Cơ chế neo của Terra bị nghi ngờ khi giá UST xuống $0.67

Đồng Terra USD (UST) và LUNA đã sụt giảm lớn về giá và cả vốn hóa thị trường kể từ khi các đợt bán tháo lớn vừa qua diễn ra trong hệ sinh thái.

Đồng stablecoin lớn thứ 3 theo vốn hóa thị trường Terra USD (UST) đang ở trong thời kỳ khó khăn lớn nhất từ trước đến nay khi giá của nó bị de-peg khỏi đồng dollar Mỹ và giá tụt xuống dưới mức thấp nhất còn $0.67 vào ngày 10/5

Khi giá giảm, vốn hóa thị trường của của UST và đồng hỗ trợ giá cho nó là LUNA cũng bị giảm theo. Ngoài ra, vốn hóa thị trường của UST đã vượt xa so với đồng LUNA thu hút mối quan tâm cực lớn từ cộng đồng crypto.

Tại thời điểm viết bài, giá UST là 0,78 đô la với vốn hóa thị trường là 14,1 tỷ đô la trong khi LUNA đang rơi tự do, giảm xuống còn 35,07 đô la. Điều này đã gây ra một đợt thanh lý lớn trên vị thế đòn bẩy, giảm vốn hóa thị trường của nó xuống còn 12,3 tỷ đô la theo dữ liệu của CoinGecko.

Nếu vốn hóa thị trường của LUNA thấp hơn UST, có khả năng là không có đủ tiền trong dự án Terra để khôi phục giá trị và duy trì tỷ giá của đồng stablecoin thuật toán này.

Luna Foundation Guard (LFG) có trách nhiệm đảm bảo và duy trì tỷ giá của UST với đồng đô la. Kiểm soát và cố gắng giảm thiểu thiệt hại nhất có thể để hạn chế bất kỳ tổn thất nào tiếp theo và đưa stablecoin này về lại với $1.00.

Chiến lược mua Bitcoin (BTC) để thế chấp UST vẫn chưa có tác động tích cực gì khi đối mặt với một số vấn đề. Một cá voi đã bắt đầu bán phá giá UST trị giá 285 triệu đô la bắt đầu từ ngày 7/5, khiến stablecoin này giảm xuống $0,98 và LUNA giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng là $61.

Do giá LUNA và peg của UST có không được ổn định, nên vào ngày 9/5 LFG đã đưa giá 1,5 tỷ đô la BTC như một cách thức để bổ sung tính thanh khoản cho hệ sinh thái. LFG đã cho các công ty giao dịch vay tiền để “bảo vệ chốt UST” và 750 triệu UST token để tích lũy BTC.

LFG đã nắm giữ khoảng 167.081 BTC trị giá khoảng 3,5 tỷ đô la vào ngày 5/5.

Người sáng lập Terra, Do Kwon, có thái độ rất bình tĩnh trước những tác động của thị trường, với dòng tweet “Triển khai thêm vốn ” Ngay sau đó, LFG đã chuyển 42.500 BTC đến nhiều địa chỉ ví khác nhau, bao gồm cả sàn giao dịch tiền điện tử OKX. Kể từ đó không có động thái mới nào từ Kwon.

Tuy nhiên, khái niệm "BTC có thể là đồng tiền dự trữ cho một stablecoin được chốt bằng đô la" đang được thách thức các giới hạn mới. Trong cùng khoảng thời gian từ ngày 5/5 đến ngày hôm nay, giá BTC đã giảm khoảng 25% từ $39,874 xuống còn $ 30,269 theo dữ liệu của CoinGecko.

Việc LFG liên tục đổ tiền vào quỹ UST đã làm những người ủng hộ tính phi tập trung phẫn nộ, chẳng hạn như trưởng nhóm chiến lược tại Flashbots.net Hasu đã tweet rằng “Tôi không muốn mọi người gọi UST là đồng tiền phi tập trung nữa, kể cả những thứ nhỏ nhất như tài sản thế chấp nó cũng không rõ ràng và có một tổ chức đứng sau kiểm soát và thực hiện các nghiệp vụ thị trường mở theo ý mình. Điều này thậm chí còn tệ hơn FED gấp 10 lần”.

Tại thời điểm viết bài, UST đã giảm 22% dưới $1.