Tìm hiểu về Jupiter: Lợi nhuận cao và ổn định hơn BTC?

Mùa altcoin của thị trường Uptrend này vẫn chưa thực sự bắt đầu. Thị trường tổng thể chưa có một câu chuyện rõ ràng, chỉ có các đồng meme bùng nổ tăng trưởng. Mặc dù sự gia tăng diễn ra mạnh mẽ, nhưng vì thiếu sự hỗ trợ cơ bản, khi thị trường biến động, các nhà đầu tư dễ bị thiếu tự tin và dễ dàng bán tháo. Khi thị trường sụp đổ, tình hình có thể trở nên tồi tệ hơn. Trong bối cảnh đầy biến động này, có bao nhiêu người thực sự có thể kiếm được lợi nhuận?

Đối với nhà đầu tư bán lẻ thông thường, ngoài việc đầu tư vào các loại tiền tệ chính thống, liệu còn cách nào có lợi nhuận cao hơn nhưng vẫn an toàn hơn để tham gia vào thị trường?

JLP đã tăng 83% từ đầu năm đến nay, vượt qua mức tăng 45% của Bitcoin, và biểu đồ cho thấy xu hướng này vẫn ổn định. Ngay cả khi có những đợt giảm giá, chúng không quá mạnh và xu hướng chung vẫn là đi lên. Vậy JLP là gì? Làm thế nào để nó duy trì sự tăng trưởng ổn định của giá trị? Và liệu sự gia tăng này có thể kéo dài trong bao lâu?

JLP là gì?

Để hiểu JLP, trước tiên bạn phải biết Jupiter. Jupiter là một công cụ tổng hợp giao dịch Dex dựa trên Solana, ngoài giao dịch giao ngay, nó còn cung cấp các sản phẩm và dịch vụ khác: phần sản phẩm bao gồm các hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung và LaunchPad, đồng thời phía máy chủ cung cấp các chức năng khác nhau cho các loại người dùng khác nhau, chẳng hạn như: DCA, lệnh giới hạn, v.v.

JLP là tài sản lưu động của Jupiter Perp, bao gồm SOL, ETH, WBTC, USDT và USDC. Điều đó cũng có nghĩa là hiện tại Jupiter Perp chỉ hỗ trợ các giao dịch hợp đồng của ETH, BTC và SOL.

Tổng giá trị bị khóa trong JLP trước thời hạn là khoảng 676 triệu USD (với giới hạn trên là 700 triệu), trong đó SOL có trọng lượng mục tiêu cao nhất, chiếm 44%, ETH chiếm 10%, WBTC 11%, USDC 26 % và USDT 9%.

Do SOL hoạt động tốt trong năm nay, JLP cũng được hưởng lợi từ việc này, nhưng liệu JLP có thực sự chỉ là một quỹ ETF blue-chip trong vòng tròn tiền tệ?

Cơ chế vận hành

JLP không chỉ là quỹ ETF của các loại tiền tệ blue-chip mà còn là đối tác của người dùng Jupiter Perp. Điều này có nghĩa là: miễn là nhà giao dịch kiếm được tiền, JLP sẽ thua lỗ. Nếu nhà giao dịch thua lỗ, JLP sẽ kiếm được tiền. tương tự như GLP của GMX. Mô hình này Chìa khóa để hoạt động bền vững là: về lâu dài, nhà giao dịch có xác suất thua lỗ cao. Trở thành nhà cung cấp thanh khoản (LP) tương đương với việc trở thành chủ ngân hàng và xác suất ổn định lâu dài. lợi nhuận cao.

Ngoài ra, giá trị của JLP còn đến từ phí do người dùng tính cho các hoạt động. Khi các nhà giao dịch mở các vị thế có đòn bẩy, họ sẽ cho vay token từ nhóm JLP, tức là những người nắm giữ JLP, sẽ được hưởng lợi từ các hoạt động giao dịch có đòn bẩy này. Kiếm phí, bao gồm phí vay và phí giao dịch (0,06%). Với tư cách là chủ sở hữu JLP, bạn sẽ nhận được 75% phí phát sinh từ các giao dịch giao dịch hợp đồng. Vốn này được tái đầu tư trực tiếp vào JLP, làm tăng giá JLP và thúc đẩy việc tiếp tục ghép lãi. Theo thu nhập của nền tảng, APY hiện tại là 106%

Giá trị của JLP đến từ:

• Các quỹ chỉ số SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT.
• Lãi và lỗ của nhà giao dịch
• 75% phí phát sinh từ phí mở, phí đóng, tác động giá, phí vay, phí giao dịch, v.v.

Nó thực sự hoạt động như thế nào?

Giả sử rằng người dùng hiện mua 1 SOL với giá 50 đô la Mỹ làm tài sản thế chấp và vay 250 đô la Mỹ (tức là 5 SOL) với đòn bẩy 5x để giao dịch dài hạn.

• Kịch bản 1: Giá SOL tăng lên 75 USD và 5 SOL hiện có giá trị 375 USD.

Người dùng trả lại số tiền đã vay 250 USD (khoảng 3,33 SOL) và trả phí giao dịch (0,06%). Người dùng còn lại 2,33 SOL (khoảng 175 USD), trong đó 1 SOL là tài sản thế chấp của bạn và 1,33 SOL còn lại là lợi nhuận.

• Kịch bản 2: Giá SOL giảm xuống còn 45 USD:

5 SOL của bạn hiện có giá trị 225 USD, bạn nhận được 0,55 SOL (khoảng 25 USD), 3,33 SOL còn lại được trả lại vào nhóm thanh khoản và phí giao dịch được thanh toán, tài sản thế chấp của người dùng giảm và họ chịu khoản lỗ 25 USD.

Nói tóm lại, JLP kiếm được 75% tổn thất của các nhà giao dịch và phí giao dịch hợp đồng. Do đó, để đánh giá liệu JLP có thể tiếp tục phát triển hay không, ngoài xu hướng giá trị tài sản nội tại, cần chú ý đến khả năng sinh lời và khối lượng giao dịch của. nhà giao dịch trên nền tảng.

Sự gia tăng có thể được duy trì?

Như đã đề cập ở trên, hãy tập trung vào: lợi nhuận của nhà giao dịch trên nền tảng và khối lượng giao dịch trên nền tảng.

• Tình hình lợi nhuận của các nhà giao dịch trên nền tảng: Theo dữ liệu của Chaos Labs, các nhà giao dịch đã đạt được lãi và lỗ tích lũy trong 90 ngày qua, với khoản lỗ vượt quá 20 triệu USD. Trong giai đoạn đầu, hầu hết các nhà giao dịch vẫn có lãi và thời gian trôi qua. Mức lỗ ngày càng tăng và thậm chí còn lỗ nặng hơn khi thị trường gặp biến động khắc nghiệt vào ngày 5/8.

• Khối lượng giao dịch nền tảng: duy trì ổn định và không tăng trưởng đáng kể. Khối lượng giao dịch hàng ngày chủ yếu tập trung từ 200 triệu đến 900 triệu USD, đạt 1,6 tỷ USD vào ngày 8/5. SOL chiếm thị phần cao nhất trong suốt thời kỳ. Để so sánh, khối lượng giao dịch của WBTC và WETH nhỏ hơn đáng kể và những thay đổi tương đối ổn định, không có biến động đáng kể như SOL.
• Thu nhập của nền tảng: Dữ liệu này ghi lại thu nhập của Jupiter Perp kể từ khi thành lập theo đơn vị hàng tuần. Có thể thấy rõ rằng tổng thu nhập tiếp tục tăng trong sáu tháng qua, thu nhập trong một tuần đã giảm xuống khoảng 6 triệu USD. Cập nhật trong tuần 29/7 Nó lập kỷ lục lịch sử 9,42 triệu (do thị trường sụp đổ ngày 8/5). Cấu trúc phí bắt đầu bằng phí mở/đóng, tiếp theo là phí thanh lý, tiếp theo là phí thanh khoản và phí trao đổi tiền tệ.

Tóm lại, xét đến những tổn thất mà các nhà giao dịch trên nền tảng gặp phải, khối lượng giao dịch ổn định và lợi nhuận ngày càng tăng, giá JLP dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng.

So sánh theo GLP và HLP

JLP không phải là quỹ token đầu tiên đóng vai trò là đối tác cho các nhà giao dịch Perp Dex. Khái niệm này được phát minh bởi GMX. Token đối tác là GLP (V1), loại bỏ định dạng sổ đặt hàng truyền thống để người dùng có thể tận hưởng trải nghiệm Giao dịch bằng không. .

HLP là quỹ token của Hyperliquid, Hyperliquid cũng là Perp Dex và TVL đứng thứ ba trên toàn mạng (Jupiter đứng thứ nhất, GMX đứng thứ hai)

Sau đây là so sánh giữa JLP, GLP và HLP:

Hiện tại, Jupiter Perp Dex là nền tảng có khối lượng giao dịch lớn nhất và nhiều nhà giao dịch thua lỗ nhất trong ba nền tảng. JLP cũng là sự lựa chọn ổn định hơn trong ba nền tảng.