Một quỹ giao dịch hoán đổi Bitcoin cho phép nhà đầu tư tiếp cận với loại tiền điện tử lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường mà không cần thực sự sở hữu bất kỳ đồng nào.
Một quỹ giao dịch hoán đổi Bitcoin (ETF) theo dõi giá trị của bitcoin. ETF có thể được mua, bán và giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống thay vì các nền tảng giao dịch tiền điện tử. Đây là một cách chính thống để mang đến khả năng tiếp cận phương thức đầu tư bitcoin cho nhiều người hơn, thông qua những phương tiện giao dịch mà họ đã quen thuộc từ trước đó.
Quỹ giao dịch hoán đổi được niêm yết không phải là một phát minh mới, thực tế nó rất phổ biến trong lĩnh vực tài chính. ETF vẫn được dùng để nhà đầu tư có thể tiếp cận với các tài sản bao gồm cả hàng hóa, tiền tệ.
Hiện tại, Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF bitcoin giao ngay, mặc dù nhà đầu tư có thể đầu tư vào các quỹ ETF bitcoin giao sau. Sự khác biệt giữa hai loại này là quỹ ETF bitcoin giao ngay được bảo đảm bằng bitcoin thực (BTC), trong khi các quỹ ETF hợp đồng tương lai bitcoin được bảo đảm bằng các công cụ phái sinh bitcoin.
Việc bổ sung quỹ ETF bitcoin sẽ làm đa dạng danh mục đầu tư vốn có của các nhà đầu tư Mỹ.
Lợi ích và hạn chế của ETF bitcoin là gì?
Mặc dù bất kỳ ai cũng có thể mua bitcoin từ sàn giao dịch tiền điện tử hoặc thông qua một máy ATM bitcoin, quỹ ETF sẽ cung cấp nhiều lợi ích khác nhau, bao gồm:
- Thuận tiện: ETF cần phải học cách sử dụng ví điện tử và cũng không cần phải mở tài khoản tại các sàn giao dịch tiền điện tử.
- Người dùng không sở hữu BTC trực tiếp, nhưng có thể tiếp cận với việc mua/bán, đầu tư thông qua các phương tiện đầu tư mà họ quen thuộc và các quy tắc thuế mà họ biết.
- Đa dạng hóa danh mục đầu tư: ETF có thể nắm giữ nhiều tài sản khác nhau. Một quỹ ETF bitcoin có thể nắm giữ BTC thực, các cổ phiếu liên quan đến bitcoin và các tài sản khác là một phần của quỹ đó. Ngay cả khi chỉ nắm giữ BTC, nhà đầu tư có thể có cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình trong các thị trường truyền thống.
Mặc dù những lợi ích này rất đáng kể, ETF bitcoin vẫn có giới hạn. Một số quan điểm có thể coi là nhược điểm:
- Phí giao dịch: Thông thường, ETF có tính phí quản lý quỹ, có nghĩa là một phần tiền trong quỹ không được đầu tư mà là để trả cho những người/công ty quản lý quỹ. Trước khi đầu tư, hãy kiểm tra chi phí (expense ratio) của quỹ ETF – tỷ lệ này càng thấp càng tốt, lý tưởng là dưới 1%.
- Không sở hữu bitcoin thực sự: ETF bitcoin không thể đổi lấy các loại tiền điện tử khác vì người nắm giữ không sở hữu tài sản mà chỉ tiếp cận giá.
- Giờ giao dịch cứng nhắc: Tiền điện tử có thể mua bán 24/7, nhưng các sàn giao dịch tài chính như Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) chỉ hoạt động từ thứ Hai đến thứ Sáu từ 9:30 sáng đến 4 giờ chiều theo giờ đông nam Á (ET), vì vậy nếu có biến động giá BTC qua đêm, bạn không thể làm gì cho đến khi thị trường mở cửa lại.
- Định giá không chính xác: Sự tăng/giảm giá của bitcoin có thể không được phản ánh đúng lúc vào giá trị của quỹ ETF, đặc biệt nếu quỹ ETF có nhiều tài sản khác nhau.
Truy cập quỹ ETF bitcoin
Trong khi Mỹ vẫn chưa phê duyệt bất kỳ loại quỹ ETF bitcoin nào, nhưng ETF đã được phê duyệt ở các khu vực khác. Sự phổ biến ngày càng tăng của ngành công nghiệp tiền điện tử đã cho phép các nhà cung cấp khác nhau phát hành quỹ giao dịch hoán đổi bitcoin (ETF) tại các quốc gia khác. Ví dụ đáng chú ý gồm:
- Canada: 3IQ Coinshares, Purpose Bitcoin và CI Galaxy Bitcoin
- Châu Âu: 21Shares Bitcoin ETP, BTCetc – ETC Group Physical Bitcoin, VanEck Bitcoin ETN, Iconic Funds Physical Bitcoin ETP và Bitpanda Bitcoin ETC
- Brazil: Bitcoin ETF của QR Capital
- Jersey: WisdomTree Bitcoin
Trong khi không có ETF bitcoin giao ngay ở Mỹ, nhưng có ETF bitcoin tương lai và cách đầu tư vào các ETF tập trung vào các công ty đã đầu tư vào bitcoin hoặc các công ty liên quan. Các ETF này có thể nắm giữ các công ty đầu tư vào bitcoin như Tesla (TSLA) hoặc hỗ trợ cơ sở hạ tầng khai thác hoặc công nghệ khác.
Lộ trình Bitcoin ETF ở Mỹ
Nhiều người hướng về Mỹ hào hứng với một quỹ giao dịch hoán đổi Bitcoin (ETF). Đạt được chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã khó khăn, với hơn mười hai đơn đăng ký và đề xuất bị từ chối trong những năm gần đây. Trong suốt thời gian dài, có vẻ cũng không có tiến triển tốt hơn trong thời gian tới.
SEC đã cho phép quỹ giao dịch hoán đổi tương lai bitcoin đầu tiên vào tháng 10 năm 2021, đó là ProShares Bitcoin Strategy ETF, và đã chấp thuận Teucrium’s Bitcoin Futures ETF vào tháng 4 năm 2022. Tiến trình này làm tăng hy vọng trong tâm trí một số nhà đầu tư tiền điện tử, nhưng cho đến thời điểm hiện tại, triển vọng chấp thuận một quỹ ETF bitcoin giao ngay vẫn có vẻ thấp.
Grayscale Investments đã hy vọng chuyển đổi Quỹ Bitcoin Trust (GBTC) của mình thành một quỹ ETF bitcoin giao ngay, nhưng SEC đã từ chối đơn đăng ký của họ cũng như đơn đăng ký của Bitwise cho một quỹ ETF bitcoin giao ngay vào ngày 29 tháng 6 năm 2022 (Grayscale là một công ty liên quan đến CoinDesk).
SEC nêu ra những lo ngại về việc ngăn chặn gian lận thị trường và các lý do khác khi từ chối đơn đăng ký trong tài liệu của họ. Grayscale, nhằm đáp lại, đã khởi kiện SEC và yêu cầu Tòa án phúc thẩm Hoa Kỳ ở Quận Columbia xem xét lại quyết định của SEC.
Trong khi một số công ty nộp lại đơn đăng ký cho SEC để xin phê duyệt quỹ ETF bitcoin, có vẻ không có khả năng rằng nhà đầu tư ở Hoa Kỳ sẽ có quyền truy cập vào một quỹ ETF bitcoin giao ngay trong tương lai gần.
Liệu ETF bitcoin có tốt hơn việc sở hữu bitcoin?
Không có câu trả lời rõ ràng cho câu hỏi này. Mỗi nhà đầu tư có nhu cầu và kỳ vọng khác nhau. Ví dụ, một quỹ ETF bitcoin không đại diện cho việc sở hữu BTC nhưng vẫn cung cấp khả năng tiếp cận giá cả cần thiết. Hơn nữa, một quỹ ETF có thể hữu ích hơn đối với những người thích tiếp cận giá cả một cách bị động hơn, người dùng lo ngại về bitcoin hoặc các nhà giao dịch muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư một cách tiện lợi.
Mặt khác, sở hữu bitcoin là lựa chọn tốt cho những người muốn tham gia giao dịch thường xuyên, sử dụng BTC như một đồng tiền, hoặc mở rộng sâu hơn vào các loại tiền điện tử thông qua giao dịch hoặc các phương pháp khác.
Bất kỳ ai cũng có thể mua bitcoin từ một sàn giao dịch, nhà môi giới hoặc máy ATM sau khi xác minh danh tính, trong khi quỹ ETF bitcoin giao ngay vẫn chưa được phê duyệt bởi SEC. Các quỹ ETF giao sau bitcoin có thể không đủ cho tất cả mọi người.
