Trong nửa đầu năm 2024, thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng phát triển đa dạng, với ba lĩnh vực chính là Gamefi, Bitcoin Lớp 2 (Lớp 2) và Cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) hoạt động đặc biệt nổi bật. Là lĩnh vực trưởng thành nhất, Gamefi dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động của thị trường, nhưng sự thịnh vượng liên tục của hệ sinh thái của nó cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho việc ứng dụng và triển khai tiền điện tử trong cuộc sống hàng ngày. Mặc dù Bitcoin Lớp 2 là một ngôi sao đang lên nhưng nó có động lực phát triển. Nhanh chóng và bạo lực. Các giải pháp lớp 2 do Lightning Network đại diện đã liên tục được đào sâu và cải tiến, cải thiện đáng kể hiệu quả giao dịch và thông lượng mạng, đồng thời giải quyết hiệu quả vấn đề mở rộng của mạng chính Bitcoin. Lĩnh vực DePIN cho thấy mức độ tích hợp cao với thế giới thực. Bằng cách đưa khái niệm phân cấp vào cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, DePIN dự kiến sẽ thúc đẩy quá trình chuyển đổi kỹ thuật số của các ngành truyền thống và mở ra một hướng đi mới cho sự phát triển của công nghệ phi tập trung trong tương lai.
1. Lĩnh vực gamefi
1) Tổng quan về thị trường GameFi
Trong 5 năm qua, GameFi đã được công nhận là nơi tốt nhất để kết nối người dùng Web2 với Web3. Trong giai đoạn này, nhiều sản phẩm phi thường đã xuất hiện trong GameFi, chẳng hạn như Axie Infinity, cũng như những kiệt tác AAA do Web3 tạo ra bởi một số nhà sản xuất lớn như ILV. Những dự án này đã nhận được số tiền tài trợ khổng lồ. Tuy nhiên, thực tế là trong 5 năm qua, có tổng cộng 2817 trò chơi Web3 ra đời và tỷ lệ thất bại thấp nhất trong số đó là 45,9% (theo số liệu mạng). Có thể nói, vào cuối thị trường tăng trưởng, hầu hết các trò chơi đều ngừng hoạt động hoặc mất hoạt động. Điều này cho thấy thành công trong không gian GameFi không hề dễ dàng và còn rất nhiều thách thức cần vượt qua.
Thống kê mạng
Tính đến nửa đầu năm 2024, chỉ xét riêng về số lượng game, lĩnh vực GameFi đã đạt đến đỉnh cao, với tổng số hơn 3.285 game. Trên thực tế, số lượng trò chơi trực tuyến trong nửa đầu năm 2024 thậm chí sẽ vượt quá số lượng trò chơi trong 5 năm qua cộng lại. Vì vậy, nhìn chung, trong nửa đầu năm 2024, lĩnh vực GameFi đang trong giai đoạn phát triển mạnh mẽ. Vốn hóa thị trường đạt đỉnh 41,25 tỷ USD vào ngày 12 tháng 3 năm 2024. Tuy nhiên, do ảnh hưởng của điều kiện thị trường chung, vốn hóa thị trường tiếp tục giảm và hiện ở mức 18,69 tỷ USD (tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024).
Xu hướng mới nổi và các dự án sáng tạo trên thị trường Gamefi
Trong thị trường tăng trưởng này, tất cả các khía cạnh đều đã trải qua những đổi mới lớn. Mô hình kinh tế X-to-Earn ban đầu đã rơi vào một vòng xoáy vô tận và tỷ lệ khai thác vàng và vàng krypton không thể cân bằng. Các vai trò liên quan đến GameFi bao gồm người chơi, đội và các bên tham gia dự án. Nếu chỉ có các cá nhân hoặc nhóm tham gia canh tác vàng mà không có sự tham gia của những người chơi buôn vàng, điều này có thể gây ra áp lực bán rất lớn trong giai đoạn sau của dự án, gây khó khăn cho việc tiếp tục dự án hoặc thậm chí rơi vào tình trạng thảm mềm.
Bắt đầu từ năm 2024, với sự trỗi dậy của các dự án như PEPE, có thể thấy người trong cuộc thiên về các dự án dựa trên sự đồng thuận của cộng đồng và không còn tin vào huyền thoại về đầu tư mạo hiểm. Nhiều lưu lượng truy cập hơn có xu hướng hướng đến một số dự án đã được lưu hành đầy đủ, điều này có lợi hơn cho sự tham gia của các nhà đầu tư bán lẻ. GameFi cũng được truyền cảm hứng và bắt đầu áp dụng mô hình chơi miễn phí để kiếm tiền. Mọi người đều có thể tham gia miễn phí mà không phải trả thêm phí hoặc chi phí thiết bị ban đầu cao. Tất cả những gì bạn cần là một chiếc điện thoại di động để tham gia trò chơi và nhận được giá trị sử dụng khi chơi trò chơi cũng như có cơ hội kiếm tiền. Mô hình này được nhiều người quan tâm hơn. Ví dụ: Not in the Ton hệ sinh thái là một sản phẩm phổ biến áp dụng mô hình này.
KHÔNG phải trang trò chơi
Các yếu tố chính để thu hút người dùng
GameFi có thể thu hút một lượng lớn người dùng tham gia vì hai yếu tố chính: khả năng chơi và hiệu ứng giàu có. Trước hết, khả năng chơi của một trò chơi là yếu tố quan trọng trong việc thu hút người dùng. Chỉ những trò chơi thú vị, thử thách và dễ sử dụng mới có thể giữ chân người chơi. Thứ hai, hiệu ứng giàu có là điểm hấp dẫn cốt lõi của GameFi. Người chơi có thể thu được lợi nhuận kinh tế thực sự bằng cách tham gia trò chơi và đầu tư. Cơ chế tăng giá của cải này thu hút nhiều người tham gia hơn. Các mini game đường đua TG mới thực sự đáp ứng được hai điều kiện quan trọng trên và đã trở thành xu hướng mới trong phát triển GameFi.
2) Phân tích tóm tắt dữ liệu Gamefi nửa đầu năm
Số lượng thỏa thuận và tốc độ tăng trưởng
Số lượng giao thức trong GameFi cũng tăng nhẹ trong nửa đầu năm 2024, từ khoảng 2.800 lên khoảng 3.200. Về tốc độ tăng trưởng của Dao, nó liên quan đến các sự kiện cụ thể và điều kiện thị trường khắc nghiệt. Trong hầu hết các trường hợp, nó ở mức trung bình đến thấp hơn, khoảng 0,1% đến 0,3%. Điều này cho thấy về tổng thể, với nền tảng vững chắc vào năm 2023, tốc độ tăng trưởng về số lượng giao thức và Dao trong lĩnh vực GameFi tương đối ổn định, không có sự tăng trưởng bùng nổ đáng kể.
Giá trị thị trường và người dùng hoạt động
Theo phân tích dữ liệu của Footprint, trong nửa đầu năm 2024, giá trị thị trường của GameFi phù hợp với giá trị thị trường của Bitcoin, tăng đều đặn. Tuy nhiên, bắt đầu từ tháng 4, vốn hóa thị trường đã giảm và mức giảm mạnh hơn nhiều so với Bitcoin. Điều này cho thấy có một số mối tương quan giữa xu hướng vốn hóa thị trường GameFi và vốn hóa thị trường Bitcoin, nhưng hiệu suất của GameFi yếu hơn trong thời gian suy giảm.
Đối với người dùng đang hoạt động, dữ liệu người dùng đang hoạt động của lĩnh vực trò chơi duy trì xu hướng tăng trưởng tương đối lành mạnh. Trong nửa đầu năm, tốc độ tăng trưởng chung tương đối nhanh. Tuy nhiên, bị ảnh hưởng bởi biến động của thị trường, dữ liệu người dùng hoạt động về cơ bản vẫn ở mức đó sau mức đỉnh điểm vào đầu tháng 4, không tăng trưởng quá mức, thậm chí còn giảm trong một thời gian.
Khối lượng giao dịch và số lần chuyển tiền
Đối với Txns (khối lượng giao dịch), đây là một trong những chỉ số quan trọng của hoạt động trên chuỗi. So với số lượng người dùng hoạt động liên tục tăng lên, số lượng chuyển khoản đạt đỉnh nhỏ trong khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 3 và sau đó tiếp tục giảm.
Sự thay đổi về số lần chuyển này có thể phản ánh ảnh hưởng của mô hình hành vi của người dùng và xu hướng thị trường đối với việc tham gia GameFi. Trong khoảng thời gian cao điểm nhỏ từ tháng 2 đến tháng 3, có thể do một số hoạt động cụ thể, sự ra mắt của các dự án mới hoặc tác động của các điểm nóng thị trường dẫn đến hoạt động chuyển tiền giữa những người dùng tăng lên. Tuy nhiên, những đợt sụt giảm tiếp theo có thể là do những thay đổi trong tâm lý thị trường, sự yếu kém trong các dự án cụ thể hoặc sự điều chỉnh trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư trong không gian GameFi.
Chúng ta hãy xem dữ liệu hàng ngày mới nhất là khoảng 2,64 triệu, số lượng chuyển khoản hàng ngày mới nhất là khoảng 12,96 triệu và khối lượng giao dịch hàng ngày là khoảng 9,44 triệu. Điều này cho thấy mặc dù thị trường lạnh giá, Gamefi. thị trường vẫn có thể duy trì được số lượng người dùng trực tuyến ở mức nhất định.
Cuối cùng, chúng ta hãy xem xét sự phân bổ của các lĩnh vực trò chơi trên các chuỗi khác nhau. Tính đến năm 2021, ba chuỗi hàng đầu vẫn là Ethereum, BNB và Polychain. Tuy nhiên, bắt đầu từ năm 2024, các dự án trò chơi bắt đầu phân nhánh dần dần thành nhiều chuỗi khác nhau hơn, dẫn đến số lượng trò chơi trên các chuỗi khác nhau này không ngừng tăng lên.
Xu hướng phân phối đa chuỗi này có thể là do sự phát triển và đổi mới liên tục của công nghệ blockchain cũng như mức độ hỗ trợ cho các trò chơi theo chuỗi, điều này đã cho phép nhiều chuỗi hơn có khả năng hỗ trợ phát triển và vận hành trò chơi. Các chuỗi khác nhau có các cộng đồng và hoạt động khác nhau. hệ sinh thái, trong đó các chuỗi công khai phổ biến hơn vào năm 2024 có thể nghiêng về IMX và RONIN hơn.
2. BTC lớp 2
1) Tổng quan về thị trường lớp 2 của Bitcoin
Sau bước đột phá lớn của Inscription Track Ordi vào năm ngoái, hệ sinh thái Bitcoin bắt đầu trở thành một trong những lĩnh vực nóng nhất vào năm 2024. Theo dòng chữ, rune cũng lần lượt xuất hiện và mỗi đoạn đều được săn đón rất nhiều. So với xu hướng MEME đang gia tăng, lớp giải pháp Bitcoin thứ hai (BTC L2) tập trung nhiều hơn vào việc giải quyết các vấn đề trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng sinh thái Bitcoin.
Mặc dù Inscription đã được phát triển được một năm nhưng vấn đề tắc nghẽn mạng đã cản trở nghiêm trọng sự phát triển hơn nữa của hệ sinh thái Bitcoin. Trong giai đoạn quan trọng này, cho dù đó là giải pháp lớp thứ hai của Ethereum hay giải pháp lớp thứ hai của Bitcoin, mục tiêu là đưa hệ sinh thái tương ứng của chúng lên một tầm cao hơn và đạt được ứng dụng và áp dụng rộng rãi hơn.
Những tiến bộ mới trong giải pháp và phát triển công nghệ
Các giải pháp lớp thứ hai của Bitcoin chủ yếu bao gồm:
- Giải pháp lớp thứ hai tập trung: Loại giải pháp này giảm gánh nặng cho mạng chính bằng cách xây dựng mạng trao đổi hoặc thanh toán tập trung trên mạng chính Bitcoin và chuyển một số giao dịch từ mạng chính Bitcoin sang lớp này để xử lý. Các giao dịch này được hoàn thành trong mạng lớp thứ hai và kết quả cuối cùng chỉ được gửi lên mạng chính Bitcoin khi cần thiết. Đại diện tiêu biểu là Lightning & RGB, sử dụng các kênh thanh toán hai chiều và cơ chế thanh toán nhiều bước dựa trên Hợp đồng khóa thời gian băm (HTLC), xem xét khả năng mở rộng và quyền riêng tư ở một mức độ nhất định.
- Chuỗi bên phi tập trung: Loại giải pháp này là một chuỗi khối độc lập được xây dựng trên mạng chính Bitcoin, giới thiệu các mã thông báo mới và cơ chế đồng thuận. Các sidechain này thường có mạng nút và thuật toán đồng thuận riêng, đồng thời tương tác với mạng chính Bitcoin. Ví dụ: Stacks (trước đây là Blockstack) sử dụng mã thông báo Staked BTC (STX) và cơ chế đồng thuận Bằng chứng chuyển giao (PoX). Babylon và Interlay cũng là những dự án sidechain phi tập trung khác. Ưu điểm của loại giải pháp này nằm ở mức độ phân cấp và bảo mật tương đối cao, đồng thời cung cấp nhiều chức năng và khả năng mở rộng hơn.
- Chuỗi bên liên kết: Loại giải pháp này dựa trên sự hợp tác và mở rộng chức năng của Bitcoin bằng cách đơn giản hóa các hoạt động và tăng hiệu quả. Các chuỗi bên này thường được quản lý bởi các tập đoàn hoặc tổ chức đáng tin cậy và có mối quan hệ tin cậy nhất định với mạng chính Bitcoin. Các dự án tiêu biểu như Liquid (do Blockstream triển khai), cung cấp xác nhận giao dịch nhanh hơn và khả năng giao dịch cao hơn cho Bitcoin đồng thời tăng tính riêng tư. Rootstock và Botanix cũng là những ví dụ về các dự án sidechain chung như vậy. Nhưng giải pháp này có thể phải trả giá bằng sự phân cấp cơ bản của Bitcoin, vì nó phụ thuộc vào những người chơi lớn, gây ra một số rủi ro tập trung.
Sự phát triển tương lai
Do giá cao và sự khan hiếm của Bitcoin, công chúng không thể dễ dàng tham gia. Các khoản đầu tư Bitcoin hiện tại chủ yếu tập trung ở một số quốc gia, tổ chức hoặc nhóm giàu có. Nếu có nhiều người thực sự tham gia vào hệ sinh thái Bitcoin, giải pháp lớp thứ hai của Bitcoin có thể hấp dẫn hơn. Tuy nhiên, các giải pháp lớp thứ hai hiện tại vẫn còn một số vấn đề, chẳng hạn như phí giao dịch (phí gas) cao và tắc nghẽn mạng, ở một mức độ nhất định hạn chế sự phát triển của hệ sinh thái lớp thứ hai.
Nếu những vấn đề này có thể được giải quyết một cách hiệu quả, giải pháp lớp thứ hai của Bitcoin sẽ có triển vọng phát triển rộng hơn trong tương lai. Ví dụ: thông qua tối ưu hóa và đổi mới hơn nữa, phí giao dịch có thể giảm, tắc nghẽn mạng có thể được giảm bớt và công chúng có thể dễ dàng tham gia. Bằng cách này, khả năng tiếp cận và sức hấp dẫn của mạng lớp thứ hai sẽ được cải thiện đáng kể, đặt nền tảng cho việc mở rộng và phát triển hơn nữa hệ sinh thái Bitcoin.
Phân tích dữ liệu
Dữ liệu TVL lớp thứ hai của Bitcoin Defillama
Ngược lại, có tương đối ít phân tích và báo cáo dữ liệu trên mạng lớp thứ hai của Bitcoin. Theo dữ liệu từ Defillama, tổng giá trị khóa (TVL) hiện tại của mạng Lớp 2 của Bitcoin là khoảng 1.063,04 triệu USD. Trong số đó, Arbitrum, Bitlayer và Rootstock chiếm tỷ trọng lớn nhất, lần lượt chiếm 28,28%, 25,68% và 14,52%.
Điều đáng chú ý là bắt đầu từ tháng 4, thị phần của các dự án đặt cược quy mô lớn truyền thống Rootstock và Merlin đã giảm đáng kể. Ngược lại, các dự án mới nổi Bitlayer và BounceBit đã giành được nhiều thị phần hơn và chiếm lĩnh thành công thị trường của một số dự án ban đầu.
3. Depin
Tổng quan về Depin
Depin (tên đầy đủ: Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung) là một mô hình quản lý và xây dựng cơ sở hạ tầng mới nổi. Nó đề cập đến việc xây dựng và duy trì cơ sở hạ tầng theo cách phi tập trung trong thế giới vật chất. “Cơ sở hạ tầng” này có thể là các điểm truy cập WiFi trong mạng không dây hoặc pin mặt trời gia dụng trong mạng năng lượng. Cách tiếp cận sáng tạo này đang cách mạng hóa cách tạo và quản lý cơ sở hạ tầng tập trung và mạng phần cứng truyền thống.
Theo dự báo của Messari, ngành DePIN dự kiến sẽ đạt 35 nghìn tỷ USD vào năm 2028. Mô hình xây dựng cơ sở hạ tầng phi tập trung này có tiềm năng tăng thêm 10 nghìn tỷ USD vào GDP toàn cầu trong thập kỷ tới và dự kiến sẽ đạt 100 nghìn tỷ USD sau 10 năm.
Hiện tại, các phân khu chính của ngành DePIN bao gồm lưu trữ đám mây, sức mạnh tính toán và mạng cảm biến không dây. Các lĩnh vực này dựa trên kiến trúc cơ bản phi tập trung, sử dụng tài nguyên phần cứng phân tán để cung cấp các dịch vụ cơ sở hạ tầng linh hoạt, có thể mở rộng và hiệu quả hơn.
Ngoài GameFi và RWA (Tài sản trong thế giới thực), DePIN có thể được coi là kênh gần thứ ba với người dùng Web2. Lĩnh vực này được kỳ vọng sẽ phát triển mô hình chu kỳ kinh tế đến mức tối đa.
Lý do cho điều này là vì trường DePIN có thể tiến hành phân tích so sánh trực tiếp từ dữ liệu thực tế và các ngành truyền thống để tìm ra lợi thế lớn hơn. Ví dụ: giải pháp lưu trữ phi tập trung của DePIN rẻ hơn khoảng 70% -80% so với lưu trữ đám mây truyền thống.
Những ưu điểm rõ ràng này khiến DePIN trở thành điểm kết nối quan trọng giữa Web2 và Web3. Không có lĩnh vực nào khác tận dụng tốt hơn các tài nguyên mạng phần cứng phân tán và mở rộng quy mô để cạnh tranh với những gã khổng lồ công nghệ như DePIN. Sự đầu tư của các tổ chức đầu tư vào lĩnh vực DePIN đang dần hiện thực hóa sự kết nối giữa thế giới tiền điện tử và các ngành công nghiệp truyền thống. Con đường này dự kiến sẽ đóng một vai trò quan trọng trong tương lai và thúc đẩy sự chuyển đổi của các ngành công nghiệp truyền thống theo hướng phân cấp.
Tổng quan sinh thái ngành Depin
Phân tích dữ liệu
Theo thống kê của CoinGecko, lĩnh vực Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) hiện đứng thứ 29, với tổng giá trị thị trường khoảng 20,14 tỷ USD. Nhìn chung, giá trị thị trường của lĩnh vực DePIN đã cho thấy xu hướng tăng ổn định.
Xét về số lượng người sử dụng DePIN, nó có mối tương quan thuận với tổng số thiết bị. Theo dữ liệu mới nhất, tổng số thiết bị DePIN được thêm vào trong bảy ngày qua đã đạt 1,7 triệu chiếc, với mức tăng trưởng chính đến từ các ứng dụng chính như Bản đồ WIFI.
Từ góc độ phân bố địa lý, các thiết bị DePIN chủ yếu tập trung ở Châu Âu, Bắc Mỹ, Đông Nam Á và các khu vực khác. Điều này phản ánh rằng các giải pháp DePIN đang được áp dụng rộng rãi ở các khu vực phát triển về kinh tế và công nghệ trưởng thành này.
Điều đáng chú ý là tại thị trường trong nước, do tác động của giám sát chính sách và các yếu tố khác, tốc độ tăng trưởng triển khai và ứng dụng thiết bị tài nguyên phân tán đã chậm lại đáng kể. Điều này cho thấy sự khác biệt về môi trường địa chính trị và pháp lý đang trở thành một trong những yếu tố quan trọng hạn chế sự phát triển của DePIN ở một số khu vực nhất định.
Mặc dù vậy, DePIN vẫn cho thấy đà tăng trưởng tốt.
Trạng thái thu nhập của người đứng đầu giao thức Depin
Theo dữ liệu ngành do Artemis cung cấp, ba giao thức DePIN hàng đầu (Helium, Geodnet và Akash Network) đã tạo ra tổng thu nhập phí là 3,5 triệu USD trong năm qua. Điều này làm nổi bật vị thế vững chắc và mô hình kinh doanh tốt của dự án hàng đầu trong lĩnh vực DePIN.
Điều đáng chú ý là lợi nhuận của giao thức DePIN cũng cho thấy một mức độ biến động nhất định. Dữ liệu cho thấy mức lợi nhuận trong quý 1 năm 2024 cao hơn khoảng 30% so với quý 2. Sự thay đổi này có thể liên quan đến tác động của biến động thị trường tiền điện tử, nhưng nhìn chung, nó cho thấy sự công nhận rộng rãi của thị trường đối với các kịch bản ứng dụng và công nghệ DePIN.
