DAI là một đồng tiền điện tử khá phổ biến hiện nay, nó đã làm không ít người tò mò về cách hoạt động thông minh và thú vị của mình. Bài viết này sẽ giới thiệu đến bạn một cái nhìn tổng quan về cách thức hoạt động của MakerDAO và Dai. Có nhiều điều phức tạp đối với hệ thống, nhưng tôi tin rằng đây là những cơ chế chính nếu người ta muốn có một cái nhìn tổng quan ngắn gọn về cách Maker tạo cho Dai các thuộc tính stablecoin (ổn định) của nó.
DAI là gì ?
Dai là một loại tiền điện tử phi tập trung ổn định so với giá trị của đồng USD. Nó được tạo ra thông qua hệ thống Dai Stablecoin của Makers (MKR), nó sử dụng giao dịch ký quỹ để đáp ứng với sự thay đổi bất thường của thị trường và bảo toàn giá trị của nó so với các loại tiền tệ lớn trên thế giới. Không giống như các stablecoin phổ biến khác có giá trị được hỗ trợ trực tiếp bởi USD, DAI được hỗ trợ bởi các tài sản đảm bảo tiền điện tử, và các tài sản này có thể được xem công khai trên blockchain Ethereum.
DAI được vay dựa trên Ethereum. Bất cứ ai cũng có thể tạo ra Dai – tất cả những gì mà bạn cần là ETH và kỹ thuật để sử dụng một ứng dụng phi tập trung (dApp).
Tóm lại, những lợi ích mà dự án này mang lại cho cộng đồng là:
- Một DAI sẽ luôn có giá trị $ 1.
- Không có chính phủ hoặc cơ quan tập trung khác có thể đóng cửa nó.
- Không một cá nhân nào có thể kiểm soát nó.
- Giống như các loại tiền điện tử khác, nó có thể được trao đổi trực tiếp và bỏ qua tất cả những người trung gian.
- Nó có thể được giao dịch tự do như bất kỳ Token ERC-20 nào khác.
- Nó mang lại sự ổn định đáng tin cậy cho hệ sinh thái tiền điện tử dễ bay hơi.
- Bất cứ ai từ bất kỳ nơi nào trên thế giới đều có thể nhận và gửi nó mà chỉ cần có ví ETH.
Một Stablecoin là gì?
Stablecoin là một loại tiền điện tử có giá trị được gắn với các tài sản ít biến động như tiền tệ fiat, tài sản đảm bảo, tiền điện tử khác, một giỏ hàng hóa trong chỉ số giá tiêu dùng, kim loại quý hoặc dầu. Một số dự án stablecoin thậm chí còn cố gắng sửa giá trị ổn định bằng thuật toán. Ý tưởng chung của một stablecoin là tạo ra một tài sản tiền điện tử có giá trị ổn định và ít bị biến động mạnh.
Các loại tiền ổn định phổ biến nhất bao gồm Tether (USDT), TrueUSD (TUSD), Dai (DAI), Paxos Standard Token (PAX), USD Coin (USDC), Gemini Dollar (GUSD) và các loại khác.
Stablecoin đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử. Với các stablecoin này, thì bất cứ ai cũng có thể:
- Giữ được tài sản của mình trong thời kỳ thị trường biến động.
- Sử dụng một loại tiền điện tử ổn định để chuyển tiền và thanh toán toàn cầu nhanh chóng và tiện lợi, chỉ cần bạn có ví và kết nối internet
- Gửi số tiền lớn với phí thấp hơn, và ít thủ tục hơn
Có những loại stablecoin nào?
Hiện nay có bốn loại stablecoin đang hoạt động trên thị trường, bao gồm:
Fiat-tài sản thế chấp. Đây là các loại stablecoin phổ biến nhất. Hầu như tất cả đều dựa vào các thể chế tập trung và có thể được tập trung hóa. Ví dụ: Tether (USDT), TrueUSD (TUSD), USD Coin (USDC).
Tiền điện tử được thế chấp. Các stablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử không phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống và sử dụng tài sản tiền điện tử làm tài sản thế chấp. Chúng ít bị tập trung và minh bạch, nhưng cũng phức tạp hơn về cách thức vận hành. Ví dụ: Dai (DAI) & Maker (MKR); Havven (HAV) & nUSD, Bitshares (BTS) BitUSD.
Thuật toán không thế chấp. Đây là những stablecoin tìm cách đạt được sự ổn định bằng cách sử dụng các mô hình kinh tế dựa trên phần mềm. Chúng được phân cấp theo tự nhiên, nhưng cũng rất rủi ro và phức tạp, vì chúng cần tăng trưởng liên tục để duy trì sự cân bằng của đồng tiền. Ví dụ: Basis, Kowala, Carbon, Fragments.
Các stablecoin lai. Đây là những stablecoin dựa trên sự pha trộn của các phương pháp được liệt kê ở trên. Ví dụ: Reserve, Saga, Aurora – Boreal.
Theo cách phân loại này, Dai rơi vào danh mục stablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử. Nó sử dụng Maker (MKR) và Ether (ETH) để duy trì giá trị ổn định.
<h2 id="<b>what-is-maker-(mkr)?-Maker (MKR) là gì?Maker (MKR) là một tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) được xây dựng trên blockchain của Ethereum . Nó là phụ trách quản trị hai token – Makercoin (MKR) và Dai (DAI). Cả hai đều được phát hành trên mạng lưới Ethereum theo tiêu chuẩn ERC-20.
Maker (MKR) đang thực hiện sứ mệnh tạo ra một dòng tài sản kỹ thuật số phi tập trung ổn định sẽ được gắn với nhiều loại tiền tệ, vàng và các công cụ khác. Tổ chức này là một trong những công ty đầu tiên tập trung nghiên cứu vào Ethereum và đã làm việc về công nghệ trước khi Ethereum ra đời. Nhóm này rất có uy tín trong không gian tiền điện tử và được hỗ trợ bởi Vitalik Buterin.
Chủ sở hữu Maker chịu trách nhiệm quản lý rủi ro của hệ thống Maker, logic kinh doanh, thanh toán các khoản vay Dai hoặc đặt tỷ lệ nợ cho nó. Mọi chủ sở hữu MKR có thể bỏ phiếu cho các quyết định quan trọng liên quan đến nền tảng và phát hành DAI, bao gồm các thông số rủi ro, tỷ lệ mục tiêu, độ nhạy của giá, quyết định thanh toán toàn cầu, v.v. Nếu một người muốn vay tiền bằng Dai, đồng Maker sẽ được sử dụng để trả phí ổn định trên mạng lưới này. Đồng MKR không thể khai thác được và bị đốt cháy trong quá trình xử lý. Kể từ tháng 1 năm 2019, Dai là sản phẩm chính của Maker, nhưng trong tương lai các nhà phát triển có kế hoạch thêm các loại tiền tệ khác nhau nữa (ví dụ: USD-DAI hoặc EUR-DAI) và tài sản thế chấp của các Token ERC-20.
<h2 id="<b>how-does-dai-maintain-its-value?Làm thế nào để DAI duy trì giá trị của nó?Dai sử dụng lý thuyết trò chơi và cân bằng cẩn thận các khuyến khích kinh tế để liên tục duy trì giá trị $ 1. Khi giá DAI giảm xuống dưới 1 đô la, hệ thống sẽ khuyến khích người dùng tăng giá cả của nó lên. Khi một DAI có giá cả hơn 1 đô la, các ưu đãi sẽ được hoạt động theo cách khác. Trong bất kỳ trường hợp nào, người dùng hợp lý cũng có thể kiếm tiền do sự dao động giá cả. Dai càng đi lệch khỏi giá trị trung bình, các nhà phát triển đều có cách xử lý thông minh hơn, để lấy lại giá cả bình ổn ở mức $ 1.
Thêm vào đó, tài sản luôn được thế chấp quá mức . Điều đó có nghĩa là thay vì ủng hộ tỉ lệ 1: 1 bằng tài sản cơ bản của họ (Ether trong trường hợp này), tỷ lệ luôn luôn nhiều hơn 1: 1. Ví dụ: nếu Ether trị giá 100 đô la và tỷ lệ tài sản thế chấp là 150%, bạn có thể tạo 66 DAi.
Về mặt kỹ thuật, tất cả đều tập trung vào giao dịch ký quỹ bằng cách sử dụng ETH vào các vị trí nợ thế chấp (CDP).
Vị trí nợ thế chấp (CDP) là gì?
Vị trí nợ thế chấp (Collateralized Debt Position – CDP) là một khái niệm tiền điện tử tài chính đã được phát triển từ năm 2014 bởi dự án MakerDAO, cung cấp một giải pháp khả thi cho sự biến động cao mà tiền điện tử phải đối mặt ngày nay thông qua stablecoin được gọi là DAI. Một stablecoin là một loại tiền điện tử được chốt vào một tài sản ổn định khác. Chốt lại là thực hành ấn định tỷ giá hối đoái của một loại tiền với giá trị của loại tiền khác. Trong trường hợp này, Dai stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ. Có một stablecoin mở ra nhiều khả năng tài chính mới cho lĩnh vực đang phát triển này mà trước đây không thể có được do sự biến động. Dai không chỉ cung cấp sự ổn định, mà còn cung cấp tính minh bạch và phân cấp, vì nó được xây dựng trên mạng Ethereum.
<h2 id="<b>how-is-dai-created?-DAI được tạo ra và sử dụng như thế nào?DAI Là một stablecoin được thế chấp bằng tiền điện tử, nó được thế chấp bằng Ether. Bất kỳ chủ sở hữu Ether nào cũng có thể tạo Dai trên MakerDAO DApp .
Đầu tiên, bạn phải gửi Ether của mình đến vị trí nợ được thế chấp (CDP). Đổi lại, bạn sẽ nhận được một phần của DAI. Sau khi bạn nhận được Dai với ETH của mình, cách duy nhất để lấy lại Ether của bạn là trả lại DAI mà bạn đã vay cho hệ thống.
Bây giờ, chúng ta sẽ tìm hiểu kỹ hơn về CDP. Có nhiều cơ chế đảm bảo rằng Dai vẫn tương đối so với đồng đô la Mỹ. Maker cung cấp một nền tảng hợp đồng thông minh trên blockchain Ethereum hỗ trợ và ổn định Dai thông qua một loạt các hệ thống phản hồi động được gọi là CDP, cũng giúp tạo điều kiện cho một nền tảng giao dịch ký quỹ phi tập trung hiệu quả. Với CDP, người dùng gửi Ether vào hợp đồng thông minh làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Khi CDP giữ Ether được gửi bởi người dùng, người dùng sau đó có thể tạo giá trị USD tương đương bằng Dai mà họ muốn vay. Người dùng sau đó có thể làm bất cứ điều gì họ muốn với Dai, giống như bất kỳ loại tiền điện tử nào khác. Họ có thể giao dịch Dai, sử dụng nó để thanh toán hoặc thậm chí sử dụng nó như một tài khoản tiết kiệm cá nhân – không có hạn chế nào khi sử dụng Dai, nó có thể được sử dụng giống như cách bạn sử dụng bất kỳ loại tiền điện tử nào khác.
Vì Dai được chốt bằng đô la Mỹ, bạn sẽ luôn chỉ nợ lại những gì bạn đã vay ban đầu ngoài tiền lãi. Ví dụ: giả sử bạn nói rằng bạn gửi 2 ETH (tại thời điểm viết, giá ETH trị giá 135 USD) vào CDP và vay 100 Dai: Bạn sẽ phải trả lại 100 Dai cộng với tiền lãi tích lũy và bạn sẽ nhận lại 2 ETH đầy đủ. Hiện tại, có những hệ thống khác mà bạn có thể sử dụng để vay các đồng tiền không ổn định khác, nhưng với sự biến động của thị trường hiện tại, bạn có thể sẽ phải trả gấp đôi số tiền đầu tư ban đầu của mình. Hãy nói rằng bạn đã gửi 10 ShitCoin và sau đó tạo ra 100 NonStableCoin (NSC) để được vay với giá thị trường hiện tại là $ 2 USD. Nếu giá của NSC đã giảm xuống còn 1 USD khi bạn quay trở lại để trả nợ, giờ bạn sẽ nợ 200 NSC cộng với tiền lãi tích lũy. Như bạn có thể thấy, đây là một lợi ích tuyệt vời cho bất kỳ nhà đầu tư nào: những gì bạn nợ sẽ luôn rõ ràng và chắc chắn.
Trong một ví dụ khác, hãy để tôi nói rằng bạn muốn đầu tư vào Chemzocoin (CZCOIN) có rủi ro rất cao, bạn không muốn gửi ETH của mình và có khả năng mất tất cả. Bạn có thể gửi 10 ETH vào CDP (đó là $ 1350 USD), tạo số tiền tương đương bằng Dai, sau đó gửi 1350 Dai đó cho CZCOIN. Hãy nói rằng CZCOIN gặp sự cố và bạn muốn cắt lỗ, vì vậy bạn bán lại CZCOIN cho Dai, nhưng bây giờ bạn chỉ có 800 đô la. Tin tốt mặc dù! Bạn vẫn có 10 ETH an toàn trong CDP. Để lấy lại ETH của bạn, bạn sẽ phải tìm cách thu hồi $ 250 USD để trả hết khoản vay cộng với tiền lãi, nhưng bạn rất vui vì bạn đã không mất ETH kể từ khi bạn chờ ICO tăng giá trị, giá của ETH đã tăng vọt, vì vậy bây giờ 10 ETH của bạn bây giờ trị giá $ 2100! Thế là đủ để bù lỗ cho CZCOIN.
Hãy tưởng tượng nếu thay vì thiết lập CDP, bạn thực sự đã gửi ETH cho CZCOIN, bạn có thể đã mất 2 ETH, điều đó có nghĩa là mất 420 đô la. Thiết lập CDP và sử dụng Dai làm phương thức đầu tư của bạn có thể là sự khác biệt giữa việc nhân đôi số tiền thua lỗ của bạn hoặc nhân đôi lợi nhuận của bạn. Tất nhiên, sẽ luôn có rủi ro với các khoản đầu tư, vì vậy bạn phải siêng năng trong nghiên cứu và có các chiến lược hợp lý cho mình.
Tài sản ký gửi bên trong CDP chỉ có thể được truy xuất khi người dùng đã trả lại cùng số tiền mà họ đã vay ban đầu. Tuy nhiên, việc tạo CDP ban đầu để vay Dai cũng tích lũy lãi, vì vậy người dùng phải trả lại số tiền họ đã vay cộng với tiền lãi được tạo để lấy tài sản của họ. Các CDP đang hoạt động phải luôn giữ giá trị tài sản thế chấp cao hơn giá trị nợ mà người dùng có. Mặt khác, các CDP giữ giá trị tài sản thế chấp ít hơn so với nợ có thể có nguy cơ bị thanh lý và bán tháo.
Dai ban đầu ra mắt với sự hỗ trợ cho chỉ một tài sản thế chấp, đó là Pooled Ether, còn được gọi là PETH. Để người dùng có được PETH để sử dụng làm tài sản thế chấp cho CDP, trước tiên họ phải gửi ETH của họ vào một hợp đồng thông minh có chứa ETH, sau đó cung cấp cho họ số tiền tương đương trong PETH. Mục đích của việc sử dụng ETH được gộp là để nếu thị trường ETH bị sụp đổ, CDP sẽ có thể giữ lại giá trị tài sản thế chấp cao hơn nợ. Nếu ETH sụp đổ, khoản nợ trong CDP sẽ có giá trị cao hơn tài sản thế chấp nắm giữ. Sau đó, nhà sản xuất sẽ có khả năng tái cấu trúc thị trường bằng cách tự động giảm nguồn cung PETH, điều này sẽ làm tăng nhu cầu và đến lượt nó, làm tăng giá của Dai. Điều này sau đó làm tăng giá trị của tài sản thế chấp trong CDP và giảm giá trị tổng thể của khoản nợ.
Nhà sản xuất có thể biến DAI thành stablecoin nhờ Cơ chế phản hồi tỷ lệ mục tiêu (Target Rate Feedback Mechanism – TRFM). TRFM là một cơ chế tự động mà Hệ thống Dai Stablecoin sử dụng để duy trì sự ổn định. Giá mục tiêu của 1 Dai là $ 1 USD, do đó, tỷ lệ mục tiêu xác định sự thay đổi cần thiết của giá của DAI theo thời gian để đạt được giá mục tiêu trong một vòng xoáy thị trường. Tuy nhiên, khi TRFM tham gia, tỷ lệ chốt cố định từ 1 DAI đến $ 1 USD bị phá vỡ, nhưng điều đó là bắt buộc để đưa giá của DAI trở lại nơi cần thiết. Ví dụ: nếu Giá mục tiêu của Dai dưới $ 1 USD, TRFM tăng để có thể đẩy giá của Dai tăng trở lại. Điều này khiến giá của Dai tăng lên, từ đó khiến cho việc tạo ra Dai thông qua CDP trở nên đắt đỏ hơn.
Đồng thời, điều này cũng khiến người dùng nắm giữ Dai có được lợi nhuận, dẫn đến sự gia tăng nhu cầu đối với Dai. Sự kết hợp giữa nhu cầu về đồng xu tăng lên làm cho nguồn cung của Dai giảm trên thị trường, do người dùng hạ thấp nguồn cung của Dai khi họ mượn nó thông qua CDP và mua từ thị trường, khiến cho giá của Dai bị đẩy ngược lên giá mục tiêu.
TRFM và tỷ lệ mục tiêu được xác định bởi động lực cung và cầu thị trường. Tuy nhiên, người dùng của Maker cũng có thể đặt thông số độ nhạy của TRFM. Thông số độ nhạy xác định mức độ phản ứng của mức độ nhẹ hoặc nghiêm trọng của cơ chế phản hồi tỷ lệ mục tiêu sẽ là bao nhiêu khi giá mục tiêu của DAI bị lệch khỏi vị trí cần thiết. Ví dụ: nếu thông số độ nhạy được xác định là 10% trong 15 phút của các người dùng Maker, thì tỷ lệ mục tiêu không thể thay đổi giá của thị trường hơn 10% trong khoảng thời gian 15 phút. Điều này có nghĩa là mức thay đổi tối đa theo giờ của Dai mà TRFM có thể thực hiện là 40% so với nơi Dai đã ở đầu giờ. Hạn chế này đảm bảo rằng có đủ thời gian để kích hoạt một khu định cư toàn cầu trong trường hợp kẻ tấn công giành quyền kiểm soát phần lớn hệ thống. Thông số độ nhạy được đặt bởi trình bỏ phiếu của nhà sản xuất để nếu Orc bị hack, trình bỏ phiếu của nhà sản xuất có thể đặt thông số độ nhạy càng thấp càng tốt để hạn chế tốc độ mà giá của Dai có thể thay đổi, sẽ cung cấp cho mạng đủ thời gian để kích hoạt một khu định cư toàn cầu.
Nền tảng Maker yêu cầu thông tin theo thời gian thực được đưa vào hệ thống để quy trình tự trị hoạt động bình thường. Điều này đảm bảo rằng các tài sản đảm bảo trong CDP có giá trị cao hơn khoản nợ tích lũy trong đó; nếu không, TRFM sẽ khởi động để tăng giá của Dai. Maker luôn muốn các tài sản đảm bảo có giá trị cao hơn khoản nợ mà người dùng phải chịu. Giao thức có thể thanh lý CDP nếu tài sản được thế chấp trong đó được coi là rủi ro. Trong trường hợp này, thanh lý chúng sẽ đảm bảo rằng CDP có thể cắt lỗ. Nền tảng Maker cũng yêu cầu các nhà đầu tư chuyển tiếp thông tin theo thời gian thực tới hệ thống về giá thị trường để điều chỉnh tỷ lệ mục tiêu khi TRFM được tham gia.
Thỏa thuận toàn cầu ( Global Settlement) là gì ?
Thỏa thuận toàn cầu ( Global Settlement) là một quá trình cuối cùng để đảm bảo giá mục tiêu cho những người nắm giữ DAI. Khi một Thỏa thuận Toàn cầu được kích hoạt, nó sẽ tắt hệ thống. Điều này có nghĩa là chủ sở hữu của người dùng Dai và CDP nhận được giá trị ròng của tài sản mà họ được hưởng. Quá trình này được phân cấp hoàn toàn và các cử tri của Maker chi phối quyền truy cập vào nó trong trường hợp khẩn cấp.
Oracles và Global Settlement được biết đến như là những diễn viên chính bên ngoài giúp giữ giá Dai ổn định. Họ là những tác nhân bên ngoài vì họ không sống trong giao thức, thay vào đó, sống xung quanh nó để giúp giữ an toàn cho Dai. Một loại khác của diễn viên chính bên ngoài là Keepers. Người giữ thường là các tác nhân tự động và độc lập, được khuyến khích bởi các cơ hội có lợi nhuận để đóng góp cho các hệ thống phi tập trung. Người giữ cũng có thể kiếm lợi nhuận thông qua giao dịch DAI; khi giá thị trường của Dai cao hơn giá mục tiêu, người giữ sẽ bán để tăng cung và giảm cầu, điều này làm giảm giá của Dai trở lại Giá mục tiêu. Người giữ cũng mua Dai khi giá dưới $ 1 USD để cung cấp thấp hơn, điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng coin, từ đó giúp đẩy giá DAI trở lại nơi cần thiết.
Như bất kỳ công ty nào, Maker cố gắng đảm bảo rằng hoạt động của hệ thống này an toàn nhất có thể, nhưng luôn có những rủi ro tiềm ẩn. Tuy nhiên, Maker liên tục phát triển những cách mới để mang lại lợi ích cho cộng đồng và hoàn thiện hệ thống stablecoin của mình. Nhà sản xuất giải quyết một vấn đề rất quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum ngày nay: Giá của tiền điện tử quá biến động so với tiền tệ hàng ngày ngày nay.
Kể từ tháng 1 năm 2019, Dai có thể được giao dịch trên các sàn giao dịch sau:
- HitBTC (được ghép cặp với BTC, ETH, USDT, TUSD, XRP, EURS, LTC, XMR, NEO, POA, EOS, BCH).
- Bitfinex , Ethfinex (ghép cặp với USD, BTC, ETH).
- Coinhub (ghép cặp với BTC, ETH, LTC).
- Coinsuper, Kyber Network (ghép cặp với ETH).
- Exmo (ghép cặp với USD, RUB, BTC, ETH, MKR).
- Bancor (ghép cặp với BNT).
- Radar Relay (ghép cặp với WETH, MKR, ZRX, OMG, REP).
- Gate.io (ghép cặp với USDT).
Cả DAI và Makercoin đều là token Ethereum ERC20 và có thể được lưu trữ trong các ví tuân thủ ERC-20 như MyEtherWallet, Atomic, Exodus, Jaxx, Mist, Metamask và các loại khác. Để có thêm một lớp bảo mật, bạn cũng có thể sử dụng ví phần cứng như ví Ledger hoặc Trezor.
Nguồn: Tapchibitcoin.io
