giới thiệu
DeFi đã trải qua nhiều sự cố bảo mật dẫn đến thiệt hại hàng tỷ đô la, do đó dẫn đến mất niềm tin vào đề xuất giá trị cốt lõi của nó. Các giải pháp bảo hiểm giúp giảm thiểu rủi ro vốn có trong DeFi là rất quan trọng để đảm bảo việc áp dụng rộng rãi.
Bài viết này đi sâu vào các giao thức sau:
Nexus Mutual, Unslashed, InsurAce, Risk Harbor, Ease.org, Sherlock, Tidal Finance, InsureDAO, Neptune Mutual, Bridge Mutual, Cozy Finance, Bright Union và Solace.
Nhà tiên phong trong ngành Nexus Mutual đã thống trị thị trường bảo hiểm kể từ khi ra mắt, chiếm hơn 78% TVL nhưng chỉ chiếm 0,15% DeFi TVL. Phần còn lại của thị trường bảo hiểm rất phân mảnh, với ba thỏa thuận tiếp theo sau Nexus chiếm khoảng 14% TVL.
Thị trường bảo hiểm truyền thống toàn cầu vẫn còn rất lớn và dự kiến sẽ tăng trưởng đáng kể trong vài năm tới, và ngành bảo hiểm DeFi đã trở thành một lĩnh vực nhỏ nhưng đầy hứa hẹn trong ngành công nghiệp blockchain. Khi ngành bảo hiểm DeFi trưởng thành và trở nên dễ tiếp thu hơn, chúng ta có thể mong đợi nhiều sự đổi mới hơn, với các giao thức mới xuất hiện và các giao thức hiện có cải thiện các dịch vụ của chúng để đáp ứng nhu cầu của người dùng DeFi.
Bảo hiểm DeFi hoạt động như thế nào?
Thay vì nhận bảo hiểm từ một tổ chức tập trung, bảo hiểm DeFi cho phép các cá nhân và doanh nghiệp bảo hiểm vốn của họ trước rủi ro thông qua một nhóm các nhà cung cấp phi tập trung. Đổi lại, nhà cung cấp bảo hiểm kiếm được tiền lãi từ vốn bị khóa thông qua tỷ lệ phần trăm phí bảo hiểm đã trả, tạo ra mối tương quan giữa bảo hiểm và rủi ro.
Các nhà cung cấp bảo hiểm đầu tư tiền của họ vào các nhóm mang lại lợi nhuận cao hơn để so sánh rủi ro của các giao thức. Điều này có nghĩa là các cá nhân giao dịch kết quả sự kiện dựa trên ước tính của họ về xác suất xảy ra rủi ro tiềm ẩn. Nếu một giao thức được bảo hiểm bởi một công ty bảo hiểm gặp phải một sự kiện tiêu cực, chẳng hạn như một vụ hack, thì số tiền trong quỹ bao gồm giao thức đó sẽ bồi thường cho những người dùng đã mua bảo hiểm đối với sự kiện cụ thể đó.
Tập hợp các nguồn lực và phân tán rủi ro giữa nhiều người chơi là một chiến lược hiệu quả để ứng phó với các sự kiện bất thường hoặc cực đoan có tác động tài chính đáng kể. Một nhóm quỹ chung có thể bù đắp rủi ro gấp nhiều lần với số tiền ít hơn, cung cấp một cơ chế tập thể để giải quyết các vấn đề quy mô lớn.
Sự phổ biến của bảo hiểm tham số trong DeFi là do khả năng tự động hóa và minh bạch của nó. Hợp đồng thông minh với các tham số đặt trước và dữ liệu thời gian thực từ các nhà tiên tri có thể tự động yêu cầu dựa trên các tham số này. Quá trình tự động hóa này tăng tốc quá trình xác nhận quyền sở hữu, tăng hiệu quả và giảm khả năng sai lệch hoặc sai sót của con người.
Bất kỳ ai cũng có thể tham gia và tính minh bạch của các hoạt động trên chuỗi thường được coi là lợi thế chính của hệ thống bảo hiểm phi tập trung. Khi DeFi tiếp tục phát triển, nhu cầu về các giải pháp bảo vệ vốn của người dùng trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Bước ngoặt đối với bảo hiểm DeFi là sự ra mắt của Nexus Mutual vào năm 2019 , giao thức bảo hiểm đầu tiên được xây dựng có mục đích cho hệ sinh thái DeFi. Nó hoạt động theo cấu trúc carte blanche, có nghĩa là ban giám đốc (tất cả các thành viên Nexus Mutual đã được KYC xác minh) quyết định tất cả các khoản thanh toán yêu cầu bồi thường. Việc ra mắt phiên bản V2 gần đây của Nexus Mutual tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo ra một thị trường rủi ro trên chuỗi, cho phép các công ty khác xây dựng và chia sẻ nhiều rủi ro trong thế giới thực và tiền điện tử như trách nhiệm pháp lý, thảm họa, tài sản và bảo hiểm an ninh mạng. Các giao thức được xây dựng trên phiên bản này có thể cung cấp dịch vụ của họ mà không yêu cầu người dùng hoàn thành các yêu cầu KYC, giúp tăng khả năng tiếp cận các giải pháp quản lý rủi ro của nền tảng.
Sau Nexus Mutual, nhiều giao thức đã được đưa ra để giải quyết những thách thức đang diễn ra trong lĩnh vực này.
Vào tháng 11 năm 2020, InsurAce đã được ra mắt, cung cấp mức giá không phí bảo hiểm (phí bảo hiểm cực thấp), không yêu cầu KYC và giải pháp đa chuỗi dựa trên danh mục đầu tư.
Sau đó, Unslashed ra mắt vào tháng 1 năm 2021, cung cấp bảo hiểm cho nhiều loại rủi ro và cho phép mọi người trở thành nhà cung cấp vốn và kiếm tiền lãi từ các hợp đồng phí bảo hiểm, tiền lãi do Enzyme Finance và chương trình khai thác vốn của USF tạo ra, giúp tăng vốn khả dụng cho bảo hiểm.
Ra mắt cùng tháng, Bridge Mutual cung cấp khả năng tạo nhóm bảo hiểm không cần xin phép, bảo hiểm dựa trên danh mục đầu tư và khả năng sử dụng các chính sách bảo lãnh phát hành stablecoin để đổi lấy lợi suất hấp dẫn. Vào tháng 12 năm 2021, nó đã phát hành phiên bản V2 với hiệu quả sử dụng vốn được cải thiện, ra mắt danh mục đầu tư có đòn bẩy cho phép người dùng bảo lãnh phát hành nhiều dự án cùng lúc và ra mắt tính năng Khai thác theo lá chắn cho phép các dự án và cá nhân đóng góp mã thông báo X cho phạm vi bảo hiểm X của dự án nhóm , để tăng APY của nhóm và thu hút thêm thanh khoản. Nó cũng đã ra mắt Capital Pool, nhánh đầu tư của Bridge Mutual, chuyên đầu tư vốn chưa sử dụng vào các giao thức DeFi của bên thứ ba và tạo thu nhập cho các kho tiền và chủ sở hữu mã thông báo.
Armor được ra mắt vào cuối tháng 1 năm 2021, sử dụng mô hình Nexus Mutual V1 không có yêu cầu KYC, nhưng sau đó đã giới thiệu mô hình Không bảo hiểm và đổi tên thành Ease.org vào tháng 5 năm 2022. Trong các RCA (tài sản được bảo hiểm lẫn nhau), tài sản được bảo hiểm đồng thời bảo lãnh phát hành cho các tài sản khác trong hệ sinh thái, cho phép thu vốn được bảo hiểm từ vốn được bảo hiểm được triển khai trong các chiến lược lợi nhuận DeFi. Trong trường hợp bị hack, Ease sẽ thanh lý số tiền tương ứng từ tất cả các kho tiền để bồi thường cho các nhà đầu tư. Đề xuất giá trị của Ease dựa trên giả định rằng, trung bình, chi phí hack thấp hơn nhiều so với phí bảo hiểm đã trả.
Tidal Finance đã ra mắt hệ thống đăng ký hàng tuần linh hoạt trên Polygon vào tháng 7 năm 2021. Phiên bản nâng cấp mới V2, đã có trên mạng thử nghiệm từ tháng 3 năm 2023, sẽ cho phép người dùng thiết lập hiệu quả các chính sách và nhóm bảo hiểm tùy chỉnh của riêng họ.
Ra mắt vào tháng 5 năm 2021, Risk Harbor là giao thức bảo hiểm tham số phi tập trung đầu tiên cung cấp khả năng bảo vệ chống lại các rủi ro, hack và tấn công hợp đồng thông minh. Nó cung cấp đánh giá khiếu nại tự động, theo thuật toán, minh bạch và không thiên vị bằng cách so sánh khả năng chuyển đổi của mã thông báo tín dụng với giao thức phát hành. Ví dụ: trong bảo vệ lớp phủ cho các sự kiện tách UST, khi giá của UST trên Chainlink giảm xuống dưới 0,95 đô la, Cảng rủi ro sẽ thanh toán, cho phép chủ sở hữu tự động chuyển đổi aUST được gói của họ thành USDC. Risk Harbor đang phát triển hai bản phát hành sắp tới, V2.5 và V3, với V2.5 đóng vai trò là bàn đạp cho V3. Các cải tiến của V2.5 bao gồm khả năng sử dụng mã thông báo ERC 20 thay vì mã thông báo ERC 721, đặt cược mã thông báo ERC 20 tự động và bảo vệ bán, trong khi V3 bao gồm tiền gửi và giao dịch mua trên nhiều chuỗi, cho phép tạo Kho tiền mà không có rủi ro liên quan. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là Risk Harbor chủ yếu tập trung vào hệ sinh thái Terra, hệ sinh thái đã tập trung phần lớn TVL kể từ cuối năm 2021. Nhóm nhằm mục đích mở rộng và chuyển trọng tâm sang hệ sinh thái Cosmos và Ethereum sau bản phát hành mới này.
Vào tháng 9 năm 2021, Bright Union ra mắt với tư cách là công ty tổng hợp bảo hiểm DeFi, trong khi Sherlock ra mắt trong cùng tháng, với phương pháp kiểm toán độc đáo. Sherlock đã thành lập một công ty kiểm toán gồm các kỹ sư bảo mật chuỗi khối để xem xét mọi hợp đồng thông minh sau đó được bảo vệ khỏi tin tặc như một phần của quy trình kiểm toán. Ý tưởng cung cấp kiểm toán mã và bảo hiểm trực tiếp cho giao thức này loại bỏ nhu cầu người dùng quản lý bảo hiểm của chính họ. Do đó, các giao thức bảo hiểm cũng đã bắt đầu cung cấp các dịch vụ tương tự, bằng cách tung ra sản phẩm Audit Cover của riêng họ với sự hợp tác của các công ty kiểm toán bên ngoài, cung cấp sự bảo vệ cho các thỏa thuận được kiểm toán bởi các đối tác của họ khỏi rủi ro hợp đồng thông minh.
Ra mắt vào tháng 10 năm 2021, Solace tập trung vào tính dễ sử dụng và cung cấp phạm vi bảo hiểm danh mục đầu tư giúp điều chỉnh linh hoạt tỷ lệ rủi ro để ngăn việc thanh toán vượt mức và quản lý chính sách phức tạp. Nó dựa trên mô hình thanh khoản do giao thức sở hữu để có được vốn bảo lãnh phát hành của riêng mình và loại bỏ rủi ro bảo lãnh phát hành khỏi những người nắm giữ mã thông báo. Sol đặt tài sản trong chương trình trái phiếu vào nhóm bảo lãnh phát hành để bán hợp đồng bảo hiểm và sử dụng nhóm này để thanh toán các yêu cầu bồi thường. Tuy nhiên, nhóm Solace đã tạm dừng hoạt động để phát triển phiên bản mới của giao thức. Họ đã xác định được hai lỗ hổng trong mô hình bảo hiểm mà họ tin là trái ngược với bản chất của DeFi: quy trình yêu cầu bồi thường yêu cầu đầu vào của con người và nhu cầu bảo lãnh xác suất để tạo ra lợi nhuận. Mục tiêu của họ là giải quyết những vấn đề này trong các bản phát hành mới.
InsureDAO được ra mắt vào tháng 2 năm 2022 dưới dạng một giao thức mở cho tất cả mọi người, tương tự như Bridge Mutual và nhóm hiện đang thiết kế lại giao thức để làm cho mô hình của nó phù hợp hơn với thị trường hiện tại.
Ra mắt vào tháng 11 năm 2022, Neptune Mutual nhằm mục đích cung cấp cho người dùng các khoản thanh toán được đảm bảo. Ở Neptune, các quy tắc không được xác định trong hợp đồng thông minh, điều này ngăn cản quá trình tự động hóa quy trình khiếu nại và dựa vào các báo cáo viên, điều này đòi hỏi phải có sự tin tưởng. Tuy nhiên, hạn chế này mang lại lợi thế cho Neptune vì nó có thể cung cấp các lớp phủ không phụ thuộc vào dữ liệu trên chuỗi, chẳng hạn như các lớp phủ được quản lý.
Cozy Finance , công ty cung cấp bảo hiểm tham số, gần đây đã tạm dừng tất cả các thị trường V1 để ra mắt phiên bản mới, V2, dựa trên các thiết kế bị ràng buộc bởi giao thức khác để định giá, xuất chi và quản lý rủi ro. Phiên bản mới này cho phép mọi người tạo một thị trường mới với các khoản thanh toán tự động và định giá theo chương trình.Bảo hiểm phi tập trung đã đi một chặng đường dài như một giải pháp minh bạch và phi tập trung. Nexus Mutual là một trong những công ty tiên phong đầu tiên trong lĩnh vực này và vẫn dẫn đầu về TVL. Tuy nhiên, khi không gian trở nên cạnh tranh hơn, các giao thức dẫn đầu thị trường sẽ là các giao thức có thể cung cấp khả năng bảo lãnh phát hành có thể mở rộng, đánh giá rủi ro minh bạch và phi tập trung, định giá chính xác và thanh toán liên tục các yêu cầu hợp lệ.
Bảo hiểm Depeg (Depeg)
Bảo hiểm Depeg bảo vệ chống lại các sự kiện Depeg, xảy ra khi một tài sản mất chốt với đồng tiền mục tiêu. Phạm vi bảo hiểm này được sử dụng rộng rãi để bảo vệ stablecoin và các tài sản cố định khác, chẳng hạn như stETH. Hãy xem xét một người dùng nắm giữ một stablecoin được thiết kế để duy trì tỷ lệ 1:1 với đồng đô la Mỹ. Nếu giá trị của stablecoin giảm đáng kể và người dùng không thể chuyển đổi số tiền dự kiến, họ sẽ bị tổn thất tài chính. Bảo hiểm Depeg có thể giúp giảm thiểu tổn thất này bằng cách hoàn trả cho người dùng một phần hoặc toàn bộ số tiền bị mất do sự kiện tách rời.
Một số điều kiện phải được đáp ứng trước khi có thể gửi yêu cầu và những điều kiện này khác nhau giữa các nhà cung cấp. Chúng thường bao gồm các yếu tố như tỷ lệ phần trăm giảm giá và thời lượng. Khi xây dựng yêu cầu bảo hiểm Depeg, giá trung bình theo thời gian (TWAP) của một tài sản trong một khoảng thời gian nhất định thường được sử dụng để xác định sự kiện tách rời. TWAP tính toán giá trung bình của một tài sản trong một khung thời gian cụ thể, có tính đến khối lượng giao dịch của tài sản trong khoảng thời gian đó để đánh giá xem sự kiện tách rời có xảy ra hay không.
Một số thỏa thuận, bao gồm InsurAce, Unslashed và Risk Harbor, đã cung cấp bảo hiểm cho UST Depeg trong sự kiện này. Theo Từ ngữ trang bìa UST De-Peg, InsurAce chính thức ra mắt vào ngày 13 tháng 5 năm 2022, khi TWAP 10 ngày của UST thấp hơn 0,88 đô la. Đáng chú ý, họ đã xoay sở để trả 11,5 triệu đô la tiền bồi thường thiệt hại. Các yêu cầu được phép không bị cắt xén sau TWAP 14 ngày của UST ở mức dưới 0,87 đô la và đã thanh toán hơn 1000 ETH theo nhiều đợt khác nhau. Risk Harbor, một giải pháp bảo hiểm tham số, tạo điều kiện thanh toán khi giá của UST trên Chainlink giảm xuống dưới 0,95 đô la, cho phép chủ sở hữu đổi aUST đã gói của họ lấy USDC.
bảo hiểm cắt giảm
Bảo hiểm cắt giảm cung cấp sự bảo vệ tài chính cho những người xác nhận chuyên nghiệp của chuỗi PoS, những người có thể bị tổn thất do các sự kiện cắt giảm. Các sự kiện cắt giảm xảy ra khi người xác thực vi phạm các quy tắc của cơ chế đồng thuận, khiến một phần trăm tài sản đặt cược của họ bị cắt giảm hoặc giảm đi.
Vào năm 2022, Blockdaemon, nhà cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng chuỗi khối nổi tiếng, đã hợp tác với Marsh, nhà môi giới bảo hiểm và tư vấn rủi ro nổi tiếng, để đưa ra chính sách bảo hiểm nhằm bảo vệ khách hàng của họ khỏi các sự kiện cắt giảm. Kế hoạch là cung cấp cho người xác thực một lớp bảo mật bổ sung để chống lại các hình phạt cắt giảm. Cùng năm đó, nhà cung cấp bảo hiểm phi tập trung Nexus Mutual đã phát triển một giải pháp phi tập trung để bảo vệ những người xác nhận trên Chuỗi Beacon, cung cấp một tùy chọn bổ sung cho những người xác nhận đang tìm cách cắt giảm bảo hiểm của họ.
Bảo hiểm cầu nối chéo
Cầu nối chuỗi chéo cho phép chuyển tiền giữa các mạng khác nhau, nhưng chúng cũng có rủi ro, chẳng hạn như lỗ hổng hợp đồng thông minh, hack và lỗi triển khai hoặc thiết kế. Những rủi ro này có thể dẫn đến việc chuyển tiền không chính xác hoặc tính toán sai trượt giá.
Các cầu nối chuỗi chéo tập trung đặc biệt dễ bị tấn công bởi các tác nhân độc hại có thể thao túng các nhóm thanh khoản. Cho dù tiền được lưu trữ tập trung hay phi tập trung, các điểm lưu trữ đều trở thành mục tiêu cho các tác nhân độc hại. Vào năm 2022, tin tặc đã đánh cắp hơn 1,8 tỷ đô la chỉ riêng từ các cây cầu liên chuỗi. Bảo hiểm cầu nối chuỗi chéo được tạo ra để bảo vệ người tiêu dùng khỏi tổn thất tài chính bằng cách chuyển tiền qua cầu nối.
InsurAce đã đưa ra khái niệm này thông qua quan hệ đối tác với LI.FI Bridge Aggregator, công ty đã bảo hiểm tổng cộng hơn 1 triệu đô la. Risk Harbor cũng đang làm việc với Socket trên hệ thống bảo vệ cầu nối chuỗi chéo, hệ thống này vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm.
tóm tắt
Khi DeFi tiếp tục phát triển, nó ngày càng dễ bị tấn công bảo mật. Để bảo vệ người dùng khỏi những rủi ro như vậy, cần phải có các thỏa thuận bảo hiểm khả thi. Tuy nhiên, ngành bảo hiểm DeFi phải đối mặt với những thách thức trong việc cung cấp phạm vi bảo hiểm đa dạng và tích lũy đủ vốn bảo lãnh phát hành. Các giao thức trải rộng nhóm vốn trên nhiều chuỗi làm lan rộng tính thanh khoản và ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn trên quy mô lớn, trong khi quản lý rủi ro đầy đủ vẫn là một vấn đề cần cải thiện.
Trong môi trường hiện tại, sự sẵn có của vốn bảo lãnh phát hành trong nhóm bảo hiểm hạn chế giới hạn bảo hiểm. Giao thức đã khám phá các chiến lược để tạo ra lợi nhuận bổ sung và thu hút nhiều nhà cung cấp thanh khoản hơn để mở rộng phạm vi bảo hiểm, chẳng hạn như gửi một tỷ lệ phần trăm nhất định tiền lãi của nhóm vốn vào các nền tảng như AAVE hoặc Compound. Tuy nhiên, những cách tiếp cận này đưa ra những rủi ro bổ sung, bao gồm các lỗ hổng hợp đồng thông minh của bên thứ ba và sự biến động của thị trường, buộc phải đánh đổi giữa việc tạo ra lợi nhuận và quản lý rủi ro.
Để giải quyết những thách thức này, những người chơi lâu đời đang ưu tiên nâng cấp giao thức để cải thiện hiệu quả sử dụng vốn, phạm vi tiếp cận và trải nghiệm người dùng. Thị trường và phạm vi bảo hiểm tùy chỉnh đang được phát triển để đáp ứng nhu cầu bảo hiểm cụ thể của người dùng DeFi.
Bảo hiểm tham số cung cấp một giải pháp khả thi cho một số rủi ro, nhưng có thể không phù hợp với tất cả các loại bảo hiểm. Việc phụ thuộc vào dữ liệu tiên tri khiến hệ thống có nguy cơ bị lỗi hoặc tấn công tiên tri và các giới hạn phát sinh khi mã thông báo lãi suất không thể chuyển nhượng được do nâng cấp giao thức. Việc thực thi các quy tắc bảo hiểm thông qua hợp đồng thông minh đưa ra những thách thức vì nó yêu cầu tất cả thông tin liên quan phải được lưu trữ trên chuỗi và giới hạn phạm vi rủi ro có thể được bảo hiểm đầy đủ, nhưng nó cũng cung cấp khả năng tự động hóa đánh giá khiếu nại.
Ngoài ra, tái bảo hiểm, một phần quan trọng của bảo hiểm truyền thống, vẫn còn thiếu trong thị trường bảo hiểm DeFi. Các công ty bảo hiểm chuyển một phần nhóm rủi ro của họ cho bên thứ ba để giảm khả năng xảy ra một nghĩa vụ quan trọng phát sinh từ yêu cầu bảo hiểm, một phương pháp được gọi là tái bảo hiểm. Bằng cách chuyển giao rủi ro cho các nhà đầu tư bên thứ ba chuyên dụng, phương pháp tái bảo hiểm có thể cải thiện phạm vi bảo hiểm, hiệu quả sử dụng vốn và khả năng phục hồi. Khám phá tái bảo hiểm có thể giúp giảm thiểu tác động tài chính của các sự kiện thảm khốc như UST depeg.
