Sự sụp đổ của FTX là chủ đề nặng nề nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2022, đặc biệt là đối với những cá nhân và tổ chức chịu tổn thất tài chính do hậu quả đó.
Multicoin Capital là một trong những tổ chức đầu tư nổi tiếng nhất trong ngành. Trong thời kỳ FTX phát triển nhanh chóng, tổ chức này đã hợp tác chặt chẽ với FTX và người sáng lập SBF. Tuy nhiên, với sự sụp đổ của nó, tổ chức này cũng chịu tổn thất lớn .
Chỉ trong hai tuần vào cuối mùa thu năm 2022, với sự sụp đổ của SOL, công ty mà SBF có liên quan sâu sắc, và tiền tệ nền tảng riêng của FTT, Multicoin Capital đã mất 55% tổng giá trị vốn của mình.
Khi bắt đầu câu chuyện, Multicoin Capital đã gắn bó với FTX như thế nào?
Gần đây, những người đồng sáng lập Multicoin Capital, Kyle Samani và Tushar Jain đã tham gia một podcast với phương tiện truyền thông nước ngoài Blockworks. Người dẫn chương trình Jason Yanowitz đã đặt một câu hỏi như vậy: “Làm thế nào mà Multicoin Capital lại vướng vào FTX?”
Samani giải thích rằng mặc dù Multicoin Capital không đầu tư vào FTX trong những ngày đầu (2019), nhưng họ quan tâm đến sự tăng trưởng nhanh chóng của sàn giao dịch . Vào thời điểm đó, Solana mới ra mainnet và DeFi Summer cũng đang dần đạt được đà phát triển, SBF đã nói về nó hàng ngày trên Twitter, điều này đã thu hút sự chú ý của Multicoin Capital.
Sau khi hai bên thảo luận qua điện thoại, SBF bắt đầu xây dựng Serum , một trung tâm DeFi chạy trên mạng Solana và Multicoin Capital đã quyết định đầu tư vào dự án cùng với FTX.
Samani nói : “Chúng tôi có mối quan hệ tốt với SBF vào thời điểm đó, nhưng mọi thứ trở nên tồi tệ rất nhanh, vì một lý do đơn giản.
Vì vậy, Multicoin Capital chỉ có thể chọn: “Được rồi… vậy hãy xem nào.”
Jain bổ sung thêm vào lời giải thích này: “ Mối lo ngại ban đầu của chúng tôi là mối quan hệ của Alameda với FTX có thể mang lại cho họ lợi thế bổ sung trong hoạt động kinh doanh tạo lập thị trường, điều này sẽ khiến các nhà tạo lập thị trường khác trên FTX sợ hãi . .”
Multicoin Capital đã nghĩ gì trước sự cố FTX ?
Vào mùa thu năm 2022, khi Samani và Jain tham dự hội nghị Solana Breakpoint ở Lisbon, Bồ Đào Nha, một cuộc khủng hoảng bắt đầu ập đến.
Sau khi nghe tin đồn về các vấn đề có thể xảy ra với FTX, phản ứng đầu tiên của Multicoin Capital là tình hình nên được kiểm soát.
Jain cho biết: “Xét đến lượng vốn chủ sở hữu lớn mà FTX đã huy động được, điều này đủ để làm bước đệm… FTX rất có lãi, với doanh thu hơn 1 tỷ đô la vào năm 2021, vì vậy họ có khá nhiều tiền. .. Có thể có một số dòng chảy về kỳ hạn không khớp hoặc vốn bị ràng buộc ở các vị thế có đòn bẩy và họ cần một thời gian để giải phóng các vị thế đó … Chúng tôi không nghĩ rằng điều đó sẽ dẫn đến phá sản.”
Khi người dẫn chương trình tiếp tục hỏi mối quan hệ giữa Multicoin Capital và FTX thân thiết đến mức nào với lý do hai bên đã cùng nhau tham gia vào nhiều khoản đầu tư , Jain vặn lại: “Tôi không nghĩ vậy (mối quan hệ giữa hai bên quá thân thiết).”
Samani nói thêm rằng trong nhiều trường hợp đầu tư, Multicoin Capital đang cạnh tranh với FTX hoặc Alameda để giành được cổ phần đầu tư, đôi khi FTX sẽ lấn át Multicoin Capital và đôi khi Multicoin Capital sẽ lấn át FTX.
” Chúng ta có đang có quan hệ tốt không? Có, nhưng đó là một thị trường tài chính và chúng ta đang cạnh tranh với nhau ” , Samani nói .
Multicoin Capital đã học được bài học gì từ FTX ?
Trong podcast, Jain cũng phản ánh về ấn tượng ban đầu của anh ấy về SBF: “Anh chàng này có thể nói chuyện với những quỹ đầu tư nổi tiếng nhất, những nhà đầu tư sành sỏi nhất trên thế giới và thuyết phục họ đầu tư vào anh ta.”
Jain tin rằng thủ phạm của sự cố FTX là “không có biện pháp quản trị nào để hạn chế SBF và không có sự minh bạch trong hoạt động nội bộ”, dẫn đến hậu quả là họ muốn làm gì thì làm.
Jain đưa ra ví dụ: “Ví dụ, CEO có thể đến gặp CTO và yêu cầu anh ta viết một chương trình backdoor để CEO không báo cho kiểm toán viên khi chuyển giao tài sản… Ở góc độ giám sát, gần như không có cách nào. để ngăn chặn điều này xảy ra.”
Để cải thiện mức độ giám sát trong tương lai, Jain đề xuất vận hành một sàn giao dịch giống như giao thức DeFi và tất cả nội dung cần phải được kiểm tra trong thời gian thực.
Jain kết luận: “Tương lai của ngành tài chính không nên là báo cáo hàng quý, đó là một câu nói sáo rỗng từ thế kỷ 20. Tương lai của ngành tài chính nên biết những gì đang xảy ra ngay bây giờ trong thời gian thực. “
