DeFi trên Bitcoin sắp ra mắt. Ban đầu chúng ta đã thấy DeFi sẽ trông như thế nào trên Bitcoin, với sự xuất hiện của Ordinals, Runes và các siêu giao thức như BRC 20 và TAP. Cộng đồng muốn giao dịch “shitcoin” trên Bitcoin, nhưng điều đó sắp thay đổi!
Hiện tại, trải nghiệm giao dịch token trên Bitcoin còn kém và nhiều bất cập. Trên các nền tảng như Unisat và Magic Eden, người bán Token (BRC 20 hoặc Runes) phải liệt kê một số lượng Token cụ thể ở một mức giá cụ thể và đợi người mua mua cùng số lượng Token ở cùng mức giá, điều này làm tăng sự xung đột giữa các bên giao dịch.
Nhiều nhóm đang cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách đưa giao dịch theo phong cách AMM và Dex vào Bitcoin, cung cấp trải nghiệm giao dịch mà chúng ta đã quen thuộc trên EVM. Vì Bitcoin sử dụng mô hình UTXO thay vì mô hình tài khoản được EVM sử dụng nên một số chức năng cần được thiết kế lại. Trên thực tế, UTXO có các đặc tính kỹ thuật mà EVM không thể đạt được khi thiết kế Giao dịch Bitcoin được ký một phần (PSBT) để đạt được các giao dịch hoán đổi nguyên tử.
Các tiêu chí cụ thể khi phân tích từng thị trường: trải nghiệm của người dùng tại sàn giao dịch, mức độ phân quyền, liệu các quyền có được phép hay không và những đánh đổi khác.
Hầu hết các nhóm đang đổi mới trong PSBT và băm có chữ ký (Sighash). Băm chữ ký là cơ chế được sử dụng để ký các đầu vào và đầu ra của giao dịch Bitcoin. Có sáu loại băm chữ ký khác nhau, từ “Sighash All” an toàn nhất nhưng kém linh hoạt nhất đến “Sighash None – Bất kỳ ai cũng có thể thanh toán” kém an toàn nhất nhưng linh hoạt nhất. Hiện tại các thị trường phổ biến như Unisat và Magic Eden sử dụng “Sighash-Single” để tạo PSBT của họ. Điều này có nghĩa là không phải tất cả các đầu ra đều được ký và do đó các giao dịch có thể bị MEV bắn tỉa. Sử dụng “Sighash-All” có nghĩa là tất cả đầu vào và đầu ra đều được ký đầy đủ và mọi giao dịch được ký theo cách này đều có thể tránh được việc bắn tỉa MEV.
Có nhiều yếu tố khác cần xem xét khi phân tích Dex hoặc Swap, chẳng hạn như tính thanh khoản và độ trượt giá, phí tạo lập thị trường và phí nhận, ưu đãi của nhà cung cấp thanh khoản, khối lượng giao dịch, v.v. Tuy nhiên, vì hầu hết các thị trường được phân tích vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm hoặc phát hành sớm nên sẽ cần thời gian để các số liệu này trở nên phù hợp.
1. Fluid BTC
Trang web: https://btc.fluidtokens.com/swap
Twitter: https://x.com/FluidtokensXBT
Fluid Tokens là một sàn giao dịch phi tập trung dựa trên sổ đặt hàng (DEX). Người dùng hiện có thể giao dịch Runes-BTC và chức năng Runes-Runes sẽ sớm được ra mắt. Chất lỏng về cơ bản là một thị trường cho các giao dịch ngang hàng. Khi một nhà giao dịch muốn tạo một đơn đặt hàng (người tạo), họ sẽ thực hiện một “cam kết” ngoài chuỗi (ví dụ: tôi muốn bán 1000 $DOG để đổi lấy 0,001 BTC). Những cam kết này được đăng trong sổ lệnh dưới dạng lệnh giới hạn. Khi người nhận chấp nhận lệnh mua hoặc bán trên thị trường, họ sẽ bắt đầu PSBT (Giao dịch Bitcoin được ký một phần), trong đó nêu chi tiết tất cả đầu vào và đầu ra mà nhà sản xuất đã cam kết. Sau đó, nhà sản xuất ban đầu sẽ được thông báo (qua email hoặc trong ứng dụng) rằng lệnh giới hạn của họ đã được khớp và sau đó họ ký vào PSBT để phát giao dịch nhằm hoàn tất giao dịch.
Thiết kế giao dịch này hoàn toàn không được phép và ngang hàng. Thị trường về cơ bản là người hỗ trợ cho các giao dịch này. Sự đánh đổi là một chuyến đi khứ hồi trong trải nghiệm người dùng. Nhà sản xuất đưa ra cam kết và ban hành lệnh giới hạn – người thực hiện khớp lệnh và bắt đầu PSBT – sau đó nhà sản xuất ký và hoàn thành PSBT. Về cơ bản, ma sát này làm chậm quá trình giao dịch và thường không đáp ứng được nhu cầu bán nhanh của nhà giao dịch. Một vấn đề tiềm ẩn khác là việc thao túng hoặc giả mạo các đơn đặt hàng, chẳng hạn như việc các nhà sản xuất tạo ra các đơn đặt hàng mà họ không có ý định thực hiện nhằm mục đích thao túng giá cả. Để giảm thiểu tình trạng này, nền tảng Fluid hiện chỉ cho phép một lệnh cam kết của nhà sản xuất cho mỗi cặp giao dịch trên mỗi địa chỉ. Vì vậy, hiện tại chưa thể thiết lập dần dần các vị trí thông qua các bậc thang, nhưng tính năng này đã có trong kế hoạch phát triển.
Tất cả các giao dịch trên Fluid hoàn toàn không được phép và vì “Sighash All” có thể được sử dụng trong PSBT nên chúng cũng được bảo vệ MEV và bảo vệ bắn tỉa, nghĩa là các giao dịch sẽ chỉ xảy ra nếu cả địa chỉ của người tạo và người nhận đều tham gia vào giao dịch được xác minh. Các bên thứ ba không thể “bắn tỉa” giao dịch, như thường xảy ra với các giao dịch trên các thị trường phổ biến hiện nay như Magic-Eden và Unisat. Chất lỏng ưu tiên các giao dịch hoàn toàn không được phép và an toàn với chi phí là trải nghiệm giao dịch ít ma sát hơn. Fluid sẽ ra mắt thị trường của họ trong vài tuần tới.
2.Saturn BTC
Trang web: https://www.saturnbtc.io/
Twitter: https://x.com/Saturn_btc
Saturn BTC là một nền tảng giao dịch trên chuỗi dựa trên sổ đặt hàng, được ra mắt lần đầu vào mùa hè năm 2023 dành cho sats hiếm (đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin). Họ vừa tung ra thị trường giao dịch Runes. Họ tập trung vào việc tạo ra trải nghiệm giao dịch suôn sẻ tương tự như các nền tảng giao dịch tập trung. Họ có sổ đặt hàng “ngang hàng”, nơi người dùng có thể đặt lệnh giới hạn trên chuỗi để điền vào sổ đặt hàng và người dùng cũng có thể thực hiện mua hàng trên thị trường, ‘chấp nhận’ các lệnh giới hạn hiện có trong sổ đặt hàng. Trải nghiệm người dùng này rất mượt mà, đặc biệt là vì người dùng không cần phải lo lắng về các yêu cầu chính xác về việc chia tách UTXO hoặc khớp các đơn hàng do nhà sản xuất đặt. Đây là một cải tiến đáng kể so với trải nghiệm giao dịch Runes truyền thống, rườm rà hơn trên Unisat và Magic Eden. Saturn cũng có chức năng “hoán đổi”, nhưng đây không phải là hoán đổi nhóm thanh khoản kiểu AMM. Thông qua sàn giao dịch, người dùng chỉ mua số lượng lệnh bán phù hợp trong sổ lệnh theo giá thị trường và ngược lại.
Để đạt được sự cải thiện về trải nghiệm và chức năng giao dịch này, đặc biệt liên quan đến lệnh giới hạn và công cụ khớp lệnh, Saturn hiện yêu cầu người dùng “gửi” tiền vào “tài khoản giao dịch”, là tài khoản do người dùng ký và được Multi ký. -tài khoản có chữ ký được ký bởi Saturn. “Ví giao dịch” này sẽ được thay thế bằng chữ ký nhiều lần một lần trong phiên bản tiếp theo. Khi người dùng tạo lệnh giới hạn, họ sẽ ký PSBT “Sighash None”, về mặt kỹ thuật sẽ chuyển giao quyền kiểm soát Token/Bitcoin liên quan đến lệnh giới hạn đó cho nền tảng Saturn và công cụ khớp lệnh, theo cách đa chữ ký 2/2. Các giao dịch được hoàn tất thông qua “Sighash All” trước khi được phát tới mempool, đảm bảo bảo vệ khỏi bị bắn tỉa. Quá trình giao dịch này có nghĩa là miễn là lệnh vẫn mở, các nhà giao dịch phải tin tưởng Saturn sẽ xử lý số tiền cụ thể liên quan. Do đó, trải nghiệm giao dịch không hoàn toàn không được phép, với một số khía cạnh tập trung.
Saturn thực hiện một cách tiếp cận thú vị và sáng tạo bằng cách tái tạo trải nghiệm giao dịch suôn sẻ của các sàn giao dịch tập trung trực tiếp trên chuỗi Bitcoin Layer 1. Nền tảng của họ cũng cung cấp đầy đủ chức năng lập biểu đồ được cung cấp bởi Trading View. Không cần phải phân chia đơn hàng, nền tảng sẽ xử lý các giao dịch này và có thể thực hiện điền một phần và nhiều ví trong cùng một giao dịch. Saturn là một nền tảng trao đổi phi tập trung trực quan và thân thiện với người dùng với nhiều cải tiến sản phẩm và tính năng mới được đưa vào lộ trình của nó.
3.UniTap
Trang web: https://unitap.io/
Twitter: https://x.com/Uni_Tap
Unitap là một nền tảng giao dịch phi tập trung (Dex) được xây dựng cho hệ sinh thái TAP. Siêu giao thức TAP cho phép các chức năng và hoạt động DeFi khác nhau được thực hiện trực tiếp trên Bitcoin Layer 1, sử dụng các bộ chỉ mục phân tán để hỗ trợ tính toán và cân bằng tài khoản.
Unitap đang xây dựng một thị trường không chỉ để giao dịch các tài sản dựa trên Tap mà còn cả giao dịch Tap-to-Runes. Họ đang phát triển giải pháp cầu nối Runes to Tap.
Unitap đã thiết kế một hệ thống chuyển mạch hoàn toàn không được quản lý. Người dùng muốn bán Mã thông báo (ví dụ: -tap) có thể sử dụng “Sighash Single” để tạo PSBT, chỉ định số lượng Mã thông báo họ muốn bán và dưới hình thức (Mã thông báo và số lượng) mà họ muốn nhận lại. Phần thưởng có thể là BTC hoặc Token Tap hoặc Rune khác. Điều này tạo ra một lệnh bán rất cụ thể và có thể mất một thời gian để tìm được lệnh bán phù hợp, đặc biệt nếu thị trường kém thanh khoản hơn. Để giúp khắc phục trở ngại này, Unitap đặt lệnh bán này vào thị trường, khớp tất cả các lệnh khác phù hợp với người mua lệnh bán cụ thể này. Ví dụ: nếu tôi muốn bán một số $-tap, tôi có thể chọn mã thông báo và nhấp vào tab “Tặng”. Điều này sẽ mở ra một thị trường với tất cả các đơn đặt hàng mua $-tap, trong đó người bán các tài sản khác đang tìm kiếm $-tap để đổi lấy tài sản của họ (xem ảnh chụp màn hình ở trên). Điều này tăng thêm tính linh hoạt cho thị trường và giúp tạo điều kiện bán hàng nhanh chóng mà các nhà giao dịch yêu thích. Hiện tại, tài sản Tap-Tap có thể giao dịch được, với các giao dịch hoán đổi Tap-Runes và Runes-Tap sẽ được triển khai trong những tháng tới.
Unitap cũng sẽ ra mắt ví riêng của mình trong vài tuần tới, hỗ trợ tất cả các hoạt động TAP và hỗ trợ trao đổi đa giao thức như Tap-Runes hoặc Tap-BRC 20.
4. Dotswap
Trang web: https://www.dotswap.app/
Twitter: https://x.com/dot_swap
Dotswap là một nền tảng giao dịch kiểu AMM gốc dựa trên Bitcoin Layer 1, hỗ trợ BRC 20, ARC 20 và Runes. Trải nghiệm giao dịch rất giống với cách Uniswap hoạt động. Người dùng đã có thể trao đổi giữa BRC 20/Bitcoin và Runes/Bitcoin, sắp tới sẽ có giao dịch hoán đổi Runes/Runes.
Hoán đổi nguyên tử hoàn toàn không cần cấp phép và không giám sát bằng cách sử dụng PSBT “Sighash All”. Người dùng chọn số lượng Bitcoin/Token mà họ muốn trao đổi và nhận số lượng Token khác tương ứng trong cùng một giao dịch. Sử dụng Sighash-All có nghĩa là tất cả các giao dịch đều có khả năng chống bắn tỉa.
Sự “đánh đổi” ở đây là nhóm thanh khoản có tính chất giám sát. Khi các nhà cung cấp thanh khoản gửi tiền vào nhóm thanh khoản, số tiền đó sẽ được lưu trữ trong hệ thống đa chữ ký vì Bitcoin không có hợp đồng thông minh để gửi tiền tới. Giải pháp lưu ký MMM (Ma trận đa chữ ký đa lớp) độc đáo của Dotswap đã được phát triển nội bộ và hợp tác với những người giám sát Safeheron và BitGo. Quá trình thêm và loại bỏ thanh khoản đơn giản như mong đợi và tương tự như trải nghiệm EVM AMM. Dotswap là nhóm đầu tiên trên Bitcoin triển khai bộ tuần tự hóa tập trung để bảo vệ việc đặt hàng giao dịch (và do đó đặt hàng theo giá).
Dotswap cũng đã phát triển một nền tảng khởi chạy Runes Token mới hoạt động tương tự như Pump.fun trên Solana. Khi ra mắt, những người tham gia sử dụng Bitcoin để mua một Mã thông báo Runes cụ thể, với phần lớn Bitcoin được sử dụng để tạo quỹ thanh khoản cho mã thông báo đó. Do đó, bất kỳ Rune nào được tung ra trên nền tảng này đều có nhóm thanh khoản sẵn có ngay lập tức mà người dùng có thể trao đổi và giao dịch theo cách hoàn toàn không cần cấp phép. Do đó, những người đóng góp khởi chạy nền tảng cũng sở hữu phần thanh khoản của họ và có thể kiếm được phí giao dịch.
Dotswap đã phát triển một nền tảng giao dịch AMM hoàn toàn không cần cấp phép và không giám sát để các nhà giao dịch/người trao đổi sử dụng. Các nhà cung cấp thanh khoản là những người giả định sự tin cậy. Đến nay, khối lượng giao dịch của Dotswap đã vượt quá 40 triệu USD. Nếu Dotswap thành công trong việc thu hút nhiều thanh khoản hơn vào nhóm của họ (thông qua phí giao dịch thuận lợi, khai thác thanh khoản, v.v.), khối lượng giao dịch sẽ tăng lên.
5.Ordiswap
Trang web: https://app.ordiswap.fi/
Twitter: https://x.com/OrdiswapLabs
Ordiswap là một AMM trao đổi BRC 20 hoặc Runes Token trên chuỗi. Người dùng có thể trao đổi, cung cấp thanh khoản, loại bỏ thanh khoản và tạo nhóm thanh khoản mới trên Bitcoin Layer 1. Năm ngoái, Ordiswap là AMM đầu tiên xuất hiện trong lĩnh vực BRC 20.
Khi người dùng bắt đầu hoán đổi trên Ordiswap (ví dụ: đổi BTC lấy ORDI), họ sẽ tạo một giao dịch gửi BTC của họ đến nhà cung cấp thanh khoản Ordiswap. Thỏa thuận này cũng bao gồm một kịch bản với các chi tiết của cuộc trao đổi. Trình lập chỉ mục phụ trợ Ordiswap đọc tập lệnh này và gửi lượng ORDI tương ứng cho người dùng trong các giao dịch tiếp theo. Điều này có nghĩa là người dùng phải tin cậy API Ordiswap khi ký giao dịch để bắt đầu trao đổi.
Ordiswap sử dụng một tập hợp các máy chủ, oracle, bộ lập chỉ mục và nút Bitcoin ngoài chuỗi để tạo ra chức năng AMM. Máy chủ của Ordiswap cập nhật số dư ngoài chuỗi của những người dùng tham gia và thực hiện thanh toán thường xuyên trên chuỗi. Hiện tại tất cả các giao dịch hoán đổi đều được xử lý bởi API Ordiswap. Đây là một giải pháp kém tinh tế hơn một chút so với việc sử dụng PSBT cho các giao dịch hoán đổi nguyên tử, có thể hoàn thành toàn bộ giao dịch hoán đổi trong cùng một giao dịch. Tuy nhiên, hoán đổi nguyên tử đã có trong lộ trình.
Nhóm thanh khoản một lần nữa được giám sát và các cuộc thảo luận hiện đang được tiến hành với các đối tác giám sát để nâng cấp bảo mật. Sàn giao dịch V2 BRC 20 của họ đã hoạt động được hai tháng và có tổng khối lượng giao dịch khoảng 500.000 USD.
Ordiswap cũng có tiềm năng trở thành AMM lớn trên Bitcoin nếu nó đạt được mọi thứ họ đặt ra. Đây là một triển khai mô-đun đầy tham vọng của một sàn giao dịch Bitcoin. Họ hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm đóng mạng chính V3. Quá trình thử nghiệm được cho là đang diễn ra tốt đẹp và họ đang hoàn thiện các chi tiết cuối cùng của cơ chế hoán đổi.
6. RunesDex
Trang web: https://www.runesdex.com/
Twitter: https://x.com/RUNES_DEX
Runes Dex là một AMM khác mới ra mắt gần đây trên Bitcoin Layer 1 để giao dịch Runes-BTC. Họ được tài trợ tốt, có đội ngũ đông đảo và đang phát triển nhanh chóng. Họ hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm Alpha trên mạng chính. Người dùng có thể kiểm tra việc trao đổi Ấn thạch cục bộ của mình LÀ NÀY ĐANG HOẠT ĐỘNG. Tương tự như AMM đã nói ở trên, giao dịch trên Runes Dex hoàn toàn không bị giám sát và không được phép, nhưng nhóm thanh khoản là có giám sát. Hiện tại Runes Dex có toàn quyền kiểm soát các khóa riêng được lưu trữ trong kho bằng AWS. Quan hệ đối tác lưu trữ đang được thực hiện.
Họ cũng đang xây dựng một bệ phóng tương tự như Pump.fun, một trình theo dõi Runes có tính đến các giao dịch đang chờ xử lý trong mempool và một cầu nối Runes để kết nối các memecoin từ các chuỗi khác như Solana với Runes. Họ sử dụng “Sighash All” trong PSBT trao đổi Dex, có nghĩa là mọi trao đổi đều có khả năng chống bắn tỉa. Họ có kế hoạch cho phép các nhà cung cấp thanh khoản tính phí bằng Bitcoin. Họ cũng đã tạo ra bộ chia UTXO tự động về mặt cung cấp thanh khoản để đảm bảo trải nghiệm suôn sẻ khi hoán đổi. AMM của Runes Dex sẽ hoạt động hoàn toàn trong vài tuần tới. Một AMM khác có tiềm năng.
7. Runeswap — Swapsats
Trang web: https://rune-testnet.swapsats.io/
Twitter: https://x.com/Swapsats_io
Runeswap là một nền tảng trao đổi kiểu Runes-BTC AMM được phát triển bởi nhóm Swapsats, nhóm đứng đằng sau việc phát triển bộ sưu tập Ordinal Eggs của OG sub 10k Ordinal. Nền tảng trao đổi này sẽ hoạt động tương tự như các sàn giao dịch được đề cập ở trên; cung cấp trải nghiệm trao đổi không cần cấp phép, nhưng với nhóm thanh khoản được lưu trữ.
Là một nhóm sưu tập, triết lý của họ là tạo ra một nền tảng giao dịch phi tập trung cho cộng đồng của họ. Người nắm giữ bộ sưu tập của họ sẽ nhận được nhiều lợi ích khác nhau trên sàn giao dịch, chẳng hạn như giảm phí giao dịch và chia sẻ doanh thu từ sàn giao dịch. Họ ưu tiên giao diện người dùng mượt mà và trải nghiệm người dùng tuyệt vời để nuôi dưỡng cộng đồng của mình hơn nữa. Hiện tại, nền tảng trao đổi đang ở giai đoạn alpha testnet, với mạng chính dự kiến sẽ trực tuyến trong vài tuần tới.
8. RunesFi
Trang web: https://runesfi.io/
Twitter: https://x.com/Runes_Fi
RunesFi đặt mục tiêu trở thành trung tâm cơ sở hạ tầng toàn diện cho tài sản Bitcoin. Họ có kế hoạch xây dựng trình khám phá khối Runes, nền tảng khởi chạy và vườn ươm Runes Sculptor, và quan trọng nhất là nền tảng giao dịch phi tập trung cho Runes và BRC 20. Họ hiện đang trong giai đoạn testnet của nền tảng giao dịch của mình và dự kiến sản phẩm mainnet của họ sẽ trực tuyến trước cuối năm 2024.
Có một số sàn giao dịch phi tập trung khác đang trong quá trình phát triển hứa hẹn mang lại tính phân cấp cao hơn những sàn được liệt kê ở trên, chẳng hạn như Omnisats và Motoswap (OPNet). Tôi có thể phân tích chúng khi chúng đến gần thời điểm ra mắt và có nhiều thông tin hơn. Unisat gần đây đã công bố mô-đun trao đổi BRC 20 mới của họ, mô-đun này sẽ bao gồm các nhóm thanh khoản và hơn thế nữa. Hiện đang được phát triển và dự kiến sẽ ra mắt trong vòng 6 tháng. Magic Eden cũng gợi ý về các tính năng hoán đổi sắp tới, mặc dù dòng thời gian không rõ ràng.
9. Kết luận và triển vọng
Xây dựng trên Bitcoin là một thách thức, đặc biệt nếu cố gắng sao chép trực tiếp chức năng của Máy ảo Ethereum (EVM). Mô hình UTXO của Bitcoin khác với mô hình dựa trên tài khoản của EVM. Các nhóm có thể tận dụng tối đa các cơ chế độc đáo của Bitcoin (chẳng hạn như PSBT, Sighashes, v.v.) có nhiều khả năng thành công hơn về lâu dài, thay vì chỉ cố gắng tạo lại EVM. đội.
Các nền tảng hiện đang tạo ra các giải pháp đổi mới sẽ đưa ra những thay đổi khác nhau. Ví dụ: khi nói đến nền tảng giao dịch phi tập trung cho sổ đặt hàng, Saturn ưu tiên trải nghiệm và chức năng siêu mượt mà của người dùng, thay vì giao dịch hoàn toàn không cần cấp phép. Chất lỏng có một cách tiếp cận khác, ưu tiên giao dịch hoàn toàn phi tập trung và không giám sát, mặc dù có một số trở ngại trong trải nghiệm giao dịch. Sẽ rất thú vị để xem triết lý nào được thị trường đánh giá cao hơn.
Trong không gian tạo lập thị trường tự động (AMM), hầu hết các nhóm đang tạo ra một hệ thống cho phép các nhà giao dịch giao dịch hoàn toàn không cần xin phép, nhưng nhóm thanh khoản sử dụng một số dạng giải pháp vault, multisig hoặc bán giám hộ. Đây có thể là một sự đánh đổi có thể chấp nhận được, vì hầu hết các nhà giao dịch không quan tâm đến cách thiết lập nhóm thanh khoản miễn là họ có thể giao dịch nhanh chóng và không cần xin phép. Ngoài ra, dựa trên số lượng cầu nối và hợp đồng trên Ethereum đã bị xâm phạm, việc cung cấp thanh khoản cho người giám sát có uy tín thậm chí có thể là một giải pháp hấp dẫn hơn. Hiện tại, Dotswap có lợi thế ở đây vì chúng tiến xa nhất trong quá trình phát triển, cung cấp sản phẩm và giải pháp lưu ký của nhà cung cấp thanh khoản. Tuy nhiên, các nhóm khác như RunesDex và Ordiswap cũng đang làm theo và sản phẩm của họ sắp được ra mắt.
