UniswapX mới ra mắt gần đây hiện đang ở phiên bản chọn tham gia beta. Dự kiến, Uniswap X sẽ hoạt động như một bộ định tuyến toàn chuỗi và có tác động về mặt cấu trúc đối với các trình tổng hợp hiện có và các đường cầu xuyên chuỗi. Hiện tại, thị trường tin rằng tác động trực tiếp nhất là hút khối lượng giao dịch từ thị trường tổng hợp (chẳng hạn như 1 inch, Cowswap, v.v.) theo dõi tốc độ khối lượng và giá của 1 inch đã giảm đáng kể sau khi ra mắt UniswapX.
UniswapX về cơ bản là một giao thức giao dịch không giam giữ dựa trên phiên đấu giá của Hà Lan. Giao thức cho phép Người bổ sung bên thứ ba thực hiện giao dịch (do takers). Người bổ sung có thể là nhà cung cấp thanh khoản trên chuỗi và ngoài chuỗi, chẳng hạn như nhà tạo lập thị trường, người tìm kiếm MEV, DEX, v.v.
Cạnh tranh giữa các Nhà bổ sung đạt được thông qua đấu giá kiểu Hà Lan, một cách tham số hóa giá khởi điểm của các đơn đặt hàng kiểu Hà Lan. Giá khởi điểm của Phiên đấu giá Hà Lan được một số Người thực hiện bình chọn thông qua RFQ, một hệ thống RFQ ngoài chuỗi (để định tuyến các đơn đặt hàng đến các nhóm thanh khoản trên chuỗi, các nhà tạo lập thị trường sẽ được khuyến khích sử dụng các chuyển tiếp giao dịch riêng tư). Đồng thời, để thúc đẩy mạng lưới Người lấp đầy cung cấp mức giá tốt nhất, UniswapX cho phép các đơn đặt hàng chỉ định một Người lấp đầy, người có độc quyền thực hiện đơn đặt hàng trong một khoảng thời gian ngắn, sau đó phiên đấu giá kiểu Hà Lan bắt đầu và bất kỳ Người thực hiện bổ sung nào cũng có thể thực hiện lệnh. Cowswap’s Coincident of Wants đã được hiện thực hóa từ rất sớm ở RFQ Hà Lan.
Năm ngoái, 1 inch Fusion cũng đã nhận ra chức năng tích hợp các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp để khớp lệnh ngoài chuỗi. UniswapX đã chọn tích hợp các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp kết hợp với V 4 Combination sau này làm cho thị trường thêm đa dạng sự lựa chọn.
(1) Doanh thu MEV được tích hợp sẵn, một phần trợ cấp được trao cho người hoán đổi (với giá giao dịch thấp hơn), một phần được Người thực hiện xếp hạng thu được và lợi nhuận được trả lại cho người dùng;
(2) Ký giao dịch theo chuỗi, thân thiện với nhà đầu tư nhỏ lẻ, Filler sẽ thực hiện tính toán toàn diện giữa tối ưu hóa phí gas và tối ưu hóa trao đổi thực tế, đồng thời sử dụng độ phức tạp này để thực hiện tính toán nhằm cho ra kết quả tốt nhất. Không cần phải trả quá nhiều phí gas cho các giao dịch trên nhiều nhóm và các giao dịch có thể được thực hiện mà không cần mã thông báo gas gốc; gas không cần thiết cho các giao dịch thất bại;
(3) Đáp ứng nhu cầu giao dịch xuyên chuỗi.
Một số lời chỉ trích:
(1) Một số loại tiền tệ có một đường dẫn thực sự có thể là giá tốt nhất của nhóm lớn nhất ở chế độ bình thường.
(2) Tốc độ giao dịch nội sinh của đấu giá Hà Lan có độ trễ nhất định, điều này sẽ gây ra tổn thất do biến động giá thị trường hoặc Filler đợi giá giảm rồi mới giao dịch (UniswapX sử dụng hệ thống danh tiếng để giải quyết vấn đề này);
(3) Mô hình RFQ của Filler tương đối không phi tập trung.
UniswapX và 1 inch Fusion có cùng nguyên tắc tối ưu hóa phí giao dịch của người dùng, nhưng UniswapX không cần cấp phép nhiều hơn và không có hệ thống danh sách trắng 1 inch.
Đối với người dùng, chế độ Fusion 1 inch trông giống như một trao đổi hoán đổi thông thường, nhưng từ quan điểm kỹ thuật, Fusion thực sự được thực hiện thông qua chế độ đặt hàng giới hạn, điều này được phản ánh trong thực tế là tỷ giá hối đoái được giải quyết bằng một phần ba bên được gọi là “Solver”. Filler” (tương tự như Filler trong UniswapX). Tỷ giá hối đoái của đơn đặt hàng được giảm dần từ tỷ giá hối đoái ban đầu thành số tiền nhỏ hơn (kiểu đấu giá của Hà Lan – Dutch Auctions) cho đến khi Người giải quyết có thể thực hiện đơn đặt hàng một cách có lãi. Nhiều Người giải quyết tranh giành đơn hàng để đảm bảo đơn hàng được lấp đầy trước khi tỷ giá hối đoái giảm xuống mức phần thưởng tối thiểu. Dưới đây là một số cơ hội để Solver kiếm được lợi nhuận:
Đấu giá Hà Lan tiếp tục giảm tỷ lệ đặt hàng;
Tiết kiệm gas khi khớp lệnh;
Tiết kiệm gas do nạp theo mẻ.
Filler của UniswapX cũng thu được lợi nhuận thông qua một số cách nêu trên Ngoài ra, ngoài việc cạnh tranh với Uniswap v 1, v 2, v 3 và v 4 sau khi ra mắt, sự cạnh tranh giữa các Filler có thể cung cấp cho người dùng mức giá tốt hơn .
Trong quá trình này, giao dịch được đệ trình lên Hợp đồng lò phản ứng và Người nạp gas trả tiền gas. Nếu giao dịch không thành công, tổn thất gas sẽ do Người nạp gas gánh chịu. Mặc dù gas cuối cùng sẽ được phản ánh trong giá giao dịch của người dùng, nhưng người dùng không còn cần một lượng lớn mã thông báo gas mà chỉ cần một lượng gas nhỏ để hoàn thành ủy quyền ban đầu. Cạnh tranh về giá, giảm tổn thất MEV và giảm xăng cuối cùng sẽ được phản ánh ở mức giá tốt hơn cho người dùng khi giao dịch.
Giới thiệu mạng Filler không yêu cầu nhập học. Filler chọn nhiều Lò phản ứng khác nhau để giải quyết, hoàn thành giao dịch bằng cách bán đấu giá một lô và sử dụng nhiều phương pháp khác nhau như bảo mật mempool để đạt được sự bảo vệ MEV cho người dùng ở một mức độ nhất định và người dùng trở thành người chia sẻ doanh thu MEV .
Hãy để tôi giới thiệu ngắn gọn về cách MEV xảy ra. MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa) đề cập đến giá trị tối đa mà người khai thác hoặc các nhà giao dịch khác thu được bằng cách ưu tiên giao dịch, sắp xếp lại giao dịch hoặc bao gồm hoặc loại trừ có chọn lọc các giao dịch trong quá trình giao dịch. MEV là một hiện tượng gây ra bởi bản chất chuỗi giao dịch và cơ chế đồng thuận của chuỗi khối.
Lấy CoW Swap làm ví dụ, CoWSwap sử dụng một số giao thức để khớp lệnh nhằm tránh các cuộc tấn công tầng lửng. Một số dữ liệu bảo vệ MEV về Cowswap vào năm 2022 như sau: Vào năm 2022, sẽ có khoảng 1,9 nghìn cuộc tấn công tầng lửng nhằm vào các giao dịch CoW Swap. So với 239 nghìn giao dịch, các cuộc tấn công tầng lửng chỉ chiếm khoảng 0,8% tổng khối lượng giao dịch của CoWSwap. Cuộc tấn công tầng lửng đã lấy đi khoảng 1,3 triệu đô la từ CoW Swap’s Solver. So với tổng doanh thu phí của CoW Swap là 8,55 triệu USD, các cuộc tấn công tầng lửng chỉ chiếm khoảng 1,5%. Với CoWSwap, tỷ lệ phần trăm giao dịch bị tấn công thấp hơn nhiều so với tổng tỷ lệ phần trăm các cuộc tấn công tầng lửng trong Uniswap hoặc Curve . Ngoài ra, so với các sàn giao dịch phi tập trung khác, khối lượng giao dịch của CoW Swap có giá trị lô bị tấn công chỉ chiếm 0,7% tổng khối lượng giao dịch, đây cũng là mức độ thấp hơn.
Hiện tại, các hợp đồng bị tấn công nghiêm trọng nhất là Uniswap V 3 và Uniswap V 2 . UniswapX là một giao thức được sử dụng để giải quyết vấn đề này. Nếu có các phương pháp định giá và tài nguyên tốt hơn, mọi người chắc chắn sẽ có xu hướng chọn chúng, nghĩa là, khối lượng giao dịch sẽ được chuyển từ phiên bản gốc của uniswap sang uniswapx nhiều hơn theo thời gian
Khi sử dụng UniswapX, trước tiên, người giao dịch ủy quyền cho Giấy phép bằng cách ký tên để cung cấp quyền chuyển mã thông báo. Quá trình này yêu cầu thanh toán một khoản phí gas token nhất định. Tiếp theo, người giao dịch cần ký để làm rõ một số thông số giao dịch, bao gồm loại và số lượng mã thông báo đầu vào, loại và số lượng mã thông báo đầu ra, v.v., đồng thời ủy quyền Hợp đồng Reactor (hợp đồng liên quan được sử dụng để thanh toán) để chi tiêu mã thông báo. Người thực hiện chất bổ sung cạnh tranh để giành được đơn đặt hàng và Người thực hiện chất bổ sung chiến thắng sẽ gửi giao dịch hàng loạt cho Hợp đồng lò phản ứng. Hợp đồng Reactor gọi Hợp đồng Executor để thực hiện giao dịch. Hợp đồng thực thi lấy mã thông báo đầu ra từ Bộ nạp và gửi chúng cho Nhà giao dịch. Hợp đồng Lò phản ứng kiểm tra xem kết quả thực hiện của giao dịch có phù hợp với các tham số giao dịch đã gửi hay không và giải quyết nó.
Trong quá trình này, người giao dịch trực tiếp giao dịch với Người thực hiện và kẻ tấn công không có cơ hội thực hiện chênh lệch giá MEV. Ngay cả khi một cuộc tấn công MEV xảy ra (Người thực hiện cũng có thể là người tìm kiếm MEV), số tiền thu được sẽ được chia sẻ với người giao dịch ở một mức độ nào đó.
Trong kịch bản UniswapX, thông qua đấu giá, giá sẽ giảm dần theo thời gian. Trong quá trình này, miễn là ai đó nghĩ rằng có lợi khi bao gồm giao dịch này, thì họ sẽ gửi đấu giá. Đơn hàng đã được hoàn thành trước khi dung sai chạm đáy và đơn đặt hàng đã được thu được. Bằng cách này, các nhà kinh doanh chênh lệch giá sẽ không thực hiện các giao dịch chạy trước đối với mục tiêu giao dịch như trước đây. Khả năng của hệ thống để đảm bảo rằng ai đó thực hiện đơn đặt hàng ngay khi có cơ hội sinh lời đầu tiên là một cơ chế bảo vệ MEV. Một ví dụ khác, nếu có nhiều giao dịch ngoài chuỗi cùng một lúc, thì một người chuyển giao có thể khám phá tất cả chúng và hoàn thành tất cả chúng cùng một lúc — nghĩa là họ thực hiện các đơn đặt hàng sớm trong chu kỳ. Trong đấu giá theo giá, bạn đấu giá càng sớm thì giá càng cao và giá trị bị rò rỉ càng ít.
Giao thức UniswapX có thể được mở rộng để hỗ trợ các giao dịch xuyên chuỗi, nơi các nhà giao dịch có thể giao dịch tài sản họ nắm giữ trên chuỗi nguồn để lấy tài sản mong muốn trên chuỗi mục tiêu. Các đơn đặt hàng được ký ngoài chuỗi không chỉ giải quyết vấn đề phức tạp của nhóm mà còn giải quyết vấn đề phức tạp của cầu. Tất cả sự phức tạp đều được giải quyết bởi cùng một nhà cung cấp dịch vụ, cùng những người ủy thác.
Chuỗi chéo UniswapX thực hiện các chức năng sau
(1) Trao đổi nhanh – UniswapX có thể cung cấp trao đổi tài sản nhanh giữa hai chuỗi bất kỳ miễn là có một cầu nối nhắn tin giữa hai chuỗi khối;
(2) Các hoạt động được đơn giản hóa – hoán đổi và cầu nối được hợp nhất thành một hoạt động duy nhất, loại bỏ nhu cầu người dùng tương tác trực tiếp với cầu nối, duy trì mã thông báo gas trên mỗi chuỗi hoặc chờ giải quyết chậm trễ;
(3) Thoát nhanh – UniswapX có thể thực hiện thoát gần như ngay lập tức từ chuỗi lớp thứ hai sang chuỗi mẹ của nó;
(4) Trao đổi tài sản gốc – Nhà giao dịch có thể chỉ định nhận tài sản gốc hoặc chuẩn hóa trên chuỗi mục tiêu thay vì tài sản bắc cầu. Ví dụ: ETH trên mạng chính có thể được trao đổi trực tiếp với AVAX trên chuỗi Avalanche ;
(5) Giảm thiểu rủi ro bắc cầu thụ động – Thương nhân không chịu bất kỳ rủi ro nào liên quan đến bắc cầu khi trao đổi tài sản bản địa, trong khi Filler chỉ chịu rủi ro bắc cầu khi tái cân bằng giữa các chuỗi thông qua cầu nối.
Phiên bản đơn giản hóa của giao thức UniswapX chuỗi chéo:
Các nhà giao dịch ký một đơn đặt hàng ngoài chuỗi, bao gồm các tham số bổ sung sau ngoài các tham số giống như các đơn đặt hàng trong chuỗi đơn:
(1) Tiên tri dàn xếp: tiên tri một chiều có thể chứng minh sự xuất hiện của một sự kiện trên chuỗi mục tiêu. Nó có thể là cầu nối chính tắc, cầu nối máy khách nhẹ hoặc cầu nối của bên thứ ba giữa chuỗi gốc và chuỗi cấp hai.
(2) Thời hạn điền: Đơn hàng phải được hoàn thành trước khi có thể điền vào chuỗi mục tiêu.
(3) Số tiền và tài sản đảm bảo của Filler: khoản ký quỹ mà Filler phải ký gửi trên chuỗi nguồn.
(4) Thời gian chứng minh: thời gian trước khi Người thực hiện điền phải cung cấp bằng chứng về việc thực hiện trên chuỗi nguồn.
Lệnh của nhà giao dịch được truyền qua mạng Người thực hiện lấp đầy và Người thực hiện cạnh tranh để thực hiện lệnh và gửi lệnh, cùng với tiền của nhà giao dịch và tiền ký quỹ của Người thực hiện, tới hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi nguồn. Người thực hiện lấp đầy các đơn đặt hàng bằng cách chuyển tài sản theo yêu cầu của nhà giao dịch trên chuỗi mục tiêu. Hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi mục tiêu ghi lại các đơn đặt hàng được thực hiện trước thời hạn đã chỉ định và gửi một thông báo đến hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi nguồn thông qua nhà tiên tri dàn xếp để xác nhận việc hoàn thành đơn đặt hàng của người giao dịch. Sau đó, tài sản và tiền ký quỹ của nhà giao dịch sẽ được giải phóng cho Người thực hiện bổ sung trên chuỗi nguồn. Nếu Bên thực hiện không thực hiện lệnh trong khoảng thời gian chứng minh, nhà giao dịch sẽ nhận lại tài sản đầu vào của họ và tiền ký quỹ của Bên thực hiện từ hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi nguồn.
Các giao thức chuỗi chéo lạc quan có thể giải quyết vấn đề mà một số oracle thanh toán có thể quá chậm hoặc tốn kém. Trong giao thức liên chuỗi lạc quan, Người thực hiện lấp đầy sẽ hoàn thành đơn đặt hàng trên chuỗi mục tiêu. Nếu không có ai thách thức việc điền đơn hàng trong thời gian thử thách, Người thực hiện sẽ nhận được tiền của nhà giao dịch và khoản tiền gửi của Người thực hiện trên chuỗi nguồn. Bất kỳ ai cũng có thể sử dụng hợp đồng lò phản ứng trên chuỗi nguồn để thử thách việc lấp đầy trước khi thời gian thử thách hết hạn. Nếu Người thực hiện có thể cung cấp bằng chứng điền hợp lệ trước thời hạn bằng chứng, họ sẽ nhận được tiền cam kết của người thách thức. Nếu Người thực hiện yêu cầu không cung cấp được bằng chứng hợp lệ, khoản tiền gửi của Người thực hiện yêu cầu sẽ được phân phối giữa người thách thức và người giao dịch, đồng thời tiền của người giao dịch sẽ được trả lại cho họ trên chuỗi nguồn.
Hayden Adams tin rằng trong tương lai, hầu hết các tài sản sẽ tồn tại trên chuỗi gốc hoặc trên chuỗi an toàn nhất hoặc trên chuỗi tài sản điển hình nhất của chúng, thay vì trên cầu nối. Nghĩa là, nếu người gửi tiến hành trao đổi chuỗi chéo, họ phải nhận được mã thông báo trên chuỗi gốc của mã thông báo. Bằng cách này, việc sử dụng cầu nối dường như thực sự được giảm đến mức tối thiểu.
Thay vì nói rằng cầu nối chuỗi chéo là cầu nối tài sản, tốt hơn nên nói rằng trong mô hình này, chỉ sử dụng cầu nối chuỗi chéo để truyền thông tin cuối cùng. Gói đó thậm chí không cần thiết, trừ khi người đi làm đang nói dối. Điều này có thể được gọi là bắc cầu khả thi tối thiểu và người dùng chỉ gặp rủi ro bắc cầu khi giao dịch qua cầu. Sau khi người hoán đổi nhận được mã thông báo đầu ra và người chuyển giao nhận được mã thông báo đầu vào, sẽ không có rủi ro bắc cầu cho cả hai bên.
Do đó, UniswapX giảm thiểu nhu cầu về cầu nối, đồng thời trừu tượng hóa chúng. Ví dụ: hệ thống này có thể hỗ trợ bất kỳ cầu nối nào có thể. Hãy coi nó như một công cụ tổng hợp cầu nối, người gửi có thể sử dụng bất kỳ cầu nối nào, nhưng mỗi giao dịch có một cầu nối chuỗi chéo cụ thể, đó là “nhà tiên tri dàn xếp”, có thể là bất kỳ cầu nối nào hoặc bất kỳ hệ thống nào khác, cũng có thể sử dụng nhiều hệ thống chữ ký, hệ thống quản trị hoặc hệ thống độc đảng và cũng có thể tin tưởng người gửi.
Lệnh giao dịch của UniswapX cho phép Filler chấp nhận và gửi mà không cần sự cho phép, điều này cởi mở hơn so với hệ thống danh sách trắng 1 inch.
Bộ giải của Fusion 1 inch nhận được luồng đơn đặt hàng tuần tự dựa trên số lượng mã thông báo 1 inch mà họ đặt cược. Điều này có nghĩa là trong phút đầu tiên của lệnh, chỉ một Người giải quyết có thể khớp giao dịch. Ngay cả sau đó, sự cạnh tranh là rất hạn chế. Nghĩa là, để thực hiện một đơn đặt hàng, Bộ giải phải được đưa vào danh sách trắng và có đủ số dư để thanh toán phí đặt hàng. Để nhập danh sách trắng, hãy làm theo các bước dưới đây:
(1) Có đủ sức mạnh kỳ lân để đưa bạn vào danh sách mười người giải quyết được đăng ký hàng đầu. Có hai cách để tăng Sức mạnh Kỳ lân của Bộ giải:· Đặt cược thêm mã thông báo 1 inch hoặc kéo dài thời gian đặt cược.Thu hút nhiều đại diện hơn thông qua trang trại để ủy thác sức mạnh kỳ lân của họ cho Người giải quyết.
(2) Đăng ký làm người giải quyết trong danh sách trắng và ủy quyền, đồng thời đặt địa chỉ làm việc.
(3) Gửi mã thông báo 1 inch vào FeeBank để thanh toán cho các giao dịch được giải quyết.Mười người đặt cược hàng đầu trong danh sách trắng được xếp hạng dựa trên “sức mạnh kỳ lân” của họ. Người đặt cược có thể khóa mã thông báo 1 inch trong hợp đồng thế chấp để nhận mã thông báo 1 inch đầu tiên. Thời gian khóa có thể được đặt từ 1 tháng đến 2 năm. Các mã thông báo 1 inch đầu tiên mang lại cho người đặt cược “sức mạnh kỳ lân”. Thời gian khóa càng dài, năng lượng kỳ lân mà người thế chấp nhận được càng nhiều.
Sự tăng trưởng của năng lượng kỳ lân không tuyến tính mà tuân theo các quy tắc sau:
Bị khóa trong 2 năm, mỗi mã thông báo 1 inch bị khóa sẽ cung cấp cho người đặt cọc 1 “năng lượng kỳ lân”.
Bị khóa trong 1,5 năm, mỗi mã thông báo 1 inch bị khóa sẽ cung cấp cho người đặt cược 0,47 “năng lượng kỳ lân”.Bị khóa trong 1 năm, mỗi mã thông báo 1 inch bị khóa sẽ cung cấp cho người đặt cược 0,22 “năng lượng kỳ lân”.
Bị khóa trong 0,5 năm, mỗi mã thông báo 1 inch bị khóa sẽ cung cấp cho người đặt cọc 0,1 “năng lượng kỳ lân”.
Đối với các lần khóa đã hết hạn, người đặt cược sẽ chỉ nhận được 0,05 “năng lượng kỳ lân” cho mỗi 1 inch mã thông báo bị khóa.
UniswapX áp dụng hệ thống truy cập không cần cấp phép, sử dụng hệ thống danh tiếng để giảm khả năng Người thực hiện hành vi xấu, có quyền giao dịch ưu tiên của người đặt giá thầu tốt nhất và hệ thống danh tiếng (ngăn không cho Filler đợi giá giảm trước khi thực hiện giao dịch) và hệ thống điều tra có thể có lợi Sử dụng hệ thống danh tiếng hoặc hình phạt đi kèm để hạn chế các lựa chọn của Người thực hiện đối với việc lạm dụng tính độc quyền này đảm bảo rằng trải nghiệm người dùng của các nhà giao dịch không bị tổn hại.
Những người khác là tương tự.
UniswapX tính phí giao dịch là 0,05%. Theo dữ liệu hiện tại là 1 inch 35 triệu mỗi ngày và CoWSwap là 22 triệu, ngay cả khi Uniswap đạt được một nửa khối lượng giao dịch của hai nền tảng này, thì dựa trên thị phần hiện có, nó sẽ tăng lên tăng 25 triệu* 0,05% mỗi ngày ($12,5 nghìn), tương đương với mức tăng 1,25% so với thu nhập hiện tại của Uniswap là gần 1 triệu mỗi ngày, là không đáng kể.
Thay đổi cận biên của UniswapX trong tăng trưởng doanh thu về cơ bản sẽ không làm thay đổi doanh thu của chính Uniswap trong thời gian ngắn, nhưng sẽ có tác động lớn hơn đến các giao thức khác trong lộ trình này. Tuy nhiên, cách bố trí ví của Uniswap, thị trường NFT, thị trường tổng hợp và các phát triển khác bóp nghẹt các giao thức khác trên thị trường chứng khoán đã không được thị trường chấp nhận rộng rãi. UniswapX chỉ là một trong những giao thức mà chúng ta có thể thấy rằng V 4 có thể trao quyền.
Với Uniswap V 4, bằng cách thực hiện sứ mệnh cốt lõi là xây dựng một hệ sinh thái tốt hơn, Uniswap được kỳ vọng sẽ thoát khỏi những lời chỉ trích về việc kinh doanh không đúng cách và trở thành một cơ sở hạ tầng quan trọng cung cấp hỗ trợ cho các ứng dụng khác nhau. Bố cục đa dạng của nó trong các lĩnh vực khác nhau sẽ khiến nó dần dần phát triển thành một cơ sở thử nghiệm khổng lồ không thể bỏ qua trên thị trường.
