Lưu ý của biên tập viên: Sau khi quỹ ETF giao ngay Ethereum đạt được tiến bộ đột phá, thị trường một lần nữa bước vào giai đoạn chu kỳ tâm lý thị trường tăng trưởng. Trong khi số lượng quỹ ETF giao ngay Bitcoin tiếp tục tăng, khi nào giá Bitcoin sẽ vượt qua mức cao mới được thiết lập vào tháng 3? Lại là tâm điểm chú ý của nhiều người. Chúng tôi sẽ tổng hợp và tổng hợp các chỉ số chính về việc giá Bitcoin phá đỉnh mới được 10x Research chia sẻ trong bài viết này để độc giả tham khảo. (Lưu ý: Bài viết này chỉ chia sẻ quan điểm của 10x Research và không mang tính chất tư vấn đầu tư.)
Các chỉ số chính về giá Bitcoin tăng
Đối với hầu hết mọi người, sự tăng giảm của giá Bitcoin có vẻ như là những biến động ngẫu nhiên và không thể đoán trước, nhưng chúng tôi muốn chỉ ra những yếu tố chính thúc đẩy giá Bitcoin. Nếu hiểu đúng về các yếu tố này, chúng ta sẽ có thể đánh giá bước ngoặt và xu hướng tiếp theo của giá Bitcoin một cách tương đối chính xác. Không phải ngẫu nhiên mà giá Bitcoin hơi yếu vào tháng 1, tăng mạnh vào tháng 3 và sau đó củng cố trong hai tháng qua.
Bước ngoặt quan trọng của Bitcoin đã đến
Hai tuần trước, xu hướng Bitcoin bước vào giai đoạn bước ngoặt quan trọng.
Khối lượng giao dịch bán lẻ (được đo bằng thị trường Hàn Quốc) yếu , điều này cho thấy các nhà đầu tư bán lẻ không hiểu điều gì đang xảy ra trên thị trường Bitcoin rộng lớn hơn hiện nay và họ có khả năng bị mắc kẹt trong lòng tham FOMO (sợ bỏ lỡ). Chúng tôi tin tưởng rằng Bitcoin sẽ sớm đạt được mức cao mới mọi thời đại và báo cáo này cùng nhiều báo cáo sắp tới sẽ giúp chúng tôi thuyết phục độc giả rằng đây thực sự là trường hợp.
Tính đến thời điểm hiện tại, khoảng 54,6 tỷ USD đã chảy vào thị trường tiền điện tử, bao gồm 25,6 tỷ USD tiền ổn định, 15,5 tỷ USD quỹ đòn bẩy hợp đồng tương lai vĩnh viễn và 13,5 tỷ USD dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay. Mặc dù một số điểm dữ liệu nhỏ hơn không được đề cập trong phân tích này nhưng hầu hết các nguồn tài trợ đều đã được đối chiếu.
Dưới đây, chúng tôi sẽ cho bạn biết thời điểm các luồng này dừng, thời điểm chúng tiếp tục và liệu chúng có tiếp tục hay không. Thông tin này sẽ rất quan trọng trong việc xác định hướng giá của Bitcoin (tăng hoặc giảm).
Bitcoin và các dòng tài chính khác nhau (stablecoin, ETF, đòn bẩy tương lai)
Dòng tiền vào Stablecoin đã chậm lại đáng kể kể từ khi Bitcoin hoàn thành việc giảm một nửa vào ngày 20 tháng 4. Sau halving, công ty phát hành USDT Tether đã hoàn thành dòng vốn đầu tư 2,7 tỷ USD của riêng mình, trong khi công ty phát hành USDC Circle đã hoàn thành dòng vốn rút ra 500 triệu USD. Để so sánh, Tether đã đạt được dòng vốn tích lũy 20,1 tỷ USD từ đầu năm đến nay.
Khi Bitcoin Spot ETF bắt đầu giao dịch vào ngày 11 tháng 1, chúng ta đã thấy dòng vốn ETF ròng vào là 611 triệu USD và vào thời điểm đó, khối lượng giao dịch Bitcoin Spot ETF trong ngày đầu tiên đã đạt mức đáng kinh ngạc là 4,6 tỷ USD. Mặc dù các nhà phát hành stablecoin đã chuẩn bị hàng tỷ đô la để làm điều đó nhưng khối lượng mua vào tháng 1 thật đáng thất vọng.
Một phần của sự thất vọng đến từ dòng tiền chảy ra ồ ạt từ quỹ ETF GBTC của Grayscale, nhưng nguyên nhân chính là do lạm phát bất ngờ tăng vào ngày 11/1, với chỉ số CPI cao tới 3,4%, cao hơn mức 3,2% dự kiến và cao hơn mức 3,1 được ghi nhận vào tháng trước. .
Khi chỉ số CPI được công bố vào ngày 13 tháng 2 là 3,1%, thấp hơn mức dự kiến là 3,4%, tức là khi lạm phát chậm lại, dòng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay dần phục hồi. Dòng vốn ETF chuyển từ âm sang dương vào cuối tháng 1 nhưng không tăng nhẹ cho đến khi dữ liệu CPI ngày 13/2 được công bố. Nhưng khi lạm phát tăng trở lại lên 3,2% vào ngày 12 tháng 3, dòng vốn Bitcoin ETF ngay lập tức dừng lại do thị trường loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất 2-3 lần .
Nói cách khác, Bitcoin thay đổi hướng (ở một mức độ nào đó) dựa trên việc liệu CPI có cao hơn tháng trước hay không (CPI cao là giảm, CPI thấp là tăng).
Kết quả là giá Bitcoin giảm dần từ khoảng 73.000 USD xuống còn khoảng 60.000 USD, trước khi xu hướng giảm cuối cùng chậm lại do tác động từ bài phát biểu ôn hòa của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào ngày 20 tháng 3. Ông đảm bảo với thị trường rằng Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần vào năm 2024.
Tình huống tương tự xảy ra vào ngày 10 tháng 4 khi CPI đạt 3,5%, vượt kỳ vọng 3,4% và Bitcoin lại giảm xuống còn 60.000 USD, với giá giảm xuống 60.000 USD vào ngày 30 tháng 4 trong bối cảnh dòng vốn ETF của Hồng Kông yếu đi khoảng 56.500 USD.
Lặp lại thủ đoạn cũ của mình, tại cuộc họp FOMC ngày 1/5, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell “lại ra tay” nhằm ngăn chặn xu hướng giảm giá của Bitcoin.
Vào ngày 15 tháng 5, Bitcoin đã phục hồi sau khi báo cáo CPI đạt mức 3,4% (giảm từ mức 3,5% của tháng trước) nhưng phù hợp với kỳ vọng. Quan trọng hơn, dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay đã tiếp tục. Các nhà giao dịch hiểu cách Bitcoin phản ứng với CPI sẽ cảm thấy tự tin khi đặt giao dịch theo hướng ngược lại so với chỉ số CPI của tháng trước.
Từ ngày 12 tháng 3, khi CPI tăng lên 3,2%, đến ngày 15 tháng 5 (tổng cộng khoảng 46 ngày), khi dữ liệu CPI phù hợp với dự báo thị trường là 3,4%, số tiền quỹ mua Bitcoin giao ngay ETF chỉ là 1 USD tỷ đô la; Kể từ ngày 15 tháng 5, chúng tôi đã chứng kiến dòng tiền vào xấp xỉ 1,5 tỷ đô la trong bảy ngày liên tiếp.
Thời điểm quan trọng tiếp theo: ngày 12 tháng 6
Với việc phát hành dữ liệu CPI tiếp theo dự kiến vào ngày 12 tháng 6, chúng tôi kỳ vọng dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay có thể sẽ vẫn mạnh trong hai tuần tới, điều này sẽ giúp Bitcoin đạt mức cao mới mọi thời đại.
Khi thị trường dự kiến một đợt lạm phát gia tăng đáng thất vọng khác vào ngày 15 tháng 5, mô hình của chúng tôi đã dự đoán giá Bitcoin sẽ giảm nhẹ. Khi lập mô hình lạm phát trong hai tháng tới, chúng ta có thể thấy lạm phát dao động quanh mức hiện tại và sau đó sẽ sớm có xu hướng giảm xuống. Và nếu lạm phát đạt 3,3% hoặc thấp hơn, giá Bitcoin sẽ đạt mức cao mới mọi thời đại.
Điều này sẽ tiếp tục cung cấp “một số động lực” cho các nhà đầu tư ETF giao ngay Bitcoin để phân bổ vào Bitcoin và hỗ trợ giá Bitcoin.
Mô hình của chúng tôi dự đoán rằng lạm phát sẽ dần dần trở thành vấn đề ít hơn. Nó không chỉ trở thành một lực đẩy vừa phải mà còn có khả năng trở thành một lực đẩy mạnh khi chúng ta bước sang cuối mùa hè khi các mô hình dự đoán lạm phát sẽ giảm dần.
