Đồng đô la Mỹ đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm động lực tăng giá mới khi sự khác biệt về chính sách tiền tệ giữa Hoa Kỳ và Châu Âu dường như ngày càng gia tăng. Cục Dự trữ Liên bang đã phát tín hiệu rằng họ có thể cắt giảm lãi suất ba lần trong năm nay; đồng thời, các thành viên ủy ban Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang phản đối ý tưởng nới lỏng vào năm 2024. #2024Triển vọng vĩ mô#
Chủ tịch ngân hàng trung ương Áo Robert Holzmann nói với CNBC hôm thứ Hai rằng bất kỳ ai mong đợi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 4 “sẽ vô cùng thất vọng”.
Bình luận của Holzman được đưa ra trong bối cảnh lạm phát ở châu Âu vẫn ở mức cao do giá năng lượng tăng. Tháng trước, chỉ số giá tiêu dùng chung của khu vực đồng euro đã tăng 2,9%, so với mức tăng 2,4% của tháng trước. Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu.
Holzman nói với CNBC bên lề Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos, Thụy Sĩ: “Trừ khi chúng tôi thấy mức giảm đáng kể xuống còn 2%, chúng tôi sẽ không thể đưa ra bất kỳ thông báo nào về việc cắt giảm lãi suất”.
Mặc dù Holzmann được coi là một trong những thành viên diều hâu hơn của ECB, nhưng nhận xét của ông lại phù hợp với nhận xét của Chủ tịch ECB Christine Lagarde.
Sau khi ECB công bố chính sách tiền tệ vào tháng 12, Lagarde cho biết ngân hàng trung ương “hoàn toàn không nên lơ là cảnh giác”. Bà cũng nhấn mạnh rằng ECB hoàn toàn không thảo luận về việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp.
Lập trường diều hâu của ECB trái ngược với Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Tuy nhiên, Fed đang trì hoãn bất kỳ đợt tăng lãi suất nào. Thị trường cho rằng khả năng nới lỏng trong tháng 3 là trên 70%. Thị trường kỳ vọng có thể có sáu đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, gấp đôi những gì Fed đưa ra vào tháng trước.
Một số nhà phân tích tin rằng thoạt nhìn, sự khác biệt giữa Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ có tác động tích cực đối với vàng, vì nó sẽ hỗ trợ đồng euro mạnh hơn so với đồng đô la. #phân tích kỹ thuật vàng#
Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng ECB khó có thể duy trì lập trường diều hâu của mình. Nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA Craig Erlam cho biết ông không mong đợi sự khác biệt lớn trong chính sách tiền tệ của Mỹ và châu Âu. Ông nói thêm, lạm phát tương đối yếu và tăng trưởng kinh tế chậm lại sẽ buộc các ngân hàng trung ương phải cắt giảm lãi suất với tốc độ gần như tương tự trong năm nay. Ông nói : ” Ngân hàng Trung ương Châu Âu đang trì hoãn kỳ vọng vì họ đang chờ đợt cắt giảm lãi suất vào phút cuối. Nói chung, các ngân hàng trung ương sẽ không hành động cho đến khi họ hoàn toàn tin tưởng rằng lạm phát có thể được kiểm soát và quay trở lại mục tiêu 2%.” .”
Erlam nói rằng mặc dù cả Ngân hàng Trung ương châu Âu và Cục Dự trữ Liên bang đều có thể hy vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 6, nhưng kỳ vọng và thực tế thường trái ngược nhau. “Với lãi suất quá hạn chế, Fed nóng lòng muốn lạm phát giảm xuống 2% “, Erlam nói. “Nếu họ chờ đợi quá lâu, điều đó có thể buộc họ phải cắt giảm chi tiêu sâu hơn vào cuối năm, điều mà tôi không nghĩ họ muốn làm. Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3 sẽ giúp họ có thời gian để nới lỏng có trật tự. Fed muốn cắt giảm lãi suất một cách đều đặn để cho các thị trường thấy rằng họ có toàn quyền kiểm soát.”
Đồng thời, Erlam chỉ ra rằng Fed cũng có khả năng cắt giảm lãi suất hơn ba lần mà không kích thích nền kinh tế quá mức. vẫn ở vùng trung lập.”
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn Ngân hàng Trung ương châu Âu trong năm nay, Erlam cho biết ông không kỳ vọng điều này sẽ dẫn đến sự suy yếu đáng kể của đồng đô la, tạo ra rất ít động lực mới cho vàng.
Ông nói: “Tôi nghĩ giá vàng đang lên hoặc xuống vào thời điểm hiện tại vì động lực dường như đang chững lại. Thị trường đã định giá bao nhiêu sau đợt tăng giá vàng năm ngoái? Câu hỏi đặt ra là vàng đã đạt đến mức gần như- tiềm năng hạn?”
Trong khi giá vàng vẫn giữ được mức hỗ trợ quan trọng trên 2.000 USD/ounce, mức tăng đã bị giới hạn ở khoảng 2.050 USD/ounce vào đầu năm mới.
