Là một sản phẩm của việc sáp nhập ứng dụng phi tập trung đầu tiên, Threshold (Keep Network / NuCypher) muốn tạo ra một mạng lưới tiền điện tử, tập hợp một giải pháp phi tập trung có khả năng mở rộng cao (tBTC v2) đưa BTC vào mạng Ethereum.
Threshold nhằm mục đích cung cấp cầu nối tài sản Bitcoin-to-Ethereum phi tập trung đầu tiên, một không gian được lưu trữ bởi nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tập trung BitGo dưới sự giúp đỡ của một số đối tác nổi bật như Control.
Background
Keep Network
Keep Network được thành lập vào năm 2017 bởi Matt Luongo và Corbin Pon như một lớp bảo mật cho các public blockchain.
KEEP sử dụng các "Container" dữ liệu ngoài chuỗi (off-chain) có khả năng tương tác với các hợp đồng thông minh.
Các "container" dữ liệu ngoài chuỗi này được gọi là "Keep", được quản lý bởi một mạng lưới phân tán của các nhà điều hành Keep được gọi là "Signers", những người được chỉ định ngẫu nhiên các phần dữ liệu người dùng, bảo vệ thông tin khỏi những truy cập không mong muốn.
Bằng cách phân đoạn và mã hóa dữ liệu của nhiều Signers, việc truy cập thông tin sẽ cần sự yêu cầu, đồng ý của nhiều bên hợp nhất các phân đoạn của họ,
Hệ thống sử dụng tính năng Secure Multi-Party Computation (sMPC) của Keep Network đảm bảo rằng thông tin được lưu trữ trên mạng không thể được giải mã bởi một Signer duy nhất.
NuCypher
NuCypher được thành lập vào năm 2015 bởi Michael Egorov và MacLane Wilkison với mục tiêu cung cấp khả năng bảo vệ và mã hóa dữ liệu mà vẫn cho phép người dùng di chuyển thông tin lên đám mây một cách an toàn.
Công nghệ cốt lõi của NuCypher được gọi là Proxy Re-Encryption (PRE), cho phép mã hóa dữ liệu đầu cuối, nơi một thực thể proxy chuyển đổi dữ liệu được mã hóa từ key-to-key "mã hoá lại" mà không cần giải mã dữ liệu nguồn.
PRE đảm bảo rằng chủ sở hữu dữ liệu có thể cung cấp và thu hồi quyền truy cập vào dữ liệu cá nhân.
Vào năm 2017, NuCypher đã phát triển công ty thành một nhà điều hành dựa trên blockchain tích hợp công nghệ hợp đồng thông minh, rào cản công nghệ và mô hình cơ sở hạ tầng phi tập trung dựa trên token, thiết lập PRE như một giao thức phi tập trung.
Ngày nay, công nghệ PRE của NuCypher tập trung vào việc cung cấp kiểm soát truy cập được mã hóa cho các ứng dụng và giao thức phân tán, thay vì các ngành công nghiệp nhạy cảm với dữ liệu truyền thống như chăm sóc sức khỏe và tài chính truyền thống.
Sáp nhập
Toàn cảnh M&A
Trong tài chính truyền thống hoạt động sáp nhập và mua lại tạo nên môi trường cạnh tranh giữa các ngân hàng và tổ chức tài chính lớn và đóng vai trò là chất xúc tác cho các chương trình thưởng mà các ngân hàng đầu tư Phố Wall theo đuổi.
Theo Reuters, năm 2021 là một năm kỷ lục về sáp nhập và mua lại, với 62.193 thương vụ với giá trị thương vụ tích lũy hơn 5,8 nghìn tỷ USD, tăng 64% so với năm 2020 và vượt qua kỷ lục trước đó là 4,55 nghìn tỷ USD được thiết lập vào năm 2007.
Lợi nhuận của các thương vụ M&A, cùng với số lượng ngày càng tăng của các dự án dựa trên blockchain ngày nay, dự kiến nó sẽ đóng một vai trò quan trọng trong tiền điện tử. Nhưng triển vọng cho M&A trong không gian tiền điện tử theo mô hình non-traditional được thúc đẩy bởi cộng đồng chứ không phải là hội đồng quản trị là gì?
M&A tiền điện tử có thể có nhiều hình thức khác nhau và vào năm 2021, lĩnh vực này có những bước đầu tiên vào thế giới M&A. Việc Alameda Research mua lại đội ngũ kỹ thuật của RenVM giống như một cuộc tuyển dụng, đưa đội ngũ Ren vào nhóm Alameda và giao cho công việc là tập trung vào khả năng tương tác với hệ sinh thái Solana.
Yearn.finance đã công bố nhiều "vụ sáp nhập" được cho rằng còn tốt hơn việc tích hợp nền tảng hoặc mua lại.
Polygon đã tích cực theo đuổi các thương vụ mua lại, mua lại Hermez Network 250 triệu đô và Mir 400 triệu đô la.
Khi nói đến M&A phi tập trung, phạm vi thậm chí còn nhỏ hơn. Gần đây, Fei Protocol và Rari Capital đã đồng ý tích hợp nền tảng của họ trong nỗ lực chiếm lĩnh không gian cung cấp thanh khoản. Token RGT của Rari sẽ được hoán đổi với TRIBE theo tỷ lệ 10:267, Fei Protocol sẽ chịu mọi trách nhiệm liên quan đến vụ trộm 10 triệu đô la trên nền tảng Rari vào tháng 5/2021.
Từ quan điểm quản trị, Tribe and RGT holder chiếm phần lớn bởi lẽ đề suất nhận 90% phiếu bầu từ Fei pro, 93% từ Rari
Bây giờ, khi các cộng đồng Rari và Fei phát triển với sự sáp nhập của họ từ quan điểm sản phẩm tới quản trị. Chúng ta hãy đi sâu vào một trong những vụ sáp nhập sớm nhất trong không gian này bao gồm NuCypher và KEEP thành Threshold.
Threshold
Ban đầu được công bố vào tháng 3 năm 2021 dưới tên mã KEANU (Keep A nd Nu Cypher), sự hợp nhất của hai nền tảng tiền điện tử đánh dấu sự hợp nhất đầu tiên của hai giao thức phi tập trung.
Hợp nhất Threshold sử dụng các mã giao thức, được gọi là "Hard Merging", trong đó Keep và NuCypher không còn tồn tại dưới dạng các giao thức riêng biệt và Threshold tiếp tục cung cấp tất cả các dịch vụ của Keep / NuCypher đã cung cấp trước đây.
Mặc dù đề xuất sáp nhập ban đầu được công bố vào tháng 3 năm 2021 nhưng mãi đến ngày 11 tháng 6, cả hai cộng đồng Keep và NuCypher mới bỏ phiếu ủng hộ (78% KEEP / 100% NU) về đề xuất token RC0.
Đề xuất đã trải qua 6 thay đổi với lý do các thành viên từ cả hai cộng đồng đi xem xét mọi thứ từ tên đến tỷ giá hối đoái của token cũ và cấu trúc quản trị.
Cuối cùng, hai cộng đồng đã đạt được thỏa thuận về đề xuất token T6 và cả hai bên đã nhận được một phần bằng nhau và thành lập một ngân quỹ Threshold DAO.
Những thách thức lớn nhất cần được thực hiện khi đưa ra đề xuất tokenT6 là:
- Không để lại token nào,
- Giảm thiểu rủi ro của token KEEP / NU
- Thiết lập quản lý rủi ro vững chắc cho hệ thống DAOs tiếp theo.
Là một phần của RC0, tỷ giá hối đoái của token KEEP và NU được thiết lập lần lượt ở mức 1: 4,78 và 1: 3,26. Tỷ lệ được dựa trên tổng nguồn cung của mỗi token sau khi cả hai giao thức ngăn chặn lạm phát và dẫn đến mỗi giao thức đại diện cho 45% mạng Threshold.
Nguồn cung ban đầu của T được đặt ở mức 10 tỷ, trong đó 10% được dành cho Threshold DAO. Với việc chuyển đổi và tên token được hoàn thành, chúng ta có thể bắt đầu xác định quản trị DAO.
Quản trị
Lấy cảm hứng từ sự thành công của Compound Finance, nhóm Threshold đã quyết định xây dựng một hệ thống ba nhánh bao gồm một bicameral DAO đại diện cho những người nắm giữ token DAO, stakers (Staker DAO), và một ủy ban multi-signature được bầu chọn.
Phần lớn quyền kiểm soát quản trị được trao cho Staker DAO, tuy nhiên mỗi fork có một chức năng nhất định. Cả những người nắm giữ token DAO và Staker DAO đều có khả năng đề xuất bỏ phiếu trên chuỗi, bỏ phiếu uỷ quyền và thực hiện các đề xuất.
Người nắm giữ token DAO bao gồm chủ sở hữu token T, stakers và những người gửi token của họ vào overlay pool (một thành phần của tBTC).
Hầu hết các quản trị giao thức là trong Staker DAO, điều này có ý nghĩa vì nhóm tập trung vào việc hỗ trợ mạng giao thức và các dịch vụ khác nhau của nó. Mặt khác, chủ sở hữu token DAO chịu trách nhiệm tổ chức nhu cầu "thị trường vốn".
Hội đồng Multisig bao gồm 9 đại diện được bầu, trong đó 4 ghế được bầu bởi chủ sở hữu token NU và 4 ghế được bầu bởi chủ sở hữu token KEEP. Các ghế còn lại được quyết định bởi cuộc bỏ phiếu cộng đồng.
Mỗi thành viên sẽ phục vụ trong một năm và đóng góp tích cực cho sự phát triển của Threshold. Các thành viên hội đồng hiện không có giới hạn nhiệm kỳ, nhưng có thể loại bỏ ghế của họ bằng một cuộc bỏ phiếu token.
Quyền hạn quản trị của những thành viên trong uỷ ban khi đưa ra đề xuất cần có sự phân nhánh trên toàn giao thức, bao gồm quản lý phần thưởng staking và quyền phủ quyết, sẽ được sử dụng như một biện pháp bảo vệ dự phòng cho bất kỳ đề xuất có hại nào được thông qua.
Lợi ích của việc sáp nhập
Threshold kết hợp được lợi thế của cả Keep và NuCypher. Đối với Keep, việc sáp nhập làm tăng quy mô của mạng lưu trữ dữ liệu ngoài chuỗi bằng cách tăng số lượng node từ khoảng 200 lên hơn 2.000. Việc tăng số lượng validators tạo ra một tập hợp signers phân cấp, giảm nguy cơ thông đồng.
Mặt khác PRE của NuCypher kế thừa ứng dụng Keep-built hiện có giúp cho việc sử dụng yêu cầu bảo mật có thể mở rộng.
Trường hợp sử dụng chính của Keep là cầu nối tài sản Bitcoin với Ethereum (tBTC), sử dụng mạng lưu trữ ngoài chuỗi của họ để giữ Bitcoin ở trạng thái phi tập trung, được mã hóa, trong khi tBTC tổng hợp có thể được triển khai trên mạng Ethereum.
Là một phần của lộ trình sáp nhập, Threshold có kế hoạch nâng cấp lên tBTC v2, điều này sẽ mang lại tất cả các lợi ích ban đầu của tBTC với chi phí thấp hơn và bảo mật cao hơn trên mạng có thể mở rộng.
Nhu cầu Bitcoin từ tBTC và Ethereum
Bitcoin là sổ cái phân tán đầu tiên dẫn đến sự bùng nổ hiện tại của tiền điện tử. Bitcoin tuy nó không đặc biệt "thông minh" cho thế hệ tiền tiếp theo nhưng nó rất an toàn.
Trong khi PoW đã nhận được nhiều ý kiến trái chiều, Bitcoin được tạo phụ thuộc vào node bạn yêu cầu, số lượng và chi phí "công việc" liên quan đến cơ chế đồng thuận của Bitcoin là có thể tạo ra một loại tiền kỹ thuật số cực kỳ an toàn với cơ chế không lạm phát.
Khai thác Bitcoin là một ngành công nghiệp giao dịch công khai trị giá hàng tỷ đô la và bản thân BTC chiếm khoảng 40% toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Trong khi BTC là khoản đầu tư đầu tiên của nhiều người vào tiền điện tử tuy nhiên gần đây mọi người đã dần dần chuyển sang các hợp đồng thông minh nơi DeFi, NFTs, P2E và tất cả phần còn lại của Web 3.0.
Hệ sinh thái tiền điện tử ngày nay đã xây dựng các cầu nối phi tập trung và sidechains cho layer1 nhưng vẫn chưa có sự kết nối phi tập trung thực sự giữa Bitcoin và phần còn lại của thế giới tiền điện tử.
ERC-20 Bitcoin tồn tại, Wrapped BTC là một trong những triển khai phổ biến hơn trong DeFi. Nhưng 9 trong 10 giải pháp wrapped BTC đều hoạt động được phân cấp hoặc hoạt động thông qua một mô hình hybrid.
Bảng dưới đây nhấn mạnh bitcoin tập trung như thế nào trên Ethereum, với wBTC lớn gần gấp 4 lần so với chín nền tảng tiếp theo cộng lại.
Mười giải pháp hàng đầu nắm giữ ít hơn 2% tổng số BTC đang lưu hành. Điều này đặt ra câu hỏi, liệu chủ sở hữu BTC không tin tưởng các hệ thống tập trung hay họ chỉ đơn giản là không muốn liên quan gì đến các loại tiền điện tử khác? Threshold đang tập trung vào vấn đề là họ không tin tưởng hệ thống tập trung.
Việc sáp nhập Keep và NuCypher làm cho tBTC v2 trở thành một đối thủ cạnh tranh khả thi trong không gian giải pháp Bitcoin-to-Ethereum, cung cấp một giải pháp thay thế chi phí thấp, không cần sự cho phép và phi tập trung cho wBTC và các triển khai ERC-20 hàng đầu khác. Câu hỏi đặt ra là, liệu có cần một cầu nối tài sản BTC-to-Ethereum phi tập trung hơn không?
Kết luận/Lộ trình
Trong tương lai, nhóm Threshold vẫn tập trung vào việc tung ra tBTC v2 và nắm bắt một phần lớn của miếng bánh tài sản Bitcoin-to-Ethereum, hiện đang đặt mục tiêu đạt TVL trị giá 7 tỷ đô la vào cuối năm 2022.
Các nhà đầu tư tổ chức ngày càng quan tâm đến tiền điện tử đều bắt đầu với Bitcoin, vì vậy nhóm nhà đầu tư mới này có xu hướng triển khai Bitcoin của họ trên Ethereum hoặc các blockchain khác, nhưng họ sẽ muốn sử dụng một phương tiện phi tập trung?
Threshold tin rằng nhu cầu này sắp xảy ra trong chu kỳ tiền điện tử tiếp theo và nhóm nghiên cứu cho rằng cầu nối của nó là phương pháp ưa thích để đưa BTC lên Ethereum. Ngoài ra, Threshold DAO đang phát triển một stablecoin (thUSD) để bổ sung cho tBTC với các tài sản được thế chấp bởi tBTC.
Nhóm nghiên cứu tin rằng thUSD cuối cùng có thể hỗ trợ cho vay phi tập trung và vay tài sản vật chất, chẳng hạn như thế chấp hoặc cho vay tự động.
Nhìn chung, hai cộng đồng dường như đã tìm được điểm tương đồng trong cách làm việc và hiện đang tập trung vào việc đảm bảo rằng tất cả các công việc trong việc sáp nhập phi tập trung thực sự mang lại hiệu quả.
Nhiều người có thể không sử dụng một trong hai nền tảng trong quá khứ, điều đó có thể sẽ thay đổi vì Threshold sẽ sớm được ra mắt với cộng đồng
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, thông tin được cung cấp trên trang web này không đại diện cho bất kỳ đề xuất đầu tư nào.
