Cuộc đua Bitcoin ETF đang diễn ra, với những người khổng lồ ở Phố Wall như BlackRock và Fidelity đang cạnh tranh cho danh hiệu “người đầu tiên” cung cấp sản phẩm thị trường giao ngay. Tuy nhiên, cuối cùng, người chiến thắng sẽ chia sẻ vinh dự với các đối tác đã giúp nó vượt qua vạch đích.
Đối tác đó có thể là Coinbase.
BlackRock đã thông báo vào ngày 15 tháng 6 rằng họ sẽ ra mắt sản phẩm ETF bitcoin giao ngay của riêng mình với sự hợp tác của Coinbase. Người quản lý tài sản trị giá 8,5 nghìn tỷ đô la đã chỉ định Coinbase trao đổi tiền điện tử có trụ sở tại San Francisco làm người giám sát quỹ bitcoin và sau đó đã sửa đổi hồ sơ của mình để nói rằng Coinbase cũng sẽ cung cấp dịch vụ chia sẻ giám sát cho phép cả hai bên chia sẻ thông tin về giao dịch, hoạt động thanh toán bù trừ và danh tính khách hàng để giảm thiểu rủi ro thao túng thị trường.
Bob Ras, đồng sáng lập của công ty mã hóa tài sản Sologenic , nói rằng “Coinbase có thể trở thành sự lựa chọn trao đổi về vấn đề này. Rõ ràng là những người chơi lớn coi Coinbase là một tổ chức hợp pháp và cực kỳ quan trọng.”
BlackRock không phải là ứng viên ETF bitcoin duy nhất tìm đến Coinbase để được trợ giúp. Tất cả năm ứng viên cho quỹ ETF bitcoin giao ngay đều hợp tác với CME — Fidelity, VanEck , 21 Shares thuộc sở hữu của Ark Invest , Valkyrie và Invesco — đã gửi đơn đăng ký sửa đổi và đặt tên Coinbase là đối tác của họ.
Coinbase đã hợp tác với một số tổ chức ngay sau khi SEC đệ đơn kiện Coinbase với cáo buộc rằng họ đã giao dịch chứng khoán chưa đăng ký và tham gia vào các giao dịch chứng khoán chưa đăng ký thông qua dịch vụ theo dõi Coinbase Earn. Mặc dù Coinbase trước đây tin rằng khiếu nại của SEC là sai, vụ kiện chắc chắn đã phủ bóng đen lên Coinbase.
Tuy nhiên, BlackRock và các tổ chức khác dường như không tính đến các cáo buộc của SEC và cuộc bỏ phiếu tín nhiệm dường như nghiêng về việc chọn tin vào Coinbase và kiên quyết thúc đẩy hợp tác liên quan. Theo những người trong ngành, mặc dù không rõ các cáo buộc của SEC sẽ có tác động cụ thể nào đối với các giao dịch gần đây của Coinbase, nhưng ngay cả khi nội dung của các cáo buộc là đúng, nó dường như không ảnh hưởng đến khả năng và ảnh hưởng của Coinbase trong việc phát hành các sản phẩm ETF.
Joshua Frank, giám đốc điều hành của dịch vụ thông tin tài sản kỹ thuật số The Tie, cho biết trong những năm gần đây, Coinbase thận trọng hơn trong việc tiến hành kinh doanh so với một số công ty cùng ngành nên đã “gặp nhiều rắc rối” và giao dịch ETF cho thấy Coinbase đã làm nhiều hơn thế. cách tiếp cận thận trọng đang được đền đáp.
Frank cũng đề cập rằng “Tôi có 200 khách hàng tổ chức, nhiều trong số đó là các công ty tài chính truyền thống và mọi tổ chức tôi đã liên hệ đều rất vui khi sử dụng Coinbase làm đối tác.”
Sự tự tin này từ ngành cũng góp phần làm tăng giá cổ phiếu của Coinbase cách đây một thời gian. Giá cổ phiếu của Coinbase bắt đầu cải thiện đều đặn từ 54 USD/cổ phiếu sau vụ kiện BlackRock, khi một thẩm phán liên bang ra phán quyết thuận lợi trong vụ kiện của SEC chống lại Ripple , nhận thấy rằng mã thông báo XRP của họ không phải là một phần của sàn giao dịch chứng khoán ngoại trừ trong một số giao dịch nhất định. tăng vọt lên 107 đô la vào ngày 13 tháng 7. Vào thời điểm báo chí, cổ phiếu được giao dịch lần cuối ở mức khoảng 98 USD/cổ phiếu, vẫn cao hơn mức khi SEC kiện Coinbase vào ngày 6 tháng 6.
Yếu tố tin cậy này cũng rất quan trọng vì ngày càng có nhiều công ty TradFi thể hiện sự quan tâm đến việc tìm hiểu sâu hơn về tiền điện tử. Jeffrey Blockinger, trưởng cố vấn pháp lý tại sàn giao dịch phi tập trung Vertex Protocol , tin rằng những người liên hệ trong lĩnh vực tài chính truyền thống đã bày tỏ sự quan tâm đến Bitcoin với ông, nhưng họ thường “không quan tâm” đến việc hiểu các khía cạnh kỹ thuật của tài sản kỹ thuật số.
Loại “lòng tin” này càng quan trọng hơn sau sự cố phá sản của FTX , chính quyền Hoa Kỳ cáo buộc sàn giao dịch mã hóa FTX do SBF thành lập vào năm ngoái đã biển thủ công quỹ của khách hàng và công ty. Anh ta đang phải đối mặt với nhiều cáo buộc hình sự. Binance cũng tham gia vào việc biển thủ tiền của khách hàng, như đã đề cập trong vụ kiện ngày 5 tháng 6 của SEC chống lại Binance .
Để đối phó với việc chiếm dụng tiền, Coinbase tuyên bố rằng họ sẽ làm việc chăm chỉ để duy trì sự tách biệt hoàn toàn giữa tiền của khách hàng và tiền của công ty. Giám đốc pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, trước đó cũng đã đồng ý với cơ quan lập pháp để phát triển các văn bản pháp lý liên quan trong lĩnh vực tiền điện tử để phân định chính xác ranh giới trực tiếp giữa khách hàng và công ty.
Blockinger cho biết BlackRock, Fidelity hoặc những gã khổng lồ TradFi khác với đội ngũ thẩm định lớn khó có thể thực hiện thỏa thuận với Coinbase nếu họ tin rằng tài sản của khách hàng của họ đang gặp rủi ro.
Nhưng điều đáng chú ý là BlackRock đã đầu tư 24 triệu USD vào sự sụp đổ của FTX. Bất chấp sự nhiệt tình dành cho Coinbase sau phán quyết thuận lợi gần đây của Ripple và giao dịch được ETF ủy quyền, không thể phủ nhận rằng ngay cả với những lợi nhuận gần đây của Coinbase, nó vẫn nằm dưới cái bóng của SEC.
Phần lớn sự gia tăng giá cổ phiếu của Coinbase bắt nguồn từ sự phục hồi của giá bitcoin sau giao dịch của ETF. Trong một phân tích có trong hồ sơ ETF của BlackRock, Nasdaq ước tính rằng 56% trong số 129 tỷ đô la bitcoin được giao dịch ở Hoa Kỳ là trên Coinbase, theo CoinGecko, với giao dịch BTC/ USD là cặp được giao dịch nhiều nhất trên Coinbase.
Bất chấp sự lạc quan cao độ của công chúng xung quanh Coinbase sau phán quyết của Ripple, các nhà phân tích tại Berenberg Capital Markets cảnh báo rằng còn quá sớm để ăn mừng chiến thắng của Coinbase vì các khoản phí của SEC vẫn có thể có những tác động cơ bản đối với tương lai của Coinbase.
Không giống như Ripple, Coinbase đang bị kiện vì cung cấp chứng khoán chưa đăng ký cho khách hàng thông qua các dịch vụ quản lý tài sản ủy quyền của mình, điều mà Coinbase đã tranh cãi. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Berenberg cảnh báo rằng dịch vụ cho phép người dùng kiếm tiền lãi từ Coinbase bằng cách đặt cược tiền của họ, có thể đã vượt quá phạm vi phán quyết của Ripple.
Các nhà phân tích của Berenberg đã cảnh báo trong một lưu ý nghiên cứu ngày 17 tháng 7 rằng nếu SEC hoặc các cơ quan quản lý nhà nước hạn chế đặt cược mã thông báo thông thường của Coinbase, thì điều đó có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến tài chính của công ty thông qua các hạn chế về khối lượng.
Và The Tie’s Frank đưa ra một lời cảnh báo rộng hơn cho ngành, lưu ý rằng sự phụ thuộc của thị trường vào “sự đa nhân cách” của Coinbase với tư cách là người quản lý tiền điện tử và sàn giao dịch là rất không lành mạnh, ngay cả khi nó đã hoạt động kinh doanh một cách đáng tin cậy. sau sự cố FTX, thị trường sẽ phát triển nhiều người chơi hơn là phụ thuộc nhiều vào bất kỳ công ty nào.
Frank đã đề cập rằng, trong phân tích cuối cùng, thị trường cần nhiều “Coinbase hơn”.
