Để “cạnh tranh” miếng bánh cung cấp dịch vụ lưu ký cho thị trường tài sản kỹ thuật số có giá trị thị trường hơn nghìn tỷ USD, cuộc chiến giữa các đại gia Phố Wall đang âm thầm nóng lên – khiến mảng kinh doanh tài chính vốn thường được coi là ít được chú ý này bỗng trở thành một trong những lĩnh vực sôi động nhất thời gian gần đây.
Trên thực tế, nhìn bề ngoài, không gian lưu ký tiền điện tử dường như đã gặp khó khăn. Nasdaq Inc. , chẳng hạn , tuần trước cho biết họ sẽ tạm dừng kế hoạch ra mắt dịch vụ lưu ký của riêng mình đối với tài sản tiền điện tử , với lý do thiếu cơ hội kinh doanh và môi trường pháp lý không chắc chắn. Ngoài ra, Citigroup Inc. đang đánh giá mối quan hệ hợp tác với nhà cung cấp phần mềm lưu ký tài sản kỹ thuật số Thụy Sĩ Metaco Inc., công ty đã được mua lại bởi một công ty tiền điện tử khác, trong khi State Street đã ký kết thỏa thuận với Copper Technologies có trụ sở tại London .
Tuy nhiên, đồng thời, đã có những phát triển đáng chú ý trong không gian, bao gồm Societe Generale nhận được giấy phép từ cơ quan quản lý thị trường của Pháp để cung cấp dịch vụ lưu trữ và lưu ký cho các tài sản kỹ thuật số, và công ty quản lý tài sản của Anh Schroder đang tìm kiếm một người giám sát tiền điện tử, trong số những người khác.
Việc đóng cửa liên tiếp của FTX và các nền tảng tiền điện tử khác vào năm ngoái đã dẫn đến tổn thất nặng nề cho các nhà giao dịch lưu trữ tiền điện tử trên các nền tảng này. Những sự cố liên tiếp này cũng dẫn đến nhu cầu về quyền giám sát của bên thứ ba của các nhà đầu tư tăng cao, đồng thời, ngày càng nhiều ngân hàng và tổ chức cũng nhìn thấy cơ hội kiếm tiền.
Anatoly Crachilov, giám đốc điều hành của Nickel Digital Asset Management , một quỹ tiền điện tử có trụ sở tại London, cho biết: “Nhận quyền giám sát là điều quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư tài sản kỹ thuật số kể từ ngày đầu tiên, nhưng sau nhiều lần thất bại vào năm ngoái, mức độ chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư đã thay đổi.”
“Thật không may, nhiều nhà đầu tư đã không nhận ra cho đến khi xảy ra các sự kiện của FTX rằng việc tách biệt các chức năng cốt lõi như công cụ lưu ký và khớp lệnh mang lại sự bảo vệ quan trọng cho các nhà đầu tư và giúp không gian phát triển, ” Crachilov nói.
Mặc dù nhận thức này tạo cơ hội cho các công ty tài chính truyền thống giành được chỗ đứng trong hoạt động kinh doanh lưu ký, nhưng sự khác biệt về quy định và động lực chi phí khác nhau trên toàn cầu cho phép một số người chơi “tấn công phủ đầu” trong khi khiến những người khác phải đánh giá lại. Trong trường hợp của Nasdaq, sự không chắc chắn về quy định của Hoa Kỳ đã đóng một vai trò trong quyết định rút tiền.
“Điều đó khiến chúng tôi quyết định rằng bây giờ không phải là thời điểm thích hợp để tham gia vào lĩnh vực kinh doanh này ,” Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Nasdaq Adena Friedman cho biết trong cuộc gọi thu nhập hôm thứ Tư, mặc dù Friedman nói thêm rằng nhóm trao đổi vẫn thấy hứa hẹn trong các lĩnh vực khác, chẳng hạn như hỗ trợ quỹ giao dịch trao đổi bitcoin (ETF) tiềm năng.
Các quy tắc được ban hành bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào tháng 3 năm ngoái và các quy tắc khác được Ủy ban Basel dự kiến sẽ sớm áp đặt các yêu cầu về vốn cao hơn đối với một số tổ chức được quản lý nắm giữ tài sản tiền điện tử. Michael Shaulov , giám đốc điều hành của nhà cung cấp công nghệ tài sản kỹ thuật số Fireblocks Inc. , tin rằng điều này sẽ làm tăng chi phí kinh doanh trong không gian đối với một số tổ chức tài chính lớn.
Shaulov nói thêm rằng tình hình trở nên tồi tệ hơn do sự sụp đổ của các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử như Ngân hàng Thung lũng Silicon và Ngân hàng Chữ ký vào đầu năm nay . Các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ đã đàn áp một số công ty tiền điện tử lớn, bao gồm Binance và Coinbase , và trong trường hợp không có quy tắc mới, các hành động thực thi của các cơ quan quản lý này thực sự đóng vai trò như một hướng dẫn, khiến nhiều người chơi cảnh giác khi kinh doanh trong không gian cho đến khi quy định rõ ràng hơn được đưa ra.
Clarisse Hagège, người sáng lập và giám đốc điều hành của Dfns, một công ty công nghệ lưu ký, cho biết: “Sự phức tạp của quy định về quyền lưu ký khiến những người chơi mới tham gia vào không gian và những người chơi hiện tại khó mở rộng. “Điều đó không có nghĩa là việc tuân thủ là không thể,” cô ấy nói thêm, nhưng sự nhầm lẫn xung quanh một số quy tắc nhất định “đã cản trở thị trường Hoa Kỳ . ”
Dfns được hiểu là được hỗ trợ bởi chi nhánh đầu tư mạo hiểm của ABN Amro và nhà tạo lập thị trường Susquehanna.
Công ty trách nhiệm hữu hạn Zodia Giám đốc điều hành Zodia Custody Julian Sawyer cho biết các công ty con thường không phải tuân theo các yêu cầu về vốn giống như chủ sở hữu ngân hàng của họ, giúp họ kinh doanh trong không gian này dễ dàng hơn.
Những người thiết lập tiêu chuẩn như Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB) và Tổ chức Ủy ban Chứng khoán Quốc tế (IOSC) đã nhấn mạnh rằng các công ty muốn tham gia vào tài sản tiền điện tử nên đảm bảo rằng các hoạt động như giao dịch, lưu ký và thanh toán bù trừ được tách biệt để tránh rủi ro không đáng có .
Nhưng với môi trường pháp lý vẫn chưa rõ ràng và nhu cầu thể chế chưa cao, các ngân hàng đang cân nhắc phát triển công ty giám sát của riêng họ có thể thấy rằng “có nhiều cách tốt hơn để sử dụng vốn đầu tư của họ,” Larry Tabb, giám đốc nghiên cứu cấu trúc thị trường tại Bloomberg Intelligence cho biết .
Người phát ngôn của State Street cho biết sau khi hoàn tất thỏa thuận với Copper, ngân hàng đang tiếp tục phát triển dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số của riêng mình và đang chờ phê duyệt theo quy định. Ngay cả Nasdaq, công ty đã tuyên bố ngừng tham gia vào hoạt động kinh doanh lưu ký , cho biết họ có kế hoạch tiếp tục phát triển công nghệ cho hoạt động kinh doanh lưu ký .
Matthew Homer, thành viên hội đồng quản trị của Standard Custody & Trust Co., người đã làm việc với Cowen Digital, chi nhánh tiền điện tử của ngân hàng đầu tư Cowen Inc. Cowen đã đóng cửa đơn vị vào tháng Năm.
“Thách thức đối với các công ty này thực sự là thời gian – hầu hết những người chơi này có thể nghĩ rằng tiền điện tử sẽ ở đây để tồn tại . “
