Trader Joe (JOE) cho thấy xu hướng tăng trong khoảng thời gian gần đây và chúng ta đưa ra một số góc nhìn về việc này.
Bảng nâng cấp Ethereum Shanghai đã hoành thành, tiếp theo sự chú ý đổ dồn vào nâng cấp Cancun, đề xuất EIP-4844 dự kiến tối ưu hóa phí gas của giải pháp Rollup và giảm tiêu thụ gas lên tới 100 lần bằng cách giới thiệu các giao dịch với blog để đặt dữ liệu nén Layer-2 và lưu trữ trên các node đồng thuận.
Arbitrum đang dẫn đầu hoạt động giữa các Ethereum Layer-2 và Trader Joe đã mở rộng sang hệ sinh thái Arbitrum được vài tháng, hỗ trợ giao dịch token ARB và chia sẻ thị phần giao dịch trên blockchain Arbitrum. Trader Joe tập trung tính thanh khoản của mô hình Trader Joe V2 (gọi tắt Joe V2) và nhanh chóng trở thành một trong những DEX phát triển nhanh nhất.
Joe V2 là một DEX sử dụng mô hình AMM mới Liquidity Book, hiện đã triển khai trên Avalanche, BNB Chain và Arbitrum. Liquidity Book chia sẻ thanh khoản thành các Bin theo tỷ lệ giá và mỗi Bin đại diện cho một giá điểm duy nhất, với phần trăm khác biệt giá cố định giữa mỗi Bin.
Joe V2 cung cấp 4 chiến lược thanh khoản: Spot, Curve, Bid-Ask và Wide, chỉ chế độ Spot có thể tùy chỉnh phạm vi thanh khoản tập trung. Trong chế độ Spot, người dùng có thể chọn thêm thanh khoản vào bất kỳ bin nào và trực tiếp sửa đổi số lượng bin để thêm thanh khoản trong phạm vi tỷ lệ giá mong muốn. So với Uniswap V3, giá sẽ không thay đổi cho đến khi thanh khoản của Bin hiện tại được tiêu thụ hết.
Cơ chế thanh khoản tập trung Liquidity book của Joe V2
Liquidity book cho phép người dùng thêm thanh khoản với các giá khác nhau và nhận LBT ERC-1155 với các token ID khác nhau. Hoạt động thêm thanh khoản của người dùng khác nhau với cùng một giá được coi là đồng nhất.
Liquidity book của Joe V2 cho phép tập hợp thanh khoản theo chiều dọc, mang lại lợi thế so với Uniswap V3. Cộng thêm Arbitrum đang là tâm điểm của thị trường, nên giao dịch token ARB mang lại hiệu quả vốn cho Trader Joe.
Cơ chế phí biến được thực hiện để bù đắp cho các tổn thất tạm thời của LP và điều chỉnh tỷ lệ phí dựa trên biến động. Khi tỷ lệ phí càng cao thì biến động của token càng lớn và kích thước bin càng lớn.
So sánh Trader Joe với các DEX khác
Trader Joe đang cố gắng đạt được sự cân bằng giữa lợi thế tỷ giá hối đoái và tỷ lệ phí giao dịch. Thống kê tổng giá trị tài sản khóa (TVL), hiệu quả vốn (AMM efficiency) và khả năng thu vốn là các rào cản của DEX theo hình thức spot.
Uniswap và Curve đã đạt được cực đại hiện tại về mặt tổng thanh khoản và hiệu quả vốn, tương ứng. Uniswap V3 thiếu khả năng thu vốn trong khi Curve thu vốn thông qua cơ chế Bribes của veToken.
Thanh khoản của Joe vẫn kém hơn các DEX hàng đầu, nhưng với việc cải thiện Liquidity book, hiệu quả vốn không thua kém Uniswap V3. Trader Joe và Uniswap đều gặp khó khăn trong việc thu vốn cho giao thức, điều này ảnh hưởng đến thị phần của cả hai.
Hôm 7/4, Trader Joe ra mắt bản cập nhật phiên bản V2.1, bao gồm các tính năng tự động hóa pool, farming pool tự động, phí gas tối ưu hóa và đặt lệnh giới hạn giá.
Joe là DEX lớn nhất trên Avalanche và là một trong những DEX tăng trưởng nhanh nhất trên Arbitrum, xứng đáng để chờ đợi sự phát triển tiếp theo.
