Token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành một xu hướng nổi bật, thu hút sự quan tâm lớn từ các tổ chức và nhà đầu tư. Nhiều dự báo cho thấy thị trường này có thể đạt giá trị từ 4 nghìn tỷ đến 30 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Theo nghiên cứu của Tren Finance, lĩnh vực RWA có thể tăng trưởng gấp 50 lần vào năm 2030, với sự tham gia của các tên tuổi lớn như BlackRock và Boston Consulting Group, những công ty đang nhận thấy tiềm năng thay đổi cách thức giao dịch và sở hữu tài sản.
Michael Bucella, đồng sáng lập của Neoclassic Capital, cho biết các nhà đầu tư lớn bị thu hút bởi RWA vì nó giúp giải quyết vấn đề về sự bất hợp lý giá trong tài chính truyền thống và tiền điện tử. Các khoảng cách về giá trong hai lĩnh vực này xuất hiện do sự phát triển không đồng bộ giữa công nghệ, dịch vụ tài chính và quy định. Khi các tài sản chuyển sang blockchain, những bất hợp lý này có thể được khắc phục, làm cho token hóa RWA trở nên hấp dẫn hơn.
Bucella cũng cho rằng, với sự phát triển của các tài sản bản địa số và sự chuyển giao của các thị trường tài chính hiện tại sang blockchain, thị trường RWA sẽ có sự thay đổi đáng kể trong tương lai.
Dan Spuller, giám đốc cấp cao của Blockchain Association, chia sẻ rằng RWA và các mạng lưới cơ sở hạ tầng phi tập trung (DePIN) là một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong không gian blockchain. Token hóa giúp các tài sản ít thanh khoản như bất động sản, hàng hóa và nợ tư nhân có thể phân mảnh và tiếp cận với một nhóm nhà đầu tư rộng hơn, đồng thời phân tán rủi ro.
Spuller cũng nhấn mạnh rằng công nghệ blockchain tăng cường tính minh bạch và an toàn cho các giao dịch, giúp ghi nhận rõ ràng quyền sở hữu và lịch sử giao dịch. Khi việc áp dụng blockchain tăng lên và quy định về tài sản số được làm rõ, xu hướng này sẽ phát triển mạnh mẽ, đặc biệt là với các nhà đầu tư tổ chức.
Chấp nhận của các tổ chức và Tài sản Thực (RWA)
Vào năm 2024, lĩnh vực tài sản thế giới thực (RWA) đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, thể hiện cam kết ngày càng lớn của các tổ chức tài chính đối với tài sản trên chuỗi. BlackRock, công ty quản lý tài sản toàn cầu, đã công bố đầu tư hơn 1 tỷ USD vào trái phiếu kho bạc token hóa, với kế hoạch tăng trưởng lên 10 tỷ USD vào cuối năm nay.
Sergey Nazarov, đồng sáng lập Chainlink, dự đoán tại sự kiện TOKEN2049 rằng tài sản thực (RWA) có thể sớm vượt qua tiền điện tử về giá trị thị trường, nhấn mạnh tiềm năng của RWAs trong việc thay đổi ngành tài chính. Khi các tổ chức truyền thống ngày càng tham gia vào thị trường này, RWA sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển đổi hệ sinh thái tài chính.
Các ước tính về sự tăng trưởng của thị trường RWA khác nhau. McKinsey dự báo thận trọng hơn, với quy mô thị trường vào khoảng 2 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Giao thức Assetera, vừa được ra mắt trên mạng Polygon, đã nhắm đến các thị trường tài chính truyền thống, với các cơ hội đầu tư có quy định và trên chuỗi tại châu Âu. Những bước đi này mới chỉ là sự khởi đầu, với dự báo cho rằng RWA sẽ thống trị các thị trường vốn trong vòng một thập kỷ tới.
Các dự báo từ Boston Consulting Group (BCG) chỉ ra rằng thị trường RWA có thể đạt giá trị lên tới 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030, cao gấp hơn 2,030 lần so với vốn hóa thị trường hiện tại là 7,88 tỷ USD.
Các yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng của RWAs
Kết nối với DeFi: Token hóa tạo cơ hội tích hợp với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), mở ra các sản phẩm tài chính mới và tạo thêm dòng doanh thu. Điều này giúp kết nối tài chính truyền thống và DeFi, tận dụng tính minh bạch và bảo mật của blockchain, tạo ra một hệ sinh thái tài chính dễ tiếp cận và bao trùm hơn.
Token hóa mang lại nhiều lợi ích: Token hóa giúp tăng tính thanh khoản bằng cách chia nhỏ tài sản như bất động sản và trái phiếu, cho phép giao dịch trên blockchain, làm giảm rào cản gia nhập và mở rộng cơ hội đầu tư cho nhiều nhà đầu tư hơn, kể cả các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ.
Tăng tính minh bạch và khả năng tiếp cận: Token hóa giúp dân chủ hóa các cơ hội đầu tư, mở ra các thị trường truyền thống như bất động sản và nghệ thuật cho một nhóm nhà đầu tư rộng rãi hơn.
Giảm chi phí giao dịch: Token hóa giảm thiểu sự cần thiết của các trung gian và giúp giao dịch nhanh hơn. Các giao dịch, vốn mất vài ngày trong thị trường truyền thống, có thể thực hiện ngay lập tức trên blockchain, từ đó tăng tính thanh khoản và giảm rủi ro đối tác.
Tuân thủ tự động: Tài sản token hóa giúp tự động hóa các nghĩa vụ pháp lý, giảm bớt sự cần thiết của giám sát thủ công và giảm phức tạp hành chính khi đầu tư xuyên biên giới.
Liệu sự tăng trưởng liên tục có khả thi không?
Sự tăng trưởng của thị trường tài sản thực tế token hóa (RWAs) được kỳ vọng sẽ tiếp tục nhờ vào sự chấp nhận mạnh mẽ từ các tổ chức lớn và tiến bộ công nghệ blockchain. RWAs, như trái phiếu chính phủ token hóa, đã tăng mạnh trong năm nay, nhờ vào tính thanh khoản, minh bạch và bảo mật của blockchain. Các tài sản trí tuệ (IP) tại Nhật Bản và Hàn Quốc được xem là một lĩnh vực bùng nổ trong tương lai.
Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng của RWAs còn phụ thuộc vào khả năng blockchain giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng và tương thích hệ thống. Sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống cũng đòi hỏi thị trường phải tuân thủ các quy định pháp lý, điều này có thể làm chậm lại tốc độ tăng trưởng nhưng đảm bảo sự ổn định và bền vững lâu dài.
Rào cản đối với sự phát triển của RWA
Sự phát triển của tài sản thực (RWA) gặp phải một số khó khăn:
- Thiếu tiêu chuẩn xác minh thống nhất: Việc xác minh tài sản RWA hiện tại còn phân mảnh, dễ gây gian lận và thiếu hiệu quả.
- Quản lý tài sản (custody): Cả tài sản vật lý và token kỹ thuật số cần được bảo quản, gây tăng chi phí và phức tạp.
- Chứng minh tính hợp pháp: Việc chứng minh quyền sở hữu qua NFT không được công nhận pháp lý đầy đủ, gây khó khăn trong việc tin tưởng vào RWA.
- Vấn đề tòa án: Việc thi hành quyền sở hữu tài sản token hóa trên blockchain khó khăn, vì thiếu cơ chế pháp lý rõ ràng.
- Khả năng mở rộng của blockchain: Blockchain gặp khó khăn trong việc xử lý các tài sản phức tạp, như bất động sản, cần cập nhật giá trị và tuân thủ thường xuyên.
- Bảo mật hợp đồng token: Các hợp đồng token có thể bị tấn công, tạo ra rủi ro về quyền sở hữu tài sản vật lý.
Mặc dù có nhiều thách thức, nhưng nếu giải quyết được các vấn đề trên, RWA có thể trở thành một phần quan trọng của tài chính tương lai, kết hợp ưu điểm của tài sản truyền thống và công nghệ blockchain.
