Khi BlackRock ra mắt quỹ tiền điện tử BUIDL, quỹ này đã thu hút 160 triệu đô la Mỹ trong vòng một tuần và Ondo, với tư cách là dự án hàng đầu của lĩnh vực RWA, đã phân bổ tài sản cơ bản của sản phẩm OUSG (Quỹ trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ) cho BUIDL , RWA một lần nữa trở thành diễn đàn thảo luận phổ biến của cộng đồng.
Là một trong những cầu nối quan trọng giữa ngành công nghiệp tiền điện tử và tài sản thực, RWA đã rất được mong đợi kể từ khi hình thành, tuy nhiên, chỉ có một số dự án nổi tiếng như Ondo và MarkerDAO thực sự là các dự án RWA nổi tiếng và được áp dụng.
Tuy nhiên, dự án RWA Midas gần đây đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 8,75 triệu USD, với sự tham gia của các tổ chức như Coinbase Venture và GSR. Với sự hỗ trợ của các tổ chức nổi tiếng, Midas đã lọt vào mắt công chúng.
Dưới đây, chúng tôi sẽ giải thích cho bạn cái nhìn tổng quan về dự án Midas và những triển vọng phát triển tiếp theo của nó.
RWA bề mặt, thu nhập lãi stablecoin thực tế
Midas là một giao thức mã hóa tài sản giúp chuyển đổi tài sản trong thế giới thực được mã hóa thành token ERC 20 không được phép và cho phép token được lưu hành trong các dự án DeFi. Sản phẩm token hóa tài sản đầu tiên được Midas tung ra là mTBILL. Hiện tại, mTBILL có lợi nhuận hàng năm là 5,23% và TVL là 3,03 triệu USD.
Tài sản cơ bản của mTBILL là Trái phiếu Kho bạc iShares $0-1 năm UCITS ETF (IB 01.L), có 14,6 tỷ USD AUM, tổng khối lượng giao dịch hàng ngày là 25,18 triệu USD và lợi nhuận hàng năm là 5,26% , theo tiêu chuẩn Đánh giá chung là AA. Mỗi mã thông báo mTBILL được liên kết với từng cổ phiếu của IB 01.L theo tỷ lệ 1:1.
IB 01.L Khi chứng khoán Kho bạc cơ bản đáo hạn, tài sản sẽ được tái đầu tư, do đó làm tăng giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ. Khi giá trị tài sản ròng của tổng quỹ tích lũy, giá trị của từng token tương ứng sẽ lần lượt tăng lên. Do đó, việc quy đổi sản phẩm mTBILL sẽ được tính toán dựa trên giá trị tài sản ròng hiện tại.
Giống như các dự án RWA khác, việc mua và đổi các sản phẩm mTBILL yêu cầu phải được xem xét KYC và AML . Các cá nhân và tổ chức của Hoa Kỳ không thể tham gia và các quốc gia khác không bị hạn chế. Và ngưỡng mua ban đầu , không thấp nhưng không nêu rõ loại nhà đầu tư nào được phép mua, miễn là quỹ đáp ứng yêu cầu. Điều đáng chú ý là bên dự án không nêu rõ yêu cầu về ngưỡng mua lại tài sản mà chỉ nêu ngưỡng mua, nếu một phần cổ phiếu mTBILL được mua trên thị trường thứ cấp thì có thể mua lại ngay hay không vẫn cần xác nhận thêm, và mặc dù bên dự án đã giải thích chi tiết là Phản hồi ngay lập tức, nhưng quá trình mua và đổi quà sẽ mất một thời gian.
Sơ đồ luồng của sản phẩm mTBILL như sau. Sau khi người dùng hoàn thành quá trình xem xét KYC và AML, người dùng có thể nhập token vào hợp đồng thông qua USDC hoặc gửi tiền thông qua chuyển khoản ngân hàng. Bên dự án sẽ cung cấp ghi chú mã thông báo mTBILL . Nhưng có một điểm nghi ngờ, mTBILL sẽ theo dõi IB 01.L với tỷ lệ 1: 1. Nhóm dự án không nêu chi tiết về các chuyển động tiếp theo của token sau khi token được nhập vào địa chỉ hợp đồng. Ví dụ: thông qua công ty nào sẽ mua IB 01.L, hoặc theo mặc định. Nó được bên dự án Midas tự mua, nhưng không có sự giám sát của bên thứ ba, và Ondo cũng không cung cấp SPV làm địa điểm cách ly rủi ro.
Ngoài ra, trọng tâm chính của Midas trong lĩnh vực RWA là DeFi không yêu cầu token, sau khi người mua mua mTBILL, họ có thể tham gia vào các dự án DeFi liên quan trên chuỗi, chủ yếu là cho vay mà không cần bên kia phải có bằng cấp KYC. Được giao dịch trên thị trường, nhưng nếu việc mua lại tài sản được thực hiện, người mua lại phải đáp ứng KYC và các cuộc kiểm toán liên quan khác. Động thái của Midas là xem xét việc ra vào của mTBILL và không có hạn chế nào đối với hành vi trong quá trình này.
Về tỷ lệ, Midas không thu phí phát hành ở giai đoạn đầu của dự án mà chỉ thu phí quản lý quỹ ETF là 0,07%, chưa biết liệu có phát sinh thêm phí tiếp theo hay không.
Nói chung, trong hầu hết các dự án RWA do các tổ chức và nhà đầu tư có giá trị ròng cao thống trị, giao thức Midas nhấn mạnh việc sử dụng DeFi trên chuỗi các sản phẩm RWA , tích hợp các sản phẩm RWA vào hệ sinh thái DeFi hiện có, đồng thời cung cấp thêm sản lượng và Tỷ lệ sử dụng sản phẩm. Mặc dù chưa thấy hỗ trợ cho các giao thức cho vay liên quan ở giai đoạn này, nhưng Midas vẫn đang ở giai đoạn đầu. Với sự hỗ trợ của các tổ chức như Coinbase và GSR, các trường hợp sử dụng DeFi có thể tiếp tục mở rộng. Các nhà đầu tư quan tâm cũng nên chú ý đến các điểm rủi ro được đề cập trong bài viết trước – các hướng dẫn liên quan đến sản phẩm vẫn chưa đầy đủ.
