Nguy cơ thanh lý các khoản vay thế chấp của người sáng lập Curve, Michael Egorov, tạo ra cảnh báo lớn cho thị trường tiền điện tử.
Theo dữ liệu của Defillama, khi giá CRV thấp hơn 0,372 USD, khoảng 305 triệu CRV sẽ bị thanh lý, phần lớn là của Michael Egorov.
Nếu điều đó xảy ra, giá CRV khả năng rơi tự do, lo ngại khi không có giao thức DeFi hoặc CEX nào có thể chịu được áp lực bán lớn này. Nếu số lượng CRV thanh lý không được xử lý một cách cẩn thận sẽ gây tổn hại đáng kể cho thị trường.
Đánh giá lại quá trình vay nhanh 20 triệu USDC và quy trình hoán đổi tương đương thành FRAX trên Curve, sau đó thanh lý các khoản nợ CRV không hiệu quả trên FraxLend và nhận FRAX và hoàn trả khoản vay. Hiện tại điều kiện để AAVE cho vay 20 triệu USDC flashLoan, giao thức chỉ yêu cầu số dư ví là 10.000 USDC. Lộ trình của AAVE flashLoan để thanh lý tài sản không hiệu quả FraxLend CRV-FRAX như sau:
- Bước 1: Vay nhanh 20 triệu USDC.
- Bước 2: Hoán đổi 20 triệu USDC thành FRAX tương đương trên Curve. Điều này được thực hiện để sở hữu FRAX để thanh toán các khoản nợ CRV trên FraxLend.
- Bước 3: Thanh lý các khoản nợ CRV không hiệu quả trên FraxLend và nhận FRAX. Khi thanh lý các khoản nợ này, chúng ta có thể nhận được một số lượng FRAX tương ứng với giá trị của các khoản nợ CRV đã được thanh lý, kèm theo một khoản phí thanh lý là 10% của giá trị CRV.
- Bước 4: Đổi FRAX nhận được từ việc thanh lý CRV thành USDC. Điều này giúp chúng ta sở hữu một lượng USDC tương đương với giá trị của FRAX đã nhận được.
- Bước 5: Trả lại 20 triệu USDC đã vay ban đầu cộng với 0,05% phí xử lý. Sau khi hoàn thành quá trình trên, chúng ta sẽ có đủ số USDC để trả lại khoản vay ban đầu, cùng với một khoản phí nhỏ là 0,05% của tổng số tiền vay.
Tóm lại, quá trình trên là một chuỗi các bước liên quan đến việc vay và hoán đổi trong DeFi, với mục tiêu cuối cùng là trả lại số tiền vay ban đầu cùng với phí xử lý. Điểm mấu chốt là liệu số CRV tương đương 20 triệu (tính theo giá thanh lý 0,4 USD) có thể hoán đổi thành USDC với mức trượt giá thấp chỉ trong 1 block xử lý hay không?
Khả năng cao là không, bởi vì thanh khoản của CRV/WETH trên Uniswap chỉ là 2,9 triệu USD, theo dữ liệu của DexScreener.
Michael Egorov đã đưa ra một giải pháp bán CRV của mình một cách thông minh. Thay vì bán CRV trực tiếp, Egorov sử dụng số lượng CRV mình nắm giữ bán OTC với mức chiết khấu 0,4 USD. Điều này có thể cứu Egorov trong giai đoạn khó khăn, nhưng để lại tiền lệ xấu cho lĩnh vực DeFi. Một số người sẽ bị ảnh hưởng vị thế hợp đồng, lo lắng chờ đợi những bước đi tiếp theo của Egorov.
Các sự kiện gần đây nên gọi là “thanh lý Michael Egorov” sẽ phù hợp hơn “thanh lý Curve Finance“, bởi những lý do sau đây:
Những con cá mập lao tới không phải để tấn công Curve mà là để tìm kiếm cơ hội đầu tư CRV tiết kiệm hơn, đặc biệt là số lượng CRV trong tay Michael. Các giao dịch OTC hàng triệu USD đã chứng minh rằng việc mua các token CRV từ Michael hoặc từ nhóm phát triển có thể là một cơ hội không dễ dàng có được.
Một điểm quan trọng là Michael đã sử dụng chiến lược để thu được các token CRV và các quy tắc hợp lý để nhận được các khoản vay có giá trị cao từ AAVE. Qua đó tạo nên sự khác biệt trong “thanh lý Michael Egorov” so với việc tái cơ cấu nợ của MakerDAO vài năm trước.
Trong trường hợp của MakerDAO, họ cần phải xử lý nợ hệ thống, tức là các khoản nợ của dự án MakerDAO. Lần này, thanh lý của Egorov liên quan đến nợ cá nhân và không ảnh hưởng đến dự án Curve Finance.
Nỗi lo thanh lý của Michael Egorov đang gây ra một làn sóng quan ngại trong cộng đồng tiền điện tử. Giá CRV giao động mạnh trong những ngày gần đây và tác động lên thị trường DeFi vẫn đang được Tiendientu theo dõi cẩn thận.
