Các nhà đầu cơ bitcoin có thể kiếm được khoản lợi nhuận 715 triệu USD nếu giá BTC trên 60.000 USD trước khi hết hạn quyền chọn 3,2 tỷ đô la vào thứ Sáu.
PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG
Bitcoin ( BTC ) đã được giao dịch theo mô hình giảm dần kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại $67.000 vào ngày 20 tháng 10, chỉ một ngày sau ProShares ‘Bitcoin Strategy ETF (BITO) ra mắt tại Nasdaq .
Tuy nhiên, phe Bò đang có rất nhiều động lực để cố định giá của Bitcoin trên $60.000 vào ngày 29 tháng 10 khi hết hạn quyền chọn hàng tháng trị giá 3,2 tỷ đô la.
Hiện tại, các nhà đầu tư đang bày tỏ cảm xúc về sự chấp thuận của quỹ giao dịch trao đổi, mặc dù đã đạt 1 tỷ đô tài sản được quản lý trong 48 giờ. Kỳ vọng của thị trường đối với các quỹ này quá cao hoặc mức tăng 42% trong tháng 10 cho đến ngày 19 tháng 10 trước đó đã được định giá vào sự kiện này.
Sự không chắc chắn về những quy định ở Hoa Kỳ cũng là một yếu tố quyết định trong việc ngăn cản một số nhà đầu tư là các tổ chức lớn tham gia vào lĩnh vực này. Tại phiên điều trần ngày 26 tháng 10 của Ủy ban Thượng viện Hoa Kỳ, Rostin Behnam, quyền chủ tịch của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), đã ví việc cơ quan chính phủ thực thi không gian tài sản kỹ thuật số giống như một cảnh sát đang làm nhiệm vụ.
Behnam nói thêm:
“Các giao dịch đang diễn ra trên thị trường ngay bây giờ có rủi ro lớn hơn rất nhiều so với tài sản kỹ thuật số gây ra.”
Phe Bò đang kiếm được khoản lợi nhuận tiềm năng 715 triệu đô
Thông thường, những nhận xét này sẽ ít hoặc không có tác động đến một thị trường đang tăng giá. Nhưng điều này đặt ra câu hỏi liệu việc điều chỉnh 13% kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 20 tháng 10 có đánh dấu sự kết thúc của một chu kỳ tích cực hay không.
Ngày hết hạn hàng tháng vào ngày 29 tháng 10 sẽ là một bài kiểm tra sức mạnh đối với phe Gấu vì bất kỳ mức giá nào trên $58.000 có nghĩa là lợi nhuận 385 triệu đô hoặc cao hơn cho phe Bò.
Nhìn vào biểu đồ, các công cụ gọi (mua) 1,94 tỷ đô chiếm ưu thế trong thời gian hết hạn hàng tháng 56% so với các tùy chọn đặt (bán) 1,24 tỷ đô.
Tuy nhiên, tỷ lệ call/put ở mức 1,56 đang đánh lừa phe Gấu, vì nếu giá Bitcoin vẫn trên $58.000 vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào ngày 29 tháng 10 thì hầu hết các quyền chọn bán sẽ bị thanh lý.
Sở hữu quyền chọn bán, tức là quyền bán Bitcoin với giá $55.000, sẽ trở nên vô giá trị nếu giá BTC đang giao dịch trên mức đó.
Phe Bò đang thoải mái khi BTC trên $58.000
68% quyền chọn bán, biểu thị quyền bán Bitcoin với mức giá được thiết lập trước, đã được đặt ở mức $58.000 hoặc thấp hơn.
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất xem xét các mức giá hiện tại. Ngoài ra, dữ liệu cho thấy có bao nhiêu hợp đồng sẽ có sẵn vào ngày 20 tháng 10 cho cả hai công cụ mua (gọi) và bán (đặt).
Từ $52.000 đến $55.000 : 6.500 lệnh gọi (mua) so với 6.530 lệnh đặt (bán). Kết quả ròng là cân bằng giữa phe bò và phe gấu.
Từ $55.000 đến $58.000 : 9.510 lệnh gọi (mua) so với 4.610 lệnh đặt (bán). Kết quả ròng mang lại cho phe bò 270 triệu đô.
Từ $58.000 đến $60.000 : 9,900 lệnh gọi (mua) so với 3,490 lệnh đặt (bán). Kết quả ròng tiếp tục nghiêng về phe bò với 385 triệu đô.
Trên $60.000 : 13.870 lệnh gọi (mua) so với 1.970 lệnh đặt (bán). Kết quả ròng sẽ mang lại lợi nhuận 715 triệu đô cho phe bò.
Như đã trình bày ở trên, sự mất cân bằng nghiêng về bên nào thể hiện lợi nhuận tiềm năng trên lý thuyết khi đến thời điểm hết hạn.
Ước tính này xem xét các tùy chọn gọi (mua) được sử dụng trong các chiến lược tăng giá và tùy chọn đặt (bán) dành riêng cho các giao dịch từ trung tính đến giảm. Tuy nhiên, một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn bán, một cách hiệu quả để đạt được mức độ tích cực đối với Bitcoin trên một mức giá cụ thể. Thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.
Phe gấu có thể ghim Bitcoin xuống dưới $55.000?
Phe gấu cần điều chỉnh giảm 6% so với mức giá $58.500 hiện tại để tránh khoản lỗ 270 triệu đô. Mặc dù ban đầu nó có vẻ không nhiều nhưng các nhà giao dịch cũng phải tính đến động lực tăng giá do sự chấp thuận của ETF mang lại.
Với chưa đầy 36 giờ trước khi hết hạn vào ngày 29 tháng 10, phe bò phải đảm bảo khả năng chiến thắng bằng cách giữ Bitcoin trên $59.000. Đối với phe gấu, con đường đến mức dưới $55.000 có vẻ xa vời, nhưng mọi thứ đều có thể xảy ra.
