Gần đây, Celestia đã rơi vào một cuộc khủng hoảng niềm tin. Các thông tin “100 triệu đô la tài trợ đã công bố thực chất là bán tháo qua giao dịch OTC” và “1 tỷ đô la TIA sắp được mở khóa” đã đưa Celestia vào tâm điểm chú ý của cộng đồng.
Cộng đồng nghi ngờ hành động của Celestia, cho rằng có thể có sự hợp tác với các quỹ đầu tư hoặc tổ chức nhằm “thao túng giá để bán tháo”. Trong những ngày trước khi mở khóa, thông tin về việc bán đồng qua OTC đã được công bố như một tin tức tài trợ nhằm tạo ra động lực tích cực, điều này có thể dẫn đến việc hướng dẫn các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia, từ đó trục lợi.
Cộng đồng cũng cho rằng Quỹ Celestia đã không công bố minh bạch cần thiết về giao dịch này, mà ngược lại, đã đóng gói nó như một tin tức tài trợ, dẫn đến sự hiểu lầm của nhà đầu tư và khởi xướng một cuộc khủng hoảng niềm tin.
Tính đến thời điểm viết bài, Celestia vẫn chưa đưa ra bất kỳ phản hồi nào về cuộc khủng hoảng này.
1 tỷ đô la TIA sắp được mở khóa, công bố ” 100 triệu đô la tài trợ” có thể liên quan đến thao túng giá
Vào ngày 24 tháng 9, Quỹ Celestia đã công bố rằng họ đã hoàn thành việc huy động 100 triệu đô la, với Bain Capital Crypto là nhà đầu tư chính, cùng với các công ty như Syncracy Capital, 1kx, Robot Ventures và Placeholder tham gia, cho biết tổng số tiền huy động của dự án đã đạt 155 triệu đô la.
Sau thông báo tích cực này, đồng TIA của Celestia đã tăng giá mạnh, từ mức 5,6 đô la lên đến 6,9 đô la, tăng hơn 20%, trước khi giảm xuống khoảng 6,5 đô la.
Tuy nhiên, trong khi cộng đồng tiền điện tử đang ăn mừng khoản tài trợ lớn của Celestia, nhà đầu tư tiền điện tử nổi tiếng Sisyphus đã tiết lộ trên mạng xã hội rằng khoản tài trợ 100 triệu đô la mà Celestia công bố thực chất là một giao dịch OTC mà quỹ đã đạt được trực tiếp với nhiều tổ chức cách đây vài tháng, với định giá khi đó là 3,5 tỷ đô la, và các phần đồng này có thể sẽ được mở khóa vào tháng 10 tới.
Sisyphus cũng cho biết nếu các tổ chức này có thể bán toàn bộ tài sản mở khóa với giá 7,5 đô la, họ sẽ có thể đạt được điểm hòa vốn.
Đáng chú ý, danh tính thật của Sisyphus được cho là Kevin Pawla, người từng là trưởng nhóm OpenSea Ventures.
Sau khi Sisyphus đưa ra tuyên bố, thông tin về khoản tài trợ 100 triệu USD của Celestia đã bị đặt dấu hỏi, và cộng đồng nghi ngờ rằng đây thực chất chỉ là số tiền từ giao dịch OTC được thực hiện vài tháng trước. Việc công bố khoản tài trợ này ngay trước khi diễn ra đợt mở khóa token đã làm dấy lên sự phẫn nộ trong cộng đồng.
Cộng đồng cho rằng quỹ hoặc đội ngũ của Celestia không nên đánh đồng giao dịch OTC với một vòng tài trợ mới và không nên công bố tin tức được tung ra trước thềm mở khóa lượng lớn token. Hành vi này có thể được coi là chiêu trò “thao túng giá để bán tháo,” khi thông tin tích cực được công bố để thúc đẩy người dùng mua vào, trong khi tổ chức lớn có thể bán ra với giá cao.
Theo dữ liệu từ Token Unlock, vào ngày 30 tháng 10, Celestia sẽ mở khóa hơn 175 triệu token TIA, chiếm 17,68% tổng cung, trị giá khoảng 1,08 tỷ USD. Sự kiện này có khả năng làm tăng mạnh lượng lưu thông trên thị trường và gây áp lực giảm giá. Lịch sử đã cho thấy các sự kiện mở khóa token quy mô lớn thường gây ra xu hướng giảm giá ngắn hạn.
Sự kiện giao dịch OTC đã hoàn tất từ vài tháng trước nhưng chỉ được công bố một tháng trước đợt mở khóa token. Điều này khiến cộng đồng nghi ngờ rằng các tổ chức hoặc đội ngũ phát triển đang cố gắng thao túng giá để có lợi thế bán tháo trước đợt mở khóa lớn.
Trước đó, vào ngày 7 tháng 9, Sisyphus đã cảnh báo rằng Celestia đã thực hiện giao dịch OTC trị giá 100 triệu USD với mức giá khoảng 3,5 USD mỗi token. Ông cũng dự đoán rằng trong vòng sáu tháng tới, nhóm và các nhà đầu tư sẽ mở khóa số tài sản trị giá 1 tỷ USD.
Nghi ngờ về động cơ đằng sau việc công bố khoản tài trợ
Thông tin do nhà đầu tư nổi tiếng Sisyphus tiết lộ rằng khoản tài trợ 100 triệu USD của Celestia thực chất là một giao dịch OTC được hoàn thành từ vài tháng trước. Sau khi thông tin này được đưa ra, cộng đồng bắt đầu đặt nghi vấn về tính minh bạch của Celestia. Cộng đồng cho rằng việc công bố giao dịch OTC như là một vòng tài trợ mới ngay trước đợt mở khóa token lớn là hành động không trung thực, có thể nhằm đẩy giá token lên cao và sau đó bán ra với giá cao trước khi lượng token lớn được mở khóa vào ngày 30 tháng 10.
Dữ liệu từ Token Unlock cho thấy hơn 175 triệu token TIA sẽ được mở khóa vào ngày 30 tháng 10, chiếm 17,68% tổng nguồn cung, tương đương khoảng 1,08 tỷ USD. Điều này có khả năng gây ra sự gia tăng đột biến trong nguồn cung trên thị trường, dẫn đến áp lực giảm giá.
Phản ứng từ cộng đồng và các quan điểm trái chiều
KOL Ericonomic trên mạng xã hội đã đặt câu hỏi rằng, nếu những gì Sisyphus nói là sự thật, Celestia và các tổ chức đầu tư có thể đang âm mưu thao túng giá, đẩy giá lên để thu lợi từ việc bán token trước đợt mở khóa. Tuy nhiên, một số người dùng như @minjung lại cho rằng việc giao dịch token trên thị trường OTC không hẳn là xấu, đặc biệt nếu điều này có thể giúp giảm tác động của việc mở khóa token lớn. Tuy nhiên, nếu đây thực sự là một giao dịch OTC, Celestia nên minh bạch hơn trong việc công bố thông tin và giải thích rõ nguồn gốc tài trợ.
Celestia đối mặt với thách thức về giá trị thực
Celestia được thiết kế như một cơ sở hạ tầng mô-đun dành cho mạng khả dụng dữ liệu (DA). So với lớp DA lớn nhất hiện nay là Ethereum, Celestia có thể giảm chi phí dữ liệu đến 99.9%. Dự án này từng gây bùng nổ vào tháng 2 năm nay khi airdrop token TIA, khiến giá tăng vọt lên trên 21 USD, và một thời gian Celestia được xem là dự án “blue chip” trong lĩnh vực tiễn điện tử mới nổi. Tuy nhiên, khi câu chuyện về Layer 2 nguội dần, giá của TIA bắt đầu giảm mạnh từ đỉnh và chạm đáy ở mức 3.7 USD, giảm hơn 80%.
Mặc dù Celestia được định giá lên đến 3.5 tỷ USD, nhưng thu nhập tiềm năng hàng năm chỉ vào khoảng hơn 5 triệu USD. Sự chênh lệch lớn này đã làm dấy lên cuộc thảo luận về giá trị thực của các dự án tiễn điện tử.
Vào tháng 1 năm nay, một báo cáo cho thấy tỷ lệ sử dụng dữ liệu của Celestia chỉ đạt 0.1%, với tổng phí rất thấp. Mỗi ngày Celestia chỉ tạo ra khoảng 5 TIA, tương đương 65 USD phí. Trong trường hợp nếu tương lai Celestia được sử dụng hết công suất và giá TIA ở mức 13 USD, mạng lưới này có thể tạo ra khoảng 5.2 triệu USD doanh thu hàng năm, tương đương 65 lần so với dữ liệu được đưa lên Ethereum.
Vào thời điểm đó, bài viết của Blue Fox đã chỉ ra rằng mặc dù doanh thu của Celestia chỉ ở mức vài trăm USD, nhưng vốn hóa thị trường đã được pha loãng lại rất cao, gần như tương đương với các Layer 2 trưởng thành và có doanh thu hàng năm hàng chục triệu USD. Hiện tại, vốn hóa thị trường pha loãng của TIA khoảng 19 tỷ USD, gần bằng Arbitrum và vượt qua Optimism.
Dữ liệu gần đây từ Blockwork vào ngày 6 tháng 8 cho thấy lượng tiêu thụ không gian dữ liệu DA của Celestia đạt mức cao nhất trong lịch sử, với mức sử dụng mạng đạt 1.5%, chiếm 36% thị phần DA, trong khi Ethereum vẫn là “người chơi chính” trong lĩnh vực này.
Một công ty có định giá hàng chục tỷ USD nhưng doanh thu lớn nhất trong năm chỉ đạt hơn 5 triệu USD cho thấy sự chênh lệch lớn giữa định giá và giá trị thực tế.
Sisyphus cũng từng bổ sung trong một bài đăng trên Twitter vào ngày 7 tháng 9 rằng, nếu mua một sản phẩm với định giá 3.5 tỷ USD nhưng doanh thu lớn nhất trong năm chỉ là 5 triệu USD, thì đó không phải là một khoản đầu tư hợp lý.
Về định giá cao của dự án, nhà đầu tư tiễn điện tử Kiki cho rằng, hiện tại các dự án tiễn điện tử quá phụ thuộc vào tiềm năng tưởng tượng trong tương lai, mà bỏ qua tình hình vận hành thực tế hiện tại. Ví dụ, Celestia đã đưa ra một khái niệm về mạng khả dụng dữ liệu đầy triển vọng, nhưng công nghệ và quá trình thương mại hóa của nó vẫn cần được kiểm chứng thêm.
Nguyên nhân chính của hiện tượng này là do ngành công nghiệp tiễn điện tử thiếu một hệ thống định giá trưởng thành. Không có hệ thống định giá hoàn chỉnh và quá trình định giá cũng thiếu các tiêu chuẩn và logic rõ ràng. So với các ngành truyền thống, định giá của các dự án tiễn điện tử chủ yếu dựa trên tiềm năng tưởng tượng, sự thổi phồng của thị trường và tâm lý nhà đầu tư, mà ít chú trọng đến những chỉ số cơ bản như dữ liệu vận hành và khả năng sinh lời.
