Sự bùng nổ của ai16z đã làm tăng nhiệt độ cho nền tảng khởi động quỹ meme daos.fun.
Nguyên lý hoạt động của giao thức
daos.fun được định vị là một nền tảng khởi động quỹ meme dựa trên Solana, và các “quỹ” khởi động trên nền tảng này sẽ hoạt động dưới hình thức DAO, phát hành các token DAO tương ứng (ví dụ, ai16z là token DAO của quỹ này).
Cách vận hành của daos.fun mô phỏng phương thức khởi động quỹ thông thường và có thể chia thành ba giai đoạn: gọi vốn, hoạt động, và rút vốn.
Giai đoạn gọi vốn
Giai đoạn đầu tiên là giai đoạn gọi vốn, trong đó “người sáng lập” của quỹ (daos.fun gọi là “nhà sáng tạo”, hiện tại chỉ những “nhà sáng tạo” đã được phê duyệt mới có thể khởi động quỹ) có thể thiết lập một mục tiêu gọi vốn (được tính bằng SOL) và có một tuần để công khai gọi vốn trên thị trường. Giai đoạn này có thể được hiểu là giai đoạn gọi vốn cho token DAO của quỹ.
Sau khi bắt đầu gọi vốn, nếu không đạt yêu cầu, SOL sẽ có thể được hoàn lại (việc rút trước thời hạn sẽ bị giảm 10%), nếu thành công sẽ chuyển sang giai đoạn tiếp theo, tức là giai đoạn hoạt động.
Giai đoạn hoạt động
Tiếp theo là giai đoạn hoạt động của quỹ. Trong giai đoạn này, “người sáng lập” của quỹ (tức là “nhà sáng tạo”) có thể sử dụng SOL đã huy động được để tự do đầu tư vào các token meme khác nhau trên Solana. Trong giai đoạn này, vốn hóa thị trường của token DAO sẽ dao động dựa trên sự thay đổi của danh mục đầu tư trong thời gian thực của quỹ (Odaily lưu ý: vốn hóa thị trường không hoàn toàn bị ràng buộc, thực tế, hầu hết các token DAO hiện đang ở trạng thái giá cao hơn giá trị thực), và token DAO tương ứng cũng có thể được giao dịch công khai trên thị trường.
Cần lưu ý rằng daos.fun đã giới hạn không gian giảm giá cho đường cong giá của tất cả các token DAO, có nghĩa là chỉ khi giá trị thị trường thực tế của token DAO lớn hơn số tiền huy động ban đầu của “quỹ” này, thì người nắm giữ token DAO mới có thể bán và chuyển đổi thành tiền mặt bất cứ lúc nào; nếu không, họ sẽ phải chờ đến giai đoạn thứ ba (rút vốn).
Giai đoạn rút vốn
Sau khi “quỹ” hết hạn, ví DAO sẽ bị khóa và lợi nhuận từ SOL sẽ được phân phối lại cho các chủ sở hữu token. Lúc này, nhà đầu tư có thể đổi lấy tài sản cơ bản của “quỹ” bằng cách tiêu hủy token DAO — nếu giá trị thị trường vẫn cao hơn số tiền huy động ban đầu, họ có thể chuyển đổi thành tiền mặt bất cứ lúc nào bằng cách bán ra.
Phân tích tiện ích
Nói tóm lại, daos.fun mô phỏng cơ chế hoạt động của quỹ trong một mô hình hoàn toàn trên chuỗi, cho phép những nhà đầu tư nhỏ lẻ gặp khó khăn trong PVP ủy thác vốn cho những nhà giao dịch chuyên nghiệp hơn (dĩ nhiên cũng có thể tệ hơn). Lợi nhuận và thua lỗ của họ hoàn toàn được phản ánh qua sự biến động của token DAO.
Nền tảng này được khởi động vào tháng 9 năm nay, nhưng trước đó không nổi bật cho đến khi ai16z bất ngờ bùng nổ, thu hút thêm sự chú ý từ thị trường. So với pump.fun đã phát triển hơn, trải nghiệm hiện tại của nền tảng này có sự chênh lệch đáng kể, phát triển có phần thô sơ, nhiều người dùng đã phản ánh về vấn đề lag của giao diện.
Imran Khan, đồng sáng lập Alliance, đã dành nhiều lời khen cho daos.fun: “Nền tảng này cung cấp cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ gặp khó khăn trong PVP nhiều công cụ hơn để chống lại các kẻ săn mồi, bẫy và những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm. Cụ thể, daos.fun có thể tập hợp những nhà đầu tư nhỏ lẻ quy mô nhỏ lại với nhau, giúp họ hỗ trợ những người chơi cao cấp có lợi thế kinh nghiệm; đồng thời, những người chơi cao cấp cũng có thể nhận thêm vốn để cạnh tranh với đối thủ trong PVP. Hiện nay, mỗi ngày có từ 5.000 đến 10.000 token mới xuất hiện, daos.fun sẽ trở thành một hố đen thanh khoản, và chỉ ngày càng lớn hơn.”
KOL Timo trong khu vực Trung Quốc cũng đã đề cập trên tài khoản cá nhân rằng “daos.fun có thể một phần giải quyết tình huống mà các nhà đầu tư nhỏ lẻ không thể vượt qua được tiền thông minh trong sòng bạc này,” nhưng đồng thời cũng nhấn mạnh hai cấp độ rủi ro: thứ nhất là “các quỹ meme được cho là có thể giúp nhà đầu tư nhỏ lẻ kiếm lời vẫn còn tồn tại sự không chắc chắn,” và thứ hai là “khi việc nắm giữ được minh bạch hóa, các chiến lược của quản lý quỹ vốn đã hiệu quả có thể sẽ không còn tác dụng.”
Ngoài ai16z, còn có những token nào?
Do daos.fun thiết lập cơ chế kiểm duyệt cho các nhà sáng lập “quỹ”, nên hiện tại số lượng token trên nền tảng này không nhiều.
Ngoài một vài “quỹ” vẫn đang trong trạng thái huy động vốn, hiện có tổng cộng 22 token quỹ DAO có thể giao dịch trên thị trường công khai. Ngoài ai16z mà mọi người đã khá quen thuộc, còn có Sequoai, một token mô phỏng quỹ nổi tiếng Sequoia, cũng như nhiều “quỹ” khác với tên gọi có phần mang tính meme.
Tuy nhiên, ngoài ai16z đã nổi bật, hiện tại các token quỹ DAO khác trên daos.fun có giá trị thị trường thường khá thấp. Token có giá trị thị trường cao thứ hai là kotopia, chỉ có giá trị khoảng hơn 800,000 USD. Điều này phần lớn là do quỹ này đã huy động được 4,206 SOL (số tiền cao nhất trên nền tảng hiện tại), và phần lớn SOL vẫn chưa được phân phối (vẫn nắm giữ 4,008 SOL).
Ngoài ra, cần lưu ý rằng, mặc dù giá trị thị trường đã khá thấp, nhưng hiện tại hầu hết các token quỹ DAO vẫn đang có mức giá vượt quá giá trị hợp lý. Phần trước đã đề cập đến tình hình nắm giữ của ai16z, và hình dưới đây cho thấy, token Sequoai với giá trị thị trường là 378,000 USD hiện có tổng giá trị nắm giữ gần 11,509 USD.
Một số người dùng tối qua cũng đã thử mua một số token DAO với khối lượng rất nhỏ để quan sát, nhưng sáng nay dậy đã thấy giá đã giảm một nửa… Đối với những người có ý định tham gia daos.fun, ngoài việc cần chú ý đến chất lượng của người sáng lập quỹ, hãy nhất định phải lưu ý đến rủi ro giá vượt mức.
