Từ khi Bitcoin ra đời, giấc mơ biến tiền điện tử thành tiền tệ thực sự luôn thôi thúc các nhà sáng tạo và nhà đầu tư. Tuy nhiên, mục tiêu thanh toán quy mô lớn này lại không phải do BTC tiên phong đạt được mà là nhờ stablecoin.
Stablecoin đóng vai trò như trường hợp sử dụng đầu tiên cho tài sản thực tế (RWA) trong lĩnh vực tiền điện tử. Cho dù là stablecoin được bảo chứng bằng tiền tệ fiat hay stablecoin thuật toán, tất cả đều đang nỗ lực giành lấy “Chén thánh” này.
USDT thống trị thị trường với vốn hóa thị trường lớn nhất, USDC nổi tiếng với sự tuân thủ quy định, và USDe, một stablecoin thuật toán đầy tiềm năng, đang tạo dựng vị thế của mình với sự hỗ trợ của người nổi tiếng và các hợp tác, tích hợp thương hiệu liên tục.
Chỉ riêng lợi nhuận của nhà phát hành USDT Tether trong quý đầu tiên năm nay đã vượt quá 4,52 tỷ USD, lập mức cao kỷ lục. Để so sánh, lợi nhuận ròng của Tether vào năm 2023 chỉ là 6,2 tỷ USD.
Không thiếu những người chơi mới bước vào con đường sinh lợi. Công ty khởi nghiệp Stablecoin Usual Labs đã hoàn thành khoản tài trợ trị giá 7 triệu USD vào tháng 4 năm nay, dẫn đầu bởi iOSG và Kraken Ventures, với sự tham gia của GSR, Mantle, StarkWare, v.v. Usual Labs sau đó đã ra mắt stablecoin USD0 vào cuối tháng 5.
Usual Labs là gì?
Usual Labs là một công ty khởi nghiệp về stablecoin đang xây dựng Usual Protocol của giao thức DeFi, sản phẩm cốt lõi của nó là stablecoin USD0. Theo quan điểm của Usual, vấn đề của hệ thống tài chính truyền thống là lợi nhuận từ tiền gửi của khách hàng chảy vào túi riêng của ngân hàng, từ đó chuyển giao rủi ro cho công chúng. Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat không hoàn hảo và những người chơi tập trung đằng sau chúng có những vấn đề về cơ cấu giống như ngân hàng truyền thống.
Usual Protocol hoạt động như thế nào?
Khi người dùng gửi tài sản, họ sẽ nhận được một tài sản tổng hợp có tên là Liquid Deposit Token (LDT), đại diện cho giá trị ban đầu của khoản tiền gửi của họ trong Usual Protocol. LDT có thể được giao dịch tự do theo cách không cần xin phép và được hỗ trợ 1:1 bằng tài sản ban đầu được gửi vào giao thức. LDT cung cấp cho chủ sở hữu quyền rút tiền vĩnh viễn, cho phép họ mua lại tài sản cơ bản bất kỳ lúc nào trong các trường hợp thông thường.
Bằng cách này, người dùng có thể sử dụng LDT để mở ra cơ hội tận dụng đòn bẩy lợi nhuận, chẳng hạn như cung cấp thanh khoản hoặc phát hành Token trái phiếu lỏng (LBT). LBT sẽ khóa LDT trong một khoảng thời gian để cung cấp tính thanh khoản, khả năng chuyển nhượng và khả năng kết hợp, thúc đẩy sự tích hợp và giao dịch liền mạch trong DeFi. Người dùng tham gia tương tác cũng sẽ nhận được mã thông báo quản trị củaUsual .
Đặc điểm của stablecoin USD0 là gì?
Stablecoin USD0 là sản phẩm quan trọng nhất trên giao thức Usual và cũng là LDT đầu tiên trên giao thức. Tên của nó xuất phát từ giá trị tương đương thông thường của tiền tệ ngân hàng trung ương (M0), do đó có tên USD0. Không giống như các stablecoin như USDT và USDC, USD0 được hỗ trợ bởi tài sản thực cực ngắn hạn (RWA) với tỷ lệ 1:1.
Stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat cũng gặp rủi ro do yêu cầu dự trữ của một số ngân hàng. Sự cố của Ngân hàng Thung lũng Silicon năm ngoái cho thấy những rủi ro mang tính hệ thống của DeFi do không đủ tài sản stake ở các ngân hàng thương mại truyền thống.
USD0 được xem xét từ nhiều khía cạnh. Trái phiếu Chính phủ được lựa chọn đầu tiên là lựa chọn tốt nhất do tính thanh khoản và an toàn cao. Thứ hai, để đảm bảo tính ổn định của tài sản, tổ chức phát hành phải sử dụng tài sản có thời gian đáo hạn cực ngắn để cung cấp tài sản stake cho stablecoin nhằm đảm bảo rằng chủ sở hữu nhận được mức độ bảo mật cao. Chiến lược này ngăn chặn việc buộc phải thanh lý với giá chiết khấu trong trường hợp rút lại số tiền lớn, đồng thời bảo vệ khỏi các sự kiện biến động có thể làm giảm giá trị của tài sản stake.
Usual hiện đã tích hợp Hashnote và những người đang chờ xác nhận bao gồm Ondo, Backed, M^0, Blackrock, Adapt3r và Spiko.
Phân phối token Usual : 90% dành cho cộng đồng
Hiện tại, chi tiết chính thức về kinh tế token vẫn chưa được công bố, nhưng
mục đích của token Usual đã được làm rõ, chủ yếu bao gồm quản trị và
tiện ích. Usual được thiết kế với cơ chế giảm phát, vì vậy những người
chấp nhận sớm có thể nhận được nhiều token hơn. Khi TVL tăng lên, số token
Usual được phân phối sẽ ít hơn.
Ngoài ra, chủ sở hữu Usual có quyền kiểm soát kho bạc và khi đóng vai
trò là token quản trị, chủ sở hữu có thể tham gia vào quá trình ra quyết định. Token
stake cũng có thể kiếm được lợi ích đồng thời hỗ trợ tính bảo mật của giao
thức và hơn thế nữa.
Không giống như các giao thức khác phân bổ 50% tổng nguồn cung cấp token cho
các nhà đầu tư mạo hiểm và nhà tư vấn, Usual phân bổ 90% tổng nguồn cung
cấp token cho cộng đồng và các thành viên trong nhóm nội bộ của nó sẽ không
phân bổ hơn 10% nguồn cung lưu hành. Điều này càng thể hiện tinh thần “phân
quyền” trong cộng đồng trong bối cảnh làn sóng kêu gọi “sự công bằng” ngày càng
tăng hiện nay.
