Đêm qua, Coinbase đã chính thức ra mắt token Bitcoin được bao bọc Coinbase Wrapped BTC (cbBTC) trên Ethereum và Base. Vào ngày sau khi ra mắt, giá trị thị trường của cbBTC đạt 100 triệu USD, trong đó 42% nguồn cung đến từ Base và 58% nguồn cung đến từ Ethereum. Theo dữ liệu của Nansen, Wintermute hiện là nhà tạo lập thị trường lớn nhất về cbBTC.
cbBTC hoạt động như thế nào?
cbBTC là token ERC 20 được hỗ trợ theo tỷ lệ 1: 1 bằng Bitcoin được giữ dưới sự giám hộ của Coinbase và hiện được liệt kê trên Ethereum và Base. Coinbase có kế hoạch mở rộng cbBTC sang nhiều mạng hơn trong tương lai.
Về cơ chế hoạt động, cbBTC thể hiện mức độ tự động hóa và tiện lợi cao. Cụ thể, khi người dùng chuyển BTC được lưu trữ trong Coinbase sang mạng Base hoặc Ethereum, quy trình này sẽ tự động kích hoạt trao đổi 1:1 giữa BTC và cbBTC và các token tương ứng sẽ được đúc tại địa chỉ mục tiêu. Đổi lại, hệ thống sẽ hủy các token này và giải phóng một lượng BTC tương đương từ dự trữ Coinbase vào tài khoản Bitcoin của người dùng. Người dùng không cần phải biết về các hoạt động đúc và hủy liên quan.
Về mặt bảo mật, Coinbase hứa rằng cbBTC BTC hỗ trợ sẽ không bao giờ được bán, chuyển nhượng hoặc sử dụng cho bất kỳ mục đích nào khác. Mỗi cbBTC đang lưu hành đều có một lượng BTC bằng nhau được lưu trữ trong giải pháp lưu ký an toàn do Coinbase cung cấp (bao gồm cả kho lạnh). Ngoài ra, Coinbase đã thuê OpenZeppelin để kiểm tra hợp đồng thông minh cbETH (liên kết) để đảm bảo tính bảo mật và ổn định của nó.
Về cơ cấu phí, Coinbase không tính bất kỳ khoản phí nào cho việc đúc (đóng gói) hoặc phá hủy (unsealing). Tuy nhiên, người dùng sẽ phải trả phí mạng khi rút tiền từ Coinbase.
Hiệu ứng sinh thái của cbBTC
Sự ra mắt của cbBTC đã tạo thành động lực mạnh mẽ cho người dùng Bitcoin và toàn bộ hệ sinh thái DeFi. Đầu tiên là nó có thể hồi sinh kho Bitcoin khổng lồ trên nền tảng Coinbase. Những tài sản có thể đã không hoạt động này giờ đây có thể tỏa sáng trên phạm vi rộng hơn và kiếm thêm thu nhập. Dữ liệu của Arkham cho thấy số dư Bitcoin trên sàn giao dịch Coinbase hiện là hơn 980.000, trị giá gần 57 tỷ USD và gấp 370 triệu lần số dư Ethereum của nó. Tầm quan trọng của việc phục hồi tài sản Bitcoin hiện có là điều hiển nhiên.
Quan trọng hơn, cbBTC hạ thấp ngưỡng để người dùng Bitcoin tham gia vào các ứng dụng và dịch vụ DeFi, cho phép người dùng dễ dàng cung cấp Bitcoin dưới dạng thanh khoản cho các giao thức DeFi trên các mạng có hệ sinh thái phát triển tốt hơn hoặc sử dụng nó để vay các tài sản thế chấp tiền điện tử khác. Sự thay đổi này không chỉ làm phong phú thêm các kịch bản ứng dụng của Bitcoin mà còn tiếp thêm sức sống mới vào hệ sinh thái tài chính trên Ethereum, Base và các mạng khác.
Khi Coinbase ra mắt cbBTC, nó đã thiết lập mối quan hệ hợp tác chặt chẽ với một số giao thức và nền tảng DeFi chính thống, bao gồm DEX chính thống, giao thức cho vay, kho thu nhập, v.v. Những sự hợp tác này không chỉ cung cấp cho cbBTC sự hỗ trợ sinh thái sâu rộng mà còn cung cấp cho người dùng nhiều cách hơn để sử dụng Bitcoin trên chuỗi, đạt được sự tích hợp sâu sắc giữa Bitcoin và hệ sinh thái DeFi. Quan hệ đối tác cụ thể bao gồm:
- DEX: Aerodrome, Curve, Matcha, Uniswap.
- Giao thức cho vay: Aave, Hợp chất, Morpho, Moonwell, Spark.
- Kho lợi nhuận: Mellow, Veda.
- Hoán đổi xChain: DeBridge, DeFinitive.
- Oracle: Phòng thí nghiệm Chronicle.
- Người quản lý rủi ro: Block Analitica, Gauntlet, Steakhouse.
- RWA: Cây phong.
cbBTC: Cơ hội và rủi ro cùng tồn tại
Việc thiếu tập trung và minh bạch dự trữ đã trở thành tâm điểm tranh cãi và đặt câu hỏi về cbBTC, và nó thậm chí còn bị gán cho cái mác gây tranh cãi là “Bitcoin của Ngân hàng Trung ương”. Mặc dù tiêu đề này mang tính chế giễu nhưng nó cho thấy sự nghi ngờ của thị trường về các tính năng phi tập trung của cbBTC. Rốt cuộc, trong một thế giới tiền điện tử được cho là nhấn mạnh đến sự không tin cậy và phân cấp, các đặc điểm thiết kế của cbBTC và những thiếu sót của nó trong bằng chứng dự trữ khiến mọi người không thể không so sánh nó với sự tập trung trong hệ thống tài chính truyền thống.
Sách trắng của cbBTC chỉ ra rằng hợp đồng đóng gói cbBTC do Coinbase quản lý có vai trò là “quản trị viên danh sách đen”, có thể đưa một số địa chỉ vào danh sách đen và cấm họ chuyển giao, đúc tiền và hủy các hoạt động. Điều này có nghĩa là chính phủ hoặc các bên khác có thể có quyền đóng băng trực tiếp Bitcoin trên chuỗi thông qua trát đòi hầu tòa, gây lo ngại rằng chính phủ hoặc các tổ chức có thẩm quyền khác có thể can thiệp trực tiếp vào tính thanh khoản của Bitcoin trên chuỗi thông qua các biện pháp pháp lý.
Ngoài ra, giá trên chuỗi của cbBTC hoàn toàn được xác định bởi cung và cầu thị trường và Coinbase không can thiệp trực tiếp vào quá trình định giá của nó. Tuy nhiên, do các vấn đề về tính thanh khoản có thể xảy ra trong giai đoạn đầu, sự ổn định về giá của cbBTC sẽ phụ thuộc nhiều vào sự mở rộng và trưởng thành của hệ sinh thái của nó. Chỉ khi tính thanh khoản và sự chấp nhận của thị trường đối với cbBTC đạt đến một mức nhất định, giá của nó mới trở nên ổn định và cung cấp cho các nhà đầu tư một mỏ neo giá trị đáng tin cậy hơn.
Tóm tắt
Tầm nhìn của Coinbase là mang lại tự do kinh tế cho hơn 1 tỷ người. Và cbBTC là một phần quan trọng của kế hoạch chi tiết này. Bằng cách xây dựng cầu nối giữa thanh khoản Bitcoin ngoài chuỗi và các mạng như Base và Ethereum, đồng thời kết nối thế giới Bitcoin với hệ sinh thái DeFi mới nổi, cbBTC không chỉ thúc đẩy dòng tài sản hiệu quả và giải phóng giá trị mà còn mở ra cơ hội cho người dùng toàn cầu. Cánh cửa đến thế giới tài chính mới.
Khi cbBTC mở rộng và đào sâu ứng dụng của mình trên nhiều mạng blockchain hơn, một hệ sinh thái tài chính cởi mở, toàn diện và hiệu quả hơn đang dần hình thành. Trong hệ thống này, Bitcoin sẽ không còn là một hòn đảo mà sẽ trở thành cầu nối và liên kết kết nối tất cả các góc tài chính. Tuy nhiên, những thách thức và nghi ngờ đó cũng tạo thành những biến số không thể bỏ qua trên con đường phát triển trong tương lai của cbBTC.
