoản thanh toán lãi. Các bị cáo đã hứa trả lại tới 17 phần trăm cho các nhà đầu tư trong “kế hoạch kiếm lãi”.
Các bị cáo đã đưa ra một số tuyên bố sai và gây hiểu lầm nhằm lôi kéo các nhà đầu tư mua CEL và đầu tư vào “các kế hoạch kiếm lãi”. Trong số các hành vi xuyên tạc khác, các bị cáo đã đưa ra những tuyên bố sai lệch về mô hình kinh doanh cốt lõi của C và rủi ro của nhà đầu tư, cho rằng C không thực hiện các khoản vay không có bảo đảm, rằng công ty không thực hiện các giao dịch rủi ro cao và các khoản thanh toán lãi cho các nhà đầu tư chiếm 100% doanh thu của công ty.
Những tuyên bố này là tất cả sai. Celsius không thể liên tục tạo đủ thu nhập để trang trải các khoản thanh toán lãi bắt buộc cho các nhà đầu tư liên quan đến Kế hoạch kiếm tiền lãi. Công ty tham gia vào các giao dịch rủi ro cao và thực hiện các khoản vay không có bảo đảm nhằm cố gắng tạo thu nhập cần thiết, do đó khiến toàn bộ doanh nghiệp của Celsius gặp rủi ro nghiêm trọng. Celsius không thành công, thường là do phải trả hơn 80% doanh thu để đáp ứng các nghĩa vụ trả lãi của công ty, một phương thức kinh doanh bị che giấu với các nhà đầu tư, không bền vững và cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của công ty. Những điều này đan xen với nhau: để thu hút khách hàng ký gửi, nói dối họ khiến công ty có vẻ tốt hơn đối với các nhà đầu tư CEL và việc tăng giá CEL làm cho bảng cân đối kế toán của CEL tốt hơn và do đó thu hút nhiều khách hàng hơn. (Ngoài ra, Celsius trả một phần tiền lãi cho khách hàng bằng mã thông báo CEL, vì vậy mã thông báo CEL càng có giá trị thì khách hàng càng dễ trả lãi.)
Hãy bắt đầu với việc kinh doanh. Celsius quảng cáo với khách hàng rằng họ có thể gửi tiền điện tử và Celsius sẽ tập hợp tiền điện tử của khách hàng để cung cấp các khoản vay thế chấp chất lượng cao, rủi ro thấp cho các nhà đầu tư tiền điện tử cấp tổ chức. % tiền lãi kiếm được từ các khoản thế chấp rủi ro thấp là 17%? Bằng cách nào đó, Celsius cung cấp các khoản vay vừa an toàn vừa sinh lợi. Hoặc là các ngân hàng đang nói dối hoặc Celsius đang nói dối. Vì vậy, phải là một trong số nó?
Một nguyên lý cốt lõi của Celsius trong việc thúc đẩy hoạt động kinh doanh của mình là nó không thực hiện các khoản vay không có bảo đảm khi sử dụng tiền của nhà đầu tư trong “các chương trình kiếm được lãi suất”. Celsius và Mashinski đưa ra tuyên bố này thường xuyên trên một số kênh khác nhau. Ví dụ: trong một sự kiện phát trực tiếp vào ngày 26 tháng 11 năm 2019, Mashinski nói: “Tôi có thể nói với bạn rằng có những người đi vay khác trên thị trường đang vay tín chấp hoặc vay từ bất kỳ ai. Chà. Đối với họ, hãy nói tốt. Chúng tôi sẽ không bao giờ làm thế cái đó.
“Trên thực tế, Celsius đã thực hiện nhiều khoản vay cấp tổ chức không có bảo đảm với tổng trị giá hàng triệu đô la, bất chấp nhiều cam kết công khai ngược lại. Trên thực tế, tính đến tháng 11 năm 2019, Celsius đã có hơn 17 triệu đô la cho khoản vay tổ chức không có bảo đảm.
Các khoản vay tổ chức không có bảo đảm của Celsius dao động từ 1,3 tỷ đô la đến 1,96 tỷ đô la cho đến năm 2022, chiếm 34% đến 48% trong toàn bộ danh mục cho vay cấp tổ chức của công ty.
Celsius có đủ nhân viên tuân thủ (1) họ biết Mashinski đang nói dối và (2) họ cố ngăn anh ta lại, nhưng họ không thể làm gì:
Trong một cuộc trao đổi trên ứng dụng nhắn tin Slack, một giám đốc điều hành của Celsius đã nói với một nhân viên cấp cao của công ty: “Tôi vừa nói với (Mashinski) rằng số lượng khoản vay không có bảo đảm đang tăng lên và tỷ lệ thế chấp tổng thể đối với các tổ chức đang giảm xuống. …Tôi sẽ nói chuyện với anh ấy. Tôi đã nói điều đó nhiều lần rồi.”
Mashinsky đã tiến hành một sự kiện trực tiếp hàng tuần có tên là “Hỏi bất cứ điều gì về Mashinsky” (“AMA”), trong đó anh ấy sẽ đưa ra những tuyên bố sai về tài sản thế chấp của Celsius, mà sau này Celsius sẽ chỉnh sửa để loại bỏ những lời nói dối:
Trong một sự kiện AMA vào ngày 14 tháng 5 năm 2021, Mashinski cho biết: “Tất cả các khoản vay này đều được thế chấp. Điều này có nghĩa là tổ chức cung cấp tài sản Celsius hoặc đô la để chúng tôi cất giữ an toàn trước khi chúng tôi cung cấp tài sản kỹ thuật số. Điều này bảo vệ lợi ích của cộng đồng và giữ an toàn cho chúng .”
Tuyên bố ngày 14 tháng 5 của Mashinski đã bị xóa trong quá trình biên tập của AMA, theo chỉ đạo của giám đốc điều hành Celsius. Giám đốc điều hành đã nhận ra sự sai lầm trong các tuyên bố công khai của Mashinski, lưu ý rằng: “Điều quan trọng là phải xóa phần này của AMA và xóa các giải thích video được tuyển chọn khỏi mọi nơi trên Internet.”
Do đó, Celsius bị cáo buộc đã đưa ra những tuyên bố sai sự thật về tính bảo mật của các khoản vay của mình. Điều này thực sự rất quan trọng. Cuối cùng, khi Celsius nộp đơn xin phá sản, nó đã báo cáo tài sản trị giá 4,3 tỷ đô la (bao gồm các khoản vay với tổng trị giá 930 triệu đô la và khoản dự phòng cho các khoản nợ khó đòi là 310 triệu đô la) và các khoản nợ của khách hàng là 4,7 tỷ đô la (tổng số nợ là 5,5 tỷ đô la); Các khoản vay được chứng minh là ít hơn rất nhiều an toàn hơn so với Celsius đã quảng cáo và do đó không thể cung cấp đủ tiền cho khách hàng.
Tuy nhiên, Celsius cũng bị cáo buộc đã quảng cáo sai sự thật về khả năng sinh lợi từ các khoản cho vay của mình: trong khi thực hiện các khoản cho vay không có bảo đảm đầy rủi ro, nó vẫn không thực sự tạo ra đủ doanh thu để trả lợi nhuận mà họ đã hứa với khách hàng:
Mashinski và các giám đốc điều hành khác của Celsius lo sợ sẽ mất các nhà đầu tư nếu công ty hạ thấp mức lãi suất mà họ trả cho những người tham gia “kế hoạch kiếm lãi”. Do đó, Celsius đặt tỷ lệ phần lớn để thu hút và giữ chân các nhà đầu tư, thay vì dựa trên lợi nhuận mà nó có thể kiếm được từ các hoạt động kinh doanh của mình.
Trái ngược với nhiều tuyên bố của các bị cáo về việc trả 80% thu nhập cho các nhà đầu tư, C liên tục trả lãi nhiều hơn số tiền mà công ty tạo ra.Thực tế này đã được các giám đốc điều hành của Celsius, bao gồm cả Mashinski, biết rõ. Ví dụ: vào tháng 2 năm 2021, giám đốc tài chính của Celsius đã gửi cho Mashinski một tài liệu tài chính cho thấy rằng vào năm 2020, Celsius đã trả 45,7 triệu đô la tiền lãi (gọi là “tiền thưởng”) nhưng chỉ tạo ra doanh thu 42,7 triệu đô la. Nói cách khác, Celsius đã trả hơn 100% doanh thu năm 2020 cho các nhà đầu tư dưới cái gọi là lãi suất.
Vào năm 2021, Celsius đã trả lãi cho các nhà đầu tư trong “kế hoạch kiếm lãi” cao hơn 23% so với số tiền lãi mà nó tạo ra.
Vì vậy, Celsius đang nói với các nhà đầu tư về mã thông báo CEL gần như vốn chủ sở hữu của mình rằng họ đang kiếm tiền trong khi mất tiền là điều không tốt. Nhưng có một vấn đề khác: nếu bạn huy động tiền từ khách hàng bằng cách hứa hẹn lợi nhuận cao, và sau đó bạn không kiếm đủ tiền để trả những khoản lãi đó, nhưng bạn vẫn trả… thì bạn lấy đâu ra tiền để trả những khoản lãi đó? Nếu câu trả lời là “Các nhà đầu tư mạo hiểm đã mua cổ phiếu trong công ty của bạn và sử dụng khoản đầu tư của họ để trả lại tiền lãi” hoặc “CEO giàu có của bạn đã đầu tư một phần tiền của mình để giữ nguyên khách hàng” thì có thể hoặc không thể gây hiểu lầm, tùy thuộc vào tiết lộ của bạn, nhưng về cơ bản đây là những câu trả lời tốt.
Đây là câu trả lời của Celsius, tất nhiên nó được viết rõ ràng:
Cả Mashinski và lãnh đạo cấp cao của Celsius đều biết công ty có tỷ lệ xuất chi hơn 100%, với một giám đốc điều hành lưu ý rằng Celsius “về cơ bản sử dụng số dư của người dùng để trả phần thưởng cho người dùng . “Đây là một câu trả lời tồi! Cái này có tên! Nếu bạn làm điều đó bằng cách huy động tiền từ khách hàng và hứa hẹn lãi suất 17%, sau đó bạn không kiếm đủ tiền để trả những khoản lãi đó, sau đó bạn huy động thêm tiền từ khách hàng mới và sử dụng một phần số tiền đó để trả tiền lãi, đó là một vụ lừa đảo Ponzi. Có thể bạn không có ý trở thành một kế hoạch Ponzi, nhưng nếu bạn đang nói rằng “chúng tôi sử dụng số dư của người dùng để trả phần thưởng cho người dùng” thì bạn chắc chắn có một số ý tưởng về những gì bạn đang làm.
Vì vậy, Celsius nói với khách hàng rằng họ đang đầu tư an toàn để thu được lợi nhuận cao, nhưng họ bị cáo buộc thực sự đã đầu tư rủi ro và cũng thực hiện một số kế hoạch Ponzi để thu được lợi nhuận đó.
Sau đó là mã thông báo CEL. SEC đã tuyên bố:
CEL đã đóng một vai trò quan trọng trong công ty kể từ khi thành lập Celsius. Trong sách trắng tháng 3 năm 2018, Celsius mô tả CEL là xương sống của Mạng Celsius. CEL là một mã thông báo mở khóa các tính năng và giảm giá trên nền tảng Celsius, vì vậy càng nhiều người muốn sử dụng nền tảng này thì nhu cầu về CEL càng cao.
Trong một sự kiện phát trực tiếp vào ngày 8 tháng 3 năm 2018, Mashinski giải thích thêm: “Chúng tôi tập trung vào việc thúc đẩy sự phát triển của cộng đồng vì mọi thứ chúng tôi làm đều được tính bằng mã thông báo [CEL].” Mashinski Key tiếp tục nói: “Giá mã thông báo tăng lên và toàn bộ bồi thường bằng mã thông báo. Vì vậy, miễn là nó mang lại lợi ích tốt nhất cho cộng đồng, nhiệm vụ của chúng tôi là làm bất cứ điều gì cần thiết để tăng giá mã thông báo.”
Mashinski cũng công khai mô tả giá của CEL như thước đo “khả năng sinh lời hoặc điều kiện hoạt động của CEL”. Nói cách khác, khi Celsius thành công trong việc thu hút nhiều người dùng hơn, giá của CEL sẽ tăng và khi nhu cầu về các dịch vụ đầu tư của Celsius giảm, giá của CEL sẽ giảm.
Phù hợp với các tuyên bố công khai của họ, Mashinski và những người khác tại Celsius xem CEL tương tự như cổ phiếu trong một công ty đại chúng . Mashinski đã viết trong một thông báo nội bộ rằng anh ấy muốn “có thể nói về CEL với tư cách là một công ty đại chúng.”
Về điểm này, tôi đồng ý với Mashinski: Mã thông báo CEL có một số tiện ích gây tranh cãi (và do đó có thể được coi là hàng hóa) ; Chúng chỉ là cổ phiếu của Celsius. Khi hoạt động kinh doanh của Celsius hoạt động tốt, khi mọi người có nhiều niềm tin hơn vào Celsius và tin tưởng vào tương lai của nó, giá của mã thông báo sẽ tăng lên; mã thông báo là một vụ đặt cược vào hoạt động kinh doanh của Celsius. Chúng giống như cổ phiếu.
Vì vậy, giống như bất kỳ công ty nào có cổ phiếu được giao dịch công khai, chẳng hạn như nếu Celsius nói dối về tình hình kinh doanh và tài chính của mình, thì đó sẽ là gian lận chứng khoán. Do đó, SEC trích dẫn cuộc phỏng vấn với CNBC vào tháng 4 năm 2022 của Mashinski, trong đó ông nói rằng Celsius có 1,7 triệu người dùng trong khi thực tế nó có ít hơn 500.000. Hay vào tháng 5 năm 2022, Mashinski đã tweet rằng “Celsius không bị tổn thất lớn nào và tất cả các khoản tiền đều an toàn”; đồng thời, SEC tuyên bố:
Vào ngày 9 tháng 5 năm 2022, chỉ hai ngày trước khi Celsius và Mashinsky đăng những tuyên bố trấn an trên Twitter, một giám đốc điều hành của Celsius đã gọi công ty là “con tàu đang chìm”.
Vào ngày 12 và 25 tháng 5 năm 2022, cũng chính giám đốc điều hành của Celsius đã viết trong một cuộc trao đổi trên Slack: “Không có hy vọng…không có kế hoạch” và mô hình kinh doanh của Celsius là “thiếu sót cơ bản”.
Một nhân viên khác đã nói thẳng trong một tin nhắn nội bộ ngày 21 tháng 5 năm 2022: “Chúng tôi không có bất kỳ dịch vụ sinh lời nào.”
Mashinski biết rằng có những nghi ngờ về khả năng tiếp tục tồn tại của Celsius. Một giám đốc điều hành của Celsius nói với Mashinski trong một tin nhắn vào ngày 25 tháng 5 năm 2022: “Chúng ta sẽ tiếp tục gặp khó khăn sâu sắc trong nhiều tháng, khoảng cách tài sản/nợ hiện thậm chí còn tồi tệ hơn và số dư thấp hơn.”
Đây là một trường hợp tiêu chuẩn của gian lận chứng khoán.
Ngoài ra, Celsius bị cáo buộc đã thao túng giá của mã thông báo CEL bằng cách bí mật mua chúng trên thị trường mở. Có một cơ chế kỳ lạ ở đây vì có hai cách để mua và bán mã thông báo CEL. SEC đã tuyên bố: “Các nhà đầu tư đủ điều kiện tại Hoa Kỳ có thể mua và bán mã thông báo CEL trực tiếp với Celsius thông qua bàn giao dịch ngoài quầy (OTC) của công ty.” Nếu bạn mua qua bàn OTC, mã thông báo của bạn sẽ bị chặn do luật chứng khoán. Bị khóa trong một năm. Nhưng mã thông báo CEL cũng được liệt kê trên các nền tảng giao dịch tiền điện tử khác nhau. Nền tảng giao dịch là công khai, bàn OTC thì không và do thời gian khóa, mã thông báo CEL được bán qua OTC không thể được giao dịch trên thị trường mở ngay lập tức. “Bởi vì các giao dịch (OTC) này xảy ra trên nền tảng Celsius, chúng chỉ được phản ánh trong hồ sơ nội bộ và không xuất hiện trên chuỗi khối hoặc những người dùng khác của nền tảng Celsius.”
Do đó, có những tình huống giao dịch thao túng:
1. Celsius có thể bán 1 triệu mã thông báo ngoài thị trường với giá 1 đô la cho mỗi mã thông báo.
2. Sau đó, nó có thể sử dụng 1 triệu đô la để mua lại ít hơn 1 triệu mã thông báo trên thị trường mở, đẩy giá lên tới 1,05 đô la cho mỗi mã thông báo.
3. Điều này không tốt cho C về mặt tài chính doanh nghiệp: nó phát hành nhiều mã thông báo hơn là mua lại, nó bán mã thông báo với giá thấp để mua lại với giá cao.
4. Tuy nhiên, vì việc mua lại của CEL làm giảm nguồn cung trên thị trường mở và đẩy giá lên, trong khi việc bán ngoài thị trường của nó không ngay lập tức làm tăng nguồn cung trên thị trường mở hoặc làm giảm giá, điều này tạo ra khả năng thao túng tăng giá CEL. Tác dụng.
5. Vì dự trữ ngân quỹ của Celsius chủ yếu bao gồm các mã thông báo CEL (các mã thông báo này chỉ được tạo bởi Celsius), nên việc đẩy giá CEL lên sẽ khiến cho Celsius trông lớn hơn, uy tín hơn và mang lại sự linh hoạt hơn về tài chính. Giới tính: Đẩy giá lên của tài sản bạn kiểm soát làm cho bạn giàu có hơn.
6. Ngoài ra, lần tới khi Celsius bán 1 triệu mã thông báo ngoài thị trường, nó có thể được bán với giá thị trường mới là 1,05 đô la.
Đây là cách Celsius mô tả kế hoạch thao túng của nó trong bản ghi nhớ, theo SEC:Một bản ghi nhớ nội bộ đã liệt kê “lập luận chính” để tăng giá CEL, nói rằng: “Chúng tôi sống với sự lên xuống của CEL” và rằng “càng nhiều khách hàng sử dụng CEL và nó càng có giá trị thì chúng tôi càng thu được nhiều giá trị hơn từ nó (ví dụ: sử dụng nó để trả lãi thay vì sử dụng tiền mặt của chúng tôi)”.
Bản ghi nhớ nội bộ mô tả kế hoạch tăng giá CEL. Chương trình bao gồm các ví dụ về mua lại dựa trên giá trị, theo đó Celsius sẽ “mua lại một tỷ lệ phần trăm CEL được bán không cần kê đơn trên cơ sở từng trường hợp cụ thể, được xác định bởi các chi tiết cụ thể về nhu cầu tiền mặt của chúng tôi”. Bản ghi nhớ cũng nêu chi tiết các kế hoạch bổ sung “giá trị” cho CEL thông qua hoạt động giao dịch gia tăng của Celsius:
-Chúng tôi càng bán CEL thông qua OTC
– Càng nhiều CEL chúng ta càng có thể mua lại
– Thị trường CEL càng hấp dẫn
-Chúng tôi có thể nhận được càng nhiều hóa đơn CEL
– Cuối cùng: dự trữ của chúng ta càng có giá trị
– Chúng tôi cần bán số lượng CEL ít hơn nhưng vẫn giữ nguyên giá trị tiền huy động được
Nó không chính xác là một kế hoạch Ponzi, nhưng đó là một kế hoạch kinh doanh đáng lo ngại. Nó làm tôi nhớ đến “hộp đen” được đề cập trong phần giải thích của Sam Bankman-Fried về cách dễ nhất để thực hiện một vụ lừa đảo tiền điện tử. Bạn phát minh ra một mã thông báo, sở hữu hầu hết trong số đó, để một số trong số đó giao dịch trên các sàn giao dịch công khai và thao túng giá để giữ cho nó ở mức cao. Thao tác này khiến bạn tốn tiền khi bạn mua mã thông báo của riêng mình với giá phi lý để giữ giá, nhưng nó làm tăng giá trị sổ sách của tất cả các mã thông báo chưa bán của bạn, khiến bạn trông rất tệ trên giấy tờ. Nếu bạn cố bán tất cả các mã thông báo này để đạt được sự giàu có, giá của chúng sẽ giảm – đó chỉ là mã thông báo tưởng tượng của bạn! – bạn có thể kết thúc không có gì. Nhưng nếu bạn có nhiều của cải trên giấy, bạn có thể biến nó thành của cải thực sự theo những cách khác hơn là chỉ bán nó. Bạn có thể thế chấp nó hoặc không; bạn chỉ cần nói, “Này, nhìn này, tôi có tài sản hàng tỷ đô la, và bạn chắc chắn có thể cho tôi vay thêm tiền.”
Nếu bạn có hàng tỷ đô la CEL trong dự trữ tài chính của mình, bạn có thể sử dụng số tiền đó làm nền tảng cho doanh nghiệp của mình. Bạn có thể sử dụng các CEL có giá trị này để trả lãi cho khách hàng của mình. Bạn có thể huy động tiền mặt bằng cách bán một số CEL ngoài thị trường có thời hạn một năm. Bạn có thể lôi kéo khách hàng cho bạn vay tiền thật bằng cách nói “bảng cân đối kế toán của chúng tôi rất tốt, hãy xem tài sản của chúng tôi có giá trị như thế nào”. Nếu bạn có nhiều tài sản, bạn có thể thu hút nhiều tài sản hơn. Bạn có thể bị cám dỗ thao túng giá trị tài sản của mình.
Nhân tiện! Các trích dẫn của tôi ở trên chủ yếu là từ khiếu nại của SEC, mặc dù DOJ, CFTC và FTC có các tham chiếu tương tự. Điều này chủ yếu phản ánh thành kiến cá nhân của tôi: Tôi nghĩ đây chủ yếu là một trường hợp của SEC, bởi vì đối với tôi, nó giống như một trường hợp gian lận chứng khoán khá điển hình. Celsius bị cáo buộc đã làm hai việc:
- Nó nói với mọi người rằng “hãy đưa tiền của bạn cho chúng tôi và chúng tôi sẽ đầu tư số tiền đó cho bạn, giúp bạn kiếm được 17% lợi nhuận không có rủi ro” và sau đó họ bị mất tiền.
- Nó nói với mọi người rằng “chúng tôi là một doanh nghiệp tuyệt vời, hãy mua cổ phiếu của chúng tôi” nhưng nó lại nói dối và thao túng giá cổ phiếu. Điều đầu tiên chỉ là một trò lừa đảo đầu tư điển hình; điều thứ hai là sự thổi phồng điển hình và phá giá cổ phiếu giá rẻ. Đây là thông lệ tiêu chuẩn đối với SEC, cũng như đối với DOJ (vì SEC không thể đưa ra cáo buộc hình sự).
Đó là ý kiến cá nhân của tôi, và rõ ràng là của SEC. Nhưng trong không gian tiền điện tử, nhiều người, cũng như một số người trong chính phủ, tin rằng không có sự kiện nào cấu thành gian lận chứng khoán. Các sàn giao dịch tiền điện tử như Coinbase và Gemini đã lập luận rằng một nền tảng cho vay tiền điện tử gộp hứa hẹn lãi suất không phải là chứng khoán. Mã thông báo CEL có thể không được coi là chứng khoán một cách hợp pháp, vì nó thực sự không phải là cổ phiếu, mà là mã thông báo tiện ích trên nền tảng Celsius. Và nhìn chung, có một cuộc tranh giành quyền tài phán trong đó SEC muốn điều chỉnh gần như tất cả các mã thông báo tiền điện tử dưới dạng chứng khoán và ngành công nghiệp tiền điện tử muốn SEC tránh xa tiền điện tử. Vì vậy, mặc dù Celsius có thể đã thực hiện hành vi gian lận nghiêm trọng trên nền tảng cho vay và mã thông báo của mình, nhưng vẫn có một cuộc tranh luận khá gay gắt về việc liệu hành vi gian lận đó có cấu thành gian lận chứng khoán hay không.
Nhưng điều đó không quan trọng trong tình hình hiện tại, có thể đó chỉ là gian lận hàng hóa, nhưng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đang xử lý nó. Có thể đó chỉ là hành vi gian lận chung chung đối với người tiêu dùng, nhưng FTC đang xử lý. Có thể đó là hành vi gian lận điện tử, nhưng Bộ Tư pháp (DOJ) đang giải quyết vấn đề này. Bốn cơ quan quản lý liên bang của Hoa Kỳ đã cùng nhau nói rằng “bất kỳ hành vi gian lận nào mà bạn nghĩ rằng Celsius đang tham gia, chúng tôi đều không thích.” Các trường hợp khác có thể giải quyết các điểm tốt hơn như triết học và quyền tài phán. Nhưng ai đó sẽ luôn có hành động trên Celsius.
