Vào ngày 13 tháng 9, Arthur Hayes , đồng sáng lập và cựu Giám đốc điều hành của BitMEX , đã có bài phát biểu với tiêu đề “In tiền, AI và tiền điện tử: Thúc đẩy một cơn sốt thị trường tăng giá hoành tráng” tại Token 2049 ở Singapore. Được sưu tầm, sắp xếp và biên soạn, toàn văn như sau:
Trong bài nói chuyện này, tôi sẽ nói về nợ và AI ở cấp độ vĩ mô, sau đó thu nhỏ đến cấp độ vi mô và giới thiệu ngắn gọn về lý do tại sao tôi lại thích Filecoin đến vậy . Một lần nữa, xin nhắc lại, đây là khuôn khổ rộng lớn của tôi về giá trị của tiền điện tử, cụ thể là tính thanh khoản của tiền tệ fiat và một số công nghệ nhất định của hệ sinh thái. Trong thập kỷ qua, một trong hai yếu tố này luôn là lý do để chúng ta bắt đầu thị trường tăng giá, nhưng chúng ta vẫn chưa trải qua một thị trường tăng giá với cả hai khía cạnh cùng một lúc.
Bây giờ tôi muốn giải thích lý do tại sao tôi nghĩ đợt tăng giá tiếp theo có thể sẽ bắt đầu vào đầu năm 2024, đây sẽ là đợt tăng giá lớn nhất không chỉ đối với tiền điện tử mà còn đối với các tài sản rủi ro kể từ Thế chiến II và cuộc Đại suy thoái.
Về cơ bản, GDP là gì? Tôi học được điều này từ Robin Paul, đó là tốc độ tăng trưởng dân số, năng suất và nợ nần. Tôi muốn tập trung vào trẻ sơ sinh (dân số và nhân khẩu học) và nợ (in tiền). Nói một cách đơn giản, người giàu không có nhiều con. Có nhiều lý do cho điều này, nhưng nếu bạn nhìn vào biểu đồ và dữ liệu, chúng ta thực sự đang bước vào giai đoạn thâm hụt tăng trưởng dân số, điều này đặt ra một vấn đề rất lớn Suy cho cùng, chúng ta đang vay mượn từ tương lai và xây dựng ngày hôm nay. Sau đó, người ta hy vọng rằng sẽ có nhiều người hơn đáp ứng mức tăng trưởng này trong tương lai để họ có thể tiếp tục hoạt động kinh tế.
Vậy ai có thể thúc đẩy sự tăng trưởng đó để trả nợ khi không có đủ trẻ em? Các ngân hàng trung ương và chính phủ đã đề xuất những giải pháp gì để giải quyết vấn đề này?
Làm thế nào để chúng ta giữ cho GDP tăng trưởng – in tiền.
Kể từ năm 1970, đây là biểu đồ của Ngân hàng Thế giới về nợ toàn cầu so với GDP, chúng ta đã tăng từ 110% lên 360%. Phần tồi tệ nhất của biểu đồ này không chỉ là con số 360% đáng sợ mà khả năng tăng tốc cũng đáng sợ không kém. Chúng tôi phải mất 10 năm để tăng mức tăng trưởng lên 100% và trong thời kỳ dịch bệnh Covid-19, chúng tôi chỉ mất hai năm để tăng tỷ lệ này từ 250% lên 360%.
Từ góc độ toàn cầu, chúng ta đang ở giai đoạn cuối của thảm họa nợ nần. Mỗi quốc gia đều có những lý do cụ thể riêng khiến nợ không bền vững, nhưng ở cấp độ toàn cầu, chúng ta đang thấy việc phát hành nợ tăng nhanh để bù đắp cho sự tăng trưởng không tồn tại.
Mặc dù chúng tôi ở Singapore, nhưng chúng tôi đang ở trong hệ thống đồng đô la Mỹ và chính sách tiền tệ của hầu hết các quốc gia đều phản ánh chính sách tài chính của Hoa Kỳ, vì vậy tôi dành nhiều thời gian để thảo luận về Cục Dự trữ Liên bang và chính sách tài chính.
Nếu bạn là người nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, đây là một biểu đồ khá đáng sợ, đây là hồ sơ đáo hạn của nợ Hoa Kỳ. Hoa Kỳ phải giải ngân gần 8 nghìn tỷ USD trái phiếu vào năm 2026 và họ phải tìm ai đó sẵn sàng gánh khoản nợ đó cũng như lợi suất hiện hành trên thị trường. Bây giờ hãy nghĩ xem, họ sẽ làm điều này như thế nào nếu cả thế giới phải đối mặt với vấn đề nợ quá nhiều và tăng trưởng dân số không đủ? Ai sẽ mua nợ?
Chính phủ sẽ làm gì khi có một đống nợ cần phát hành và không ai sẵn sàng mua nó với lãi suất phải chăng? Họ sẽ in tiền.
Vì vậy, nếu tôi xem xét vấn đề thanh khoản tiền pháp định từ góc độ toàn cầu và Hoa Kỳ với tư cách là nhà phát hành tiền dự trữ, thì đây là thị trường phát hành tiền tệ lớn nhất mà chúng tôi từng thấy, nhưng chúng tôi không có ai ở đây sẵn sàng mua những thứ này với mức lãi suất này điều.
Lưu trữ phi tập trung trong kỷ nguyên AI
Được rồi, bây giờ hãy chuyển từ tiền pháp định sang công nghệ. Các chủ đề nổi bật ngày nay là gì? Đó là AI.
Hôm qua, tôi đã tham dự một cuộc họp ăn trưa với rất nhiều nhà quản lý tài sản toàn cầu, các công ty gia đình, nhân viên kinh doanh tài sản và chúng tôi đã thảo luận quanh bàn, những ý tưởng hoặc chủ đề nào mà chúng tôi tin tưởng nhất? Tôi nghĩ 75% mọi người đã đề cập điều gì đó về AI. Đây là xu hướng.
Năm 2000 là năm Internet thống trị thế giới. Luôn có một chủ đề chính trong một thời đại. Năm 1929, đó là đài phát thanh và đường sắt. Mỗi chu kỳ, chúng tôi tập trung vào các công nghệ mới sẽ cách mạng hóa trải nghiệm của con người. AI cũng không khác, do máy tính đã trở nên phổ biến như thế nào và nền văn minh của chúng ta đã phát triển nhanh như thế nào kể từ khi phát minh ra internet máy tính lớn, bạn có thể hiểu tại sao các nhà đầu tư lại quan tâm đến những gì AI có thể làm.
Điều gì sẽ xảy ra với nền văn minh của chúng ta nếu máy tính có thể tự suy nghĩ? AI có khả năng tạo ra hàng nghìn tỷ đô la giá trị và Chat GPT là điểm nổi bật trong sáu tháng qua, công nghệ được áp dụng nhanh nhất trong lịch sử loài người. Tại sao tất cả các công ty khởi nghiệp này đều nói rằng chúng tôi sẽ áp dụng mô hình LLM trong một lĩnh vực cụ thể của nền kinh tế để tăng năng suất cho các công ty sử dụng sản phẩm của chúng tôi.
Vì vậy, điều này có nghĩa là gì? Cổ phiếu AI lớn nhất hiện nay là NVIDIA . Kể từ khi tung ra một sản phẩm mà công chúng có thể tiêu thụ, giá cổ phiếu của NVIDIA đã tăng gần 200%. Tỷ lệ P/E của NVIDIA đã lên tới 100 lần, điều này hoàn toàn vô lý nếu bạn nghĩ về nó. Nvidia sẽ cần kiếm bao nhiêu tiền trong vòng 5 đến 10 năm để đạt được mức định giá hiện tại? Một số người sẽ nói đây là một bong bóng và tôi đồng ý, nhưng tôi nghĩ nó sẽ ngày càng lớn hơn.
Vì vậy, có vẻ như chúng ta có một thị trường tăng trưởng thanh khoản tiền pháp định được thúc đẩy bởi không đủ trẻ sơ sinh và nhiều khoản nợ, và chúng ta có một thị trường tăng giá công nghệ được thúc đẩy bởi AI. Tôi đã viết một số bài báo cố gắng kết nối tiền điện tử và AI, và về cơ bản tôi nghĩ AI là một đơn vị kinh tế cá nhân không quan tâm đến luật pháp và quy định của con người, nếu bạn muốn nhân cách hóa nó, bởi vì chính phủ không thể giết chúng bằng vũ lực .Giết một AI. Đúng, bạn có thể cố gắng loại bỏ máy tính, v.v., nhưng điều đó sẽ phá hủy khá nhiều các kết nối xã hội mà chúng ta có. Do đó, tôi nghĩ gần như không thể có một chính phủ đơn phương trừng phạt AI, vì vậy, hạnh phúc nhân đôi, chúng ta sẽ có thú cưng và AI là lý do tại sao chúng ta nên có tiền điện tử.
Vậy AI cần gì? AI đòi hỏi sức mạnh tính toán và lưu trữ dữ liệu. Khi nghĩ về danh mục đầu tư của mình và cách văn phòng gia đình của tôi thâm nhập vào không gian AI, tôi nhận ra rằng mình đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào một số công ty khởi nghiệp đang nổi hiện nay. Tôi sẽ không nhận được thanh khoản vào năm 2026 hoặc 2027 vì phải mất từ 5 đến 7 năm để một công ty đủ trưởng thành để tung ra sản phẩm của riêng mình. Vì vậy, tôi cần tìm thứ gì đó có thể chạm đất.
Bây giờ, tôi có thể mua cổ phiếu Nvidia với giá gấp 100 lần thu nhập, nhưng tôi có thể xem xét khía cạnh lưu trữ dữ liệu và có thể cả khía cạnh tiền điện tử. Một số người trong phòng này là những nhà đầu tư mạo hiểm, và tôi sẽ không gọi bạn là những kẻ ngốc, nhưng những người đặt tiền vào tay bạn có thể là những kẻ ngốc.
Vậy điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Một loạt các công ty đầu tư mạo hiểm sẽ nói rằng tôi muốn xây dựng một quỹ AI. Vì vậy, bạn phải trả đủ loại phí, đúng vậy, sau đó họ quay lại và thấy hàng trăm tỷ đô la đầu tư vào bất kỳ tài liệu quảng cáo nào có AI.
Vì vậy, nếu tôi không muốn thu lợi từ cơn sốt AI, tôi muốn đi sâu vào nơi tiền sẽ chảy vào. Các khoản tiền này đang chảy vào cả hai lĩnh vực bởi vì nếu không có những thứ này, bất kể giải pháp AI có mục đích của bạn là gì thì về cơ bản nó sẽ không hoạt động.
Tại sao AI cần lưu trữ phi tập trung? Nếu tôi tin rằng AI sẽ không sử dụng kho lưu trữ dữ liệu lớn thì tôi có nên sử dụng Amazon không? Bạn đưa dữ liệu của mình vào một công ty tập trung có thể ngừng dịch vụ của bạn theo lệnh của chính phủ, có thể thay đổi giá bất kỳ lúc nào vì đó là trung tâm dữ liệu của họ và có thể hủy hợp đồng bất kỳ lúc nào. AI sẽ làm gì? Liệu nó có ra tòa và kiện ai đó không? Điều này sẽ không xảy ra. Về cơ bản, AI sẽ tạo cơ hội cho việc lưu trữ phi tập trung.
Vì vậy, bây giờ tôi cần một shitcoin, tôi muốn mua một đồng xu được niêm yết, đồng xu này đã hoàn toàn sụp đổ, giảm hơn 90% so với mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2021, những người bán tích cực nhất đã bán hết, vì vậy khi token này bắt đầu tăng lên, nó vẫn còn rất nhiều dư địa để phát triển, không cần nhiều vốn đầu tư để làm cho token này tăng giá trong 10 hoặc 20 năm và nó cũng cần phải liên quan đến chuỗi công nghiệp AI.
Filecoin đã chọn
Filecoin được coi là một loại tiền ảo vô giá trị, nó đã giảm gần 99% từ mức đỉnh điểm 300 USD xuống mức giá hiện tại là 3 USD. Tuy nhiên, mọi người vẫn đang sử dụng nó.
Có dữ liệu trên mạng Filecoin, có những khách hàng thực sự đang sử dụng hệ thống này và vẫn còn rất nhiều dư địa để phát triển trên thị trường. Mặc dù AWS dẫn đầu thị trường nhưng đây là một giải pháp tập trung. Nếu người dùng cuối đánh giá cao lợi ích của việc phân cấp dữ liệu thì sẽ có chỗ cho sự phát triển trên thị trường lưu trữ phi tập trung.
Tôi đã đầu tư vào nền tảng lưu trữ Filecoin có tên Seal Storage, nền tảng này đang giúp đưa người dùng dữ liệu lớn vào mạng Filecoin. Họ có một dự án tên là Atlas, một dự án dữ liệu tại CERN, máy gia tốc hạt của Châu Âu. Họ đang giảm chi phí dữ liệu bằng cách sử dụng SEAL, công cụ này kiếm được phần thưởng Filecoin khi đưa dữ liệu này lên mạng. Đại học California, Berkeley, đang sử dụng SEAL để làm điều gì đó tương tự, và SEAL cũng có các dự án hợp tác với NASA và các trường đại học khác ở Hoa Kỳ.
Hy vọng rằng tôi đã phác thảo ngắn gọn lý do tại sao tôi nghĩ Filecoin sẽ tăng đáng kể. Tôi nắm giữ Filecoin.
