Gần đây, BitGo, người giám sát chính thức của dự án WBTC, đã ban hành một tài liệu tuyên bố rằng họ “sẽ thiết lập quan hệ đối tác và liên doanh độc quyền với Bit Global, và hoạt động kinh doanh WBTC của họ sẽ được chuyển đổi thành cơ quan giám sát chéo và có thẩm quyền chéo đầu tiên trên thế giới”. kinh doanh .” Sau này là một công ty do Justin Sun lãnh đạo và một nền tảng lưu trữ toàn cầu được cung cấp bởi hệ sinh thái Tron.
Vì WBTC đóng vai trò quan trọng như một “cầu nối” trong lĩnh vực DeFi (hiện có hơn 154.738 WBTC đang được lưu ký trên chuỗi Ethereum với tổng giá trị tài sản vượt 9 tỷ USD theo thông tin từ trang web chính thức của WBTC), ngành công nghiệp tiền điện tử đã đặc biệt quan tâm đến sự thay đổi này kể từ khi tin tức được công bố.
Bài viết này sẽ giới thiệu và đánh giá ngắn gọn về WBTC cũng như những thay đổi gần đây, xem xét tác động của chúng đối với giá Bitcoin và Ethereum, đồng thời giải thích các “rủi ro tập trung” và khả năng phản ứng dây chuyền mà chúng có thể gây ra.
Sự ra đời của WBTC: “cây cầu chủ chốt” kết nối Bitcoin và Ethereum
Đối với nhiều người chơi tiền điện tử chỉ hoạt động hàng ngày trong mạng Ethereum, WBTC (BTC được bọc) có thể là một từ tương đối xa lạ so với WETH (Ether được bọc, nghĩa là ETH được đóng gói). Nhưng đối với những người chơi DeFi cao cấp, WBTC là một “công cụ” và “cầu nối” quan trọng từng mang lại tính thanh khoản cho nhiều Dapp trong lĩnh vực DeFi.
Giải pháp mới cho vấn đề thanh khoản: đưa Bitcoin lên Ethereum
WBTC (Wrapped Bitcoin) có thể là một khái niệm còn mới đối với những người chỉ hoạt động trong mạng Ethereum, nhưng đối với các nhà đầu tư và người chơi DeFi, WBTC là một công cụ quan trọng trong việc mang tính thanh khoản của Bitcoin vào hệ sinh thái Ethereum.
WBTC được giới thiệu lần đầu tiên vào năm 2018 bởi CTO của BitGo, Benedict Chen. Ông giải thích rằng WBTC nhằm mục đích giới thiệu Bitcoin dưới dạng mã thông báo ERC20 trên mạng Ethereum. Điều này cho phép Bitcoin giữ được sự ổn định và giá trị trong hệ sinh thái các ứng dụng phi tập trung (Dapp) của Ethereum. Người dùng WBTC có thể sử dụng Bitcoin trong các ứng dụng phi tập trung mới, chẳng hạn như làm tài sản thế chấp cho các khoản vay trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), thanh toán hệ thống, và hợp đồng thông minh linh hoạt.
Vào năm 2019, dưới sự sáng kiến của BitGo, Kyber Network và Ren, cùng với nhiều công ty như Gnosis, Radar Relay, Prycto, Set Protocol, Hydro Protocol, DDEX, Compound, IDEX, Airswap, Dharma, MakerDAO, Republic Protocol, và Kyber Network, WBTC được phát hành lần đầu tiên với mô hình hoàn toàn dựa trên chứng từ dự trữ và được liên kết với Bitcoin theo tỷ lệ 1:1. Các dự án nổi bật như AAVE, Uniswap, 0x, và Coinlist cũng gia nhập cộng đồng WBTC, mở rộng sự áp dụng và tính thanh khoản của Bitcoin trong hệ sinh thái Ethereum.
Trang web chính thức của WBTC hỗ trợ giao diện dự án
Có thể nói, WBTC mang lại sự tiện lợi lớn cho người dùng và ví DEX, ERC20 hoặc các DApp khác -trong khi không cần chạy các nút Bitcoin riêng biệt, thanh khoản liên quan đến thị trường Bitcoin được đưa đến chuỗi Ethereum, rút ngắn đáng kể thời gian giao dịch và đường dẫn giao dịch được xác định.
Một nỗ lực mới chưa từng có: một bước phát triển khác sau quá trình token hóa vàng
Năm 2017, BitGo đã hợp tác với các đối tác trong ngành như Royal Mint và Chicago Mercantile Exchange Group để tạo ra Royal Mint Gold (RMG) nhằm đạt được “mã thông báo vàng”. Việc triển khai WBTC đã hiện thực hóa việc mã hóa “vàng kỹ thuật số” -Bitcoin. Có thể nói đây là một “nỗ lực mới” với các trường hợp đã trưởng thành.
Đồng thời, WBTC cũng có thể được coi là một phản ứng mạnh mẽ đối với việc “mã hóa các tài sản như chứng khoán, hàng hóa và bất động sản” mà nhiều tổ chức rất quan tâm. Nó thậm chí, ở một mức độ nhất định, còn cung cấp cho RWA tài liệu tham khảo và tài liệu tham khảo trong những năm gần đây.
Vai trò quan trọng của WBTC: giảm lưu thông Bitcoin và thúc đẩy tăng giá
Điều đáng nói là trên cơ sở kết nối DeFi với thị trường Bitcoin, sự xuất hiện của WBTC cũng có nghĩa là trừ khi chủ sở hữu mua lại nó, Bitcoin được giữ làm tài sản thế chấp WBTC về cơ bản ở trạng thái lưu ký (Không khác gì nắm giữ dài hạn) , điều này làm giảm số lượng Bitcoin đang lưu hành ở một mức độ nhất định, do đó trở thành yếu tố tích cực thúc đẩy giá Bitcoin tăng.
Ngoài ra, giai đoạn đốt được đề cập trên trang web chính thức của dự án WBTC cũng giải thích về khả năng nguồn cung WBTC giảm và “chỉ những địa chỉ Người bán mới có thể thực hiện các hoạt động đốt”.
Giao diện giới thiệu website chính thức của WBTC
Sự trỗi dậy của WBTC: Mùa hè DeFi và sự thịnh vượng của hệ sinh thái Ethereum
Từ quan điểm của người dùng, Dapps và hệ sinh thái Ethereum tổng thể, WBTC là “tình thế đôi bên cùng có lợi”. Nhưng sự phát triển của WBTC không phải là “công việc trong một ngày”.
Sự khởi đầu của sự tiến bộ nhanh chóng: DeFi Summer
Vào tháng 1 năm 2019, WBTC đầu tiên đã được đúc thành công.
Vào tháng 7 năm 2020, khối lượng giao dịch hàng ngày của WBTC đã vượt quá 1 triệu USD.
Vào tháng 10 năm 2020, khối lượng giao dịch hàng ngày của WBTC đã vượt quá 50 triệu USD.
Vào cuối tháng 10 năm 2020 , nhờ sự xuất hiện ngày càng nhiều “dự án khai thác thanh khoản” trong cơn sốt DeFi Summer, giá trị thị trường của WBTC đã vượt 1,5 tỷ USD, trở thành loại tiền điện tử lớn thứ sáu trên mạng Ethereum, chỉ đứng sau CRO, USDC , LINK, BNB và USDT, vào thời điểm đó, giá trị thị trường của chúng đã nhảy lên vị trí thứ 18 trên thị trường tiền điện tử.
Vào tháng 12 năm 2020 , số lượng WBTC đã vượt quá 115.000 và giá trị thị trường của nó đạt 2,5 tỷ USD, đứng đầu trong số các dự án DeFi.
Vào tháng 6 năm 2021 , hơn 6 tỷ đô la Bitcoin đã được token hóa thành WBTC trên Ethereum, nghĩa là “1% tổng nguồn cung Bitcoin đang lưu hành (vào thời điểm đó) đã được token hóa thành WBTC”.
Tất nhiên, sự tăng trưởng về thị phần tài sản và sự xuất hiện của WBTC dựa trên hệ sinh thái Ethereum cũng mở đường cho các cuộc tấn công của hacker.
Vụ trộm WBTC: hacker tấn công bất tận
Vào năm 2022, Inverse Finance bị tấn công cho vay nhanh và mất 53,2445 WBTC;
Vào năm 2023, Nirvana bị hack và những kẻ tấn công sau đó đã đổi 3,3 WBTC lấy 48 ETH và 2,9 WBTC lấy 41 ETH tương ứng .
Vào đầu tháng 5 năm 2024, một con cá voi đã mất 1.155 WBTC trị giá 68 triệu USD do một giao dịch độc hại do một cuộc tấn công lừa đảo gây ra; vào ngày 15 của tháng đó, kẻ tấn công Sonne Finance đã đổi 59 WBTC lấy 1.185 ETH và 183.000 DAI.
Không chỉ vậy, trong các cuộc tấn công trước đây vào Balancer, Poly Network, Harmony cross-chain bridge, HopeLend, Nomad cross-chain bridge, Euler Finance, Orbit Chain và các nền tảng khác, WBTC là một trong những token được hacker “ưu ái”.
Nghiên cứu của Alameda: Công ty đúc tiền lớn nhất của WBTC
Một sự cố khác ở WBTC thu hút sự chú ý rộng rãi là “cuộc khủng hoảng không kiểm soát” vào tháng 11 năm 2022 – WBTC/BTC giảm xuống 0,9276 vào ngày 23 tháng 11 và tăng trở lại trên 0,99 vào ngày 24 tháng 11. Vào thời điểm đó, Alameda Research, công ty đã nộp đơn xin phá sản do cơn bão FTX, là công ty đào WBTC lớn nhất, với tổng số 101.746,1 WBTC được đúc và 29.435,3 WBTC bị phá hủy. Giám đốc điều hành Kyber Network, Victor Tran, đã đề xuất chuyển WBTC Big DAO sang cuộc bỏ phiếu liên quan đến hợp đồng chữ ký mới vào ngày 25 tháng 11. Số lượng người bỏ phiếu đã được thay đổi từ ngày 18/11 ban đầu thành ngày 13/8 và địa chỉ Blockfolio (FTX) liên quan đến FTX sẽ bị xóa. Các thành viên mới bao gồm B.Protocol, Badger, Balancer, BitGo, Chainlink, Hợp chất, Gopax, Krystal, Kyber, Loopring, Multichain, Ren và Tom Bean.
Sau đó, vì Alameda chỉ có thể đúc WBTC nhưng không thể lưu ký BTC nên nó không có tác động mang tính hệ thống đối với WBTC . Trước ngày FTX phá sản, một đại diện ẩn danh của Alameda đã nộp đơn xin đổi 3.000 WBTC nhưng cuối cùng bị BitGo từ chối vì không tuân thủ thủ tục.
Những thay đổi mới trong WBTC: Việc giới thiệu hỗ trợ sinh thái Tron là gì?
Theo thông tin trước đây, thông báo gần đây của BitGo về việc giới thiệu hỗ trợ sinh thái Tron không phải là một động thái “cân não” mà đã được lên kế hoạch từ lâu.
Trò chơi kiếm tiền: Tiếp quản và đối trọng
Vào tháng 11 năm 2022, các nguồn tin cho biết BitGo đang thảo luận sơ bộ để huy động vốn mới với mức định giá 1,2 tỷ USD và nhấn mạnh rằng họ không tiếp xúc với các công ty như FTX, Alameda hoặc Three Arrows Capital và Celcius. Trước đó, Galaxy Digital đã thông báo chấm dứt việc mua lại BitGo vào tháng 4 năm đó vì không cung cấp báo cáo tài chính đáp ứng yêu cầu đúng hạn. Vào tháng 9, BitGo đã chính thức kiện Galaxy Digital và yêu cầu Galaxy Digital bồi thường 100 triệu USD.
Vào tháng 6 năm 2023, tòa án Delaware đã xác định rằng Galaxy đã chấm dứt việc mua lại BitGo do “cơ sở hợp lệ”. Tháng đó, BitGo lần đầu tiên công bố kế hoạch mua lại Prime Trust, một công ty lưu ký tiền điện tử do Nevada quản lý và sau đó quyết định chấm dứt việc mua lại vào cuối tháng đó.
Phải nói rằng trò chơi vốn của BitGo có thể đã bắt đầu “thay đổi nhân giống” vào thời điểm đó.
Biến cố bất ngờ: 100 triệu tài trợ, định giá 1,75 tỷ
Vào tháng 8 năm 2023, BitGo đã hoàn thành khoản tài trợ 100 triệu USD với mức định giá 1,75 tỷ USD , nhưng về thông tin nhà đầu tư cụ thể, BitGo chỉ cho biết các nhà đầu tư đến từ Hoa Kỳ và Châu Á. Ngay khi có thông báo gần đây rằng “BitGo sẽ tiến hành giám sát WBTC đa khu vực” được đưa ra, mọi người chợt nhận ra: Có lẽ bao gồm cả các nhà đầu tư vào thời điểm đó chăng?
Bit Global, sẽ được thành lập chung với BitGo vào ngày 9 tháng 8 năm 2023, là một “đối tác chiến lược” gắn bó chặt chẽ với Justin Sun và hệ sinh thái Tron. Trong liên doanh mới, BitGo sẽ chỉ dành cho các cổ đông thiểu số.
Theo quan điểm này, mặc dù Sun Yuchen nói rằng “việc tham gia dự án WBTC chỉ cung cấp hỗ trợ chiến lược và không ảnh hưởng đến tính bảo mật và cốt lõi phi tập trung của dự án”, nhưng không có gì ngạc nhiên khi bao gồm cả Jupiter Lianchuang Meow, người sáng lập Quỹ BODL, Liu Feng, và nhóm quản lý rủi ro Maker DAO Những người trong cuộc và các tổ chức trong ngành bao gồm Analitica Labs đã đặt câu hỏi và phản hồi về “cuộc khủng hoảng tập trung hóa” của WBTC.
Mối lo ngại về tập trung hóa: WBTC có thể gây ra phản ứng dây chuyền
Theo dữ liệu của Dune , hơn 41% WBTC hiện được sử dụng trong hệ sinh thái cho vay. Đơn vị chấp nhận lớn nhất là MakerDAO (thỏa thuận cho vay thế chấp lớn nhất trong ngành, với gần 5 tỷ USD tài sản được quản lý trên chuỗi). họ đã đưa ra “Đề xuất giảm quy mô tài sản thế chấp của WBTC”》, để giải quyết những rủi ro tiềm ẩn khi thay đổi quyền giám hộ) và gần 32% được sử dụng cho các giao dịch trực tiếp.
Vì nhiều dự án DeFi bị ảnh hưởng bởi dòng WBTC đổ vào, nên một khi WBTC không được neo giữ trở lại, một số lượng lớn các dự án DeFi và hệ sinh thái L2 sẽ gặp rủi ro, điều này có thể gây ra phản ứng dây chuyền. Đây cũng là lý do chính khiến hành động của BitGo gây ra nhiều phản ứng.
Không ai muốn giao phó tính mạng, tài sản của mình cho một “thùng thuốc súng” có thể gây ra “vụ nổ hàng loạt”.
Tuy nhiên, có người sợ hãi, có người lại “tham lam”. Trước đây, James Fickel, một người ủng hộ tỷ giá ETH/BTC, đã chi 12 triệu USDC để mua 211 WBTC từ ngày 6 đến ngày 9 tháng 8, với mức giá trung bình là 56.824 USD. Tôi không biết bây giờ anh ấy nghĩ gì, nhưng WBTC. vị trí thị trường hiện nay vẫn chiếm chủ đạo.
Kết luận: WBTC là một sản phẩm tập trung và quyền sở hữu quyền lưu ký là chìa khóa.
Tóm lại, bản thân BitGo là một cơ quan giám sát tập trung và WBTC là một tài sản tổng hợp tập trung, nhưng nó được hưởng lợi từ chuỗi và công nghệ lưu trữ lạnh và đa chữ ký mà nó đã sử dụng để bảo vệ Bitcoin kể từ năm 2019 nhằm đảm bảo an ninh tài sản chỉ bằng cách chứng minh nguồn dự trữ. liệu thị trường và người dùng có thể tin rằng “WBTC là một tài sản đáng tin cậy” và sử dụng nó trong nhiều tình huống hay không.
Do đó, mặc dù Giám đốc điều hành BitGo Mike Belshe đã tuyên bố rằng “Bit Global có một nhóm giám sát quỹ khách hàng riêng biệt và không thể cho vay hoặc xử lý tiền theo ý muốn” và nhấn mạnh rằng “về mặt chứng nhận, wbtc.network sẽ tiếp tục hoạt động.” vẫn chưa hoàn toàn xóa tan được sự nghi ngờ của nhiều chủ thể thị trường về “quyền sở hữu quyền nuôi con”.
Liệu WBTC có thể tiếp tục là “cầu nối quan trọng giữa Ethereum và Bitcoin” hay không có thể phụ thuộc vào “hành động tự chứng nhận” tiếp theo của BitGo.
