Phân tích chu kỳ giảm một nửa Bitcoin
Là một sự kiện quan trọng trong thế giới Bitcoin, việc giảm một nửa Bitcoin có tác động sâu sắc đến các nhà đầu tư và các bên liên quan khác. Khoảng bốn năm một lần, phần thưởng cho việc khai thác một khối Bitcoin mới sẽ giảm đi một nửa trong nỗ lực kiểm soát nguồn cung Bitcoin và khiến nó trở thành một nguồn tài nguyên khan hiếm như vàng. Bằng cách giảm tốc độ tạo ra Bitcoin mới, việc giảm một nửa giúp duy trì sự tăng trưởng ổn định về giá trị của Bitcoin.
Cơ chế này được người sáng lập Bitcoin Satoshi Nakamoto đề xuất để kiểm soát lạm phát và đảm bảo rằng các loại tiền kỹ thuật số tiếp tục trở thành tài sản giảm phát. Ban đầu, những người khai thác nhận được 50 Bitcoin làm phần thưởng cho việc xử lý các giao dịch và hỗ trợ mạng blockchain. Kể từ đợt giảm một nửa đầu tiên vào năm 2012, phần thưởng này đã giảm xuống còn 25 Bitcoin và được giảm một nửa thường xuyên.
Lịch sử giảm một nửa Bitcoin
Hành trình giảm một nửa của Bitcoin là một hành trình hấp dẫn, cho thấy quỹ đạo tăng trưởng của nó kể từ năm 2009. Kể từ đó, Bitcoin đã trải qua một số sự kiện halving, mỗi sự kiện đều đóng một vai trò quan trọng trong sự phát triển của nó.
Nguồn: Glassnode, dữ liệu tính đến ngày 10 tháng 4 năm 2024. Terahash là viết tắt của 1 nghìn tỷ băm mỗi giây, trong khi Exahash là viết tắt của 1 triệu tỷ băm mỗi giây.
Mức tăng bùng nổ của Bitcoin thường xảy ra sau khi giảm một nửa
Giảm một nửa Bitcoin vào năm 2024: Triển vọng
Việc giảm một nửa sắp tới dự kiến sẽ là một bước ngoặt lớn, giảm phần thưởng xuống còn 3,125 Bitcoin mỗi khối. Sự thay đổi này dự kiến sẽ tác động sâu sắc đến bối cảnh của ngành khai thác mỏ, có khả năng định hình lại các mô hình lợi nhuận và thúc đẩy tiến bộ công nghệ về hiệu quả khai thác mỏ. Dữ liệu lịch sử cho thấy rằng khi thợ đào thích ứng với việc giảm phần thưởng, mạng có thể trải qua giai đoạn điều chỉnh, điều này có thể ảnh hưởng đến tốc độ băm và bảo mật tổng thể.
Trong lịch sử, tốc độ băm (tổng công suất tính toán được sử dụng để khai thác và xử lý các giao dịch) có thể giảm sau khi giảm một nửa khi các công ty khai thác không có lợi nhuận thoát ra, nhưng thường sẽ phục hồi trong vòng vài tuần. Đó là bởi vì việc giảm một nửa sẽ củng cố sự khan hiếm của Bitcoin, có khả năng đẩy giá cao hơn và tăng lợi nhuận cho những người khai thác vẫn có lãi. Nếu mức tăng giá vượt quá mức giảm phần thưởng, như trường hợp xảy ra hàng năm sau các đợt halving trước đó, hoạt động khai thác vẫn có thể có lãi ngay cả khi phần thưởng trên mỗi khối giảm. Khi những người khai thác khác rời đi, những người khai thác còn sống sẽ giành được thị phần lớn hơn. Ngoài ra, việc giảm một nửa có thể khuyến khích các nhà khai thác đầu tư vào thiết bị hiệu quả hơn để duy trì tính cạnh tranh. Do đó, hash rate có thể giảm tạm thời nhưng về lâu dài, hiệu quả và hash rate tổng thể sẽ tăng lên.
Dựa trên điều này, dự báo của chúng tôi cho năm 2024 khuyến nghị các nhà đầu tư giảm tiếp xúc với các công cụ khai thác Bitcoin trong sáu tháng trước khi halving vì thị trường có xu hướng đánh giá thấp tác động ban đầu của việc tăng chi phí. Trong giai đoạn quan trọng này, các thợ mỏ thường cần số vốn lớn. Sau khi giảm một nửa, một số công cụ khai thác có thể buộc phải ngừng hoạt động, điều này có thể khiến tốc độ băm của mạng giảm trong thời gian ngắn.
Tác động của việc giảm một nửa Bitcoin đối với các công ty khai thác và thị trường
Tác động của việc giảm một nửa đối với các công cụ khai thác Bitcoin sẽ khác nhau. Chi phí điện liên quan đến thiết bị khai thác sử dụng nhiều năng lượng là chi phí lớn nhất đối với các thợ mỏ, thường chiếm 75-85% tổng chi phí hoạt động bằng tiền mặt của họ. Giá điện hiện nay khoảng 0,04 USD/kWh. Dựa trên chi phí này, chúng tôi ước tính chi phí tiền mặt của 10 công ty khai thác hàng đầu được liệt kê sau halving sẽ vào khoảng 45.000 USD/BTC. Những người khai thác lớn hơn với chi phí thấp hơn có thể thấy lợi nhuận giảm nhưng vẫn có thể duy trì được lợi nhuận khi giá Bitcoin tăng. Chúng tôi dự đoán rằng việc giảm một nửa có thể dẫn đến sự hợp nhất trong ngành, với các công ty khai thác nhỏ hơn có thể bị loại bỏ trong khi các công ty khai thác lớn hơn có thể mở rộng thị phần của họ. Tuy nhiên, xu hướng này đã xuất hiện vì các công ty khai thác được liệt kê hiện đang kiểm soát tỷ lệ hashrate cao nhất mọi thời đại. Trong lịch sử, cổ phiếu khai thác Bitcoin thường phục hồi mạnh mẽ sau halving và vượt trội so với giá giao ngay trong những năm halving.
Tương lai của Bitcoin sau khi giảm một nửa
Khi phần thưởng khai thác giảm, phí giao dịch có thể trở nên quan trọng hơn đối với lợi nhuận của người khai thác. Việc giảm một nửa nhấn mạnh sự khan hiếm của Bitcoin, thu hút nhiều đầu tư và đầu cơ hơn. Nó nhấn mạnh giá trị của Bitcoin như một tài sản phi tập trung, có giới hạn và an toàn, định hình vai trò của nó trong bối cảnh tài chính đang phát triển.
