Hôm qua, Bộ Lao động Mỹ đã công bố số liệu về số việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp tháng 7. Những số liệu này sẽ ảnh hưởng ra sao đến thị trường chung. Sau đây là một vài quan sát và phân tích.
Tỷ lệ thất nghiệp Hoa Kỳ tháng 7 thấp kỷ lục
Hơn 520,000 việc làm mới trong tháng 7, đã khiến cho tỷ lệ thất nghiệp giảm về mức 3.5%. Số việc làm mới này gấp đôi dự kiến trước đó (dự kiến chỉ 250,000 việc làm mới).
Điều đáng chú ý là, tỷ lệ thất nghiệp tháng 7/2022 đã trở về đúng mức trước đại dịch COVID-19 hồi tháng 2/2022. Và đây cũng là mức thấp nhất kể từ năm 1969 đến nay.
Nếu nhìn lại tỷ lệ thất nghiệp từ trước 1950 đến nay, thì hai năm gần đây sự tăng giảm tỷ lệ thất nghiệp một cách đột biến trong khoảng thời gian ngắn như vậy là vô tiền khoáng hậu.
Dữ liệu quá khứ cho thấy tỷ lệ thất nghiệp thấp tác động ra sao đến thị trường chứng khoán
Thống kê sau sẽ sử dụng S&P500 làm đại diện cho sự tác động. Trong đó, chia tỷ lệ thất nghiệp thành những khoảng bằng nhau (Quintile) và so sánh lợi nhuận thu được từ cổ phiếu tính từ lúc tỷ lệ đó xuất hiện trở về sau (1 năm đến 7 năm).
So sánh tương quan giữa lợi nhuận cổ phiếu và tỷ lệ thất nghiệp bằng dữ liệu thị trường từ năm 1948 cho đến nay, chúng ta nhận thấy như sau:
Tỷ lệ thất nghiệp cao nhất sẽ tương đương với lợi nhuận tương lai tốt nhất. Ngược lại, tỷ lệ thất nghiệp càng thấp thì lợi nhuận tương lai đạt được lại càng giảm. Điều này được giải thích thế nào?
- Đó là vấn đề định giá. Tỷ lệ thất nghiệp cao khiến người ta dè dặt hơn trong việc chi tiền mua cổ phiếu, điều đó khiến cho cổ phiếu bị định giá thấp. Tỷ lệ thất nghiệp thấp khiến cho người ta sẵn sàng trả nhiều tiền hơn để nắm giữ, khiến nó được định giá cao.
- Thế nên, những nhà đầu tư mua cổ phiếu khi nó đang bị định giá thấp (tỷ lệ thất nghiệp cao) thì sau 1 đến 7 năm lợi nhuận họ thu về cao. Ngược lại cũng thế.
Giai đoạn của nền kinh tế hiện tại là tương ứng với Quintile5. Vì vậy, thống kê trên muốn nói rằng lợi nhuận tương lai thu về nếu đầu tư trong giai đoạn tỷ lệ thất nghiệp thấp như hiện nay, sẽ không cao.
Còn thị trường Crypto thì sao?
Thị trường Crypto trong sự đồng điệu với chứng khoán cũng khó thoát khỏi ảnh hưởng chung. Các chuyên gia kinh tế cho rằng, với tỷ lệ thất nghiệp thấp kỷ lục như hiện nay, FED sẽ càng rộng đường tăng lãi suất trong tháng tới. Người dân sẽ sử dụng tiền lương của mình gửi ngân hàng nhiều hơn, thay vì lựa chọn các kênh đầu tư.
Theo BeInCrypto
