Bitcoin đã tăng 45% trong tháng 2. Kể từ khi ra mắt Bitcoin ETF giao ngay, chúng ta đã thấy hơn 6,7 tỷ USD tiền ròng chảy vào sản phẩm ETF mới. Giá Bitcoin hiện tại cũng chỉ cách mức cao nhất mọi thời đại chưa đến 10%. cao. , nhưng thị trường lại có cảm giác yên tĩnh đến đáng ngạc nhiên.
Cảm giác sâu sắc của tôi là các nhà đầu tư bán lẻ gia tăng vẫn chưa tham gia thị trường. Tại sao? Bởi vì cho đến nay, tôi chưa có cuộc trò chuyện ngẫu nhiên nào về tiền điện tử với bất kỳ ai trong cuộc sống hàng ngày của mình, bao gồm Didi/tài xế taxi, thợ làm tóc, sinh viên đại học, người bán bất động sản, hàng xóm, bạn bè/gia đình.
Phản hồi phần lớn bị tắt tiếng khiến tôi nhận ra rằng chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của một chu kỳ mới – nơi người dùng tiền điện tử bản địa chiếm phần lớn những người tham gia thị trường và tạm thời nhận thức được rằng chúng ta đã bước vào một thị trường tăng trưởng.
Tuy nhiên, khi chúng ta xem xét dữ liệu trên chuỗi, không cần phải dựa vào trực giác và trực giác. Thành thật mà nói, đôi khi với sự trợ giúp của dữ liệu trên chuỗi, tôi cảm thấy như thể mình có thông tin nội bộ. Tất nhiên, tôi vẫn nhắc nhở bản thân rằng chuỗi công khai là minh bạch… Điều đó xảy ra khi nói đến tiền điện tử và trên- dữ liệu chuỗi, chúng tôi Vẫn còn những ngày đầu và thị trường vẫn chưa biết rõ những tín hiệu nào cần tìm kiếm.
Nhưng điều này chắc chắn sẽ không kéo dài mãi mãi, vì vậy hãy tận hưởng nó trong khi nó còn kéo dài. Vì vậy, trong báo cáo này, chúng ta sẽ xem xét nhanh vị trí của chúng ta trong chu kỳ hiện tại bằng cách sử dụng các tín hiệu thuần túy trên chuỗi, bao gồm: chỉ báo thị trường, hành vi của người nắm giữ dài hạn, hành vi của thợ đào, số dư sàn giao dịch và dữ liệu đòn bẩy, v.v. .
Tỷ lệ tổng vốn hóa thị trường trên vốn hóa thị trường thực hiện
Đầu tiên là tỷ lệ tổng vốn hóa thị trường trên vốn hóa thị trường thực tế (MVRV) – như tên cho thấy, tỷ lệ MVRV đo lường vốn hóa thị trường thực tế (đại diện cho chi phí cơ bản của tất cả Bitcoin đang lưu hành) so với tổng giá trị thị trường hiện tại, đó là tín hiệu đỉnh ưa thích của thị trường và một trong những tín hiệu đáy.
Foresight News lưu ý rằng vốn hóa thị trường thực tế được tính toán dựa trên giá của mỗi Bitcoin tại thời điểm nó chuyển động gần đây nhất. Nó tính đến giá cuối cùng của tất cả các giao dịch trên chuỗi và có thể được coi là giá trị mua bán “thực” hơn – thước đo dài hạn về giá trị của Bitcoin. Các chỉ số có thể phản ánh chính xác hơn giá trị thị trường của Bitcoin.
tình hình hiện nay là gì? MVRV vừa đạt 2, phù hợp với giai đoạn đầu của một số chu kỳ tăng và giảm vừa qua và cho thấy chu kỳ thị trường tăng giá chỉ mới bắt đầu. Trước đó, vào năm 2021, chúng ta đã đạt mức cao 7,6 ở đỉnh điểm của thị trường tăng giá .
Khi đường màu cam trong biểu đồ trên gần với vùng ngang màu đỏ, có nghĩa là thị trường đã đạt mức giá cao dự kiến, nhưng vẫn còn cách xa mức đó.
Điều mà một nhà đầu tư bán lẻ trung bình cần nhớ là cách duy nhất để kiếm tiền khi đầu tư vào tiền điện tử là mua những loại tiền điện tử tốt khi mọi người đều muốn thoát ra. Và trong biểu đồ trên, đây là những khoảng thời gian đường màu cam chạm vào vùng ngang màu xanh lá cây.
Vì vậy, trong thị trường gấu vừa qua, mọi người đều có 6 tháng để tích lũy chip của mình và những người làm như vậy đã kiếm được Bitcoin gấp 2-4 lần.
Sự thống trị của bitcoin
Trong lịch sử, Bitcoin có xu hướng trở thành đồng tiền đầu tiên thoát ra khỏi chu kỳ thị trường giá xuống của thị trường tiền điện tử và bước vào thị trường tăng giá tiếp theo. Khi bắt đầu chu kỳ thị trường tăng giá, sự thống trị của Bitcoin sẽ dần suy yếu khi hiệu ứng tài sản bắt đầu có hiệu lực và những người nắm giữ dài hạn sẽ chuyển sang các loại tiền điện tử khác để thu được nhiều lợi nhuận hơn.
Vậy hôm nay chúng ta đã thấy gì? Sự thống trị của Bitcoin đang tăng lên, một lần nữa dẫn thị trường thoát khỏi thị trường gấu và hiện chiếm 51% tổng vốn hóa thị trường của tiền điện tử. Điều này cũng một lần nữa xác nhận rằng thị trường đang ở giai đoạn đầu của một thị trường tăng trưởng. Để tham khảo, trong chu kỳ trước, Bitcoin đã đạt mức thống trị 70% trước khi bắt đầu “Mùa hè altcoin”. Thị trường chắc chắn sẽ không sao chép chính xác dữ liệu này, nhưng hy vọng sự thống trị của Bitcoin sẽ tiếp tục tăng khi nó đạt mức cao nhất mọi thời đại.
Cổ đông nắm giữ dài hạn
Số lượng nắm giữ dài hạn của Người nắm giữ dài hạn hiện tại là 14.658.031 Bitcoin, chiếm khoảng 74,6% nguồn cung lưu hành. Để rõ ràng, Glassnode định nghĩa những người nắm giữ dài hạn là Bitcoin trong các địa chỉ trên chuỗi không được di chuyển trong hơn 155 ngày.
Đây là loại “tiền thông minh” của Bitcoin, những người mua ở mức thấp trong chu kỳ và có niềm tin nắm giữ lâu dài. Chúng ta có thể thấy trong biểu đồ rằng khi mỗi chu kỳ nóng lên, nhóm này có xu hướng giảm lượng nắm giữ của họ, như thể hiện trong biểu đồ trên, nơi đường màu cam bắt đầu giảm xuống.
Thay đổi vị thế ròng của Người nắm giữ dài hạn
Nhìn vào những thay đổi về lượng nắm giữ ròng của những người nắm giữ dài hạn, chúng ta thấy làn sóng bán đầu tiên của những người nắm giữ dài hạn kể từ khi thị trường chạm đáy vào tháng 12 năm 2022, một lần nữa phù hợp với giai đoạn đầu của thị trường giá lên.
Hãy chuyển số và xem những người thợ mỏ đang làm gì.
Những thay đổi về vị trí ròng của thợ mỏ
Những người thợ mỏ đang làm gì?
Họ đã bán BTC trong đợt tăng giá gần đây. Trên thực tế, kể từ đầu tháng 11 năm ngoái, các thợ đào đã bán được trung bình 4.802 Bitcoin mỗi ngày.
Xem xét rằng toàn bộ mạng Bitcoin chỉ có thể khai thác 900 Bitcoin mỗi ngày, hơn 4.800 Bitcoin đã được coi là một lượng bán đáng kể.
Tại sao có áp lực bán lớn như vậy? Chúng tôi tin rằng các công ty khai thác đang tăng cường dự trữ vốn của công ty trước khi halving – suy cho cùng, halving cũng có nghĩa là doanh thu của các công ty khai thác giảm một nửa, vì vậy việc bán sớm để chuẩn bị tài chính là một động thái khôn ngoan.
Nhưng điều đáng ngạc nhiên hơn nữa là ngay cả dưới áp lực bán liên tục như vậy, giá Bitcoin vẫn tăng mạnh.
Lý do đằng sau điều này đương nhiên không thể tách rời khỏi các sản phẩm tài chính mới có tính thanh khoản như Bitcoin ETF giao ngay…
Dòng tiền ròng Bitcoin ETF giao ngay
Nhìn chung, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút hơn 6,7 tỷ USD dòng tiền vào và tất cả các quỹ ETF hiện nắm giữ 753.145 Bitcoin, chiếm 3,8% nguồn cung lưu hành.
Số dư trao đổi
Bitcoin dường như ngày càng trở nên “kém thanh khoản” vì số tiền có sẵn trên các sàn giao dịch hiện chỉ chiếm 11,7% nguồn cung lưu thông, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2017.
Tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn
Tỷ lệ tài trợ hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin trên các sàn giao dịch khác nhau cũng bắt đầu nóng lên, nhưng chắc chắn chúng còn cách xa mức đỉnh của chu kỳ thị trường tăng giá trước đó.
Lãi suất mở
Lãi suất mở Bitcoin trên các sàn giao dịch cũng đang bắt đầu đạt mức cao nhất từ các chu kỳ tăng giá trước đó – một con số quan trọng cần theo dõi trong ngắn hạn.
Stock to Flow, S 2 F
Stock to Flow (S 2) là một mô hình cổ điển. Theo dữ liệu phù hợp, Bitcoin sẽ trở thành tài sản khan hiếm nhất trên trái đất sau 2 tháng nữa – tỷ lệ stock-toflow của nó vượt quá 120.
Như chúng ta có thể thấy trong biểu đồ, thời gian chu kỳ của Bitcoin rất ổn định kể từ khi ra đời – được hiển thị ở đây bằng biểu đồ logarit và màu sắc biểu thị số ngày cho đến ngày halving tiếp theo.
Tóm tắt
Bitcoin đã bước vào một thị trường tăng giá, nhưng chúng ta đang ở giai đoạn đầu. Các nhà đầu tư bán lẻ ngày càng tăng vẫn chưa tham gia thị trường trên quy mô lớn và lần này, trước FOMO của họ, các tổ chức đã mua Bitcoin với số lượng lớn.
Vậy làm thế nào để xác định sự gia nhập quy mô lớn của các nhà đầu tư bán lẻ? Những dấu hiệu sau đây có thể là chi tiết đáng được chú ý trong tương lai:
- Các phương tiện truyền thông đưa tin về Bitcoin và tiền điện tử đã được đăng tải trên báo chí;
- Ứng dụng Coinbase được xếp hạng số 1 (hoặc gần số 1) trong App Store, hiện xếp thứ 186;
- Số lượt tìm kiếm Bitcoin và tiền điện tử trên Google đang tăng theo cấp số nhân;
- Những YouTuber quảng cáo token rác đã nhận thấy số lượng người đăng ký của họ tăng vọt;
- Những người nổi tiếng và chính trị gia sẽ ủng hộ Bitcoin và tiền điện tử;
- Người bạn không biết gì về tiền điện tử của bạn đang khoe khoang về số tiền anh ấy kiếm được;
- Anh họ của bạn nói với bạn rằng anh ấy đã mua “Bitcoin Nhật Bản”;
- Các tài xế Didi, các dì trong làng và thợ cắt tóc Tony không ngừng thảo luận về các dự án kiếm tiền trong hệ sinh thái Cardano;
- Những người sáng lập Web2, người đã tìm hiểu về tiền điện tử vài tháng trước, đang gây quỹ cho các dự án tiền điện tử mới.
May mắn thay, chúng tôi vẫn chưa ở đó.
Hãy nhớ rằng, Bitcoin dẫn đầu thị trường, trong khi mùa hè altcoin đến muộn hơn và dự kiến sẽ có những đợt điều chỉnh lớn – có 6 lần điều chỉnh với tỷ lệ trên 30% trong chu kỳ tăng giá vừa qua.
