Mike Novogratz, người sáng lập Galaxy Digital, cho biết tại Hội nghị thượng đỉnh về mã hóa Bloomberg rằng tôi đã đánh giá thấp quy mô cho vay của các quỹ trong ngành mã hóa, vốn đã rơi vào khủng hoảng tín dụng toàn diện sau một loạt vụ phá sản. Bởi vì tôi đã không nhận ra quy mô đòn bẩy trong hệ thống. Điều không lường trước được là quy mô mà những khoản lỗ này xuất hiện trên bảng cân đối kế toán của các tổ chức chuyên nghiệp, tạo ra một phản ứng dây chuyền. Điều này đã trở thành một cuộc khủng hoảng tín dụng toàn diện, dẫn đến sự tính toán chung và gây thiệt hại lớn cho niềm tin vào lĩnh vực này. Novogratz cũng chỉ ra nền tảng cho vay Celsius Network và quỹ phòng hộ Three Arrows Capital, mà ông cho rằng quản lý rủi ro vô lý ở chỗ họ chấp nhận rủi ro đòn bẩy lớn và thực hiện các chiến lược không khớp tài sản nợ, nghĩa là họ nhận tiền gửi ngắn hạn và sau đó phát hành trong hình thức cho vay dài hạn. Cả hai đều là những lý do phổ biến khiến mọi người phá sản.