Ngày 6 tháng 9 lúc 20:30, Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 của Mỹ điều chỉnh thấp hơn dự đoán, khiến BTC tăng giá từ 55,900 USDT lên khoảng 57,000 USDT trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, một giờ sau khi dữ liệu được công bố, BTC bắt đầu dẫn dắt toàn bộ thị trường tiền điện tử giảm giá.
Theo dữ liệu từ OKX, giá BTC cao nhất hôm nay là 57,008 USDT, và đã giảm xuống 53,800 USDT vào lúc 23 giờ, với mức giảm lên tới 5.7%.
- ETH giảm từ 2,400 USDT xuống 2,264 USDT, với mức giảm cũng khoảng 5.7%;
- SOL giảm từ 134 USDT xuống 126.7 USDT, với mức giảm khoảng 5.5%;
- BNB giảm từ 509 USDT xuống 488 USDT, với mức giảm khoảng 5.2%.
Do ảnh hưởng của sự giảm giá của BTC, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử cũng giảm mạnh. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy tổng vốn hóa hiện tại đã giảm xuống còn 2.06 triệu tỷ USD, với mức giảm 4.63% trong vòng 24 giờ qua.
Về giao dịch hợp đồng tương lai, dữ liệu từ Coinglass cho thấy trong 24 giờ qua, toàn mạng đã xảy ra phá sản hợp đồng trị giá 160 triệu USD, trong đó phần lớn là các hợp đồng mua bị phá sản, với số tiền lên tới 124 triệu USD. Trong số các loại tiền, BTC phá sản 74.87 triệu USD, và ETH phá sản 28.62 triệu USD.
Dữ liệu việc làm ngoài nông nghiệp và kỳ vọng giảm lãi suất
Dữ liệu do Bộ Lao động Hoa Kỳ công bố cho thấy: Số việc làm ngoài nông nghiệp được điều chỉnh theo mùa trong tháng 8 là 142.000 người, dự đoán là 160.000 người, giá trị trước đó đã được điều chỉnh từ 114.000 người xuống 89.000 người. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 8 là 4,2%, dự đoán là 4,20%, giá trị trước đó là 4,30%. Dữ liệu này nằm ở giữa tình trạng suy thoái và quá nóng. Trước khi công bố dữ liệu, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 là 69%, sau khi công bố dữ liệu, khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản đã tăng lên 75%.
Các nhà hoạch định chính sách giảm lãi suất cần thêm dữ liệu hỗ trợ
Vào lúc 23 giờ, thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, ông Waller, phát biểu về triển vọng kinh tế, nhưng nhìn chung không có thông tin mới. Waller cho biết: “Thời điểm bắt đầu một chuỗi giảm lãi suất đã đến. Nếu dữ liệu hỗ trợ việc giảm lãi suất liên tục, tôi nghĩ việc giảm lãi suất liên tục là hợp lý. Nếu dữ liệu cho thấy cần giảm lãi suất mạnh hơn, tôi cũng sẽ ủng hộ.”
Về bài phát biểu của Waller, nhà phân tích Cameron Crise cho biết, bài phát biểu được mong chờ của Waller đã gây ra sự biến động trên thị trường, một trong những phát biểu đáng chú ý là nếu cần thiết, ông sẽ ủng hộ việc hành động mạnh mẽ hoặc giảm lãi suất sớm. Nhưng thị trường đã bỏ qua vai trò của “nếu” trong câu nói. Waller đã dành một khoảng thời gian khá dài để giải thích lý do tại sao ông lạc quan về triển vọng mở rộng kinh tế, tại sao quy tắc Sam chỉ mang tính mô tả chứ không phải dự đoán, và loại cú sốc chưa xuất hiện cho đến nay thường gây ra suy thoái như thế nào. Ông thực sự ám chỉ rằng cần phải thấy thêm dữ liệu để quyết định mức độ và bước đi của việc nới lỏng chính sách, vì vậy từ góc độ của ông, các nhà hoạch định chính sách rõ ràng chưa quyết định mức độ quyết liệt. Kết hợp những phát biểu này với phát biểu trước đó của Williams, vẫn chưa có bằng chứng thuyết phục cho thấy FOMC sẽ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Cũng đáng lưu ý rằng, Waller nói rằng khi Fed thực hiện “một chuỗi các lần giảm lãi suất”, “Tôi tin rằng có đủ không gian để giảm lãi suất chính sách và vẫn giữ mức độ hạn chế nhất định để đảm bảo lạm phát tiếp tục hướng tới mục tiêu 2%”, điều này thể hiện qua dữ liệu việc làm, và một phần nào đó, phản ứng của thị trường ban đầu có vẻ hơi quá mức.
Điều quan trọng là lộ trình giảm lãi suất, chứ không phải mức giảm lãi suất tháng Chín
Vào lúc 23 giờ, ông Goolsbee của Fed phát biểu: “Dữ liệu việc làm hôm nay là sự tiếp nối của xu hướng mà chúng tôi đã quan sát, thị trường việc làm đang chậm lại, dữ liệu lạm phát hàng tháng đều thấp hơn dự đoán, chính sách đã được thắt chặt, điều này đặt ra một số câu hỏi nghiêm trọng cho cuộc họp này và những tháng tới. Chúng tôi phải đảm bảo rằng thị trường lao động không xấu đi. Sách vàng của Fed có nội dung tương đối bi quan, cho thấy có những cảnh báo về nền kinh tế. Sự đồng thuận chung trong Fed là sẽ có nhiều lần giảm lãi suất.”
Khi được hỏi về khả năng giảm lãi suất mạnh hơn, ông Goolsbee cho biết cần chú ý đến biểu đồ điểm, biểu đồ điểm không cho thấy lạm phát giảm nhanh như vậy hoặc tỷ lệ thất nghiệp tăng cao như vậy.
Khi được hỏi về khả năng giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng Chín, ông Goolsbee cho biết kết quả của cuộc họp tới đây không phải là điều quan trọng nhất, lộ trình giảm lãi suất trong vài tháng tới mới là điều quan trọng hơn.
Quan điểm thị trường chủ yếu là giảm giá
Arthur Hayes không bán ra nhưng thực hiện short
Sáng ngày 6 tháng 9, Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đã đăng trên nền tảng X (trước đây là Twitter) rằng “Dự đoán Bitcoin sẽ giảm xuống dưới 50,000 USD vào cuối tuần này và tôi đã thực hiện một giao dịch short khá liều lĩnh.”
Tuy nhiên, hai ngày trước, Hayes dù có quan điểm giảm giá, nhưng đã rõ ràng rằng không bán ra: “Sự thay đổi quan điểm của tôi khiến tôi luôn để tay trên nút mua. Tôi sẽ không bán ra tiền điện tử chỉ vì dự đoán giảm giá ngắn hạn. Như tôi đã giải thích, quan điểm giảm giá của tôi chỉ là tạm thời.”
Hai ngày trước, Hayes đã giải thích chi tiết về lý do giảm giá—mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã nỗ lực kiềm chế lạm phát thông qua việc liên tục tăng lãi suất kể từ năm 2022, nhưng chi tiêu tài chính khổng lồ của chính phủ vẫn là nguyên nhân chính gây lạm phát cao. Hayes cho rằng, do áp lực chính trị và chu kỳ bầu cử, chính phủ khó có thể giảm chi tiêu hoặc tăng thuế đáng kể, điều này sẽ dẫn đến nền kinh tế Mỹ tiếp tục vật lộn giữa áp lực lạm phát và tăng trưởng. Trong tình hình này, Fed có thể sẽ không tăng lãi suất thêm nữa, và thị trường có thể tự điều chỉnh lãi suất để đối phó với chi phí tài chính nợ cao, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể tăng trở lại mức 5%, gây ra đợt biến động mới trên thị trường tài chính.
Ngoài ra, Hayes cũng đưa ra dự đoán rằng Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Janet Yellen, có thể sẽ phát hành thêm trái phiếu ngắn hạn (T-bills) và điều chỉnh chính sách tài khóa để đối phó với sự bất ổn của thị trường, nhằm tăng cường thanh khoản thị trường để ngăn chặn hệ thống tài chính gặp khó khăn do chi phí nợ tăng lên. Hayes dự đoán rằng các biện pháp này sẽ có tác động quan trọng đến các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử. Khi Bộ Tài chính Mỹ phát đi tín hiệu tăng cường thanh khoản, thị trường tiền điện tử có thể sẽ có cơ hội tăng giá mới. Đặc biệt, trong bối cảnh chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục dao động, tài sản tiền điện tử có thể trở thành lựa chọn chính cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự phòng hộ và an toàn. Hayes nhấn mạnh rằng, dù giá Bitcoin có thể dao động do sự thắt chặt thanh khoản trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, khi thanh khoản được tái bổ sung vào thị trường, thị trường tăng giá tiền điện tử sẽ có khả năng được khởi động lại.
Vì vậy, Hayes đã nhấn mạnh quan điểm “sẽ không bán ra tiền điện tử chỉ vì dự đoán giảm giá ngắn hạn.”
Làm một kẻ ngốc tin tưởng vào ETH và SOL, đồng thời chuẩn bị cho ETH giảm xuống 900 USD
Ngày 6 tháng 9, Zeneca, người sáng lập ZenAcademy và The 333 Club, đã đăng trên nền tảng X rằng, “Có thể thị trường bò đã kết thúc. Tôi không nghĩ như vậy, nhưng (thực tế) có thể là như vậy. Bạn nên có một kế hoạch phòng trường hợp. Ví dụ, nếu Bitcoin giảm phần lớn thời gian trong năm tới và xuống 18,000 USD, ETH giảm xuống 900 USD, SOL giảm xuống 28 USD… bạn đã chuẩn bị sẵn sàng chưa?”
Trước đó, vào ngày 8 tháng 8, Zeneca đã đăng rằng tâm lý theo đám đông trên thị trường tiền điện tử rất mạnh. Zeneca cho biết, một năm trước, nếu ai đó tin tưởng vào Solana, họ sẽ bị coi là ngu ngốc hoặc bị bỏ qua hoàn toàn. Còn bây giờ, nếu không tin tưởng vào Solana, bạn sẽ bị chỉ trích. Đồng thời, ông cũng nhận thấy rằng những người hiện tại tin tưởng vào Ethereum cũng bị coi là ngu ngốc. Zeneca tự nhận mình là một “kẻ ngốc tự hào”, vì ông tin tưởng vào cả Solana và Ethereum.
Dữ liệu quyền chọn nghiêng về xu hướng giảm ngắn hạn
Vào ngày 5 tháng 9, nhà nghiên cứu vĩ mô Adam từ Greed.live đã công bố bài viết cho biết: Sự giảm giá vẫn tiếp tục và sự tự tin của thị trường đang tiếp tục suy giảm. Hôm nay, thị trường quyền chọn lớn ghi nhận khối lượng giao dịch quyền chọn bán rất lớn, chiếm gần 30% tổng giao dịch, trong đó quyền chọn bán BTC Block đạt 280 triệu USD và quyền chọn bán ETH Block đạt 90 triệu USD. Về dữ liệu quyền chọn, độ nghiêng (Skew) của các kỳ hạn chính đều có xu hướng nghiêng về phía giảm giá, với biến động ẩn (Implied Volatility – IV) tăng nhẹ. Tổng thể, thị trường quyền chọn dự đoán xu hướng ngắn hạn có thể sẽ giảm.
Vào ngày 6 tháng 9, Adam lại viết: “Trong tuần này, thị trường tiền điện tử tiếp tục giảm nhẹ, từ dữ liệu quyền chọn có thể thấy rõ sự yếu kém của toàn bộ thị trường. Sự giảm giá lớn nhất gần đây đã không theo kịp tốc độ giảm giá. IV của các kỳ hạn chính đã tăng lên, và với việc cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới, sự tăng IV vào ngày 8 tháng 10 đang dần bị làm phẳng.
Trước đó, dữ liệu giao dịch của những năm qua cho thấy, tháng 9 thường có xu hướng hơi yên ắng, nhưng thị trường có vẻ đã quá bi quan. Chúng tôi vẫn mong đợi sẽ có một đợt bull run vào cuối năm.”
Trước khi tăng hay khi giảm
Nhìn lại chu kỳ giảm lãi suất trước đó, Bitcoin đã tăng giá trước khi giảm lãi suất, và bắt đầu giảm mạnh một tháng trước khi giảm lãi suất, sau đó đã giảm tổng thể cho đến khi chính sách QE vô hạn vào tháng 3 năm 2020 làm giải phóng hoàn toàn thanh khoản, mở ra đợt bull run năm 2020-2021.
Hiện tại, Bitcoin cũng đã hoàn tất giai đoạn tăng giá tương tự trước đó, nhưng tình hình cải thiện thanh khoản trong tương lai vẫn chưa rõ ràng. Nhiệm vụ chính hiện tại là duy trì tình trạng và chờ đợi thời điểm này đến.
