Trong hai ngày qua, EigenLayer, dự án khởi xướng đường đua reStaking, đã liên tiếp công bố hai động thái lớn liên quan đến token EIGEN.
- Đầu tiên, các đơn đăng ký airdrop Phần 2 sẽ mở và thời hạn đăng ký sẽ kéo dài đến ngày 16 tháng 3 năm 2025.
- Thứ hai là triển khai các biện pháp khuyến khích chương trình hóa (Programmatic Incentives V1), bắt đầu từ tháng 10 (với các hành vi lịch sử được truy vết từ ngày 15 tháng 8) và sẽ phát EIGEN khuyến khích theo tuần cho những người tham gia staking và các nút vận hành đủ điều kiện. Dự kiến trong năm đầu tiên, khoảng 66,95 triệu EIGEN sẽ được phân phối, tương đương với 4% tổng cung EIGEN ban đầu.
Theo một số người dùng theo dõi EigenLayer, việc tăng tốc đột ngột của EigenLayer nhằm hâm nóng sự kiện “mở khóa EIGEN” sắp tới, nhằm thu hút thêm sự chú ý và tham gia của thị trường sau khi EIGEN chính thức được lưu hành.
Vào ngày 10 tháng 5 năm nay, EigenLayer đã mở ứng dụng airdrop mùa đầu tiên (Phần 1), nhưng kể từ khi ứng dụng, token EIGEN đã ở trạng thái không thể chuyển nhượng, điều này có phần “ngon miệng” hành vi của EigenLayer cũng đã ngăn cản EigenLayer giành được mức độ thảo luận tương xứng với vị thế của nó trên thị trường thứ cấp.
Khi nào EIGEN sẽ được mở khóa?
Về thời gian mở khóa của EIGEN, trước tiên cần phải làm rõ một sự hiểu lầm phổ biến trên thị trường — đó là thời gian mở khóa lưu thông là ngày 30 tháng 9.
Lý do cho sự sai lầm này là vì Eigen Foundation đã đề cập đến ngày 30 tháng 9 trong tài liệu chính thức của mình về mốc thời gian mở khóa vào tháng 5. Tuy nhiên, nếu bạn xem kỹ mô tả của Eigen Foundation, bạn sẽ thấy rằng mô tả thực sự là: “Sớm hơn. Tuần này, chúng tôi đã thông báo rằng ElGEN sẽ được mở khóa sau khi các tính năng mới ra mắt và đạt được sự phân cấp hơn nữa, nhưng chúng tôi chưa công bố ngày cụ thể để làm rõ kế hoạch thời gian, chúng tôi dự định triển khai các tính năng này trên mạng chính trước ngày 30 tháng 9. 2024.”
Có thể thấy từ tuyên bố của Eigen Foundation rằng việc mở khóa chức năng chuyển giao của EIGEN phải diễn ra sau khi triển khai “các chức năng mới và phân quyền hơn nữa”, và ngày 30 tháng 9 là lúc EigenLayer hướng tới mục tiêu “khởi chạy các chức năng mới và phân quyền hơn nữa”. kỳ vọng đặt ra.
Về tiến độ “ra mắt chức năng mới và phân cấp hơn nữa”, “ra mắt chức năng mới” là một khái niệm tương đối chủ quan. Sau tháng 5, EigenLayer đã đưa ra các chức năng như “phần thưởng AVS” và “ưu đãi được lập trình”, nhưng rất khó để đánh giá từ đâu. bên ngoài đánh giá tiến độ của riêng EigenLayer; đối với tiến trình “phân quyền hơn nữa”, đợt airdrop quý đầu tiên của EigenLayer đã kết thúc, với tỷ lệ yêu cầu cuối cùng là khoảng 78,6%. Đẩy nhanh hơn nữa việc phân phối token EIGEN.
Nhìn chung, các quan chức của EigenLayer không đề cập đến việc chức năng chuyển nhượng của EIGEN sẽ được mở khóa vào ngày 30 tháng 9. Tuy nhiên, kết hợp với tiến độ hoàn thiện điều kiện “phân quyền hơn nữa”, cá nhân tôi dự đoán rằng sau khi kế hoạch airdrop và ưu đãi được mở trong quý 2, EIGEN cuối cùng sẽ Thời gian mở khóa sẽ không bị trì hoãn quá lâu.
Dữ liệu cơ bản của EigenLayer và kỳ vọng định giá
Dữ liệu của DeFillama cho thấy tổng giá trị TVL hiện tại của EigenLayer được báo cáo dự kiến là 10,79 tỷ USD, đứng thứ ba trong số tất cả các giao thức sinh thái, chỉ đứng sau gã khổng lồ thế chấp thanh khoản Lido và công ty cho vay hàng đầu Aave.
Dữ liệu chính thức của EigenLayer cho thấy giao thức hiện hỗ trợ 16 AVS (dịch vụ xác minh hoạt động) bao gồm EigenDA và phạm vi dịch vụ của nó bao gồm DA, oracles, quyền riêng tư, DePin, trò chơi, xác minh ZK và các lĩnh vực khác. Mặc dù các giao thức restake lớn từ các hệ sinh thái khác nhau như Symbiotic, Karak, Solayer và Jito đang diễn ra quyết liệt nhưng hiện tại, EigenLayer vẫn là giao thức có giá trị lớn nhất, tiến độ phát triển nhanh nhất và hiệu ứng mạng mạnh nhất trong toàn bộ hệ sinh thái. -theo dõi.
Lý do đặc biệt nhấn mạnh vào “hiệu ứng mạng” là ngoài hiệu suất cơ bản mạnh mẽ của riêng mình, EigenLayer gần như đã một mình thúc đẩy một nửa đổi mới sinh thái của Ethereum , xung quanh các lĩnh vực khác nhau như tái cam kết thanh khoản và các dịch vụ AVS cụ thể, bao gồm A một số lượng lớn dự án, bao gồm ether.fi, Renzo, Puffer, Eigenpie, AltLayer, Omni, eoracle, v.v., đã tìm thấy các trường hợp sử dụng cho các giao thức của riêng họ và dựa vào EigenLayer để phát triển.
Đây cũng là lý do tại sao cộng đồng từng chế giễu EigenLayer là “taibao” của Ethereum, “Hoàng đế Chu”…
Về mặt định giá, mặc dù EIGEN chưa kích hoạt chức năng chuyển nhượng nhưng một số thị trường giao dịch tiền thị trường, bao gồm cả Aevo, đã bắt đầu giao dịch hợp đồng EIGEN. Kể từ khi xuất bản, EIGEN tạm thời giao dịch ở mức 2,95 USD trên Aevo.
Vì tổng nguồn cung của EIGEN tại thời điểm tạo ra nó là 1,67 tỷ USD nên báo giá 2,95 USD có nghĩa là FDV tương ứng với EigenLayer là khoảng 4,9265 tỷ USD.
Đối với giá trị thị trường lưu thông ban đầu, EigenLayer vẫn chưa chính thức tiết lộ cấu trúc lưu thông ban đầu của EIGEN trong thời điểm hiện tại, nhưng chúng tôi có thể thực hiện một phép tính đơn giản về số cổ phần của người dùng dựa trên dữ liệu airdrop hai giai đoạn ( kế hoạch khuyến khích sẽ không được áp dụng). được xem xét trong thời điểm hiện tại vì việc phân phối hàng tuần sẽ chỉ bắt đầu vào tháng 10 nên tỷ lệ lưu hành sớm là nhỏ ). Tổng cộng có khoảng 87,89 triệu EIGEN đã được yêu cầu cho đợt airdrop quý đầu tiên của EigenLayer (tỷ lệ yêu cầu là khoảng 78,6%); tổng cộng 86 triệu EIGEN sẽ được phân phối trong đợt airdrop quý hai ( 60 triệu sẽ được phân phối cho những người cầm cố và các nút vận hành, 10 triệu sẽ được phân phối EIGEN sẽ được phân phối cho các đối tác sinh thái và 6 triệu cho những người đóng góp vào cộng đồng ). Nếu tỷ lệ đăng ký giống như trong quý đầu tiên, số tiền cuối cùng được yêu cầu dự kiến là 67,59 triệu EIGEN và tổng cộng là 155. triệu EIGEN sẽ được yêu cầu trong hai quý.
Điều này có nghĩa là tổng giá trị EIGEN mà tất cả người dùng nhận được thông qua đợt airdrop hai mùa là khoảng 457 triệu USD – đây cũng là phần có thể xác định được của EIGEN ở trạng thái lưu hành hoàn toàn.
Sẽ có airdrop trong tương lai?
Khi airdrop quý đầu tiên được công bố chính thức vào đầu năm nay, EigenLayer đã đề cập rằng 15% mã thông báo EIGEN sẽ được phân phối dưới dạng airdrop trong quý đầu tiên và thứ hai được công bố chính thức dự kiến phân phối lần lượt là 113 triệu và 86 triệu EIGEN . tổng cộng khoảng 200 triệu EIGEN, chiếm khoảng 11,9% trong tổng nguồn cung ban đầu là 1,67 tỷ.
Điều này có nghĩa là trong kế hoạch của EigenLayer, khoảng 3,1% token EIGEN sẽ vẫn được sử dụng cho các vòng airdrop trong tương lai.
Đánh giá từ kinh nghiệm tham gia cá nhân của tôi, vì vòng airdrop thứ hai không áp dụng kế hoạch “mưa và sương” tối thiểu 100 xu trong vòng airdrop đầu tiên, nên phần airdrop có sẵn cho người dùng cam kết quy mô nhỏ là tương đối nhỏ (sau tất cả, cơ sở quá lớn), các airdrop đơn lẻ với thị phần lớn về cơ bản được phân bổ cho người dùng cá voi, nút điều hành và người đóng góp trong cộng đồng – đặc biệt là các KOL đã tạo nội dung chất lượng cao liên quan đến EigenLayer trên mạng xã hội, thường đã nhận được hàng nghìn hoặc thậm chí hơn mười nghìn airdrop EIGEN.
Do đó, trong các vòng airdrop tiềm năng tiếp theo, những người dùng bán lẻ nhỏ tiếp tục Staking vào EigenLayer cho mục đích airdrop có thể không còn kỳ vọng về thu nhập lý tưởng nữa, trừ khi họ tìm ra cách khác và chọn phương thức tham gia có ngưỡng cao hơn, chẳng hạn như sản lượng ban đầu.
Kế hoạch khuyến khích mới của EigenLayer sẽ ảnh hưởng như thế nào đến lợi nhuận dự kiến?
Ngoài airdrop, một cách khác để kiếm trực tiếp EIGEN là chương trình khuyến khích sẽ được triển khai vào tháng 10. Chương trình này nhằm mục đích phát hành các ưu đãi EIGEN cho những người cam kết đủ điều kiện và các nút vận hành hàng tuần.
Các quan chức của EigenLayer tuyên bố rằng ưu đãi này sẽ được thưởng hồi tố dựa trên tình hình Staking kể từ ngày 15 tháng 8 năm 2024 và giai đoạn phần thưởng đầu tiên sẽ có sẵn để thu thập hàng tuần bắt đầu từ tháng 10. Trong năm đầu tiên của chương trình, khoảng 6.695 EIGEN dự kiến sẽ được phân phối, tương đương với 4% nguồn cung cấp token EIGEN ban đầu.
Kết hợp dữ liệu trên, chúng ta có thể tính toán một cách đơn giản tỷ lệ lợi nhuận tiềm năng của người dùng Staking theo kế hoạch khuyến khích này.
Trước hết, kế hoạch ưu đãi được phân bổ cho hai nhóm chính: người cầm cố và nút vận hành, nhưng EigenLayer chưa phân bổ rõ ràng tỷ lệ cho hai nhóm chính. Do đó, chúng tôi đã chọn tham khảo tỷ lệ phân bổ của EigenLayer cho các bên Staking và các nút vận hành khi thiết kế đợt airdrop mùa thứ hai. Như được hiển thị trong hình bên dưới, EigenLayer đã phân bổ 3,68% nguồn cung cấp EIGEN cho các nhà đầu tư và 0,52% EIGEN cho các nút vận hành trong đợt airdrop quý hai. Tỷ lệ phân phối giữa hai nhóm là khoảng 88:12.
Tính theo tỷ lệ này, trong tổng số cổ phần ưu đãi là 6.695 EIGEN trong năm đầu tiên, 58,91 triệu EIGEN dự kiến sẽ được phân phối cho người dùng Staking, tương đương khoảng 174 triệu USD với mức giá 2,95 USD. Như đã đề cập trước đó, tổng giá trị TVL hiện tại của EigenLayer được báo cáo dự kiến là 10,79 tỷ USD, điều đó có nghĩa là thu nhập tiềm năng của người dùng Staking theo kế hoạch khuyến khích này dự kiến là 1,6%.
Cần nhấn mạnh rằng các tính toán trên là tính toán sơ bộ dựa trên dự đoán phân bổ chủ quan và giá tiền tệ tĩnh vẫn cần phải tuân theo tiến độ thực tế của EigenLayer . Mặc dù lợi suất 1,6% có vẻ không khách quan, nhưng người dùng Staking EigenLayer chủ yếu bao gồm những người dùng có quỹ lớn với xu hướng “bảo mật/lợi suất” nghiêng về bên trái. Họ sẽ chú ý hơn đến mức độ bảo mật và tính thanh khoản của chính giao thức. Trên cơ sở này, xét rằng bản thân EigenLayer cũng có thể mang lại lợi nhuận Staking tự nhiên khoảng 3%, cùng với sự đánh giá cao như mong đợi của EIGEN, việc Staking vào EigenLayer vẫn có sức hấp dẫn tài chính nhất định.
