Raoul Pal, tác giả của Báo cáo nhà đầu tư vĩ mô toàn cầu, nói rằng Gary Gensler, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đang phải đối mặt với áp lực chính trị đáng kể vì thái độ của ông đối với quy định về tiền điện tử. Gensler trước đây đã tuyên bố rằng Bitcoin không phải là chứng khoán. Lập trường này khiến việc từ chối phê duyệt Bitcoin ETF trở nên khó khăn. RaoulPal suy đoán rằng Gensler có thể đã cho BlackRock cơ hội ETF để xoa dịu những người chỉ trích. SEC đang đối thoại cởi mở với BlackRock để phát triển các nguyên tắc phê duyệt Bitcoin ETF. Nhưng các hành động của SEC có vẻ mâu thuẫn, vì họ kiện Coinbase trong khi lập luận rằng sàn giao dịch là một phần thiết yếu trong cơ chế của ETF.