Gần đây, EigenLayer đã triển khai giai đoạn đầu tiên của hoạt động airdrop EIGEN. EigenLayer được coi là nơi dẫn đầu xu hướng ReStaking trong giai đoạn Uptrend. Hiện tại, Eigen chỉ kích hoạt chức năng Staking và chưa có giao dịch. Do đó, việc có nên tham gia Staking Eigen hay không là một chủ đề nóng trên thị trường. Bài viết này sẽ làm rõ cơ chế Staking của EigenLayer, tiềm năng và rủi ro tiềm ẩn khi Staking.
Trước hết, hãy làm rõ rằng cơ chế Staking của EigenLayer rất khác với cơ chế Staking PoS của mainnet ETH. Nó giống logic Staking của cộng đồng Cosmos hơn. Từ cấu trúc của giao diện Staking đến hoạt động tiếp thị của cộng đồng Cosmos. node airdrops, nó chứa đầy bóng Cosmos. Do đó, ở một mức độ nhất định, bạn có thể tham khảo chiến lược chơi của Cosmos.
1. EigenLayer: ReStaking Ethereum
Việc reStaking đề cập đến việc tái sử dụng ETH đã được cam kết trên mainnet Ethereum để hỗ trợ tính bảo mật của các dự án khác. Bằng cách này, người dùng không chỉ có thể kiếm được phần thưởng từ số tiền Staking ban đầu mà còn tăng phần thưởng tiềm năng bằng cách hỗ trợ nhiều dự án hơn.
Được thành lập vào năm 2021, EigenLayer là công ty tiên phong trong khái niệm ReStaking. Đây là một nền tảng phần mềm trung gian giữa mainnet Ethereum và các ứng dụng khác. Nền tảng này cho phép các nhà đầu tư ReStaking token phái sinh cam kết ETH và ETH (LST) của họ cho EigenLayer bằng cách triển khai các hợp đồng thông minh trên mainnet.
Kể từ khi ra mắt vào tháng 6 năm 2023, EigenLayer đã có sự tăng trưởng nhanh chóng, với tổng giá trị Staking vượt quá 10 tỷ USD, khiến nó trở thành một trong những giao thức blockchain lớn nhất trên thị trường, với tổng giá trị Staking thậm chí còn vượt quá nhiều nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi) lớn như Aave , Rocket Pool và Uniswap .
Cam kết kép
Ngày nay, với việc ra mắt token $Eigen, tài sản cam kết được EigenLayer chấp nhận không còn giới hạn ở hoạt động kinh doanh reStaking ETH và ETH LST mà còn bao gồm dịch vụ cam kết token gốc do $Eigen phát hành và nhiều AVS khác nhau trong tương lai.
Đây là khái niệm cam kết kép (Stakes kép) được EigenLayer đổi mới: dịch vụ “reStaking” của token chuỗi ETH và dịch vụ “cầm cố” của token Eigen chịu trách nhiệm duy trì tính bảo mật của toàn bộ EigenLayer.
Để hiểu cam kết kép, trước tiên bạn phải hiểu Quorum (dịch sát nghĩa: đại biểu).
Trong ngữ cảnh của EigenLayer, Quorum đề cập cụ thể đến một nhóm tài sản (tài sản được thế chấp/cầm cố lại) được sử dụng để bảo mật chung được AVS áp dụng. Các nhà khai thác nút (Opreator) có thể chọn tham gia Đại biểu của một hoặc nhiều token dựa trên thành phần tài sản được cam kết với các nút của họ và thiết kế của AVS.
Theo giới thiệu chính thức, nhóm AVS có thể quyết định cài đặt số và thành phần tài sản trong “Quorum” và cài đặt của Quorum không cố định và có thể thay đổi sau khi AVS lên mạng để thích ứng kịp thời với môi trường thị trường.
Sự đổi mới của cam kết kép giúp giảm bớt một cách hiệu quả các vấn đề an ninh mạng do phát thải lớn token địa phương trong mạng bằng chứng cổ phần (PoS) truyền thống bằng cách giới thiệu các tài sản ổn định hơn làm đảm bảo an ninh. Cam kết kép cung cấp hỗ trợ kinh tế liên tục cho mạng bằng cách giới thiệu các token thị trường bên ngoài tương đối ổn định như Ethereum, từ đó duy trì tính bảo mật và ổn định chung của mạng PoS.
Sau khi mạng hoạt động ổn định, bạn có thể xem xét điều chỉnh tỷ lệ Staking của hai token, nghĩa là tăng tỷ lệ token gốc để nâng cao tính tự chủ và độc lập của mạng.
Mặc dù Staking kép cải thiện khả năng chống rủi ro của mạng và cung cấp cho các bên dự án hộp công cụ kinh tế phong phú hơn nhưng nó cũng mang đến những thách thức và rủi ro mới.
Trước hết, cơ chế này phủ nhận chủ quyền của token dự án ở một mức độ nhất định và làm suy yếu giá trị cũng như việc sử dụng token ban đầu của mạng. Do đó, có thể cần trao quyền nhiều hơn để bù đắp tác động tiêu cực của việc mất chủ quyền.
Ngoài ra, tính linh hoạt ngày càng tăng của cơ chế cam kết cũng gây ra một số rủi ro tập trung nhất định. Đặc biệt, quyết định sửa đổi số đại biểu có thể không hoàn toàn minh bạch hoặc được cộng đồng tham gia rộng rãi và có thể liên quan đến việc ra quyết định tập trung.
Đối với bản thân dự án EigenLayer, trong cùng một kịch bản cam kết kép, thời gian không cam kết của token gốc Eigen cũng được xử lý khác so với token ETH.
Hợp đồng mainnet EigenLayer đặt thời gian rút tiền chậm 7 ngày đối với token LST và ReStaking ETH, trong khi thời hạn rút tiền đối với token EIGEN là 24 ngày.
Nhóm giải thích về sự khác biệt về thời gian rút tiền là trong tương lai, EIGEN sẽ được cung cấp nhiều chức năng độc đáo hơn (yêu cầu thời gian mở khóa lâu hơn) và chưa biết chức năng cụ thể nào sẽ khiến thời gian mở khóa của EIGEN dài hơn gấp ba lần. của hệ thống ETH.
Cơ chế thiết lập thời gian mở khóa cực kỳ dài trong khi cơ chế không rõ ràng này chắc chắn sẽ mang lại rủi ro rất lớn cho những người Staking EIGEN.
Nói tóm lại, nó đã đạt được những thành tựu to lớn ở cấp độ kinh tế và mang lại cho nhóm dự án mức độ linh hoạt và khả năng mở rộng cao. Tuy nhiên, các nhà đầu tư bán lẻ cần sàng lọc và đề phòng cẩn thận các rủi ro trong hoạt động thực tế, đặc biệt là những thay đổi trong cài đặt tham số giao thức quan trọng và. Mặt khác, chúng ta nên chú ý hơn đến nguy cơ tập trung hóa.
2. EigenDA
EigenDA là giải pháp lưu trữ dữ liệu sẵn có được phát triển bởi EigenLabs và được xây dựng trên nền tảng EigenLayer. Hệ thống đã trực tuyến trên mainnet kể từ quý 2 năm 2024.
Bởi vì tài liệu của EigenLayer không giới thiệu chi tiết các thông số cam kết avs. Vì EigenDA là avs đầu tiên nên chúng ta có thể có cái nhìn thoáng qua về ý tưởng thiết lập tham số cam kết của EigenLayer avs thông qua các tham số của EigenDA.
Các nút vận hành đang hoạt động của EigenDA trên mainnet và mạng thử nghiệm Holesky được giới hạn ở 200. Theo tài liệu, giới hạn này là do chi phí kết nối bằng chứng về tính khả dụng của EigenDA với Ethereum L1, dự kiến sẽ giảm khi công nghệ được cải thiện, có khả năng giảm bớt giới hạn về số lượng nhà khai thác.
Có các yêu cầu đối với tài sản cầm cố tối thiểu của các nút trong tài liệu:
Các nhà khai thác tham gia Ethereum (ETH) cần cam kết ít nhất 96 ETH; các nhà khai thác tham gia nhóm EIGEN cần cam kết ít nhất 1 EIGEN.
So với các chuỗi công khai PoS mới ra mắt, số lượng nút EigenDA không lớn, có cùng độ lớn với hệ thống Cosmos và giới hạn trên về số lượng nút được đặt.
Ngược lại, các chuỗi công khai PoS nổi tiếng khác không giới hạn số lượng nút mà chọn đặt giới hạn thấp hơn cho tài sản cầm cố. Ví dụ: Solana và Avalanche đều có hơn 1.700 nút, trong khi Ethereum có hơn một triệu trình xác thực.
EigenDA giới hạn nhóm nút ở cả cấp độ nội dung và số lượng Trong các điều kiện nghiêm ngặt như vậy, không khó để dự đoán rằng sẽ có trường hợp các nút đáp ứng yêu cầu về nội dung nhỏ hơn giới hạn trên 200 do avs đặt ra. Ví dụ: hiện tại EigenDA chỉ có 147 nút hoạt động.
Tất nhiên, số lượng nút và an ninh mạng không hoàn toàn liên quan đến nhau. Chúng chỉ để bạn tham khảo và so sánh theo chiều ngang.
Khi số lượng toán tử đạt đến giới hạn trên (200), toán tử mới được thêm vào phải có trọng số nhóm cao hơn 1,1 lần so với toán tử hiện tại có trọng số thấp nhất để thay thế toán tử.
Có một vấn đề lớn ẩn giấu ở đây, đây cũng là một trong những vấn đề cốt lõi cần được giải quyết bằng cách reStaking:
Chuỗi PoS thông thường có thể dễ dàng xem xét trạng thái của tài sản gốc trong các nút và tự động cập nhật tập hợp các nút hợp lệ theo quy tắc, nhưng EigenLayer thì khác vì tài sản được thế chấp lại nằm trên mainnet Ethereum và các nút EL không thể trực tiếp lấy được động lực của mainnet Ethereum.
Do đó, cần có một phương pháp an toàn và phi tập trung để chứng minh rằng nút trên đáp ứng các yêu cầu.
Nếu không thể đạt được sự phân cấp ở bước này, những kẻ xấu có thể thay thế bất hợp pháp các nút thông thường và sau đó tấn công sự đồng thuận EL.
Khó khăn là việc xem xét sử dụng hợp đồng thông minh để giải quyết vấn đề này là không thực tế, vì chi phí tính toán và độ phức tạp của việc sắp xếp hoặc duy trì hàng đợi ưu tiên trên chuỗi là rất cao.
Để giải quyết vấn đề này, EigenLayer đã thực hiện bước tiếp theo và giới thiệu sự kết hợp giữa người ủy quyền nhân sự ngoài chuỗi (Người phê duyệt Churn) và kiểm tra hợp đồng thông minh trên chuỗi.
Khi mạng đạt đến giới hạn của nhà điều hành, nếu nhà điều hành mới muốn tham gia, nhà điều hành mới có thể xin chữ ký từ “Người ủy quyền nhân sự” sẽ kiểm tra xem nhà điều hành mới có đáp ứng các yêu cầu về kinh phí hay không, sau đó cung cấp chữ ký. Cuối cùng, chữ ký Thông tin được thay đổi với nhà điều hành sẽ được nhập vào hợp đồng thông minh EigenDA trên mainnet.
Mặc dù cơ chế dựa trên chữ ký ngoài chuỗi này mang lại sự thuận tiện và linh hoạt trong vận hành nhưng nó cũng gây ra một số rủi ro tập trung nhất định.
Quá trình chữ ký ngoài chuỗi có thể bị ảnh hưởng bởi các hoạt động không phù hợp của người phê duyệt hoặc các lỗ hổng bảo mật hệ thống, từ đó ảnh hưởng đến việc phân cấp và đảm bảo an ninh của toàn bộ mạng.
Ngoài ra, tài liệu không đề cập đến nguy cơ người ủy quyền nhân sự ngoại tuyến. Nếu trình xác thực ngoài chuỗi không phản hồi yêu cầu trực tuyến của nút mới, trình xác thực của EigenDA không thể được thay thế theo quy tắc và trình xác thực cần phải được thay thế. bị loại trừ vẫn có thể tham gia xác minh, là một điều rất nguy hiểm.
Vì vậy, bất kỳ liên kết nào giới thiệu cơ chế off-chain đều yêu cầu người dùng phải đặc biệt chú ý.
3. Cơ chế Slash & Reward và chiến lược Staking đang dần biến mất
Cơ chế trừng phạt và khen thưởng (Slash & Reward) là cơ chế cốt lõi của tất cả các mạng PoS, nhưng do EigenLayer ra mắt vội vàng nên chức năng thưởng và trừng phạt vẫn chưa được hoàn thiện.
Mọi người chắc hẳn đã quen thuộc với phần thưởng, đó là kết quả của APR, cộng với kỳ vọng về airdrop. Phần phạt (chém) phức tạp hơn nếu người vận hành không thực hiện nghĩa vụ của mình, chẳng hạn như nút ngừng hoạt động/ngoại tuyến trong một khoảng thời gian hoặc ký hai lần, số tiền của người dùng được giao cho nút này sẽ bị khấu trừ theo tỷ lệ phần trăm. , đồng thời, việc phát thải apr của nút cũng có thể bị tắt.
Cần lưu ý rằng EigenLayer vẫn chưa công bố chi tiết. Phần giới thiệu về cơ chế khen thưởng và trừng phạt ở trên dựa trên tổng hợp của các dự án PoS khác.
Theo tôi, hoạt động này khá thái quá, vì khi người dùng tham gia resking, các quy tắc này vẫn chưa được đưa lên mạng và hầu hết họ đều không biết đến sự tồn tại của Slashing và một ngày nào đó trong tương lai, nếu node đó xuất hiện. do người dùng ủy quyền thực hiện hành vi xấu hoặc Khi trục trặc xảy ra, người dùng sẽ mất tiền mà họ không hề hay biết.
Nếu người dùng ReStaking cân nhắc tính bảo mật cho tiền của họ, họ nên cố gắng phổ biến các cam kết của mình giữa các nhà khai thác khác nhau. Bằng cách này, rủi ro có thể được lan rộng. Nếu bạn bị chém, chỉ một phần tiền sẽ bị mất.
Theo định hướng phần thưởng tiếp thị của hệ sinh thái EigenLayer, việc chọn các nút nổi tiếng nhất có kế hoạch airdrop điểm để ReStaking rõ ràng có thể thu được lợi ích lớn nhất được mong đợi. Tuy nhiên, biện pháp khuyến khích này đi ngược lại mục đích ban đầu là duy trì sự phân cấp.
4. Kết luận
Là một công nghệ mới nổi, việc khôi phục đang thu hút sự chú ý rộng rãi cả trong và ngoài ngành. Đặc biệt, theo báo cáo ngày 15/3, những người đồng sáng lập Lido, giao thức Staking mainnet Ethereum lớn nhất và Paradigm đang bí mật tài trợ cho một dự án mới có tên Symbiotic để tham gia vào lĩnh vực ReStaking, đủ để xác nhận xu hướng của ngành công nghiệp.
Tuy nhiên, mặc dù thị trường reStaking có tiềm năng phát triển rất lớn nhưng không thể đánh giá thấp những thách thức kỹ thuật mà EigenLayer thảo luận trong bài viết này phải đối mặt. Đặc biệt trên mainnet Ethereum, reStaking không được bao gồm trong EIP.
Hiện tại, đề xuất về cách cho phép mainnet có được trình xác thực thoát EigenLayer vẫn chưa được hoàn thiện, điều này mang đến một mức độ không chắc chắn nhất định. Công nghệ không hoàn hảo làm tăng nguy cơ tham gia tái giả thuyết, đặc biệt trong các tình huống tài sản có thể bị cắt giảm.
Hiện tại, thiết kế của EigenLayer thiên về lợi ích kinh tế hơn là công nghệ. Nếu giải quyết được các vấn đề kỹ thuật, các dự án chuyên về lợi ích kinh tế chắc chắn sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể.
Nhìn chung, EigenLayer đã cho thấy tiềm năng thị trường rất lớn và dư địa để phát triển trong làn sóng tái Staking. Mặc dù hiện tại có một số thách thức về kỹ thuật và tiêu chuẩn hóa nhưng đây là những bước đệm trên con đường phát triển.
Khi những vấn đề này dần được giải quyết, chúng tôi có lý do để tin rằng EigenLayer sẽ có thể đạt được các mục tiêu kinh tế dài hạn đồng thời thúc đẩy đổi mới.
