CoinDesk cho biết trong một báo cáo nghiên cứu được công bố vào thứ Sáu tuần trước, Coinbase (COIN) đã nhận định rằng thị trường tiền điện tử gần đây đang tập trung nhiều hơn vào dòng vốn chảy vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay thay vì các yếu tố cơ bản của chính Bitcoin. Sau hai tháng liên tiếp ghi nhận dòng vốn vào ròng, Bitcoin ETF giao ngay lần đầu tiên ghi nhận dòng tiền ra ròng từ ngày 18 tháng 3 đến ngày 21 tháng 3, với tổng giá trị lên đến 836 triệu USD. Trong cùng thời gian này, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 63.000 USD. Đáng chú ý, Grayscale GBTC đã ghi nhận tổng dòng tiền ra lên đến 1,83 tỷ USD trong 4 ngày. Lý do cụ thể cho sự việc này vẫn chưa được thị trường giải thích rõ ràng.

Coinbase phân tích rằng áp lực bán có thể xuất phát từ việc thanh lý tài sản phá sản của Genesis Global, liên quan đến việc bán khoảng 35,9 triệu cổ phiếu GBTC. Coinbase cho biết mặc dù hiện tại vẫn chưa rõ liệu dòng tiền ra khỏi GBTC có liên quan trực tiếp đến việc bán tháo này hay không, nhưng quy mô và phạm vi thay đổi cổ phiếu GBTC phù hợp với những diễn biến mới nhất trong nghĩa vụ thanh toán của Genesis. Xét đến việc hầu hết các khoản thanh toán cho chủ nợ sẽ được thực hiện bằng tiền điện tử thay vì tiền mặt, tác động đến hiệu suất thị trường của Bitcoin cuối cùng sẽ ở mức trung tính.