Trong tranh chấp pháp lý giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase về cáo buộc vi phạm luật chứng khoán, SEC đã kêu gọi thẩm phán liên bang từ chối yêu cầu bác bỏ vụ kiện của Coinbase, nói rằng “lý lẽ pháp lý” của họ đã có sai sót nghiêm trọng.” SEC cho biết trong hồ sơ tòa án ngày hôm qua rằng Coinbase đang lên tiếng và cố gắng đổ lỗi cho SEC về những rắc rối pháp lý hiện tại. Coinbase tin rằng SEC đã nhận ra những vi phạm của Coinbase khi Coinbase ra mắt công chúng và dù sao thì SEC cũng không có thẩm quyền quản lý các giao dịch chứng khoán liên quan đến tài sản tiền điện tử. Cơ quan quản lý chứng khoán tin rằng nguyên tắc này cho thấy tòa án tin rằng Quốc hội sẽ không giao các vấn đề chính trị hoặc kinh tế lớn cho các cơ quan điều hành ra quyết định. Coinbase tin rằng nguyên tắc này áp dụng cho trường hợp này và không yêu cầu một kết quả khác. Cuộc chiến pháp lý tập trung vào việc giải thích bài kiểm tra Howey, một tiền lệ quan trọng trong luật chứng khoán. Coinbase có quan điểm hẹp hơn, cho rằng giao dịch tiền điện tử trên nền tảng của nó không đủ điều kiện là hợp đồng đầu tư vì không có hợp đồng. SEC lập luận về một cách giải thích rộng hơn, linh hoạt hơn, cho rằng thử nghiệm Howey sẽ bao gồm nhiều loại chứng khoán, bao gồm cả một số loại tiền điện tử nhất định.