Mở đầu
Sự sụp đổ của Luna và UST năm ngoái, các vấn đề pháp lý của Do Kwon và sự suy giảm hệ sinh thái của Terra, tất cả đều còn mới mẻ trong ký ức của mọi người.
Nhưng nhiều thứ không hoàn toàn chết sau một sự kiện tiêu cực. Tiếng tái tạo và tiếng đồn đoán đan xen nhau nên ta lại thấy hoạt động của LUNA Classic hay LUNA 2.0.
Hiện trạng hệ sinh thái Terra như thế nào? Vẫn còn một cái gì đó để xem?
Với những nghi ngờ, Phòng thí nghiệm M 6 đã phân loại Luna 2.0 hiện tại, hệ sinh thái Terra, quan hệ đối tác và tiến bộ công nghệ, đồng thời trình bày cho chúng tôi tình trạng hiện tại của chúng.
Sự cố UST gần đây nhất đã dẫn đến sự phân tách chuỗi khối, còn được gọi là hard fork, tạo ra một chuỗi khối và mã thông báo mới hiện hoạt động độc lập.
LUNA hoặc LUNA 2.0 đại diện cho mã thông báo LUNA mới do đợt chia tách, mã thông báo LUNA ban đầu hiện được gọi là LUNA Classic hoặc LUNC. Hơn 65% người nắm giữ ủng hộ sự hồi sinh của nền tảng Terra sau khi ra mắt.
Terra là một dự án chuỗi khối được tạo bởi Terraform Labs và là cơ sở cho nhiều loại tiền ổn định và ứng dụng phi tập trung. Đồng đô la Terra, hay Terra $UST, sử dụng một thuật toán để gắn nó với đồng đô la Mỹ.
Terra UST là một stablecoin thuật toán được thiết kế để giảm tính biến động vốn có của các loại tiền điện tử như Bitcoin. Các phiên bản trước của giao thức Terra đã được mở rộng để cho phép các nhà phát triển stablecoin tạo các dự án Terra DeFi.
Terra và LUNA là hai loại tiền điện tử được sử dụng trong dự án. Terra là một tiêu chuẩn stablecoin gắn liền với tiền pháp định và các loại tiền tệ khác. Ví dụ: TerraUSD (UST) được chốt bằng đồng đô la Mỹ, trong khi TerraKRW (KRT) được chốt bằng đồng won của Hàn Quốc.
Tài sản quản trị và đặt cược của mạng là mã thông báo gốc LUNA. Người dùng đặt cược LUNA để có quyền quản trị, trở thành người xác thực và kiếm phần thưởng. Người dùng cũng có thể sử dụng LUNA để tạo mã thông báo UST của Terra hoặc mã thông báo được gắn với đơn vị tiền tệ bản địa của nó.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù các stablecoin này được liên kết với các loại tiền tệ fiat, nhưng chúng không được hỗ trợ bởi các loại tiền tệ fiat. Mã thông báo LUNA được coi là một stablecoin thuật toán.
Một stablecoin thuật toán là một tài sản kỹ thuật số có giá trị được lấy từ một bộ quy tắc thay vì được gắn với một tài sản vật chất. Cách tiếp cận này cho phép người dùng Terra đầu tư vào giá của các mã thông báo được chốt này mà không cần phải giữ hình thức vật lý của chúng.
Lịch sử
Terra Luna đã ra mắt trên chuỗi khối Cosmos vào tháng 4 năm 2019. Ban đầu được phát hành ở mức 0,19 đô la, giá dao động trong khoảng từ 0,19 đô la đến 0,30 đô la trong vài tháng đầu tiên. Do Kwon là người sáng lập và Giám đốc điều hành của công ty mẹ, TerraformLabs, và đã làm việc về sự phát triển của hệ sinh thái với người đồng sáng lập Daniel Shin kể từ tháng 1 năm 2018.
Vào năm 2019, Kwon đã thảo luận về nguồn gốc chuỗi khối của mình trên CNBC, với ý tưởng chính là tài sản kỹ thuật số chỉ có thể tăng giá trị nếu chúng đổi mới và tạo ra giá trị cho người dùng.
Terra 2.0 hoạt động như thế nào?
Terra 2.0 là bản cập nhật của Terra Classic.
Mặc dù Terraform Labs và Do Kwon sẽ không tham gia Terra 2.0, nhưng công ty đứng sau Luna và Terra có một “kế hoạch hồi sinh mạnh mẽ” để cứu vãn hiệu quả toàn bộ hệ sinh thái Terra Classic bằng cách tạo ra một Terra mới. Đây là dự án đầu tiên được trao huy hiệu Terra 2.0.
Mặc dù có những dấu hiệu mạnh mẽ rằng Terra 2.0 sẽ không chịu chung số phận như người tiền nhiệm của nó, nhưng các sàn giao dịch tiền điện tử và các doanh nhân công nghệ lại có ý kiến khác nhau về khả năng hỗ trợ chuỗi khối Terra 2.0.
Kế hoạch ban đầu của Kwon và Terraform Labs có tập trung vào việc xác thực mọi giao dịch mạng chuỗi khối và khối không hợp lệ để mã thông báo LUNA mới và Terra 2.0 có thể phát triển không? Kế hoạch sẽ được thực hiện thông qua một đợt hard fork, nghĩa là Terra 2.0 sẽ không được liên kết trực tiếp với LUNA Classic mà sẽ vẫn nằm trên cùng một chuỗi khối.
Đề xuất của Do Kwon đã được xem xét, nhưng cần nhiều hỗ trợ hơn. Terra 2.0 không dựa trên chuỗi khối Terra ban đầu mà dựa trên một chuỗi khối hoàn toàn mới, Terra mới. LUNA Classic đã thay thế mã thông báo LUNA ban đầu.
Cơ chế đồng thuận của Terra 2.0 (LUNA 2.0) là gì?
Chuỗi khối tiền điện tử Terra 2.0 sử dụng thuật toán đồng thuận bằng chứng cổ phần tiêu chuẩn để xác minh giao dịch. Tại bất kỳ thời điểm nào, có 130 trình xác thực tham gia vào sự đồng thuận của mạng, quyền biểu quyết của họ được xác định bởi số lượng LUNA 2.0 được liên kết với nút. Phí gas và tỷ lệ lạm phát LUNA 2.0 cố định hàng năm là 7% tiền thưởng.
Chủ sở hữu mã thông báo LUNA 2.0 đóng góp vào sự đồng thuận bằng cách ủy quyền mã thông báo của họ cho người xác thực. Người xác thực thường đặt cược tiền của họ với các đại biểu. Trong hệ thống này, người xác thực giữ tiền hoa hồng và sau đó phân phối phần thưởng cho người được ủy quyền.
Đâu là sự khác biệt giữa LUNA 2.0 và LUNA Classic?
Mặc dù có những điểm tương đồng nổi bật, LUNA Classic và LUNA 2.0 lại khác nhau. Theo kế hoạch quản trị mới, mạng Terra đã chia thành hai chuỗi. Chuỗi cũ sẽ là Terra Classic với Luna Classic Token (LUNC), trong khi Terra với LUNA Token sẽ là chuỗi mới có tên LUNA 2.0.
Thay vì bị thay thế hoàn toàn, LUNA cũ sẽ cùng tồn tại với LUNA 2.0. Mọi DApp của Terra Luna sẽ ưu tiên LUNA 2.0 và cộng đồng phát triển sẽ bắt đầu xây dựng DApp và cung cấp chức năng tiện ích cho mã thông báo mới. Tuy nhiên, nó không bao gồm các stablecoin thuật toán.
Terra Classic sẽ duy trì cộng đồng của mình vì nhiều nhà đầu tư và thương nhân phản đối kế hoạch phục hồi và chuỗi mới của Do Kwon. Terra Classic vẫn có một lượng lớn người hâm mộ. Cộng đồng cổ điển đã đồng ý đốt càng nhiều mã thông báo LUNC càng tốt để giảm nguồn cung tiền và tăng giá mã thông báo riêng lẻ.
Điều gì sẽ xảy ra với chuỗi khối Terra cũ?
Cả TerraUSD và LUNA Classic đều là token gốc của mạng Terra cũ. Mục tiêu của nền tảng blockchain này là cung cấp một hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng. UST và LUNA là hai mã thông báo có sẵn trên chuỗi khối này.
Vì UST là một stablecoin nên nó có thể được chốt trực tiếp vào đồng đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là UST dự kiến sẽ duy trì giá trị gần bằng $1. Mã thông báo LUNA rất quan trọng để đảm bảo rằng UST duy trì mức cố định của nó. Việc chốt được duy trì bằng cách sử dụng thuật toán dựa trên hợp đồng tiêu chuẩn. UST được giữ ở mức hoặc gần bằng 1 đô la bằng cách đốt mã thông báo LUNA. Điều này cho phép tạo ra các mã thông báo mới.
Người dùng trên nền tảng Terra ban đầu phải đổi mã thông báo LUNA lấy UST, sau đó đổi UST lấy LUNA. Ngay cả khi giá thị trường của một mã thông báo khác với mã thông báo kia tại thời điểm giao dịch, các giao dịch này sẽ được thực hiện ở mức giá đảm bảo là 1 đô la. Cuối cùng, TerraUSD đã không thể duy trì tỷ giá cố định của mình với đồng đô la Mỹ, khiến giá trị của nó giảm mạnh. Tuy nhiên, lý do chính xác cho sự mất giá của đồng stablecoin này vẫn chưa được tìm ra.
Khi điều này xảy ra, thuật toán cung cấp năng lượng cho toàn bộ nền tảng sẽ cố gắng khắc phục sự cố bằng cách phát hành nhiều mã thông báo LUNA hơn bình thường. Trên thực tế, tổng nguồn cung LUNA đã tăng lên rất nhiều từ hơn 700 triệu mã thông báo vào khoảng ngày 5 tháng 5 năm 2022 lên 7 nghìn tỷ mã thông báo chỉ tám ngày sau đó. Kết quả là LUNA đã mất 99,9% tổng giá trị. Bằng cách đưa hàng nghìn tỷ đồng tiền mới vào thị trường, giá trị của một đồng tiền cuối cùng sẽ giảm xuống còn một phần trăm.
Các mã thông báo LUNA cũ đã được đổi tên thành LUNA Classic và được liệt kê dưới mã LUNC vì về cơ bản chúng vô giá trị. Mặt khác, chuỗi khối Terra cũ sẽ không còn tồn tại. UST stablecoin là khía cạnh duy nhất của chuỗi khối Terra sẽ bị xóa hoàn toàn. Mặc dù tiền LUNA mới sẽ được phát hành, nhưng stablecoin sẽ không được phát hành.
1. Astroport
Tương tự như mối quan hệ Uniswap/Curve, giao thức Astroport nhằm mục đích trở thành DEX cốt lõi hoặc nhà tạo thị trường tự động của hệ sinh thái Terra, tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi giữa tất cả các tài sản trên Terra. Trong vòng bảy ngày kể từ khi ra mắt, 23.379 địa chỉ ví duy nhất đã gửi hơn 1,2 tỷ đô la vào giao thức. Ngoài ra, việc phân phối mã thông báo độc đáo của Astroport và thiết kế đặt cược dài hạn tiết kiệm cũng sẽ bảo vệ giao thức khỏi mọi dòng tiền chảy ra nhanh chóng trong thời gian ngắn.
Đây là một trong những dApp quan trọng nhất của LUNA với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 13,93 triệu USD.
2. TerraSwap
TerraSwap là giao thức AMM đầu tiên trên Terra, tương tự như Uniswap. Sự khác biệt chính là TerraSwap không cho phép người dùng tự do niêm yết mã thông báo hoặc tạo nhóm.
Tóm lại, TerraSwap cho phép người dùng hoán đổi mã thông báo và tạo các cặp thanh khoản trên chuỗi khối Terra. Các cặp thanh khoản này, được gọi là nhóm, cung cấp cho người dùng thanh khoản để trao đổi mã thông báo chuỗi khối. Nhóm theo dõi số dư của hai tài sản để đảm bảo rằng luôn có một lượng mã thông báo nhất định có sẵn cho các giao dịch. Người dùng cung cấp tính thanh khoản sẽ được thưởng bằng mã thông báo LP.
TerraSwap là giao thức TerraSwap gốc.
3. Prism
Giao thức Prism là một trong những giao thức độc đáo nhất của Terra. Nó cho phép người dùng chia tài sản tạo ra lợi nhuận thành hai thành phần riêng biệt: thành phần lợi nhuận và thành phần chính, từ đó tạo ra các loại tài sản mới. Người dùng có thể tối đa hóa giá hoặc năng suất tiếp xúc trong khi tránh rủi ro thanh lý.
Vì mã thông báo PRISM là tài sản cơ bản trong tất cả các nhóm thanh khoản, nên người dùng phải nắm giữ PRISM và các tài sản khác để cung cấp thanh khoản. Người dùng muốn tham gia quản trị có thể đặt cược PRISM của họ để nhận xPRISM và nhận một phần phí giao thức.
Prism chỉ hỗ trợ khúc xạ mã thông báo gốc LUNA của Terra thành pLUNA và yLUNA. PRISM dự định sẽ khúc xạ nhiều mã thông báo hơn từ Lớp 1 sang các nhóm khai thác APY cao trong tương lai và cho phép chọn nhiều loại lợi suất đến ngày đáo hạn để đảm bảo lợi nhuận thu được. Người dùng cũng có thể sử dụng Telegram để đặt các lệnh giới hạn cho các giao dịch hoán đổi mã thông báo và nhận thông báo khi các lệnh được thực hiện.
4. Risk Harbor
Risk Harbor là một thị trường quản lý rủi ro DeFi bảo vệ các nhà cung cấp thanh khoản và người đặt cược khỏi các vụ hack và tấn công hợp đồng thông minh bằng cách sử dụng quy trình xác nhận quyền sở hữu tự động, minh bạch và không thiên vị.
Niềm tin cốt lõi của Risk Harbor là mọi tài sản tiền điện tử phải được bảo mật mà không cần đến các bên trung gian đáng tin cậy, cho phép một hệ thống tài chính mở thực sự không cần cấp phép hoạt động cho tất cả mọi người.
Không giống như các chính sách bảo tồn phi tập trung khác, Risk Harbor sử dụng phương pháp sư phạm bảo tồn tham số. Giải pháp thuật toán, minh bạch và vô tư của nó loại bỏ nhu cầu về các nhà tiên tri và các tổ chức bên thứ ba, đồng thời cung cấp các khoản thanh toán gần như ngay lập tức.
Người dùng cá nhân có thể mua bảo vệ tham số cần thiết thông qua Cảng rủi ro. Người bảo lãnh tạo các nhóm được quản lý rủi ro bằng cách sử dụng các tham số được xác định trước và người mua chọn nhóm để đầu tư vào. Tổng phí bảo hiểm được thanh toán trước và số tiền này được cộng theo tỷ lệ vào nhóm bảo lãnh phát hành tương ứng.
5. Spectrum
Giao thức Spectrum là một nền tảng tối ưu hóa lợi nhuận phi tập trung cho phép người dùng kiếm được lãi kép từ việc khai thác thanh khoản của họ.
Giao thức Spectrum tự động tối đa hóa lợi nhuận trên các nhóm thanh khoản khác nhau và các sản phẩm lợi nhuận khác trong hệ sinh thái Terra bằng cách bảo mật và quản lý các chiến lược đầu tư khác nhau bằng hợp đồng thông minh.
Sản phẩm chính của Giao thức Spectrum là Vaults, nơi bạn có thể cung cấp tính thanh khoản hoặc đặt cược mã thông báo tiền điện tử của mình (SPEC, MIR, ANC, mAssets, v.v.). Người dùng có thể chọn chiến lược đầu tư tự động xếp chồng, theo đó kho tiền tự động tăng số lượng mã thông báo đã gửi bằng cách trả lại phần thưởng cho LP được gửi ban đầu hoặc chiến lược đặt cược tự động, theo đó, kho tiền tự động cam kết phần thưởng cho cơ quan quản lý tương ứng cổ phần để tăng thêm số lượng phần thưởng.
6. Mars Protocol
Sự sụp đổ của Terra Luna đã tiêu tốn của thị trường tiền điện tử 60 tỷ đô la. Các nền tảng như Giao thức sao Hỏa xuất hiện trở lại, trong khi các nền tảng như Giao thức Pylon biến mất.
Mars là một trong những người cho vay chính của Terra Luna.
Các kế hoạch mới của Mars Protocol bao gồm khởi chạy chuỗi ứng dụng Cosmos độc lập vào ngày 31 tháng 1. Các tính năng mới của nó sẽ giúp cho vay và cho vay dễ dàng hơn đối với các chuỗi khối trong hệ sinh thái Cosmos khác.
Quan hệ đối tác
Có rất nhiều đối tác trong quá khứ và hiện tại của dự án. Từ góc độ nghiên cứu thuần túy, những quan hệ đối tác này có giá trị chiến lược. Allina Health, The McKnight Foundation, AmeriCorps, Omaha Public Schools và Washington Nationals chỉ là một vài ví dụ. Dự án có hơn 300.000 người theo dõi trên Twitter và sự hiện diện vững chắc trên các phương tiện truyền thông xã hội.
Khi tổng kích thước của DeFi tăng lên, tiện ích của stablecoin DeFi sẽ tăng lên. Việc sử dụng tổng thể của LUNA là tốt, giúp chúng ổn định.
Ngoài ra, Terra tập trung vào tài chính phi tập trung và cần tỷ lệ chấp nhận của người dùng lớn hơn nhiều để đặt ra thách thức thực sự đối với các chuỗi khối thống trị.
Liên minh: Khai thác sức mạnh của liên kết khuyến khích
Sau một cuộc bỏ phiếu áp đảo cho đề xuất 4717, cộng đồng LUNAtic đã tích hợp thành công mô-đun Alliance vào mạng chính Terra, mở ra nhiều khả năng phát triển và hợp tác xuyên chuỗi.
Liên minh đại diện cho một sự thay đổi mô hình trong việc mở rộng quy mô của nền kinh tế phi tập trung.
Đáng chú ý, các chuỗi như Migaloo và Kujira đã quyết định tích hợp nó.
Khả năng phối hợp trên quy mô lớn giữa các tác nhân khác nhau thông qua các khuyến khích kinh tế là một tính năng thú vị xuất hiện từ quá trình chuyển đổi của Internet từ Web2 sang Web3. Alliance là một mô-đun SDK Cosmos mã nguồn mở mở rộng dựa trên khái niệm này bằng cách cho phép các chuỗi khối sắp xếp các ưu đãi với các chuỗi, nhà phát triển và người dùng lân cận để củng cố và mở rộng hệ sinh thái của họ.
Mục đích cốt lõi của Liên minh là phục vụ như một công cụ kinh tế để điều khiển chính sách tiền tệ (nghĩa là đặt phần thưởng) của nền kinh tế phi tập trung hướng tới mục tiêu mong muốn. Điều này đạt được bằng cách cho phép người dùng đặt cược nhiều mã thông báo trên một chuỗi để kiếm một phần phần thưởng đặt cược gốc – điều mà trước đây Web3 không có.
Liên minh là một công cụ có thể linh hoạt thích ứng khi nhu cầu của hệ sinh thái thay đổi. Nó có thể chuyển đổi bất kỳ mã thông báo nào thành tài sản của Liên minh, đồng thời điều chỉnh trọng lượng và lợi nhuận phần thưởng của nó thông qua quản trị chuỗi. Cả người dùng và nền kinh tế phi tập trung đều có thể sử dụng Liên minh để:
- Đa dạng hóa và tăng lợi suất đặt cược – Bằng cách tăng lợi suất vượt quá 0%, các chuỗi mới, kém thanh khoản có thể bổ sung lợi nhuận đặt cược gốc của chúng bằng các tài sản Liên minh không tương quan, ít biến động hơn và có tính thanh khoản cao hơn. Các chuỗi lớn hơn, trưởng thành hơn có thể đa dạng hóa lợi nhuận đặt cược gốc của họ bằng cách sử dụng mã thông báo bên ngoài làm tài sản của Liên minh và đặt lợi suất cao hơn 0%. Người dùng có thể đa dạng hóa và tăng phần thưởng của họ bằng cách đặt cược vào một chuỗi, kết nối LSD của họ với một chuỗi khác và đặt cược, từ đó kiếm được lợi ích thứ hai dưới dạng mã thông báo gốc của chuỗi đó.
- Thu hút người dùng, tính thanh khoản và nhà phát triển – Bằng cách phân bổ lợi nhuận thấp cho các tài sản của Liên minh, các chuỗi ở mọi quy mô đều có thể thu hút người dùng mới và tính thanh khoản từ việc bắc cầu và đặt cược trong hệ sinh thái của họ. Đặt cược tạo ra phản hồi tích cực: mức sử dụng cao hơn dẫn đến tính thanh khoản cao hơn, từ đó thúc đẩy nhiều nhà phát triển tạo dApps hơn, tăng thêm mức sử dụng và tính thanh khoản, v.v.
- Khuyến khích các nhà phát triển ứng dụng – Alliance có thể cung cấp phần thưởng đặt cược L1 cho những người đặt cược mã thông báo ứng dụng trong hệ sinh thái, cho phép người dùng các ứng dụng hứa hẹn nhất được thưởng trực tiếp từ phí L1 và lạm phát. Cộng đồng cũng có thể sử dụng Liên minh để tài trợ cho việc phát triển các ứng dụng sinh thái quan trọng (chẳng hạn như DEX, thị trường tiền tệ, thị trường NFT, v.v.) hoặc các nguyên mẫu DeFi mới.
- Tăng cường tính thanh khoản cho các cặp mã thông báo cơ sở – Chuỗi có thể tăng tính thanh khoản cho các cặp mã thông báo mong muốn bằng cách bao gồm mã thông báo LP làm tài sản của Liên minh và chỉ định trọng số phần thưởng lớn hơn 0%.
Tóm lại là
Xem xét sự thất bại của stablecoin UST, tương lai của LUNA 2.0 không thể được xác định đầy đủ. Trước đây, LUNA là ngôi nhà của một số dự án DeFi rất phổ biến, nhưng hiện tại nó ít được nhắc đến.
Chuỗi khối mới của Terra đã phải vật lộn để giành đủ thị phần do sự ra đi ồ ạt của các nhà đầu tư, nhà phát triển và thành viên cộng đồng, nhiều người trong số họ đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra ban đầu vào tháng 5 năm ngoái.
Ngay cả khi chuỗi khối mới không bao gồm một stablecoin thuật toán, nó sẽ không gây ra sự sụp đổ như việc mở khóa hệ sinh thái cũ, nhưng niềm tin vào dự án Terra dường như đã bị tổn hại không thể phục hồi và nhiều người dự đoán rằng LUNA cuối cùng sẽ giảm xuống bằng không. Tuy nhiên, tương lai thường không thể được dự đoán hoàn toàn từ các sự kiện trong quá khứ. Sự thành công của Terra LUNA 2.0 phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động của chuỗi mới có đủ tốt để lấy lại niềm tin của các nhà đầu tư hay không.
