Tổng quan thị trường
Thị trường dự đoán có thể được chia thành hai phe: phi thể thao và thể thao. Thị trường phi thể thao tương đối kém phát triển và có nhiều lĩnh vực mục tiêu: tiền điện tử, sự kiện chính trị, sự kiện văn hóa, v.v. Polymarket là công ty dẫn đầu trong thị trường phi thể thao, chủ yếu tập trung vào các sự kiện chính trị.
Sau khi bao gồm thị trường thể thao, Azuro và SX Network sẽ gần với Polymarket hơn về tổng khối lượng giao dịch tính đến thời điểm hiện tại.
Một số dự án cạnh tranh đã trực tuyến, bao gồm Limitless Exchange (chạy trên EVM, cung cấp thị trường ETH) và Hedgehog Markets (chạy trên SOL, đặt cược trước và đặt tỷ lệ cược sau).
Các dự án đang được phát triển còn bao gồm Drift Exchange, xMarkets, Inertia Social, Doxa, Control, v.v.
Nhờ vào sự phổ biến và hoạt động liên tục, thị trường thể thao đã thu hút một lượng người dùng đáng kể trên nền tảng Web2. Tuy nhiên, việc thuyết phục người dùng chuyển sang tiền điện tử không phải là điều dễ dàng, bởi vì phần lớn người dùng vẫn coi trọng thương hiệu và trải nghiệm người dùng. Các nền tảng cá cược thể thao Web2 thường có ngân sách tiếp thị rất lớn, với ít nhất năm công ty cá cược thể thao chi hơn 100 triệu USD mỗi năm.
Số lượng người Mỹ đặt cược vào Super Bowl, khoảng 23 tỷ USD, gấp 10 lần tổng khối lượng giao dịch của các thị trường dự đoán tiền điện tử tính đến nay, khoảng 2 tỷ USD. Chỉ riêng tiền đặt cược ở một bang đã vượt qua 2 tỷ USD.
Ý kiến: Tăng cường số lượng quỹ trên chuỗi có thể dẫn đến việc gia tăng cá cược thể thao trên chuỗi, tương tự như cách mà các nhà cái trên internet đã chiếm lĩnh thị trường cá cược qua điện thoại di động.
Đòn bẩy giao dịch
Một trong những yếu tố hạn chế trong thị trường dự đoán hiện tại là sự thiếu đòn bẩy. Trong các thị trường phi thể thao, giao dịch LogX có thể cho phép giao dịch TRUMP vĩnh viễn, tương tự như cách FTX hoạt động vào năm 2020. Thị trường Doxa cũng đang phát triển các sản phẩm giao dịch có đòn bẩy.
Đối tác của cả hai dự án là các nhóm cung cấp thanh khoản. Tuy nhiên, thanh lý và nợ xấu vẫn là hai vấn đề lớn chưa được giải quyết.
Đối với Polymarket, việc khám phá “thị trường ghép đôi” là một hướng đi thú vị. Ví dụ, một thị trường như “Trump và Biden giành được đề cử” thực chất là một cược đòn bẩy, vì nó yêu cầu dự đoán chính xác hai sự kiện độc lập.
Một thị trường kiểu “a, b, c và d sẽ xảy ra” có thể là một khả năng thú vị. Tôi không lo lắng về nguồn cung thanh khoản ban đầu, vì các nhà cung cấp thanh khoản (LP) rất muốn kiếm lợi nhuận hàng ngày.
Về thị trường cá cược thể thao, một số giao thức đã có thể thực hiện các hoạt động với đòn bẩy thông qua “thị trường cá cược thế chấp”, nơi người dùng phải dự đoán chính xác nhiều sự kiện không liên quan để giành chiến thắng. Các nền tảng như SX Bet, Azure và Overtime đều hỗ trợ các thị trường kiểu này.
Cơ chế thị trường
Cơ chế thị trường dự đoán có thể được chia thành hai loại chính: Web2.5 và Web3.
- Web2.5: Trong mô hình này, tiền điện tử được sử dụng như một phương thức thanh toán, ví dụ như trong các nền tảng như Stake hoặc Rollbit. Người dùng có thể đặt cược bằng tiền điện tử, nhưng các nền tảng này không có sự tương tác trực tiếp với chuỗi. Đối tác đứng sau ứng dụng quản lý các giao dịch và sản phẩm.
- Web3: Đây là các thị trường dự đoán có sự tích hợp sâu với chuỗi, chẳng hạn như các thị trường dựa trên NFT hoặc các cược được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh. Những nền tảng này cho phép các giao dịch và thông tin được ghi lại trên blockchain, mang lại tính minh bạch và bảo mật cao hơn.
Có hai phương pháp chính để khớp các cược trên chuỗi:
- Sổ đặt hàng: Nền tảng hoạt động giống như một sàn giao dịch truyền thống, nơi các lệnh mua và bán được khớp trực tiếp dựa trên các đơn đặt hàng của người dùng.
- AMM (Automated Market Maker): Dựa trên các nhóm thanh khoản thụ động, nơi giá cả và khớp lệnh được tự động điều chỉnh dựa trên công thức định giá.
Thị trường memecoin và dự đoán
Trong web3, bản thân memecoin đã trở thành một thị trường dự đoán. Lấy $TRUMP và $BIDEN làm ví dụ, chủ sở hữu có thể hưởng lợi từ 1) chọn đúng hướng và 2) chọn đúng trọng tâm:
Thông qua memecoin, người dùng có thể suy đoán hành vi suy đoán của người khác, dù đúng hay sai.
Ví dụ: giao thức mới Swag đang cố gắng kết hợp các tính năng tốt nhất của thị trường dự đoán và memecoin.
Người dùng tham gia thị trường sớm không chỉ có động cơ đặt cược vào một kết quả cụ thể mà còn có động cơ làm nóng thị trường, vì hoạt động cá cược của cả hai bên góp phần tăng lợi nhuận.
Mô hình lợi nhuận
Giao thức có một số cách để kiếm tiền:
– Phí giao dịch
– Phần thưởng một phần cho nhà giao dịch (chế độ web2 đi theo đường dẫn này)
– Lợi ích đối tác tích lũy (web2 thích phục vụ khách hàng bị mất)
Hầu hết các giao thức sử dụng cách tiếp cận thứ nhất hoặc thứ ba. Polymarket không tính phí giao dịch.
Sự phát triển trong tương lai
Các tác nhân trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ trở thành yếu tố chủ chốt mới trong không gian dự đoán nhờ khả năng phản ứng nhanh với tin tức. Chúng sẽ quản lý đơn đặt hàng, hàng tồn kho và thực hiện các chiến lược cá cược, đồng thời tính toán kết quả mong đợi và chấp nhận rủi ro tương ứng. Hiện tại, ít nhất hai đội đang âm thầm phát triển theo hướng này.
Trong vài năm tới, dự kiến sẽ có ít nhất một giao thức đạt được khối lượng giao dịch đủ lớn để cạnh tranh trực tiếp với Polymarket. Để làm điều này, các giao thức khác cũng sẽ cần áp dụng các ưu đãi như điểm, mã thông báo hoặc USDC để thu hút người dùng, giống như những gì Polymarket đang làm để khuyến khích thị trường của mình.
Mọi người đang đặt câu hỏi liệu sự nhiệt tình giao dịch có thể duy trì sau cuộc bầu cử hay không. Tính đến thời điểm hiện tại trong năm, khối lượng giao dịch trên các thị trường phi bầu cử của Polymarket vẫn tiếp tục tăng, điều này mang đến tín hiệu lạc quan về sức sống của thị trường trong giai đoạn hậu bầu cử.
