Arweave chính thức phát hành AO Token Economics vào lúc 23:00 ngày 13 tháng 6, giờ Bắc Kinh. Dựa trên thông tin hiện có, bài viết này sẽ phân tích cách tối đa hóa lợi nhuận nhận được AO Token.
Giải thích tokenomic AO
Theo tokenomic AO, AO là token ra mắt công bằng 100% theo mô hình kinh tế giống như Bitcoin, tổng nguồn cung của AO là 21 triệu token, tương tự như chu kỳ halving là 4 năm và AO được phân phối cứ sau 5 phút, mức phân bổ hàng tháng là 1,425% nguồn cung còn lại. Nhưng không giống như Bitcoin, mặc dù AO giảm một nửa sau mỗi 4 năm nhưng nó sẽ không đột ngột xảy ra “sự kiện giảm một nửa”. Như chúng ta đã biết, Bitcoin sẽ giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối (trung bình cứ 10 phút lại có một khối). là một thứ nguyên, nhưng việc giảm một nửa số token AO là một quá trình tương đối suôn sẻ. Việc phát hành token làm giảm nguồn cung hàng tháng, mặc dù điều này sẽ không ảnh hưởng nhiều đến hiệu quả của việc có được AO, nhưng việc mua lại AO sớm vẫn còn. Càng mua sớm, lợi ích càng lớn.
Đồng thời, các quan chức luôn đề cập rằng token AO là token ra mắt công bằng 100%. Hiện tại, cách hiểu chính thức về “ra mắt công bằng 100%” là token AO chỉ có thể được sử dụng bằng cách nắm giữ các tài sản cụ thể (hiện tại là $AR, $. AOCRED, $ stETH) để có được, mặc dù chính thức chưa dành cổ phần cho nhóm, tổ chức đầu tư, dự án cộng đồng sinh thái, v.v., so với nhiều dự án mã hóa trên thị trường, khía cạnh này làm nổi bật cấu trúc quy mô lớn của dự án, và cũng thông báo việc mua lại AO. Điều này hoàn toàn phụ thuộc vào số tiền và loại tài sản nắm giữ. Tất cả những gì chúng ta phải làm là tìm cách tối đa hóa hiệu quả của việc mua lại token AO với số tiền ít nhất.
Việc mua lại token AO hiện được chia thành hai giai đoạn. Giai đoạn đầu tiên kết thúc vào ngày 18 tháng 6 và giai đoạn thứ hai bắt đầu cùng lúc. Việc mua lại giai đoạn đầu tiên chỉ được mọi người biết đến khi Token Economics được công bố vào ngày 13 tháng 6, nhưng cũng hợp lý. Nó sẽ bắt đầu từ ngày 27 tháng 2 năm 2024 (ngày ra mắt testnet công khai AO) cho đến 100% của tháng 6. Token AO được đúc vào ngày 18 sẽ được phân phối cho chủ sở hữu token $AR dựa trên số dư tương ứng của họ được giữ sau mỗi 5 phút. Kể từ ngày 13 tháng 6 năm 2024, mỗi $AR có thể nhận được khoảng 0,016 token AO. Tổng cộng có hơn 1 triệu token sẽ được ban hành trong toàn bộ giai đoạn đầu tiên.
Các chiến lược để tối đa hóa việc mua lại token AO
Lưu thông trong giai đoạn đầu tiên chỉ chiếm khoảng 5% và giai đoạn thứ hai là điểm nổi bật. Điều chúng ta cần tập trung vào là làm thế nào để tối đa hóa việc mua lại token AO trong giai đoạn thứ hai. 33,3% token AO sẽ được phân phối cho chủ sở hữu token AR, 66,6% AO sẽ được sử dụng để cầm cố các tài sản khác trong AO (hiện chỉ là stETH) và AOCRED sẽ được đổi lấy AO với tỷ lệ 1000:1 (Phần này của AO sẽ được cung cấp từ token AO được tạo từ AR do Forward Research nắm giữ).
Sau khi giai đoạn thứ hai được triển khai, mỗi AR có thể nhận được 0,016 AO trong năm đầu tiên và số lượng token AO có được bằng cách gửi các tài sản chuỗi chéo đủ điều kiện khác (tài sản không phải AR) vào mạng AO được nhân với khối lượng giao dịch. Tài sản chuỗi chéo được xác định bằng tỷ lệ lợi tức cam kết hàng năm trên tổng số tài sản chuỗi chéo. Hiện tại, stETH là tài sản chuỗi chéo duy nhất đủ điều kiện, vì vậy 66,6% AO được sử dụng để phân phối cho stETH cam kết với AO. Vì vậy bạn có thể hiểu đơn giản là số lượng token AO chính xác nhận được khi stake stETH phụ thuộc vào tỷ lệ giá trị của stETH đã stake của bạn với tổng giá trị tài sản của quỹ .
Nếu tài sản bạn cầm cố chiếm 0,01% tổng tài sản của quỹ, bạn có thể nhận được 210 AO sau khi cam kết trong một năm. Số tiền hiện tại là hơn 20 triệu USD (bạn có thể xem tại đây) Nếu TVL của quỹ là 1 tỷ sau khi giai đoạn thứ hai được mở, USD và không đổi trong vòng một năm, nếu bạn cam kết stETH với giá trị 1.000 USD, bạn có thể nhận được 2,1 AO sau một năm nếu giá trị thị trường AR là; 2 tỷ USD và không đổi trong vòng một năm, nếu ví của bạn chứa 1.000 USD AR thì bạn có thể nhận được 0,485 AO sau một năm. Có vẻ như việc stake stETH sẽ tiết kiệm chi phí hơn. Đây thực sự là trường hợp hiện tại. Tuy nhiên, giá trị thị trường của nhóm vốn stETH và AR không thể không thay đổi trong một năm. Nó phải luôn dựa trên TVL và các nhóm vốn tài sản khác. Được tính theo tỷ lệ vốn hóa thị trường AR (tính toán dựa trên USD):
- Khi giá trị thị trường của nhóm vốn TVL / AR ≈ 2, AO thu được bằng cách cầm cố các tài sản khác có cùng giá trị sẽ tương tự như AO thu được bằng cách nắm giữ AR có cùng giá trị;
- Khi vốn vốn TVL/AR giá trị thị trường > 2, việc nắm giữ AR có cùng giá trị sẽ mang lại nhiều AO hơn so với việc cầm cố các tài sản khác có cùng giá trị;
- Khi giá trị thị trường của nhóm vốn TVL/AR < 2, cầm cố các tài sản khác có cùng giá trị sẽ kiếm được nhiều AO hơn so với việc nắm giữ AR có cùng giá trị;
Lưu ý rằng token AO được đúc sau khi khởi động giai đoạn thứ hai sẽ không được mở khóa cho đến ngày 8 tháng 2 năm 2025. Vào thời điểm đó, tỷ lệ lưu hành sẽ là 15% và tổng số lượng lưu hành sẽ vào khoảng hơn 3 triệu.
Ngoài ra, chúng ta cũng có thể tính toán được rủi ro và chi phí để có được AO, điều này cũng ảnh hưởng lớn đến giá của AO sau này. Người nắm giữ AR chỉ cần giữ nó và stETH có được bằng cách stake ETH trên Lido. APR (tỷ lệ hoàn vốn hàng năm) hiện tại của stETH là 3,3% vì việc stake stETH trên AO yêu cầu phần lãi thu nhập hàng năm này phải bằng. Nó được trao cho bên dự án AO và phần thu nhập này ban đầu là tiền lãi của những người nắm giữ stETH, vì vậy APR của stETH có thể được coi là chi phí của những người stake stETH. Nếu TVL của nhóm quỹ đạt 1 tỷ, thì chi phí của những người cam kết stETH để có được AO là 15,7 USD, nhưng đây là kết quả tính toán khi kiểm soát các biến. Công thức tính toán cụ thể là (chỉ xem xét tình hình hiện tại trong đó stETH là tài sản xuyên chuỗi duy nhất):
Đối với các nhà đầu tư ngắn hạn, cả việc stake stETH và nắm giữ AR đều phải chịu rủi ro giá tiền tệ giảm. Tất nhiên, nhiều CEX cung cấp dịch vụ vay tiền tệ không có đòn bẩy và lãi suất vay thường không cao hơn 1%. Tuy nhiên, do thời gian hoàn vốn để nhận ưu đãi AO là dài, vui lòng cân nhắc kỹ trước khi đưa ra quyết định. Đồng thời, chi phí đổi AOCRED lấy AO hiện tại là khoảng 50-60 USD cho mỗi AO (vui lòng đảm bảo đổi AOCRED lấy AO trước ngày 27 tháng 6 năm 2024 và sẽ không hợp lệ nếu quá hạn). phải đợi đến ngày 8 tháng 2 năm 2025 để mở khóa, vì vậy Giá 1000*AOCRED có thể được coi là giá tương lai của AO. Tuy nhiên, sau khi phát hành mạng thử nghiệm AO, giá trị thị trường của AR đã tăng hơn 1 tỷ, và tổng lượng phát hành sẽ chỉ hơn 3 triệu.
Đối với các nhà đầu tư dài hạn, việc dành thời gian để loại bỏ rủi ro biến động thị trường không chỉ có thể nhận được token từ việc tăng vốn gốc mà còn tiếp tục được hưởng lãi AO (bao gồm cả cổ tức tăng trưởng AO).
Tóm tắt
Trên đây là phân tích về token AO. Tóm lại, chúng ta cần chú ý đến những thay đổi trong giá trị thị trường của nhóm vốn TVL và AR, đồng thời thực hiện các điều chỉnh chiến lược dựa trên chi phí mua lại token để tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn. Ngoài việc xem xét chi phí, không thể bỏ qua những rủi ro tiềm ẩn về biến động giá tiền tệ. Một số rủi ro có thể tránh được bằng cách sử dụng các chiến lược như vay không đòn bẩy. Chi phí đổi AOCRED lấy AO và thời gian mở khóa cũng là những yếu tố quan trọng cần xem xét khi. đưa ra quyết định. Tất nhiên, nếu bạn giữ tiền lâu thì bạn chỉ cần đợi hoa nở.
