Báo cáo cho biết việc áp dụng Bitcoin sẽ cần được thúc đẩy bởi sự phát triển của các mục đích sử dụng thực hơn là lợi ích đầu tư.
Đề xuất giá trị của Bitcoin (BTC) dựa trên tính hữu dụng tiềm năng của tiền điện tử. Do đó, mức độ áp dụng trong tương lai của nó sẽ nhạy cảm hơn với những thay đổi về lãi suất – hoặc có thời hạn dài hơn – so với vàng, Goldman Sachs (GS) cho biết trong một báo cáo nghiên cứu vào thứ hai ngày 12/12 khi xem xét lợi ích của cả hai tài sản trong một danh mục đầu tư đa dạng.
Báo cáo cho biết năm 2021 đã là sự “kết thúc của một thập kỷ dễ kiếm tiền”, khi các ngân hàng trung ương tăng lãi suất dẫn đến các vị thế đầu cơ vào vàng và Bitcoin giảm mạnh. Tuy nhiên, giá vàng hầu như không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi Bitcoin giảm 75%, mặc dù có tốc độ tăng trưởng cao của các công ty công nghệ.
Ngoài ra, báo cáo cho biết các điều kiện tài chính eo hẹp dự kiến sẽ là yếu tố cản trở đối với việc chấp nhận Bitcoin của người dùng, và điều này khiến khả năng lặp lại lợi nhuận mạnh mẽ của tiền điện tử trong thập kỷ trước ít có khả năng xảy ra hơn. Tính không ổn định có thể sẽ vẫn tăng cho đến khi nó phát triển thêm nhiều mục đích sử dụng.
Các nhà phân tích Mikhail Sprogis và Jeffrey Currie đã viết trong báo cáo rằng: “Sự phát triển của các mục đích sử dụng thực tế cũng rất quan trọng để giảm tính biến động của Bitcoin, nhưng điều này không được đảm bảo và có thể mất nhiều thời gian để phát huy tác dụng.”
Tuy nhiên, Goldman cho biết những điều kiện như trên sẽ là một yếu tố cản trở nhỏ hơn đối với giá vàng vì đây là tài sản thực có thời hạn ngắn hơn với các mục đích sử dụng đã được phát triển, đồng thời nói thêm rằng kim loại có thể được hưởng lợi từ sự biến động vĩ mô cao hơn về mặt cấu trúc và nhu cầu đa dạng hóa mức độ tiếp xúc vốn chủ sở hữu.
Bên cạnh đó, Goldman cho biết việc áp dụng tiền điện tử đã được thúc đẩy bởi các điều kiện tài chính đơn giản, do đó một số nhà đầu tư sẵn sàng khám phá các tùy chọn thanh khoản thấp, rủi ro/lợi nhuận cao như Bitcoin. Với các điều kiện tài chính thắt chặt hơn dự kiến trong tương lai, lợi ích đầu tư đối với Bitcoin có thể sẽ giảm.
Bitcoin được sử dụng nhiều hơn trong các điều kiện tài chính so với vàng vì kim loại này ngày nay đã phát triển các trường hợp không đầu tư trong khi Bitcoin vẫn đang tìm kiếm một trường hợp như vậy. Phần lớn nguồn cung Bitcoin đã không di chuyển trong hơn một năm, điều này cho thấy rằng nó đang được giữ cho mục đích đầu tư.
