Circle, công ty phát hành stablecoin USDC có trụ sở tại Hoa Kỳ, đang chuẩn bị IPO trở lại, theo một hồ sơ bí mật gửi lên US SEC. Kế hoạch trước đây của Circle là hợp nhất với một công ty SPAC vào năm 2021 và niêm yết nó trên Sở giao dịch chứng khoán New York đã kết thúc thất bại.
(Lưu ý: Ngoài IPO truyền thống, việc niêm yết tại Hoa Kỳ cũng có thể đạt được mục tiêu niêm yết thông qua việc sáp nhập với các công ty mua lại có mục đích đặc biệt, được gọi là SPAC. SPAC thường được gọi là “công ty séc trống” và về cơ bản giống như vốn cổ phần tư nhân được niêm yết Nhà tài trợ Trước tiên, hãy thành lập một công ty, gửi bản cáo bạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng, IPO thông qua tài trợ và sau đó tìm một công ty mục tiêu để hoàn tất việc mua lại trong vòng 12 đến 24 tháng. Hầu hết các SPAC đều được niêm yết trên Nasdaq và một số được niêm yết ở New York, niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán)
Các quỹ đầu tư và các đợt IPO tiềm năng trong không gian blockchain dường như đã sẵn sàng để xoay chuyển tình thế trong năm nay khi thị trường tiền điện tử phục hồi nhờ nền kinh tế đang tăng trưởng. Mặc dù ngành công nghiệp tiền điện tử đã tồn tại được 15 năm nhưng có rất ít công ty đã IPO.
Vào tháng 12 năm ngoái, Goldman Sachs dự đoán hoạt động IPO sẽ sôi động hơn vào nửa cuối năm 2024, đặc biệt nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, điều này sẽ làm giảm chi phí giao dịch và kích thích nền kinh tế. Có nhiều trở ngại tiềm ẩn, bao gồm cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, đấu đá nội bộ trong quốc hội, chiến tranh và lạm phát. Nhưng như Goldman Sachs đã lưu ý, “khi thị trường tài chính mạnh mẽ, các đợt phát hành ra công chúng có xu hướng diễn ra thường xuyên” và ngày càng rõ ràng rằng thị trường tiền điện tử đang mạnh lên.
Ngoài ra, thị trường tiền điện tử đã trưởng thành hơn với sự ra mắt của Bitcoin ETF giao ngay. Nhiều công ty đã huy động được số vốn đáng kể và các nhà đầu tư vào các công ty đã thành lập (thường là trên cơ sở 10 năm) có thể đang tìm kiếm lợi nhuận.
Ngoài ra, do sự bất ổn về kinh tế, nếu thị trường tiền điện tử vẫn ở mức cao trong thời gian ngắn, có thể có cơ hội để IPO trước thời kỳ suy thoái. Đại diện là Coinbase, được niêm yết trực tiếp vào đầu năm 2021 với tư cách là một trong số ít công ty niêm yết trong thị trường tăng giá vừa qua.
Ai có nhiều khả năng IPO nhất?
Trong lĩnh vực mã hóa, có hơn chục công ty “kỳ lân” được định giá hơn 1 tỷ USD là những ứng cử viên sáng giá nhất cho IPO.
Mặc dù một số công ty có thể muốn giữ chế độ riêng tư để có mức độ kiểm soát công ty cao hơn và ít bị giám sát hơn. Nhưng nói chung, nếu một công ty huy động vốn bên ngoài, hai cách duy nhất mà các nhà đầu tư có nhiều khả năng đạt được “thoát” nhất là niêm yết công khai hoặc thanh lý phá sản.
Bài viết này phân tích nhiều công ty trong số này để xác định những công ty nào có thể công bố kế hoạch IPO trong năm nay. Đây là danh sách mang tính đại diện nhưng không đầy đủ nhằm cung cấp cho người đọc sự hiểu biết về các yếu tố ảnh hưởng đến danh sách. Các công ty này có thể sẽ tập trung vào sàn giao dịch, lưu ký và stablecoin, tất cả đều có tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong quá trình phục hồi tiền điện tử.
Vào tháng 11 năm ngoái, Giám đốc điều hành Kraken Dave Ripley cho biết ông đang cân nhắc việc IPO. Công ty trước đó đã thực hiện các bước sơ bộ để nộp đơn xem xét lên SEC Hoa Kỳ. Nhưng một năm sau, SEC vẫn chưa tuyên bố Kraken là ứng cử viên “hợp lệ”. Tuy nhiên, đội ngũ điều hành của Kraken kể từ đó gồm toàn những người kỳ cựu có kinh nghiệm chào bán cổ phiếu ra công chúng, bao gồm Giám đốc Tuân thủ CJ Rinaldi và Giám đốc Tài chính Carrie Dolan, The Block đưa tin. Kraken gần đây được định giá gần 11 tỷ USD và công ty cũng có một trong những bộ phận tuân thủ/pháp lý mạnh nhất trong ngành, do luật sư Marco Santori đứng đầu.
Điều bất lợi cho Kraken là vụ kiện do SEC Hoa Kỳ đệ trình vào năm ngoái, cáo buộc Kraken là tổ chức môi giới chưa đăng ký, khiến Kraken chỉ còn một lối thoát: niêm yết công khai. Điều đáng chú ý là một số sàn giao dịch và môi giới khác, bao gồm eToro của Israel và công ty mẹ Bullish của CoinDesk, đã cố gắng IPO nhưng đã bị SEC Hoa Kỳ từ chối. Nếu một người mở rộng tầm nhìn của mình ra ngoài thị trường Hoa Kỳ, Bitpanda của EU và Bitso của Mexico cũng sẽ nhận được sự chú ý.
Trong không gian lưu ký tiền điện tử, các đối thủ Anchorage và BitGo cũng có thể đang khám phá danh sách công khai. Cả hai đều là những công ty hàng đầu trong lĩnh vực lưu ký và phạm vi kinh doanh của họ đã mở rộng ra ngoài lĩnh vực lưu ký để bao gồm các dịch vụ bảo mật khác và lĩnh vực mã thông báo phổ biến.
Người phát ngôn cho biết trong email: “Anchorage Digital cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số an toàn và đáng tin cậy cho các tổ chức trên khắp thế giới. Cơ sở khách hàng của chúng tôi bao gồm các nhà quản lý tài sản, cố vấn đầu tư đã đăng ký, giao thức tiền điện tử, công ty đầu tư mạo hiểm, v.v.”
BitGo được thành lập vào năm 2013 và được định giá 1,75 tỷ USD trong vòng tài trợ Series C vào năm 2023. Mức định giá này rất thấp và có thể được sáp nhập với SPAC để được niêm yết. Trong khi đó, Anchorage cũng là một ngân hàng được liên bang cấp phép và được định giá lần cuối ở mức 3 tỷ USD.
Paxos, nhà phát hành stablecoin lớn thứ ba, cũng có thể đăng ký niêm yết. Paxos là nhà phát hành được các bên thứ ba lựa chọn để tạo ra các stablecoin có thương hiệu. Ví dụ: Paxos là nhà phát hành mã thông báo PYUSD mới ra mắt gần đây của PayPal và BUSD của Binance (đã ngừng sản xuất). Stablecoin đã nổi lên như một trong những ứng dụng rõ ràng nhất của blockchain.
Có nhiều công ty khác và nhiều hướng đi mới nổi trong không gian tiền điện tử. Có một số công ty phần cứng blockchain lớn, lâu đời có thể đang xem xét IPO, bao gồm Ledger và Trezor, các công ty công nghệ thanh toán Ripple và BitPay, cũng như các nhà cung cấp dịch vụ tài chính như Bitwise.
Ngoài khả năng quản trị doanh nghiệp hiệu quả, các yếu tố chính để niêm yết bao gồm khả năng thích ứng với thị trường và tiềm năng tăng trưởng. Chainalysis, công ty có số lượng lớn hợp đồng với chính phủ, cũng có thể có vị thế thuận lợi để IPO trong năm nay. Điều đáng chú ý là trong số các công ty niêm yết tiền điện tử hiện tại, phần lớn đều tham gia vào hoạt động khai thác tiền điện tử, một phần vì mặc dù giá Bitcoin không ổn định nhưng đây là hoạt động kinh doanh có dòng tiền dễ dự đoán nhất.
Suy nghĩ cuối cùng là FTX cũng có thể cố gắng IPO nếu ai đó tài trợ.
Giám đốc điều hành Delphi Digital Anil Lulla cho biết: “Thành thật mà nói, tất cả phụ thuộc vào việc IPO của Circle diễn ra như thế nào. Nếu suôn sẻ, nhiều công ty khác có thể thử sức”.
