Luật sư Jack Baughman của Gemini đã tuyên bố trong một bài đăng vào ngày 19 tháng 8 rằng SEC Hoa Kỳ đang nỗ lực để chứng minh trường hợp của mình chống lại sàn giao dịch. Theo đơn kiện của SEC, sản phẩm cho vay tiền điện tử của Gemini, GeminiEarn, đã cung cấp chứng khoán chưa đăng ký vi phạm luật chứng khoán. Baughman chỉ ra rằng SEC Hoa Kỳ đang gặp rắc rối. Họ thậm chí không thể quyết định những gì là an toàn. Điểm mấu chốt trong thách thức pháp lý của Baughman đối với vụ kiện của SEC là SEC phải thiết lập hai yếu tố chính: sự tồn tại của chứng khoán và việc bán chứng khoán. Theo Baughman, SEC đang thiếu cả hai mặt. Ngoài ra, Baughman đã đặt vấn đề với định nghĩa của SEC về việc bán hàng trong bối cảnh này. 

Ông lưu ý rằng SEC chưa bao giờ xác định thành công một vụ mua bán. Thay vào đó, SEC đã viện đến những tuyên bố rộng rãi, nói rằng Gemini và Genesis đã bán lời hứa trả lãi để đổi lấy tài sản tiền điện tử. Baughman bác bỏ tuyên bố đó, nhấn mạnh sự khác biệt giữa bán hàng và cho vay. Baughman nói, điều này không chỉ sai sự thật mà còn nực cười. Bán và cho vay là hai việc khác nhau. Tại một số điểm, các từ phải có một ý nghĩa nhất định. Một ngày trước khi bài báo của Baughman được xuất bản, Gemini đã đệ trình một bản tóm tắt các phản hồi tìm cách bác bỏ các cáo buộc của SEC đối với nó.