Các luật sư của SEC bày tỏ nghi ngờ về tuyên bố của Coinbase rằng họ không biết rằng họ đã vi phạm luật chứng khoán. SEC cũng phản bác lại tuyên bố rằng việc phê duyệt tuyên bố đăng ký năm 2021 liên quan đến đợt IPO của Coinbase có nghĩa là trường hợp thực thi của họ không có cơ sở. SEC đã trả lời đơn của Coinbase rằng họ tin rằng SEC không có đủ thẩm quyền để đưa ra vụ kiện, tuyên bố rằng SEC sẽ phản đối bất kỳ kiến ​​nghị phán quyết nào mà Coinbase có thể đã đệ trình và yêu cầu tòa án bác bỏ tuyên bố của Coinbase rằng vụ kiện vi phạm các vấn đề quan trọng học thuyết và tranh luận mối quan tâm khác. 

Coinbase, một tổ chức trị giá hàng tỷ đô la được tư vấn bởi cố vấn pháp lý tinh vi, lập luận rằng họ không biết rằng hành động của mình có nguy cơ vi phạm luật chứng khoán liên bang, nói rằng bằng cách phê duyệt tuyên bố đăng ký của Coinbase vào năm 2021, SEC đã xác nhận tính hợp pháp của các hoạt động kinh doanh cơ bản của Coinbase. Tuy nhiên, Coinbase trước đây đã áp dụng khung pháp lý do Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ban hành để xác định xem một số loại tiền điện tử nhất định có tuân thủ các yêu cầu của luật chứng khoán liên bang hay không, đồng thời “không khuyến khích rõ ràng” các nhà phát hành tiền điện tử đưa ra bất kỳ khiếu nại nào theo truyền thống liên quan đến chứng khoán.