Với sự phát triển và trưởng thành không ngừng của công nghệ blockchain, tài sản tiền điện tử đã phát triển từ khái niệm ban đầu là Bitcoin đến hệ sinh thái tài chính phức tạp ngày nay, bao gồm nhiều lĩnh vực từ tiền tệ, cho vay đến các công cụ phái sinh. Mọi người bắt đầu khám phá cách kết hợp tài sản tài chính truyền thống với thế giới tài sản kỹ thuật số mới nổi và RWA dần dần xuất hiện. Các tổ chức tài chính truyền thống như Citibank, Franklin Templeton và JPMorgan Chase đã bắt đầu tham gia vào lĩnh vực RWA. Việc ra mắt quỹ BUIDL của BlackRock gần đây đã khiến đường đua RWA một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý.
1. Định nghĩa và thực hiện RWA
RWA (Tài sản trong thế giới thực) đề cập đến việc chuyển đổi tài sản thực trên chuỗi, đề cập đến việc chuyển đổi tài sản trong thế giới thực thành tài sản kỹ thuật số có thể được giao dịch và lưu thông trên blockchain thông qua việc sử dụng hợp đồng thông minh và công nghệ blockchain. Những tài sản này là những tài sản tồn tại về mặt vật chất hoặc hợp pháp và có thể tạo ra giá trị kinh tế, bao gồm các tài sản hữu hình như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật và vàng cũng như các tài sản vô hình như cổ phiếu và trái phiếu. Giá trị cốt lõi của RWA là đưa những tài sản trong thế giới thực này vào thị trường tài sản kỹ thuật số thông qua mã thông báo, điều này không chỉ giữ lại các đặc điểm giá trị của tài sản mà còn mang lại cho chúng tính thanh khoản và khả năng tiếp cận cao hơn. Trên thực tế, USDT, USDC và các loại tiền ổn định khác được liên kết với đồng đô la Mỹ là token hóa của đồng đô la Mỹ, một tài sản thực sự.
Việc triển khai RWA chủ yếu dựa trên ứng dụng công nghệ blockchain, sử dụng hợp đồng thông minh để thể hiện và quản lý quyền sở hữu hoặc quyền thu nhập của tài sản thực, thực hiện các chức năng như phân chia tài sản, chứng nhận và giao dịch, đồng thời đảm bảo tính chính xác và bảo mật của tài sản trên chuỗi, kết nối tài sản trong thế giới thực với thế giới kỹ thuật số thông qua quá trình mã hóa. Quá trình này bao gồm các bước chính sau:
1. Đánh giá và chứng nhận tài sản: Đầu tiên, tài sản thực tế cần được đánh giá và chứng nhận một cách chi tiết để xác định giá trị và đảm bảo tính hợp pháp, xác thực. Bước này thường yêu cầu cơ quan chuyên môn hoặc bên thứ ba đảm bảo tính khách quan, chính xác của việc định giá tài sản.
2. Số hóa tài sản: Sau khi hoàn tất việc đánh giá và chứng nhận, tài sản sẽ được thể hiện trên blockchain bằng cách phát hành token kỹ thuật số. Các token này thể hiện quyền sở hữu hoặc lợi ích một phần đối với tài sản thực, có thể là vốn chủ sở hữu, nợ hoặc các hình thức lợi ích tài sản khác.
3. Thiết kế hợp đồng thông minh: Trong khi tài sản đang được số hóa, các hợp đồng thông minh tương ứng sẽ được thiết kế để quy định các quy tắc sử dụng tài sản, phương thức phân phối, phân phối thu nhập, v.v. Khi hợp đồng thông minh được triển khai trên blockchain, việc thực thi nó hoàn toàn tự động, đảm bảo tính minh bạch và không thể giả mạo của các giao dịch.
4. Giao dịch tài sản: Tài sản được mã hóa có thể được giao dịch tự do trên blockchain và người mua và người bán có thể hoàn tất giao dịch trực tiếp thông qua hợp đồng thông minh mà không cần qua trung gian tài chính truyền thống, từ đó giảm chi phí giao dịch và nâng cao hiệu quả.
5. Thực hiện quyền: Người nắm giữ token tài sản có thể có được quyền sử dụng tài sản tương ứng, phân phối thu nhập hoặc các quyền và lợi ích khác theo quy định của hợp đồng thông minh. Ví dụ: nếu tài sản được mã hóa là bất động sản, chủ sở hữu token có thể nhận được phân phối thu nhập cho thuê.
RWA tạo ra các loại tài sản và cơ hội đầu tư mới, nâng cao tính thanh khoản của tài sản trong thế giới thực và cho phép các tài sản kém thanh khoản hơn trên các thị trường truyền thống như bất động sản, nghệ thuật, v.v., được giao dịch và sử dụng rộng rãi hơn trên toàn cầu. thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế thực.
2. Các loại RWA chính
RWA có thể được phân loại theo nhiều cách khác nhau và có thể được chia theo nhiều khía cạnh như tính chất của tài sản, tính thanh khoản và ngành. Mỗi loại RWA có nhu cầu thị trường và đặc điểm đầu tư cụ thể.
1. Phân loại theo tính chất tài sản
Tài sản hữu hình: bao gồm bất động sản, đất đai, hàng hóa vật chất (như vàng, dầu), tác phẩm nghệ thuật, v.v. Những tài sản này có sự hiện diện vật lý rõ ràng và là loại RWA truyền thống và phổ biến nhất.
Tài sản vô hình: bao gồm bản quyền, bằng sáng chế, nhãn hiệu, v.v. Mặc dù những tài sản này không có dạng vật chất nhưng chúng có giá trị kinh tế và có thể được số hóa thông qua công nghệ blockchain để thực hiện việc chuyển giao và giao dịch giá trị.
2. Phân loại theo tính thanh khoản
Tài sản có tính thanh khoản cao: Chẳng hạn như vàng, chứng khoán, v.v. Những tài sản này có thể được mua và bán trong thời gian ngắn với tác động giá nhỏ và là công cụ thanh khoản được các nhà đầu tư ưa thích.
Tài sản có tính thanh khoản thấp: Những tài sản như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật, v.v., thường đòi hỏi thời gian dài hơn và chi phí mua bán cao hơn, nhưng thông qua số hóa RWA, tính thanh khoản của chúng có thể được cải thiện ở một mức độ nhất định.
3. Phân loại theo ngành
Tài sản tài chính: bao gồm nhưng không giới hạn ở khoản nợ, vốn chủ sở hữu, cổ phiếu quỹ đầu tư, v.v. Những tài sản này liên quan trực tiếp đến thị trường tài chính và là lĩnh vực trọng tâm của số hóa RWA.
Tài sản phi tài chính: như bất động sản, nông sản, tài nguyên khoáng sản, v.v. Mặc dù những tài sản đó không tham gia trực tiếp vào giao dịch thị trường tài chính nhưng chúng có giá trị rất lớn thông qua số hóa RWA, có thể mở ra các kênh đầu tư mới cho các nhà đầu tư.
4. Phân loại theo phương pháp hoàn vốn đầu tư
Tài sản thu nhập cố định: Chẳng hạn như trái phiếu, hợp đồng cho thuê, v.v. Những tài sản này mang lại dòng thu nhập ổn định và phù hợp với các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro thấp.
Tài sản vốn chủ sở hữu: Chẳng hạn như vốn chủ sở hữu của công ty, các nhà đầu tư có thể nhận được cổ tức lợi nhuận của công ty hoặc tăng giá vốn bằng cách nắm giữ vốn chủ sở hữu, điều này phù hợp với các nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao hơn.
5. Phân loại theo nguồn tài sản
Tài sản truyền thống: Đây là những tài sản tồn tại trước làn sóng số hóa như bất động sản, nghệ thuật, v.v.
Tài sản mới nổi: Với sự phát triển của công nghệ và những thay đổi về nhu cầu thị trường, các tài sản mới nổi như tín chỉ carbon, quyền dữ liệu, v.v. đã bắt đầu xuất hiện. Những tài sản này thể hiện hướng đổi mới và phát triển trong lĩnh vực RWA.
3. Hiện trạng phát triển thị trường RWA
Thị trường RWA đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong vài năm qua, với sự quan tâm từ chủ sở hữu tài sản, người quản lý tài sản và nhà đầu tư tiếp tục tăng. Theo dữ liệu của CoinMarketCap, tổng giá trị thị trường của token khái niệm RWA tính đến ngày 11 tháng 4 đã vượt quá 8,8 tỷ USD và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong vài năm tới.
Theo dữ liệu của rwa.xyz, tính đến ngày 11 tháng 4, tổng giá trị nợ của các dự án RWA thuộc loại khoản vay đã lên tới 4,4 tỷ USD và giá trị của các dự án RWA thuộc loại nợ của Kho bạc Hoa Kỳ đã đạt tới 1,1 tỷ USD. đường đua có khả năng trở thành mức tăng hàng nghìn tỷ trong thị trường trong tương lai. Theo phần khái niệm RWA của nền tảng dữ liệu được mã hóa RootData, có tổng cộng 130 dự án theo dõi RWA, bao gồm 43 dự án đã phát hành tiền xu. Theo báo cáo từ Citibank, hầu hết mọi thứ có giá trị đều có thể được mã hóa. Việc mã hóa tài sản tài chính và thế giới thực có thể là ứng dụng tuyệt vời để blockchain đạt được những bước đột phá. Người ta dự đoán rằng đến năm 2030, sẽ có 4 nghìn tỷ đến 5 nghìn tỷ USD. trong chứng khoán kỹ thuật số được mã hóa.
Vào ngày 20 tháng 3, BlackRock thông báo rằng họ sẽ hợp tác với Securitize để ra mắt Quỹ thanh khoản kỹ thuật số thể chế BlackRock USD (BUIDL), một quỹ tài sản mã hóa dựa trên BUIDL chủ yếu đầu tư vào tiền mặt, Kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại. Chỉ trong một tuần kể từ khi ra mắt, nó đã thu hút thành công hơn 240 triệu USD tiền tài trợ. Ondo Finance sau đó đã công bố khoản đầu tư hơn 95 triệu USD, chiếm hơn 33% cổ phần quỹ BUIDL và hiện là cổ đông lớn nhất của quỹ BUIDL. BlackRock không chỉ chú ý đến RWA, các tổ chức đầu tư tài chính lớn khác như Citibank, Franklin Templeton và JPMorgan Chase cũng bắt đầu tham gia vào lĩnh vực RWA, thúc đẩy sự quan tâm tăng vọt đối với toàn bộ lĩnh vực token RWA.
Ngoài ra, các giao thức chính của DeFi như MakerDAO và Aave đã sử dụng Centrifuge làm nhà cung cấp RWA, cho phép người dùng kiếm thu nhập từ tài sản thế chấp trong thế giới thực, trong khi những người khởi tạo tài sản Centrifuge có thể vay tiền từ MakerDAO và Aave.
4. Phân tích theo dõi cơ hội đầu tư RWA
Là một lĩnh vực đầu tư mới nổi, RWA ngày càng thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ những lợi thế và tiềm năng đặc biệt. Giá trị cốt lõi của RWA nằm ở khả năng kết nối tài sản trong thế giới tài chính truyền thống với thế giới tài chính kỹ thuật số để cải thiện tính thanh khoản của tài sản và tối đa hóa giá trị.
1. Tính thanh khoản được cải thiện: Đối với nhiều tài sản truyền thống, chi phí giao dịch cao và thủ tục giao dịch phức tạp thường là những yếu tố chính hạn chế tính thanh khoản của chúng. Bằng cách sử dụng công nghệ blockchain, RWA có thể giảm chi phí giao dịch một cách hiệu quả, đơn giản hóa quy trình giao dịch và cải thiện tính thanh khoản của tài sản. Đối với các nhà đầu tư, tính thanh khoản cao hơn có nghĩa là phí bảo hiểm thanh khoản thấp hơn và giá trị tài sản cao hơn.
2. Mở rộng thị trường: RWA đã mở ra một cách mới để số hóa tài sản trong thế giới thực, không chỉ cung cấp con đường giá trị gia tăng mới cho các tài sản truyền thống như bất động sản, nghệ thuật, v.v. mà còn thổi thêm sức sống mới vào tiền điện tử- thị trường tài sản. Trong quá trình này, các loại tài sản và sản phẩm đầu tư mới tiếp tục xuất hiện, mang đến cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn và cơ hội hơn.
3. Đa dạng hóa rủi ro: Sự đa dạng của RWA và các thuộc tính tài sản thực đằng sau nó cung cấp cho nhà đầu tư một công cụ đa dạng hóa rủi ro hiệu quả. So với thị trường tài chính truyền thống, RWA có thể mang lại nguồn thu nhập ổn định hơn, đặc biệt là trong những biến động kinh tế, khi tài sản thực có xu hướng cho thấy khả năng chống chịu rủi ro tốt hơn.
4. Hỗ trợ kỹ thuật: Với việc tích hợp và ứng dụng trí tuệ nhân tạo, dữ liệu lớn và các công nghệ khác, việc đánh giá tài sản, quản lý rủi ro và các khía cạnh khác cũng được tối ưu hóa đáng kể.
5. Phân tích rủi ro và thách thức RWA
Đường RWA tuy có tiềm năng và sức hấp dẫn đầu tư lớn nhưng cũng gặp nhiều rủi ro, thách thức trong quá trình phát triển, đòi hỏi các nhà đầu tư phải đặc biệt quan tâm và đánh giá kỹ lưỡng.
1. Sự không chắc chắn về quy định: Là một phương thức đầu tư mới nổi, môi trường pháp lý đối với RWA vẫn chưa rõ ràng. Các quốc gia và khu vực khác nhau có cách hiểu và thái độ quản lý khác nhau đối với RWA, điều này mang lại sự không chắc chắn cho đầu tư xuyên biên giới. Đồng thời, những thay đổi trong chính sách pháp lý có thể ảnh hưởng trực tiếp đến sự chấp nhận của thị trường và lợi nhuận đầu tư của RWA.
2. Khó khăn trong việc định giá: Việc định giá tài sản trong thế giới thực thường phức tạp và liên quan đến việc xem xét nhiều yếu tố. Trong lĩnh vực RWA, làm thế nào để đánh giá chính xác giá trị của tài sản và đảm bảo rằng tài sản được thể hiện bằng kỹ thuật số khớp với giá trị thực của chúng là một thách thức lớn. Đánh giá không chính xác có thể dẫn đến quyết định đầu tư sai lầm và làm tăng rủi ro đầu tư.
3. Rủi ro kỹ thuật: Việc triển khai RWA dựa trên các công nghệ tiên tiến như blockchain, chắc chắn sẽ liên quan đến các lỗ hổng kỹ thuật hoặc rủi ro bảo mật. Ví dụ: lỗ hổng trong hợp đồng thông minh có thể dẫn đến mất tài sản và tính không ổn định của blockchain cũng có thể ảnh hưởng đến hiệu quả và tính bảo mật của giao dịch.
4. Sự chấp nhận của thị trường: Mặc dù khái niệm RWA ban đầu đã được thị trường thừa nhận nhưng sẽ cần thời gian để thâm nhập thị trường thực sự. Mức độ hiểu biết và tin tưởng của nhà đầu tư đối với RWA cũng như trải nghiệm của người dùng đối với các công nghệ và dịch vụ liên quan sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ phát triển và chấp nhận của thị trường đối với RWA.
Nhìn chung, RWA, như một cách sáng tạo để kết hợp tài sản trong thế giới thực với tài sản kỹ thuật số, không chỉ mang lại tính thanh khoản và cơ hội giao dịch mới cho tài sản truyền thống mà còn mang lại những điểm tăng trưởng mới cho thị trường tài sản kỹ thuật số. Dự kiến những người tham gia đường đua RWA sẽ trở nên đa dạng hơn. Ngoài các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử hiện tại và các công ty khởi nghiệp blockchain, nhiều tổ chức tài chính truyền thống, công ty quản lý tài sản và công ty công nghệ sẽ tham gia vào đường đua RWA. Sự tham gia của các tổ chức này sẽ không chỉ mang lại nguồn vốn mà còn giới thiệu thêm kinh nghiệm và nguồn lực trong ngành để thúc đẩy cải thiện và phát triển thị trường RWA. Trong thời gian tới, đường đua RWA được kỳ vọng sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường tài chính tương lai, mang lại nhiều giá trị hơn cho nhà đầu tư và chủ sở hữu tài sản.
Hotcoin rất chú ý đến sự phát triển của đường đua RWA và đã ra mắt ONDO, SNX, OM, PENDLE, RIO và các tài sản chất lượng cao khác. Để đầu tư vào tiền điện tử, hãy đến với Hotcoin. được đạt được và đi trước một bước!
