Các sản phẩm có cấu trúc sẽ mang lại sự áp dụng DeFi trên quy mô lớn, mở ra các cơ hội tỷ suất lợi nhận cao với rủi ro thấp.
Điều này được định nghĩa thông qua sản phẩm đầu tư wrap có lợi nhuận tương quan với hành động giá của ít nhất 1 tài sản cơ bản, một số cho phép người dùng staking dựa trên sự biến động của tài sản.
Vault là một trong những sản phẩm có cấu trúc DeFi phổ biến nhất vì chúng giúp các nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận các chiến lược phức tạp. Vậy rủi ro của chúng là gì?
Rủi ro tỷ lệ thuận với lợi nhuận được tạo ra và sau đây là danh sách các sản phẩm có cấu trúc DeFi cho các khẩu vị rủi ro khác nhau:
Index Coop
Ra mắt cách đây hai năm, Index Coop đã nhanh chóng trở thành công ty dẫn đầu về các sản phẩm chỉ số trên chuỗi, mục tiêu tạo thêm công cụ cho nhà đầu tư tham khảo. Trong đó, phổ biến nhất là:
- DPI: Dựa trên trọng số vốn hóa với trọng số giá trị thông qua định giá các dự án DeFi. Nó cung cấp khả năng hiển thị một rổ token DeFi.
- icETH: Cho phép chủ sở hữu có thêm thu nhập từ việc staking ETH, nó kiếm được bằng cách gửi ETH liquidity staking (stETH) của Lido vào AAVE, vay ETH, sau đó đổi thành stETH và lặp lại bước đầu tiên.
Rủi ro ở đây là nguy cơ bị thanh lý, tấn công hợp đồng thông minh, phân tách stETH,…
Index Coop có rất nhiều sản phẩm thú vị, nhưng TVL của nó vẫn khá thấp (64 triệu đô la). Tuy nhiên, DeFi vẫn còn non trẻ, vì vậy có thể mất một thời gian để những sản phẩm này được chú ý và sử dụng trên quy mô lớn.
Ribbon Finance
Ribbon Finance đi tiên phong trong khái niệm DOVs vào năm 2021, DOV tạo thu nhập cho người gửi tiền bằng cách bán các quyền chọn hết hạn hàng tuần. Để có được một khoản phí bảo hiểm, người gửi tiền phải đánh đổi sự biến động của tài sản cơ sở.
Các sản phẩm của Ribbon Finance chủ yếu cung cấp 3 chiến lược, số tiền thu được từ khoản vay được sử dụng để mua các quyền chọn, cuối cùng tạo ra lợi nhuận lớn hơn.
Các vị thế được bảo hiểm, tức là bán quyền chọn mua trong khi có tiền mặt
Sell Puts: Bán rủi ro thấp đối với tất cả các khoản tiền gửi hàng tuần
Ribbon Earn: Cung cấp các khoản vay phi tập trung cho các nhà tạo lập thị trường được công nhận bằng cách sử dụng tiền ký quỹ
Y2K Finance
Giao thức cho phép người dùng suy đoán về rủi ro biến động liên quan đến tài sản được chốt, chẳng hạn như staking rằng tài sản được chốt sẽ mất giá.
Các vault tùy chọn DeFi
Chúng được thiết kế để mang lại lợi nhuận tốt hơn so với DOV cổ điển, một loại quyền chọn cung cấp các công cụ tài chính với cấu trúc thanh toán có thể tùy chỉnh. Cega là một ví dụ, cung cấp dịch vụ thông qua sản phẩm Autopilot, các nhà đầu tư cá cuộc giá BTC và ETH sẽ không giảm > 70% trong 27 ngày. Nếu họ thắng, họ nhận được 13% APY trên USDC.
Tổng kết
Ngày càng có nhiều sản phẩm có cấu trúc thú vị xuất hiện và các sản phẩm có cấu trúc cũng tăng trưởng ấn tượng tại các thị trường truyền thống gần đây. Các nhà đầu tư đều chờ đợi sự quay trở lại của DeFi.
