Quỹ BTC của Grayscale giao dịch với mức chiếc khấu 36,7% so với lượng BTC năm giữ thực tế của họ, xu hướng giảm trên toàn thị trường là lý do chính cho sự chênh lệch hay còn nguyên nhân khác?
Các nhà đầu tư Hoa Kỳ vẫn đang chờ đợi sự chấp thuận của quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) kể từ tháng 5 nằm 2014 khi Winklevoss Bitcoin Trust nộp yêu cầu sửa đổi tại Sở giao dịch chứng khoán (SEC).
Trong nhiều năm qua, SEC đã từ chối rất nhiều đơn và gần đây nhất đơn đăng ký Bitcoin ETF Spot của WisdomTree vào ngày 11/10. SED cho rằng đơn đề nghị này không có đủ thông tin cần thiết để phát hiện, điều tra và ngăn chặn gian lận để thao túng thị trường cũng như vi phạm các quy định về luật chứng khoán liên bang.
Các phương tiện ủy thác đầu tư bitcoin đã tồn tại từ năm 2013, nhưng chúng bị hạn chế đối với các nhà đầu tư được xác minh. Việc tung ra BTC ETF Spot sẽ mở ra thị trường mới cho các nhà đầu tư bán lẻ và nhiều quỹ phòng hộ hơn trong ngành.
Hiện tại, các nhà quản lý Hoa Kỳ đang miễn cưỡng công bố một sản phẩm công bằng và minh bạch hơn cho Bitcoin được nhiều người tin tưởng. Một thực tế mâu thuẫn rằng khi các quỹ ETF Spot tiếp tục bị từ chối thì sản phẩm tương tự lâu dài sẽ có sẵn trái phiếu tiền tệ toàn cầu, vàng, chứng khoán Trung Quốc, bất động sản, dầu và bạc.
Grayscale Bitcoin Trust Fund (GBTC), một quỹ đầu tư trị giá 12,3 tỷ đô la Mỹ, hiện đang giao dịch với mức chiết khấu cao kỷ lục 36,7% so với lượng Bitcoin nắm giữ, nhưng đây có thể không phải là một kiểu mua chiết khấu. Khoảng trống bắt đầu sau khi Sở giao dịch chứng khoán Toronto tung ra Purpose Bitcoin ETF vào tháng 2 năm 2021, đây là một sản phẩm đầu tư Spot.
Grayscale đang chống lại SEC, kết quả có thể mất nhiều năm
Vào tháng 6 năm 2022, người quản lý tài sản Grayscale đã khởi kiện với SEC về việc chuyển đổi GBTC thành Bitcoin ETF Spot. Công ty đã chờ đợi quyết định cuối cùng từ cơ quan quản lý kể từ khi nộp đơn vào tháng 10 năm 2021.
Nhà chiến lược pháp lý cấp cao của Grayscale việc từ chối của SEC là sự tùy tiện vì không áp dụng cách đối xử nhất quán đối với các phương tiện đầu tư tương tự. Do đó, người quản lý tài sản đã làm một thách thức pháp lý dựa trên cáo buộc của SEC là vi phạm Đạo luật Thủ tục Hành chính và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán.
Cần phải lưu ý rằng, tám năm rưỡi đã trôi qua kể từ khi yêu cầu đăng ký ETF Bitcoin Spot đầu tiên được gửi. Hiện tại, GBTC tính phí quản lý cố định 2% hàng năm, do đó, khoản chiết khấu 36,7% có thể được chứng minh là do SEC tiếp tục từ chối các kháng nghị và yêu cầu từ mọi nhà quản lý quỹ.
Về bản chất, sản phẩm ủy thác đầu tư kém tối ưu hơn nhiều so với ETF và cho đến nay, Grayscale đã làm rất ít để giảm thiểu tác động đến người nắm giữ GBTC.
